9月25日，工業(yè)母機(jī)板塊震蕩走高，截至收盤(pán)，其整體漲1.61%，跑贏上證指數(shù)（跌0.54%）。其中，德恩精工、亞威股份漲停，固高科技、禾川科技、奧普光電也分別大漲12.70%、12.48%、7.22%。

表：9月25日漲幅超2%的工業(yè)母機(jī)概念股

制表：任世碧

近期，工業(yè)母機(jī)行業(yè)利好政策頻出。9月18日，財(cái)政部等四部門(mén)發(fā)布《關(guān)于提高集成電路和工業(yè)母機(jī)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例的公告》提出，集成電路企業(yè)和工業(yè)母機(jī)企業(yè)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，在2023年1月1日至2027年12月31日期間，再按照實(shí)際發(fā)生額的120%在稅前扣除；形成無(wú)形資產(chǎn)的，在上述期間按照無(wú)形資產(chǎn)成本的220%在稅前攤銷。

對(duì)此，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的川財(cái)證券制造業(yè)首席分析師孫燦表示，近期，多部門(mén)政策重點(diǎn)關(guān)注智能制造相關(guān)產(chǎn)業(yè)，先進(jìn)制造、國(guó)防軍工、船舶海工等核心高端制造行業(yè)的裝備制造是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心組成部分，各部門(mén)有望繼續(xù)在稅收、研發(fā)等方面繼續(xù)推出產(chǎn)業(yè)政策支持，切實(shí)推進(jìn)高端智能制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，以工業(yè)母機(jī)為代表的高端裝備智能制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。

中信證券表示，近期進(jìn)入政策密集落地期，各項(xiàng)稅收政策和延續(xù)優(yōu)惠政策頻出。相關(guān)稅收政策會(huì)持續(xù)向高端制造業(yè)傾斜，持續(xù)聚焦研發(fā)、投資、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈幾個(gè)方面，相關(guān)政策能夠帶來(lái)工業(yè)母機(jī)行業(yè)盈利抬升，現(xiàn)金流進(jìn)一步改善。

談到行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景，排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力對(duì)記者表示，工業(yè)母機(jī)是國(guó)家工業(yè)的基石，國(guó)內(nèi)工業(yè)母機(jī)的水平，直接決定了未來(lái)制造業(yè)的發(fā)展，因此自主可控勢(shì)在必行。目前我國(guó)工業(yè)母機(jī)的國(guó)產(chǎn)化率大概在10%左右，處于較低水平，擁有非常大的發(fā)展空間。在政策的大力支持下，工業(yè)母機(jī)企業(yè)研發(fā)有望得到加強(qiáng)，從而推動(dòng)工業(yè)母機(jī)自主可控進(jìn)程加速。

在浙商證券看來(lái)，2021年全球機(jī)床消費(fèi)額超5000億元人民幣，中國(guó)消費(fèi)額約1500億元—2000億元，2000年—2021年中國(guó)機(jī)床消費(fèi)年均復(fù)合增長(zhǎng)率約10%。中長(zhǎng)期看，機(jī)床行業(yè)國(guó)產(chǎn)化、高端化、智能化大勢(shì)所趨，自主可控政策推進(jìn)下，工業(yè)母機(jī)行業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

今年上半年，工業(yè)母機(jī)板塊上市公司盈利改善明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，在66家工業(yè)母機(jī)板塊上市公司中，32家公司今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比近五成。其中，銳科激光、英威騰、上海電氣、欣天科技、匯洲智能等5家公司今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比翻番。

相關(guān)上市公司也受到了長(zhǎng)線資金的關(guān)注。根據(jù)上市公司2023年半年度報(bào)告，在工業(yè)母機(jī)板塊66家公司中，截至6月30日，有28家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社?；稹B(yǎng)老基金、險(xiǎn)資、QFII（合格的外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者）等機(jī)構(gòu)身影，占比超四成。

對(duì)于工業(yè)母機(jī)板塊的投資機(jī)會(huì)，黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文告訴記者，從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇明顯，直接拉動(dòng)了工業(yè)母機(jī)的需求回升。從長(zhǎng)期來(lái)看，下游產(chǎn)業(yè)升級(jí)周期已至，工業(yè)母機(jī)行業(yè)需求有望迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。工業(yè)母機(jī)行業(yè)有著十年的更新周期，當(dāng)更新周期拐點(diǎn)向上時(shí)，行業(yè)龍頭標(biāo)的有望受益于市場(chǎng)需求的增加和規(guī)模的擴(kuò)張。建議可以關(guān)注在行業(yè)中具備領(lǐng)先地位、規(guī)模擴(kuò)張勢(shì)頭良好的行業(yè)龍頭企業(yè)。

銀河證券表示，隨著政策不斷向高端制造傾斜，工業(yè)母機(jī)利好政策頻出，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)有望充分受益。以通用機(jī)床和刀具為代表的順周期通用設(shè)備板塊有望在下半年啟動(dòng)，建議關(guān)注機(jī)床及刀具底部復(fù)蘇機(jī)會(huì)。