午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，棕櫚油漲近3%，滬鋅、菜粕、豆二漲超2%。跌幅方面，集運(yùn)指數(shù)（歐線）跌超3%，碳酸鋰、苯乙烯（EB）跌超1%。

油脂反彈行情可否持續(xù)？

從上周后半周以來，油脂價(jià)格持續(xù)反彈。近兩日漲幅再度擴(kuò)大，棕櫚油周四漲幅達(dá)到2%以上。印尼貿(mào)易部官員周四表示，印尼將棕櫚油的國內(nèi)市場義務(wù)（DMO）政策延續(xù)到2024年，以維護(hù)食用油價(jià)格穩(wěn)定，而這將意味著未來印尼棕櫚油出口量受限。此前因進(jìn)口利潤及壓榨利潤惡化，國內(nèi)棕櫚油、大豆出現(xiàn)洗船，疊加某集團(tuán)收購豆油、印度采購大單棕櫚油的消息出現(xiàn)，盤面繼續(xù)交易短期供給收緊的題材，棕櫚油價(jià)格底部或存在支撐，但反彈的持續(xù)性還需跟進(jìn)四季度的供需格局。

從產(chǎn)地庫存情況來看，馬來西亞棕櫚油9月末的庫存已升至231萬噸，高于近五年同期均值水平。按照目前市場對于10月增產(chǎn)的預(yù)期，馬來西亞棕櫚油未來的庫存仍有增加的空間。伴隨著產(chǎn)地累庫，國內(nèi)的油脂供應(yīng)也日漸寬松。不止是棕櫚油，菜油，豆油的供應(yīng)也有望隨著新作油籽的上市及壓榨推進(jìn)而增加，目前三大油脂庫存已高達(dá)200萬噸以上，同比去年增加了30%。因此，在油脂供給壓力得到有效去化之前，反彈持續(xù)性或存疑。若本月馬來西亞棕櫚油供需平衡表累庫超出預(yù)期，價(jià)格依然存在回調(diào)的可能。

鋅價(jià)下方獲強(qiáng)支撐，期價(jià)仍易漲難跌

Nyrstar公司周二晚間發(fā)布通知，由于金屬價(jià)格下跌和生產(chǎn)成本上升，將于11月30日關(guān)閉位于美國田納西州的兩座鋅礦，即Gordonsville和Cumberland。Nyrstar未披露礦山的生產(chǎn)數(shù)據(jù)，但田納西州中部加工工廠擁有300萬噸礦石和50，000噸鋅精礦的年產(chǎn)能。此消息一出，LME鋅價(jià)格最高飆升至2598.5美元/噸，盤中刷10月2日以來的新高，漲幅一度超過7%，滬鋅夜盤也隨之高開高走。

今年前三季度，除了部分鋅礦山面臨品位、壽命問題外，海外鋅礦接連傳出停產(chǎn)或暫緩新產(chǎn)能投放的消息。從全球鋅礦產(chǎn)量來看，近兩年礦山產(chǎn)量遠(yuǎn)不及預(yù)期，不但沒有步入擴(kuò)產(chǎn)周期，反而連續(xù)兩年產(chǎn)量同比回落。加上9、10月冬儲時(shí)節(jié)來臨，10月鋅礦TC繼續(xù)下滑，礦端持續(xù)收緊。從冶煉端來看，雖然國內(nèi)冶煉廠基本維持高產(chǎn)節(jié)奏，但隨著TC的回落，我們認(rèn)為后續(xù)精煉鋅產(chǎn)量仍有較大不及預(yù)期可能。另外，在近期地緣局勢惡化、冬季臨近時(shí)節(jié)，海外能源擔(dān)憂再起，綜合因素下，鋅價(jià)下方獲強(qiáng)支撐，鋅價(jià)或仍易漲難跌。