嘉賓：林海 

第十七屆實(shí)盤(pán)大賽重量組第五名 （參賽ID：靈光一現(xiàn)）

全職交易員，歷經(jīng)股市沉浮后，轉(zhuǎn)入期貨市場(chǎng)，持續(xù)交易20年，2005年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，主要以基本面定戰(zhàn)略方向，技術(shù)分析定買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。擅長(zhǎng)品種為農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品。在2023年大賽中，6個(gè)月實(shí)現(xiàn)累計(jì)凈利潤(rùn)1788萬(wàn)元，累計(jì)凈值7.818的優(yōu)異成績(jī)。

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跟大家分享一下，我這么多年的投資的經(jīng)歷和投資理念。

我是93年的時(shí)候開(kāi)始做股票的，2000年以后，那時(shí)候股票行情不好，所以到了2003年轉(zhuǎn)做期貨。做期貨也是按照股票的方式來(lái)，都是憑感覺(jué)的。

2005年，剛好碰到一波股市的大牛市，剛好股權(quán)分置的那一波行情，從2005-2008年那一一波行情就非常好。所以我做這么多年，最大的感受其實(shí)要有耐心等一波好的行情就非常容易賺錢(qián)。

當(dāng)時(shí)，我判斷那時(shí)候股票市場(chǎng)已經(jīng)漲的很高了。以前股權(quán)分置就是10送3，那些國(guó)有股、法人股就可以流通到市場(chǎng)，我就覺(jué)得以后這個(gè)供需矛盾可能就比較大，法人股和那些股份的成本比較低，這個(gè)股價(jià)高的時(shí)候可能對(duì)這個(gè)市場(chǎng)肯定是有所影響，所以當(dāng)時(shí)就是轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場(chǎng)。2010年的時(shí)候出了股指期貨，那時(shí)候就判斷是個(gè)頂部的時(shí)候就開(kāi)始做空了。

經(jīng)歷很多起起伏伏，給我印象最深的是剛開(kāi)始炒股票的時(shí)候，我買(mǎi)了一個(gè)股票600669叫安山合成，6塊錢(qián)買(mǎi)的，當(dāng)時(shí)也是報(bào)紙上到處推什么利好，那時(shí)候也不懂，6塊錢(qián)漲到6塊3沒(méi)賣(mài)，跌到5塊5也不賣(mài)，又跌到5塊錢(qián)還是不賣(mài)，最后跌到3塊錢(qián)，實(shí)在受不了，就把它砍掉了，后面這個(gè)股票跌到1塊5。所以那一次以后，我就給自己定了個(gè)規(guī)矩，虧錢(qián)的股票最多虧10% ，一定要止損，給我賺錢(qián)的股票一定要加倉(cāng)，到現(xiàn)在都還是執(zhí)行的。

為什么？我聽(tīng)一個(gè)大師跟我說(shuō)，如果你從20樓丟一個(gè)石頭下來(lái)，在18樓接可以嗎？15樓接手還是痛，10樓接也還是受不了了，所以一定要跌到地上彈起來(lái)以后再往下跌，再?gòu)椘饋?lái)再拿手去接就比較好接了。所以我以后買(mǎi)股票和期貨就永遠(yuǎn)對(duì)就一直執(zhí)行這個(gè)理念。

我的投資理念不能補(bǔ)倉(cāng)，做投資之前要判斷行情，對(duì)你有利的時(shí)候怎么走，對(duì)你不利的時(shí)候該怎么處理，一定要有兩套方案。

期貨其實(shí)就是一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，自己就是一個(gè)元帥，手上的錢(qián)就是我的兵，如果沒(méi)有行情，就拿3%到5%的資金去練兵。為什么要練兵？不在市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)買(mǎi)出就不知道這行情什么時(shí)候能出來(lái)。練兵的話也要分幾股力量，可能就分5個(gè)兵去練習(xí)，如果一個(gè)兵打贏了資金就多給一點(diǎn)給他去打，如果打輸?shù)脑捑桶阉蕴２灰腥魏蔚呢?fù)擔(dān)，心態(tài)永遠(yuǎn)歸零，不要把勝負(fù)看得太重，不要在乎一城一池，我的單子里面大多數(shù)是勝利的單子，錯(cuò)誤的單子不能留太久，最多也是留個(gè)三五天。除非是基本面非常熟悉，留一點(diǎn)點(diǎn)單子觀察，能出現(xiàn)什么機(jī)會(huì)的時(shí)候再進(jìn)。

還還有一個(gè)大師也跟我說(shuō)，兩軍對(duì)壘的時(shí)候就是多空在搏殺的時(shí)候，不要去參與，你在中間的話，肯定很容易被揍，只能小部分參與一下，一定要到兩邊打的差不多的時(shí)候，哪一邊輸了我們就幫贏的打，這樣的話就贏的概率比較大。

投資一個(gè)品種的時(shí)候，你要了解一下供需關(guān)系。最好去實(shí)地調(diào)研一下，特別是農(nóng)產(chǎn)品，農(nóng)產(chǎn)品講供需，工業(yè)品講需求。農(nóng)產(chǎn)品的話平常年份可能沒(méi)啥行情，一旦有天災(zāi)人禍，一個(gè)是大豐產(chǎn)是供大于求，一個(gè)是大減產(chǎn)供不應(yīng)求。減產(chǎn)和增產(chǎn)之前都是有炒作的概念，一旦減產(chǎn)的落實(shí)了以后，這個(gè)利好已經(jīng)出盡的時(shí)候，就要看需求了，差不多到利好出現(xiàn)的時(shí)候就見(jiàn)好就收了。

比如18年的蘋(píng)果，當(dāng)時(shí)一個(gè)倒春寒，那一波行情就從6000多塊一直炒到一萬(wàn)二，最流暢的行情就是從七八千炒到一萬(wàn)二的時(shí)候，比較容易炒到，一旦落地的時(shí)候后面就比較難做了。

還有21年的生豬行情，20年的時(shí)候全國(guó)性豬瘟，豬肉價(jià)格猛猛的往上漲，就因?yàn)榍懊姝h(huán)保殺了很多豬又剛好出現(xiàn)了非洲豬瘟，后來(lái)政府就鼓勵(lì)大力養(yǎng)殖那價(jià)格就是往下走了，所以那時(shí)候的政府為企業(yè)套保就上了生豬。上了生豬以后，肯定這么多人養(yǎng)的豬不可能消化的，當(dāng)時(shí)就在上市之前我們就去各個(gè)渠道調(diào)研，了解供應(yīng)和需求，心里有個(gè)底就準(zhǔn)備去做空。大家去復(fù)盤(pán)就知道了，那是從21年的5月份開(kāi)始，從2萬(wàn)5一路跌到1萬(wàn)1，這是50%的行情又非常的流暢，這是基本面結(jié)合市場(chǎng)技術(shù)面的經(jīng)典的打法。

還有一個(gè)是棕櫚油那時(shí)候也是大減產(chǎn)，行情也是一路走上去，所以這個(gè)大趨勢(shì)一定，你就是一直做多，什么時(shí)候做空呢。這個(gè)我還印象比較深就是2022年6月9號(hào)的這一天，印尼棕櫚油不給出口了，價(jià)格漲上去了，就說(shuō)明在利好的基本上出盡了，出盡的時(shí)候你就要等著，等著他的哪天的信號(hào)利好出盡，一旦有有頂不住放開(kāi)出口，6月8號(hào)這一天，從11,500 一直達(dá)到8,300，3,000個(gè)點(diǎn)就是一個(gè)月時(shí)間，這種也是基本面跟技術(shù)面的結(jié)合。所以說(shuō)一般情況下，就找這種矛盾比較突出的品種。

為什么今年就比較好做，很多品種都出行情，像我的話也不敢賭一個(gè)行情，一般的話我就選五個(gè)品種，你賭一個(gè)品種有時(shí)候的確實(shí)賺的多但是的話回撤也大，所以一般的話，我就三五個(gè)品種同時(shí)做。今年純堿行情比較大，漲到25000的時(shí)候，當(dāng)時(shí)大家都都流傳著阿拉善的主產(chǎn)，那時(shí)候現(xiàn)貨雖然還是在高位，但是市場(chǎng)情緒。

為什么做期貨不單要考慮供需面，還有這個(gè)情緒也要考慮。那是有時(shí)候這個(gè)期貨，不是說(shuō)你考慮供需就行了，有時(shí)候他是講預(yù)期，期貨就有這魅力，有時(shí)候他跟你說(shuō)現(xiàn)實(shí)，有時(shí)候跟你說(shuō)預(yù)期，這個(gè)時(shí)候現(xiàn)實(shí)是強(qiáng)的但是預(yù)期是差，所以要有兩個(gè)準(zhǔn)備，如果他是炒現(xiàn)實(shí)就往上炒，你該怎么做，如果炒預(yù)期他往下走，那以后該怎么做，都是要提前的把他戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)全部要制定下來(lái)。如果他往下突破，我覺(jué)得肯定是做預(yù)期，做預(yù)期就跟著做預(yù)期。從4月底從2,400打到1,500多這種行情也是很難得見(jiàn)到的，但打下去了以后就一直橫盤(pán)，持倉(cāng)量不斷的增加，你是做預(yù)期的但現(xiàn)實(shí)沒(méi)跌下來(lái)。還有工業(yè)品的話，他有時(shí)候是可以調(diào)節(jié)到底是增產(chǎn)還是減產(chǎn)還是限產(chǎn)，如果你價(jià)格打的太低的話，他就可以限產(chǎn)，把大家的利潤(rùn)都打沒(méi)了。很多廠就聯(lián)合起來(lái)把它往上炒聯(lián)合起來(lái)就減產(chǎn)。

有幾個(gè)朋友也基本上算出來(lái)，789月份基本上供需平衡，為什么你的阿拉善的那項(xiàng)目沒(méi)出來(lái)，當(dāng)時(shí)也分析了，再說(shuō)這個(gè)預(yù)期打下來(lái)的時(shí)候，包括玻璃廠的庫(kù)存又一波大漲上去，09從從1萬(wàn)5就差不多漲到3萬(wàn)多，漲一倍的行情，對(duì)很多看基本面的，這一次一跌一漲就給了很多人上了一個(gè)課，就永遠(yuǎn)不能扛單，你再準(zhǔn)的基本面你都不能大倉(cāng)位扛單，你小倉(cāng)位可以，小倉(cāng)位你過(guò)了一個(gè)星期不賺錢(qián)，肯定你就錯(cuò)了，過(guò)了這個(gè)市場(chǎng)就錯(cuò)了，就認(rèn)錯(cuò)。其實(shí)我們?cè)谶@市場(chǎng)上對(duì)錯(cuò)都很正常的，為什么呢？你不下單哪知道你對(duì)還是錯(cuò)呢，總要去適量的就和我去打仗，看到前面有一片森林還有一座山，我大部隊(duì)也不敢進(jìn)去肯定派點(diǎn)偵察兵進(jìn)去，如果偵察兵回來(lái)說(shuō)里面沒(méi)事，就可以多點(diǎn)部隊(duì)慢慢過(guò)去了，如果偵察兵都沒(méi)回來(lái)，這個(gè)地方就不能進(jìn)了，所以不能再加大投入了，跟我前面說(shuō)不補(bǔ)倉(cāng)還有就是試探性建倉(cāng)。我的方法就是一般情況下一個(gè)行情出來(lái)可能我建的倉(cāng)位都很小很小，1%2%的倉(cāng)位進(jìn)去，如果100萬(wàn)我進(jìn)去10萬(wàn)塊錢(qián)，虧2%，這我受得了，要是如果給我這2萬(wàn)塊錢(qián)賺了3萬(wàn)了我就可以再加到10萬(wàn)就變20萬(wàn)了，我有2萬(wàn)的利潤(rùn)，如果再打回我的成本，我又砍了，又得重新來(lái)，又得從10萬(wàn)開(kāi)始。

做期貨最忌的就是心理，還有倉(cāng)位的管理，不利的時(shí)候，倉(cāng)位一定要非常非常輕，但有利的時(shí)候，倉(cāng)位就一直加上去，可以加到3成倉(cāng)5成倉(cāng)，如果盈利大的話，6成倉(cāng)7成倉(cāng)照樣加上去了，這樣的話給虧損有限盈利就給他奔跑。

另外，還要多看點(diǎn)那些比較成功人士的書(shū)，我看了幾本書(shū)還是比較好，一本是傅海棠的《一個(gè)農(nóng)民的億萬(wàn)傳奇》，這本書(shū)對(duì)我啟發(fā)比較大。還有一本投資大師梁瑞安的《將軍趕路，不打小兔》，大概意思就是只抓大行情，小行情他就不看了。所以，沒(méi)行情的時(shí)候就等，要有耐心，一旦有行情的話就大力出擊。

提問(wèn)1、倉(cāng)位管理

倉(cāng)位管理的話，還是比較重要的，剛開(kāi)始盡量輕，第一單最多3%到5%的倉(cāng)位，我一般開(kāi)1%2%的倉(cāng)位，如果給我的預(yù)期是一致的話，就把它一直加上去加到5% 10%，20%都可能。

提問(wèn)2、如果出現(xiàn)其他交易理念沖突的情況，你怎么面對(duì)？

有些交易理念我還是在不斷學(xué)習(xí)，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)在變，包括21年它是量化單邊行情，走勢(shì)非常的厲害，但是過(guò)了一年它就不是這種行情，所以我們的思想一定要和水一樣，這個(gè)市場(chǎng)是方的，你就是方的，圓的你就是圓的。我們的思想永遠(yuǎn)是在不斷的變化當(dāng)中，要接要接受不同的思想不同的理念再提高自己，如果你覺(jué)得對(duì)自己有用的就留下，沒(méi)用的沒(méi)關(guān)系的，其實(shí)平常的時(shí)候多多學(xué)習(xí)多交流交流。10個(gè)品種你就把它儲(chǔ)備下來(lái)，萬(wàn)一有行情的時(shí)候你用的到一兩個(gè)。這個(gè)市場(chǎng)上沒(méi)有常勝將軍，包括我也一樣經(jīng)常有低迷低迷期，但低迷期也沒(méi)關(guān)系，低迷期就慢慢學(xué)習(xí)少做點(diǎn)，這個(gè)市場(chǎng)我不能大虧。

提問(wèn)3、你回撤大是什么時(shí)候回撤大？

你要是賺了很多的時(shí)候，你可以回撤大，但是你的本錢(qián)不能回撤到，這一條是非常重要。所以說(shuō)剛開(kāi)始進(jìn)倉(cāng)的時(shí)候打安全墊是很難打的，5%10%最多，倉(cāng)位都不不超過(guò)百分之二三十，賺了10%20%，倉(cāng)位才才慢慢的升上去，如果又打回來(lái)那倉(cāng)位又得降下來(lái)又得慢慢打安全墊又得慢慢的往上走。拿利潤(rùn)去搏自己的本錢(qián)，不能搏基本面的話，一般你要去期貨公司的研究院，可以學(xué)習(xí)一下，還有如果有機(jī)會(huì)的還可以去跟些調(diào)研隊(duì)去實(shí)地調(diào)研，你關(guān)心的品種起最少去一次。

提問(wèn)4、止盈怎么處理？

止盈比止損寬很多，止損的話的最多2%，像我的話最低1%就跑了，2%的話基本上就很多了。盈利就加倉(cāng)很容易，反倒回調(diào)到你自己大概覺(jué)得舒服的位置再加，再回調(diào)到你的本錢(qián)就砍了。要學(xué)會(huì)心態(tài)歸零，這個(gè)市場(chǎng)里面，你越想賺錢(qián)就很就越賺不到錢(qián)，你就把它當(dāng)成一個(gè)游戲來(lái)做的話，如果你的倉(cāng)覺(jué)得非常舒服，那這個(gè)倉(cāng)位可能就比較好，如果這倉(cāng)位覺(jué)得睡不著覺(jué)，總是覺(jué)得七上八下的，那這種倉(cāng)位的話最好是慢慢減一點(diǎn)?？梢韵荣u(mài)，如果有有10手可以先減個(gè)3手，如果再不好再減兩手。一虧到你本錢(qián)就先把它減下來(lái)，如果再漲上去，跟你的判斷方向一致的時(shí)候你再把倉(cāng)位加上去，這樣也可以。其實(shí)這個(gè)市場(chǎng)里，你盈利的時(shí)候大家都很好說(shuō)，一旦你虧損的時(shí)候，大家都慘的時(shí)候就看誰(shuí)輸?shù)纳?，明星很多但我們要?dāng)壽星。

心態(tài)一定要好，包括你自己買(mǎi)股票和和做期貨，看到手上一片的虧損的單子是否對(duì)你的生活有影響，如果你看到手上的單子一片紅就心情就舒服，所以把你手上綠油油的那些品種先砍掉或者是留很小的倉(cāng)位，如果按你的預(yù)期方向走的時(shí)候你再把它加回來(lái)就比較舒服了。

炒期貨本身就是個(gè)心理的博弈過(guò)程，怎么把心身心調(diào)整好?；畹牟灰氲奶?，虧損的單子我經(jīng)常忘記的我，但是賺錢(qián)的單子我記得很清楚，我只留好的單子順的單子。