周一A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心急促下移的態(tài)勢。其中，科創(chuàng)50指數(shù)下挫2.51%，創(chuàng)下該指數(shù)的歷史新低；上證綜指也漸有逼近2900點的態(tài)勢。不過，中國平安為代表的低估值、高股息的核心資產(chǎn)股相對抗跌，顯示出該類品種已成為多頭的避風(fēng)港，或?qū)⒊蔀楹罄m(xù)A股的希望之星。

幾個壓力

近期包括A股在內(nèi)的全球資本市場對美國10年期國債收益率上破5%的信息極其敏感，主要是因為美國國債收益率一直被全球資本視為無風(fēng)險收益率的錨定。所以，美國10年期國債收益率的持續(xù)上漲且上破5%，意味著資本相繼抽離非美資本市場，成為非美資本市場強(qiáng)大的做空壓力。據(jù)此，包括A股、日經(jīng)225指數(shù)在內(nèi)的亞太市場在周一出現(xiàn)了跳空下行的態(tài)勢。

與此同時，A股內(nèi)在的股價結(jié)構(gòu)調(diào)整也進(jìn)入到深水區(qū)。一是今年以來的較為強(qiáng)勢的AI產(chǎn)業(yè)鏈在近期再度面臨著較為沉重的拋壓，工業(yè)富聯(lián)等個股更是跳空下行，直接被壓在跌停板上，如此就使得今年以來的曾一度獲利的籌碼在周一出現(xiàn)了持續(xù)的松動，成為周一A股又一個做空壓力源。二是本周進(jìn)入到三季度季報業(yè)績披露的高峰期，由于今年產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不均衡，部分產(chǎn)業(yè)的上市公司業(yè)績低于預(yù)期，也成為短線A股市場的一個核心壓力源泉，比如說陽谷華泰等三季度業(yè)績低于預(yù)期的個股在業(yè)績明朗后的次個交易日出現(xiàn)了逾10%的跌幅。

核心資產(chǎn)股進(jìn)一步下跌空間相對有限

受此驅(qū)動，A股市場在周一出現(xiàn)了低開低走的態(tài)勢。其中，AI產(chǎn)業(yè)股較為集中的科創(chuàng)50指數(shù)的跌勢更大。

不過，在此過程中，市場出現(xiàn)了兩個較為清晰的變化，其中，中長線投資的資金強(qiáng)調(diào)著低風(fēng)險的投資策略，越是市場交投低迷，越容易顯露出他們強(qiáng)大的投研能力和擇股能力。在周一，無論是低估值、高股息率的保險為代表的大金融股，還是低波紅利指數(shù)核心的水電股、高速公路股等品種，他們的股價要么抗跌，要么逆勢飄紅，成為A股市場的一個清晰的避風(fēng)港。

雖然此類個股對整個A股相對疲軟的走勢并未有實質(zhì)性的影響力，但是，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的跌幅就收斂了許多。而且還給A股市場帶來了兩個較為清晰的亮點，一是指數(shù)雖然全線收綠，但個股行情活躍度尚可，仍有40余只個股漲幅逾9%，說明交易型資金對短線的走勢并不是太悲觀，仍然在積極尋找交易型機(jī)會。二是富時A50指數(shù)的走勢相對強(qiáng)硬，在盤中還一度飄紅，從一個側(cè)面說明了海外資本對A股核心資產(chǎn)股的認(rèn)可度極高，這其實也說明了核心資產(chǎn)股進(jìn)一步下跌空間相對有限。故對A股市場后續(xù)走勢來說，不宜過分悲觀，持有優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)股，靜候市場拐點的來臨。