調(diào)研時間：11月13日-19日

核心觀點：

供應(yīng)端來看，川渝湘由于規(guī)?；潭雀撸i產(chǎn)能呈現(xiàn)增加趨勢，但集團廠擴產(chǎn)能增幅放緩。長沙、成都規(guī)?；髽I(yè)有繼續(xù)增加出欄規(guī)劃預(yù)期，重慶出欄較為穩(wěn)定。川渝、湖南生豬供應(yīng)充足，春節(jié)前出欄量或持續(xù)增加，尤其集團場標(biāo)豬豬源充足。出欄體重方面，由于企業(yè)現(xiàn)金流及對于后期價格不看好影響，出欄體重環(huán)比上月增加但同比2022年呈現(xiàn)下降趨勢，二次育肥也比較謹慎，整體供應(yīng)增幅放緩。疫情方面，川渝湘反饋整體疫病影響有限，因為規(guī)模企業(yè)疫情管理經(jīng)驗豐富。受局部疫病影響，350斤以上大體重豬階段性偏緊。其次，凍品庫存高位，春節(jié)前或有去庫存現(xiàn)象，一定程度增加豬肉供應(yīng)量，整體供應(yīng)壓力仍大。

需求端，終端消費有所恢復(fù)，但受經(jīng)濟大環(huán)境影響，仍處低位，屠宰場持續(xù)虧損，高成本壓力下，多以銷定宰為主，現(xiàn)階段不會大幅增加屠宰量。關(guān)于腌臘，川渝市場腌臘，一般會在氣溫低于10度以下開始進行，豬價低會促進腌臘的進行，但不會對腌臘量產(chǎn)生絕對的影響。腌臘從川渝開始，其次是云貴、兩廣、兩湖地區(qū)，南方腌臘北方灌腸（最長時間冬至前后 40 天）需求增加。當(dāng)前溫度偏高且今年春節(jié)稍晚，目前食品廠做的少，今年主力預(yù)計是農(nóng)貿(mào)市場消費，預(yù)計冬至過后高峰。屆時宰量穩(wěn)定，鮮銷比例上升，會對價格有支撐。

總的來看，隨著后期需求的提振，疊加大豬階段性偏緊，或帶動整體價格走高。但隨著區(qū)域價差逐步拉大，外省進入豬源或增加，從而影響整體價格水平。因此春節(jié)前價格或有部分上漲空間，但受制于出欄量增加以及凍品出庫影響，價格上漲有限。

8月中旬以來生豬價格見頂回落，弱勢一直持續(xù)到當(dāng)前，市場對產(chǎn)能去化進程偏慢、非瘟疫情加劇、需求疲軟等影響因素討論較多。四川、湖南作為全國養(yǎng)殖、屠宰大省，以及腌臘最具代表性的省份，隨著天氣降溫，冬季非瘟疫情會怎樣？腌臘旺季的消費表現(xiàn)如何？川渝湘三省的產(chǎn)能去化又如何？11月13日-19日我們飼料養(yǎng)殖團隊走進川渝湘地區(qū)，通過實地走訪養(yǎng)殖、飼料、屠宰以及食品公司等各個環(huán)節(jié)生豬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，了解生豬產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀以及具體供需情況。

一、區(qū)域產(chǎn)能情況

川渝湘生豬產(chǎn)能呈現(xiàn)增加趨勢，增幅放緩，國家統(tǒng)計局陸續(xù)公布各省市自治區(qū)2023 年上半年生豬產(chǎn)能情況。全國上半年出欄量前三名的省份分別是：湖南 3250 萬頭、河南 3241 萬頭、四川 3238 萬頭。其中長沙、成都規(guī)?；髽I(yè)有繼續(xù)增加出欄預(yù)期，重慶較為穩(wěn)定。

能繁母豬變化趨勢，①2023 年 1-11 月份能繁母豬持續(xù)緩慢減少中，川渝和湖南 9 月 中旬開始明顯增量，多為性能較差母豬。今年 5-9 月份局部非瘟能繁母豬有受損，尤其中小規(guī)模。集團場受損少，且后備母豬供應(yīng)充足，影響不大。②不同企業(yè)依現(xiàn)金流和發(fā)展戰(zhàn)略不同，母豬補欄節(jié)奏也各不相同。多數(shù)集團場屬微增狀態(tài)，中小規(guī)模屬于穩(wěn)定或減少趨勢，散戶去化最明顯。

二、前期疫情影響

四川某大型養(yǎng)殖企業(yè)反饋川渝區(qū)域在6-8月受疫病影響，整體影響有限，隨著集團型企業(yè)防控能力的加強，拔牙技術(shù)提高，疫病影響越來越小。中小散還是受到了不同程度的影響，同時也加快了中小散的淘汰。湖南養(yǎng)殖企業(yè)表示，6-7月疫情影響不大，雖然湘南、湘西有小幅影響，但整體影響一般。目前冬季疫病還是時有發(fā)生，因為現(xiàn)在規(guī)模企業(yè)疫情管理經(jīng)驗豐富，對產(chǎn)量的影響整體可控。不過受 5-9 月份局部地區(qū)非瘟影響，部分小體重商品豬、仔豬提前出欄，川渝湘大體重豬源（350 斤以上）階段性供應(yīng)偏緊。

三、出欄計劃

據(jù)湖南某大型企業(yè)反饋，目前大集團的出欄積極性提高，因行業(yè)對市場需求看好，同時完成年底出欄計劃，企業(yè)都在積極出欄，11月實際出欄數(shù)量較前期出欄規(guī)劃增加了5%左右。成都調(diào)研企業(yè)反饋，各企業(yè)不看好年底價格，在腌臘季節(jié)，生豬需求向好疊加生豬價格上漲，積極出欄生豬，同時受制于企業(yè)現(xiàn)金流及欄位情況，不會過度壓欄出售。

四、出欄體重

生豬出欄體重同比去年下降。其中成都屠宰企業(yè)反饋年前收豬體重在100-130公斤增加，體重環(huán)比上月增加5公斤；四川大型養(yǎng)殖企業(yè)生豬出欄體重在120-130公斤/頭，正常出欄，沒有進行壓欄，基于欄舍的利用及不看好后期豬價，沒有過度壓欄。四川另一養(yǎng)殖企業(yè)反饋出欄體重在130-135kg，維持正常欄舍利用，也不會過度壓欄，根據(jù)市場需求按計劃出欄。湖南大型養(yǎng)殖企業(yè)反饋當(dāng)前出欄體重多在 240-250 斤，環(huán)比上個月體重屬于微增，增幅有限，市場大豬需求轉(zhuǎn)好，小幅增加。

五、二次育肥情況

據(jù)成都某屠宰企業(yè)介紹，由于川渝湘企業(yè)占比較大，二次育肥現(xiàn)象較少，重慶有部分二次育肥商，但是數(shù)量較22年下降明顯。四川的調(diào)研對象反饋，當(dāng)?shù)囟斡柿枯^2022年下降，因為今年飼料成本高位，疊加企業(yè)現(xiàn)金流有限，不看好后期豬價等因素，今年二次育肥情況較22年下降明顯。

六、養(yǎng)殖成本與生產(chǎn)情況

目前調(diào)研的企業(yè)能繁母豬全部為二元，生豬性能較好，PSY一般在27-28之間。調(diào)研企業(yè)自繁自養(yǎng)成本成本在17元/公斤以內(nèi)，外購仔豬成本17-18元/公斤左右。部分企業(yè)通過規(guī)避疫病高發(fā)期，成本能控制在15元/公斤左右。

七、終端消費

據(jù)調(diào)研對象反饋，川渝和湖南是以熱鮮豬肉消費為主的省份，熱鮮基本在90%以上?，F(xiàn)階段消費較差，主因經(jīng)濟大環(huán)境差，消費降級。學(xué)校、工地、旅游、酒店、餐飲等集中性消費減少，與此同時，相關(guān)替代品（牛、羊、雞）消費量逐步增加，加之行業(yè)內(nèi)卷競爭激烈，也是豬肉消費差的主要原因之一。關(guān)于腌臘，川渝市場腌臘，一般會在氣溫低于10度以下開始進行，豬價低會促進腌臘的進行，但不會對腌臘量產(chǎn)生絕對的影響。腌臘從川渝開始，其次是云貴、兩廣、兩湖地區(qū)。據(jù)成都某屠宰企業(yè)介紹，受豬肉剛性需求支撐，節(jié)假日效應(yīng)依舊存在，且隨著氣溫下降，豬肉需求有望增加，此外腌臘灌腸等傳統(tǒng)性消費對需求提振明顯，預(yù)計有50%-100%的需求增幅，持續(xù)時間為冬至前10天至春節(jié)前，當(dāng)前溫度偏高且今年春節(jié)稍晚，目前食品廠做的少，今年主力預(yù)計是農(nóng)貿(mào)市場消費，預(yù)計冬至過后高峰。屆時宰量穩(wěn)定，鮮銷比例上升，會對價格有支撐。

八、凍品入庫

調(diào)研的屠宰企業(yè)反饋今年各屠宰企業(yè)凍品庫存同比增加（多數(shù)常規(guī)庫存以上），多為3 月份前后主動入庫。庫存消化相對緩慢。當(dāng)前價格多數(shù)在成本線以下，虧損占大多數(shù)因此出庫不多。部分預(yù)計春節(jié)前會集中出售，但清庫難度較大。后市壓力仍存。

九、屠宰情況

調(diào)研對象反饋，川渝及湖南均受生豬行情低迷以及行業(yè)競爭激烈影響，近兩年行業(yè)虧損嚴重，除部分養(yǎng)殖企業(yè)布局部分屠宰產(chǎn)能外（大部分尚未投產(chǎn)），現(xiàn)存企業(yè)增加產(chǎn)能有，基本維持穩(wěn)定狀態(tài)。

據(jù)成都大型屠宰企業(yè)反饋，上半年來看，川渝宰量同比去年整體有所增量，部分增量3 成左右。主因，下游需求有改善，集中性消費增加。但受 7 月中旬價格急漲影響，價格高位后，增量減少，尤其國慶節(jié)之后，集中性消費明顯下降，不完全統(tǒng)計據(jù)高峰時段增量減少 15%以上。近期隨著氣溫下降，利好需求，部分企業(yè)宰量增加，尤其中小規(guī)模增加明顯。后期隨著腌臘高峰的到來，宰量或增加 1 倍以上，利好或逐步明顯。至于規(guī)模較大屠宰企業(yè)，宰量變化或不明顯，但鮮銷增量或明顯大于分割增量，且大體重豬屠宰量明顯增加。

十、價格看法

調(diào)研對象對今年年前的豬價保持謹慎看漲態(tài)度，川渝、湖南生豬供應(yīng)充足，春節(jié)前出欄量或持續(xù)增加，尤其集團場標(biāo)豬豬源，因此供應(yīng)端壓力仍大。其次，凍品庫存高位，春節(jié)前或有去庫存現(xiàn)象，一定程度增加豬肉供應(yīng)量。

終端消費有所恢復(fù)，但受經(jīng)濟大環(huán)境影響，仍處低位，屠宰場持續(xù)虧損，高成本壓力下，多以銷定宰為主，現(xiàn)階段不會大幅增加屠宰量。至于天氣轉(zhuǎn)冷后，會利好消費，南方腌臘北方灌腸（最長時間冬至前后40 天）需求增加，疊加大豬階段性偏緊，或帶動整體價格走高。但隨著區(qū)域價差逐步拉大，外省進入豬源或增加，從而影響整體價格水平。因此春節(jié)前價格或有部分上漲空間，但取決于消費增量是否大于出欄增量。

調(diào)研總結(jié)

供應(yīng)端來看，川渝湘由于規(guī)?；潭雀?，生豬產(chǎn)能呈現(xiàn)增加趨勢，但集團廠擴產(chǎn)能增幅放緩。長沙、成都規(guī)?；髽I(yè)有繼續(xù)增加出欄規(guī)劃預(yù)期，重慶出欄較為穩(wěn)定。川渝、湖南生豬供應(yīng)充足，春節(jié)前出欄量或持續(xù)增加，尤其集團場標(biāo)豬豬源充足。出欄體重方面，由于企業(yè)現(xiàn)金流及對于后期價格不看好影響，出欄體重環(huán)比上月增加但同比2022年呈現(xiàn)下降趨勢，二次育肥也比較謹慎，整體供應(yīng)增幅放緩。疫情方面，川渝湘反饋整體疫病影響有限，因為規(guī)模企業(yè)疫情管理經(jīng)驗豐富。受局部疫病影響，350斤以上大體重豬階段性偏緊。其次，凍品庫存高位，春節(jié)前或有去庫存現(xiàn)象，一定程度增加豬肉供應(yīng)量，整體供應(yīng)壓力仍大。

需求端，終端消費有所恢復(fù)，但受經(jīng)濟大環(huán)境影響，仍處低位，屠宰場持續(xù)虧損，高成本壓力下，多以銷定宰為主，現(xiàn)階段不會大幅增加屠宰量。關(guān)于腌臘，川渝市場腌臘，一般會在氣溫低于10度以下開始進行，豬價低會促進腌臘的進行，但不會對腌臘量產(chǎn)生絕對的影響。腌臘從川渝開始，其次是云貴、兩廣、兩湖地區(qū)，南方腌臘北方灌腸（最長時間冬至前后 40 天）需求增加。當(dāng)前溫度偏高且今年春節(jié)稍晚，目前食品廠做的少，今年主力預(yù)計是農(nóng)貿(mào)市場消費，預(yù)計冬至過后高峰。屆時宰量穩(wěn)定，鮮銷比例上升，會對價格有支撐。

總的來看，隨著后期需求的提振，疊加大豬階段性偏緊，或帶動整體價格走高。但隨著區(qū)域價差逐步拉大，外省進入豬源或增加，從而影響整體價格水平。因此春節(jié)前價格或有部分上漲空間，但受制于出欄量增加以及凍品出庫影響，價格上漲有限。

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