價(jià)值投資君丨股票大作手杰西 · 利弗莫爾的關(guān)鍵點(diǎn)交易，精華整理，常讀常新！
“不論何時(shí)，只要耐心等待市場(chǎng)到達(dá)我說(shuō)的”關(guān)鍵點(diǎn)“之后再動(dòng)手，我的交易總能獲利！”
——杰西·利弗莫爾
大作手利弗莫爾那些富有革命性的交易方法，今天的我們依然在使用。
交易其實(shí)只有兩個(gè)動(dòng)作：買(mǎi)和賣(mài)。每一個(gè)交易者都希望能夠精準(zhǔn)地把握好買(mǎi)和賣(mài)的位置，在這方面，大作手的關(guān)鍵點(diǎn)交易法可以給我們一些幫助和啟示。
關(guān)鍵點(diǎn)的定義
什么是關(guān)鍵點(diǎn)？大作手的定義是：準(zhǔn)則發(fā)出信號(hào)時(shí)，標(biāo)志著行情啟動(dòng)的心理時(shí)機(jī)。
“我選擇一個(gè)關(guān)鍵的心理時(shí)刻來(lái)投入第一筆交易——這個(gè)時(shí)刻是，當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的力度如此強(qiáng)大，它將率直地繼續(xù)向前沖去。這只股票之所以繼續(xù)向前沖，不是因?yàn)槲业牟僮?，而是因?yàn)樗澈筮@股力量如此強(qiáng)大，它不得不向前沖，也的確正在向前沖?！?/p>
按照杰西利弗莫爾的觀點(diǎn)，關(guān)鍵點(diǎn)是區(qū)分價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)與弱的分界線(xiàn)，關(guān)鍵點(diǎn)之上為強(qiáng)，關(guān)鍵點(diǎn)之下為弱，比如，最開(kāi)始它選用股票重要整數(shù)價(jià)格作為關(guān)鍵點(diǎn)，比如50元，100元，200元等，當(dāng)價(jià)格突破這些整數(shù)價(jià)格的時(shí)候是價(jià)格走強(qiáng)的表現(xiàn)，所要做的就是在價(jià)格突破這些價(jià)格之前耐心等待，當(dāng)然，假如突破之后沒(méi)有繼續(xù)上行，反而跌破了這些關(guān)鍵整數(shù)價(jià)位的話(huà)，則是弱勢(shì)的表現(xiàn)。
后來(lái)隨著市場(chǎng)行情的變化，對(duì)于關(guān)鍵點(diǎn)的選擇擴(kuò)展到了某一只股票在近一兩年內(nèi)的最高點(diǎn)與最低點(diǎn)，著重考慮市場(chǎng)放量時(shí)對(duì)高低點(diǎn)的突破。
想要交易成功，你唯一需要的市場(chǎng)信號(hào)是等待突破“關(guān)鍵點(diǎn)位”。一個(gè)投機(jī)者必須有耐心，因?yàn)橐恢还善保ɑ蚰硞€(gè)品種）按它自己的邏輯走完一段正常的行情是需要時(shí)間的，突破某個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位也是需要時(shí)間的?！彼?，這個(gè)“時(shí)間參數(shù)”非常重要！
利弗莫爾很重視關(guān)鍵點(diǎn)位的突破，只參與突破后的行情，但一定要是等突破確認(rèn)后才進(jìn)場(chǎng)，如果參與的太早或者說(shuō)就是在沒(méi)有確認(rèn)的情況下就參與進(jìn)去，很多時(shí)候都是虧錢(qián)的。他認(rèn)為突破關(guān)鍵點(diǎn)位也是需要時(shí)間的。必須等確認(rèn)后再參與。
關(guān)鍵點(diǎn)圖解
圖1
圖1是該合約在成交量的配合下突破了近期整理區(qū)域的上邊界線(xiàn)。突破上去之后，正常走勢(shì)是繼續(xù)向上，如果回來(lái)就表示不正常，不正常（圖2）就先躲開(kāi)。
圖2
如果后面能夠出現(xiàn)這個(gè)就再跟，說(shuō)明趨勢(shì)還是好的（圖3所示）。這就是利弗莫爾的關(guān)鍵點(diǎn)技術(shù)。
圖3
以上只是一例，編者認(rèn)為關(guān)鍵點(diǎn)并不是固定的，交易者應(yīng)該根據(jù)自己的規(guī)則自行定義。比如，有人會(huì)以大盤(pán)整數(shù)點(diǎn)位為關(guān)鍵點(diǎn)，有人會(huì)以某個(gè)指標(biāo)為關(guān)鍵點(diǎn)，有人會(huì)以索羅斯的“反射點(diǎn)”為關(guān)鍵點(diǎn)，等等。道理是相通的，不能一言定死。
大作手成功并不僅僅是依賴(lài)這簡(jiǎn)單的關(guān)鍵點(diǎn)，而是在此基礎(chǔ)上形成的完整的交易規(guī)則，比如板塊領(lǐng)頭羊，金字塔策略等，以及對(duì)時(shí)間要素的把握，雖然也許那個(gè)時(shí)候沒(méi)有交易系統(tǒng)的概念，但是杰西利弗莫爾或許可以稱(chēng)之為交易突破系統(tǒng)交易法的鼻祖。
補(bǔ)充大作手的一些規(guī)則
1、賺大錢(qián)不是靠個(gè)股價(jià)起伏，而是靠主要波動(dòng)，也就是說(shuō)不靠解盤(pán)，而靠評(píng)估整個(gè)市場(chǎng)和市場(chǎng)趨勢(shì)。能夠同時(shí)判斷正確又堅(jiān)持不動(dòng)的人很罕見(jiàn)，利弗莫爾發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事情。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢(qián)。
2、利弗莫爾的交易系統(tǒng)的精華，是以研究大盤(pán)趨勢(shì)為基礎(chǔ)。一定要等到大盤(pán)上漲時(shí)，才開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，或者在大盤(pán)下跌時(shí)，才開(kāi)始放空。
利弗莫爾說(shuō)世界上最強(qiáng)、最真實(shí)的朋友，那就是大盤(pán)趨勢(shì)。當(dāng)市場(chǎng)猶疑不決或是上下振蕩的時(shí)候，利弗莫爾總是呆在場(chǎng)外。利弗莫爾不遺余力地一再重復(fù)這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過(guò)每一個(gè)交易日，天天投機(jī)，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數(shù)的幾次機(jī)會(huì)，可能只有四五次，只有這些時(shí)機(jī)，才可以允許自己下場(chǎng)開(kāi)立頭寸；在上述時(shí)機(jī)之外的空當(dāng)里，你應(yīng)該讓市場(chǎng)逐步醞釀下一場(chǎng)大幅運(yùn)動(dòng)。
3、操作時(shí)一定要追隨領(lǐng)頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該是那些領(lǐng)頭行業(yè)和強(qiáng)勢(shì)行業(yè)中的領(lǐng)頭股票。
領(lǐng)頭羊股票的一個(gè)重要特征是突破阻力區(qū)域、率先創(chuàng)造新的最高價(jià)格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領(lǐng)頭羊也許不是兩年之后的領(lǐng)頭羊。
正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時(shí)尚總是隨著時(shí)間的推移而變化，股票市場(chǎng)也不斷拋棄過(guò)去的領(lǐng)頭羊，新領(lǐng)頭羊取代了舊領(lǐng)頭羊的位置。
以前牛市中的領(lǐng)頭羊股票很難成為新的牛市中的領(lǐng)頭羊股票，這是很有道理的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和商業(yè)情況的變化將產(chǎn)生更大預(yù)期利潤(rùn)的新的交易機(jī)會(huì)。
4、堅(jiān)決執(zhí)行止損規(guī)則。利弗莫爾把自己的首次損失控制在10%以?xún)?nèi)。利弗莫爾說(shuō)，確保投機(jī)事業(yè)持續(xù)下去的惟一抉擇是，小心守護(hù)自己的資本帳戶(hù)，決不允許虧損大到足以威脅未來(lái)操作的程度，留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。
5、堅(jiān)決執(zhí)行向上的金字塔買(mǎi)入原則。請(qǐng)記住，股票永遠(yuǎn)不會(huì)太高，高到讓你不能開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，也不會(huì)低到不能開(kāi)始賣(mài)出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤(rùn)，否則別做第二筆。
利弗莫爾說(shuō)，如果你的頭筆交易已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，就絕不要繼續(xù)跟時(shí)，絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個(gè)想法深深地刻在你的腦子里。只有當(dāng)股價(jià)不斷上漲的情況下，才繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)更多的股份。如果是向下放空，只有股價(jià)符合預(yù)計(jì)向下走時(shí)，才一路加碼。
6、避免購(gòu)買(mǎi)那些低價(jià)的股票。大筆的利潤(rùn)是在大的價(jià)格起伏中獲得的，它通常不會(huì)來(lái)自那些低價(jià)的股票。
注：本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。