價格：標箔加工費“兩連跳”，鋰電銅箔持續(xù)承壓

9月份，電解銅箔市場在總體穩(wěn)定的情況下也存在一些變化，鋰電銅箔隨著產(chǎn)能的增多，市場競爭環(huán)境進一步惡化，長期承壓的加工費小幅下降；電子電路銅箔出現(xiàn)近一年以來難得的加工費“兩連跳”，雖增幅有所下降，但依舊保持不斷向上態(tài)勢，增幅約在1000-2000元/噸，并且大中小型生產(chǎn)企業(yè)8月與9月上調幅度總和將趨于一致，需求也并沒有因為價格的上漲而下跌，電子電路銅箔與鋰電銅箔在相反的道路上越走越遠。截止9月底，6微米鋰電銅箔加工費主流價格維持為18000-23000元/噸，35微米加工費為14000-18000元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

供應：9月銅箔產(chǎn)量基本持平

9月份，鋰電銅箔新一批生產(chǎn)廠商產(chǎn)能順利爬坡繼續(xù)釋放，老牌銅箔企業(yè)產(chǎn)量變化不大，鋰電銅箔社會供應持續(xù)增長，但目前各生產(chǎn)企業(yè)新增訂單有限，呈現(xiàn)出放緩趨勢，各家表現(xiàn)不一的需求疲軟態(tài)勢提高了社會庫存水平，九月鋰電銅箔庫存明顯高于8月。電子電路銅箔方面，PCB板市場持續(xù)回暖，覆銅板上下游庫存逐漸消耗，銅箔加工費上漲疊加國慶節(jié)前備庫動作，電子電路銅箔產(chǎn)量持續(xù)增加。據(jù)Mysteel調研中國21家銅箔樣本企業(yè)顯示，9月份國內(nèi)銅箔產(chǎn)量6.15萬噸，環(huán)比增加0.16%，其中電子電路銅箔增長3.21%。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

同時，進出口方面，8月銅箔進口 6170噸，環(huán)比減少13.89%，同比增加0.74%；出口3074噸環(huán)比減少2.49%，同比減少12.19%。

數(shù)據(jù)來源：海關總署、Mysteel

需求：板廠持續(xù)漲價需求表現(xiàn)尚可，鋰電銅箔需求增速放緩

9月銅箔需求分化明顯，出貨量穩(wěn)中有增。新能源需求表現(xiàn)一般，動力電池需求與上月基本持平，儲能電池端增速有所放緩，九月下旬以來電池廠商節(jié)前備貨情況一般，整體對上游詢價、壓價較多，而采購意愿較低仍以剛需為主，觀望態(tài)度濃厚，需求不及預期，部分電芯廠出現(xiàn)減產(chǎn)，基本面偏弱。電子電路方面，9月整體出貨情況尚可，下游覆銅板陸續(xù)發(fā)布漲價通知，帶動了上游原材料端的出貨量與價格，并且九月下旬覆銅板廠商節(jié)前備庫情況尚可，9月電子電路銅箔需求面向上。

預測：10月銅箔市場熱度有所減弱

國慶節(jié)前，銅箔市場整體備貨情況尚可，但供應持續(xù)增多現(xiàn)象短期難以改變，供應增速大于需求增速，必然會造成產(chǎn)能過剩，而隨著需求有所減弱，同質化競爭將更為激烈，愈加放大市場矛盾。預計加工費方面電子電路銅箔廠商可借節(jié)前備貨行情延續(xù)微漲加工費，而鋰電銅箔廠商只能繼續(xù)承壓。而供需方面，10月情況預計會弱于預期，同比往年有所減弱，銅箔廠商壓力或將持續(xù)增加。

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