現(xiàn)貨方面，周三滬深300開于2744.70點，兩次上揚但都回落，收于2747.34點，上漲0.21%。全天成交金額737.35億元，較上個交易日略有收縮。

期貨方面，周三IF1008、IF1012、IF1103分別下跌0.03%、0.08%、0.08%，IF1009收平。各期指合約基差均走強。各期指合約間價差以下降為主。各期指合約成交量均較上一個交易日有所收縮。

外盤方面，周三美國標準普爾500指數(shù)下跌1.28%，香港恒生指數(shù)上漲1.11%，恒生中國企業(yè)指數(shù)上漲1.60%，恒生A-H股溢價指數(shù)為99.23點。

分析預測

周三市場收十字星，繼續(xù)維持了較高的量能，上下反復，有進入短期平臺整理的勢頭。雖然反彈的趨勢并沒有終結(jié)，但是市場對大勢的悲觀更沒有改變，實際上部分投資者股指期貨持倉已經(jīng)又轉(zhuǎn)空。目前反彈最大的困難不在于市場心理預期，也不在于資金面，而是找不到有足夠上方空間、能帶動大盤的板塊，即一個估值、業(yè)績預期讓人覺得“該漲”、“能漲”的權(quán)重板塊。相反的，銀行地產(chǎn)、中小盤股倒是搖搖欲墜，自顧不暇。在類似日本的“增長放緩-消費投資收縮-增長更放緩”的螺旋式緩慢經(jīng)濟衰退的威脅下，短期看上方可能還有一定的空間但強勢還沒有從基本面得到支撐而確立的情況下，繼續(xù)建議多方投資者逢高逐步建倉，有空頭倉的投資者則可以考慮中線的視角選擇持倉等待。

我們認為，多頭的機會可能在四季度，券商等主流機構(gòu)的預期往往與實際情況在時間上錯位，先讓市場把全年經(jīng)濟放緩、房價下跌的預期提前消化，下跌到2000-2200點附近，再展開一波中期反彈。至于2011年，則要視后續(xù)經(jīng)濟的前景了，如果陷入滯脹，那么2011年又將成為不振的一年。

信息點評

1. 大摩二季度盈利超市場預期（中國證券報）

摩根士丹利發(fā)布的二季報顯示，受投行業(yè)務(wù)和交易收入增長帶動，當季盈利15.8億美元，遠遠高于市場預期。去年同期，大摩虧損12億美元。

點評：高盛業(yè)績主要受5.5億元和解金和英國銀行獎金稅的拖累，大摩沒有前者，更反應華爾街主流業(yè)績狀況。

2. 伯南克承諾“保駕”美經(jīng)濟復蘇（中國證券報）

美國東部時間7月21日14時，美聯(lián)儲主席伯南克在美國國會參議院銀行委員會發(fā)表半年度貨幣政策證詞。在金融市場投資者擔憂情緒仍日漸嚴重的背景下，伯南克的這次講話，被額外賦予了向市場釋放確定性信號的重任。目前看來，伯南克勢必排除美國經(jīng)濟“二次探底”的可能性，但同時仍會強調(diào)復蘇目前仍然脆弱的態(tài)勢；而在美聯(lián)儲未來政策方面，伯南克將承諾：該機構(gòu)已做好準備，在經(jīng)濟復蘇勢頭可能出現(xiàn)實質(zhì)性惡化時，有能力通過出臺新的刺激措施保證美國經(jīng)濟復蘇的可持續(xù)性。在極端狀況出現(xiàn)前，力促美國國內(nèi)消費和經(jīng)濟活動仍將是美聯(lián)儲工作的重中之重。

點評：有利于市場信心的積累。