分析導(dǎo)讀：

2023年9月11日至9月15日，我們?cè)谖髂系貐^(qū)進(jìn)行LNG工廠走訪，期間主要對(duì)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研、訪談，深入了解了西南局部地區(qū)的LNG市場(chǎng)。本篇分析既梳理了本次走訪調(diào)研中我們對(duì)西南地區(qū)LNG市場(chǎng)的現(xiàn)狀、供需格局及走勢(shì)有了認(rèn)知，同時(shí)從第三方視角出發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)也做出了梳理和展望。

一、西南地區(qū)LNG市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

1、西南地區(qū)供應(yīng)現(xiàn)狀

西南地區(qū)目前LNG液廠共有20余家，LNG總產(chǎn)能近375萬(wàn)噸/年，除華北、西北后第三大國(guó)產(chǎn)LNG生產(chǎn)區(qū)域，占全國(guó)總產(chǎn)能的9%。由于本次走訪涉及區(qū)域有限，本文主要以四川、重慶兩地區(qū)供應(yīng)作出簡(jiǎn)述，2023年上半年，川渝液廠由于處于氣源地，原料氣供應(yīng)充足，2023年上半年西南地區(qū)開(kāi)工率高達(dá)78%，高于上半年平均水平近26個(gè)百分點(diǎn)。

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2、西南LNG市場(chǎng)消費(fèi)現(xiàn)狀

由于西南地區(qū)管道氣分布較為廣泛，工業(yè)多用管道氣，所以LNG工業(yè)用量占比較少，且因冬季無(wú)供暖需求，城燃需求也較差，雖目前LNG價(jià)格具有優(yōu)勢(shì)，有少數(shù)城燃及點(diǎn)供使用LNG，但加氣站用量仍占比例較大，經(jīng)此次調(diào)研，目前西南加氣站用量占比約占西南地區(qū)LNG消費(fèi)量的90%左右。由于加氣站布局少且建站費(fèi)用高于其他地區(qū)，四川加氣站毛利高于北方，此次調(diào)研中得知川渝地區(qū)加氣站毛利約300-500元/公斤。

2023年四川與陜西加氣站毛利對(duì)比圖

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走訪當(dāng)期，因臨近冬季保供，河南、湖北、河北等地陸續(xù)城燃補(bǔ)庫(kù)，北方出貨較好，北方市場(chǎng)價(jià)格推漲，所以四川液廠出貨較好，但又由于華南需求稍顯一般，導(dǎo)致重慶液廠出貨稍有壓力，且臨近十一小長(zhǎng)假，需低液位運(yùn)行，重慶液廠有短暫的降價(jià)操作，所以西南地區(qū)整體價(jià)格難以進(jìn)一步上漲。

3、西南LNG市場(chǎng)流通現(xiàn)狀

由于西南地區(qū)消費(fèi)較為單一，且用量有限，川渝液廠在滿足當(dāng)?shù)匦枨笸?，約50%以上的資源送至其他市場(chǎng)，云貴、兩湖、漢中、甘肅及廣西為其常規(guī)銷售區(qū)域，若遇到液廠排庫(kù)，價(jià)格處于洼地時(shí)，銷售需求可擴(kuò)大至廣東、江西、安徽、河南等地。

二、西南地區(qū)LNG市場(chǎng)發(fā)展展望

1、西南地區(qū)LNG供應(yīng)展望

西南液廠擬在建一覽表

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在走訪期間，四川威遠(yuǎn)港華液廠、重慶修文貴州能源液廠均在調(diào)試中，即將對(duì)外正式出貨，屆時(shí)，西南供應(yīng)量將增加12萬(wàn)噸/年至387萬(wàn)噸/年。后期隨著投產(chǎn)液廠增加，西南地區(qū)供應(yīng)量大幅提升，液廠間的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。進(jìn)入第四季度，因冬季保供，管道氣供應(yīng)或有收緊，屆時(shí)，液廠開(kāi)工率有下降預(yù)期。

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2、西南地區(qū)LNG消費(fèi)及市場(chǎng)流通展望

進(jìn)入10月后，北方陸續(xù)開(kāi)始冬季供暖，在管道氣供應(yīng)緊張的同時(shí)，城燃供暖需求也逐漸增加，就西南地區(qū)而言，雖本地城燃需求有限，但湖北、安徽、江西等地城燃需求有增加預(yù)期，華南地區(qū)燃?xì)獍l(fā)電量也有增加預(yù)期，屆時(shí)，下游消費(fèi)量將提升。

三、中國(guó)LNG未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展展望

1、中國(guó)LNG供應(yīng)展望

2023年下半年LNG產(chǎn)量達(dá)到1158.7萬(wàn)噸，較上半年增加17.44%。全年LNG產(chǎn)量在2145.3萬(wàn)噸，同比上漲15.92%。2023年下半年有17套LNG裝置計(jì)劃投產(chǎn)，假設(shè)這些新裝置如期投入運(yùn)行，LNG工廠產(chǎn)能走高，7-11月LNG產(chǎn)量明顯增加，12月受氣溫降低影響，上游供氣企業(yè)限制LNG工廠氣源，產(chǎn)量減少。預(yù)計(jì)下半年LNG月均產(chǎn)能利用率將提升5個(gè)百分點(diǎn)至56%上下。

下半年LNG行業(yè)新增產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)劃表

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2、中國(guó)LNG消費(fèi)展望

8-9月份隨著全國(guó)氣溫下降，發(fā)電LNG外采量下滑，尤其9月份無(wú)明顯剛需支撐，LNG消費(fèi)量將有一定下滑預(yù)期。10月份開(kāi)始，LNG儲(chǔ)備項(xiàng)目為保供冬季積極補(bǔ)庫(kù)，城燃用量有一定提升預(yù)期，再加上拉煤車周轉(zhuǎn)率提升，交通用氣方面同樣有增量可能。11-12月份全國(guó)氣溫下滑，尤其北方開(kāi)始供暖，城燃用氣量或穩(wěn)定在高值。總得來(lái)說(shuō)，2023年下半年工業(yè)需求相對(duì)穩(wěn)定，暫無(wú)明顯利好，未來(lái)大幅增量較為困難，目前波動(dòng)變化主要考慮南方發(fā)電需求以及城燃、交通需求。

3、未來(lái)市場(chǎng)行情展望

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9月中旬開(kāi)始，為準(zhǔn)備冬季供暖，河南、河北、山東、湖北、湖南等地開(kāi)啟城燃補(bǔ)庫(kù)，加上西北原料氣競(jìng)拍成本增加，LNG價(jià)格開(kāi)始走高；10月份開(kāi)始，全國(guó)LNG儲(chǔ)備調(diào)峰項(xiàng)目開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)，北方LNG需求將有明顯增長(zhǎng)，此時(shí)南方工業(yè)需求相對(duì)穩(wěn)定，受拉煤車等普貨車周轉(zhuǎn)增加等利好因素支撐，LNG加氣站也有一定增量預(yù)期，在多方利好支撐下，10月份價(jià)格或出現(xiàn)小高峰，全國(guó)最高LNG接貨價(jià)或突破5000元/噸。隨著各地補(bǔ)庫(kù)完成，預(yù)計(jì)11月份LNG價(jià)格有所回落。12月份進(jìn)入北方傳統(tǒng)供暖季，氣溫繼續(xù)下降，同時(shí)北方液廠有可能受氣源減量影響開(kāi)工率降低，液廠供應(yīng)下滑支撐當(dāng)?shù)貎r(jià)格反彈，北方LNG市場(chǎng)接貨水平或出現(xiàn)高值，但受全國(guó)LNG供應(yīng)充足影響，其他地區(qū)資源周轉(zhuǎn)流通，高價(jià)或曇花一現(xiàn)，難以長(zhǎng)久。

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