調(diào)研時(shí)間：2023年8月29日-9月1日

調(diào)研地點(diǎn)：濟(jì)南—聊城—德州—淄博—濰坊—青島

摘要：

今年山東地區(qū)春玉米種植面積下降，上量較少，對(duì)市場(chǎng)影響較小，約100-200萬(wàn)噸，夏玉米單產(chǎn)及種植面積均有提高，有增產(chǎn)預(yù)期，夏玉米上市時(shí)間與往年持平略晚，大量上市約在九月中下旬。當(dāng)前淀粉加工企業(yè)淀粉銷售持續(xù)虧損，整體副產(chǎn)品利潤(rùn)較高，但整體來(lái)看，企業(yè)仍微虧。深加工企業(yè)庫(kù)存多在5-7天，庫(kù)存較低，多等待新糧上市進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)。目前飼料及蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)利潤(rùn)尚可，整體8月飼料銷售環(huán)比增長(zhǎng)，其中禽料增長(zhǎng)較多，豬料增長(zhǎng)不及禽料。飼料企業(yè)庫(kù)存多在一個(gè)月左右，庫(kù)存沒(méi)有降的更低，保持安全庫(kù)存。蛋雞及肉雞料玉米添加比例多在50%左右，輕易不會(huì)降的更低，小麥添加多在10-15%，鴨料基本沒(méi)有玉米添加。在禽料當(dāng)中，糙米可以100%替代玉米，且糙米和小麥搭配效果較好（糙米是涼性，小麥?zhǔn)菧匦裕?/span>2820元/噸的糙米對(duì)比3050元/噸的玉米，目前糙米的性價(jià)比非常高。深加工及飼料企業(yè)采購(gòu)計(jì)劃多是保持安全庫(kù)存，隨用隨采，等待新季玉米上市，價(jià)格合適可能會(huì)適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)，但是量也不會(huì)太大（有前車之鑒）。走訪企業(yè)對(duì)于新季玉米開秤價(jià)預(yù)估（企業(yè)認(rèn)為合適價(jià)格）2800-2850元/噸（山東地區(qū)）。

正文：

一、深加工板塊

1、山東某深加工企業(yè)A：主要生產(chǎn)玉米淀粉、葡萄糖及氨基酸等產(chǎn)品。

企業(yè)玉米加工能力：企業(yè)葡萄糖和淀粉滿產(chǎn)情況下，一天消耗玉米2000-2100噸，約折合70萬(wàn)噸/年，目前一天消耗一千多噸玉米，企業(yè)計(jì)劃明年葡萄糖產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)后企業(yè)一天消耗玉米3000-4000噸，折合150萬(wàn)噸/年左右。

企業(yè)玉米庫(kù)存及未來(lái)采購(gòu)意愿：目前企業(yè)有一周左右的玉米庫(kù)存，這一年來(lái)的庫(kù)存基本都維持在這個(gè)水平，基本都是隨買隨用，后續(xù)采購(gòu)也基本維持這個(gè)策略不變，如果新季玉米開秤價(jià)格合適，或會(huì)多采購(gòu)一些備到10天庫(kù)存，但也不會(huì)建立太高的庫(kù)存。

企業(yè)開機(jī)運(yùn)行情況：企業(yè)葡萄糖生產(chǎn)線一直是滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，葡萄糖每天產(chǎn)量在650-700噸之間。從去年到今年3月份，企業(yè)淀粉生產(chǎn)線改造，淀粉一直沒(méi)有進(jìn)行開工，企業(yè)計(jì)劃將淀粉生產(chǎn)線全部轉(zhuǎn)化為糖類，加大葡萄糖的產(chǎn)能，改造之后一天能生產(chǎn)1200噸葡萄糖。企業(yè)認(rèn)為目前整個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向就是向下延伸產(chǎn)業(yè)鏈，比如玉米淀粉向下延伸到葡萄糖、氨基酸等產(chǎn)品，這樣企業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)會(huì)更好。

企業(yè)產(chǎn)品銷售及利潤(rùn)情況：近幾年公司產(chǎn)品的銷售客戶結(jié)構(gòu)有所變化，貿(mào)易型的客戶減少，生產(chǎn)型客戶增加，目前生產(chǎn)型客戶占40%左右，貿(mào)易商占40%左右，其他占20%。目前企業(yè)產(chǎn)品基本都是隨行就市的銷售，不去賭行情。目前淀粉糖、麥芽糊精、葡萄糖今年銷售效益不錯(cuò)?，F(xiàn)在這段時(shí)間淀粉副產(chǎn)品價(jià)格貴，但是淀粉還處于虧損狀態(tài)。

企業(yè)對(duì)新玉米上市看法：企業(yè)認(rèn)為今年山東的玉米看著長(zhǎng)勢(shì)比去年好，單產(chǎn)、面積均有增加，這邊的深加工要能夠用上新上市的夏玉米得到國(guó)慶前后了，今年比往年晚一些，企業(yè)現(xiàn)在收的糧一半左右是春玉米，春玉米今年的量很少，最近陸陸續(xù)續(xù)都在上，目前山東用的糧主要是本地的糧，東北過(guò)來(lái)的比較少，當(dāng)前收春玉米價(jià)格與舊作玉米相同（國(guó)標(biāo)）1.54/斤左右，進(jìn)行扣水。

2、山東某深加工企業(yè)B：企業(yè)主要生產(chǎn)檸檬酸和酒精等產(chǎn)品。

企業(yè)玉米加工能力：年玉米加工量約為220萬(wàn)噸（6000噸/天），檸檬酸年產(chǎn)量約100萬(wàn)噸，酒精年產(chǎn)量約40萬(wàn)噸左右。

企業(yè)玉米庫(kù)存及未來(lái)采購(gòu)意愿：目前企業(yè)有8-10天的玉米庫(kù)存，正常庫(kù)存水平一般為15-20天，目前企業(yè)降低庫(kù)存水平等待著新玉米上市。目前零星上市的春玉米企業(yè)不著急收購(gòu)，企業(yè)對(duì)水分要求嚴(yán)格，主要根據(jù)周邊的大型深加工企業(yè)的采購(gòu)節(jié)奏來(lái)輔助判斷未來(lái)的采購(gòu)計(jì)劃，如果玉米大量上市的時(shí)候價(jià)格合適，可能會(huì)增5-10天的庫(kù)存，不過(guò)也不多做庫(kù)存，企業(yè)的總庫(kù)容在20萬(wàn)噸左右。企業(yè)常年采購(gòu)的玉米60%為東北玉米，多為吉林玉米。

企業(yè)開機(jī)運(yùn)行情況：今年企業(yè)產(chǎn)能提升，但是玉米用量和往年相差不多，主要是開機(jī)率降了下來(lái)，夏季檢修了兩個(gè)月。企業(yè)滿產(chǎn)情況下開機(jī)率是70%（設(shè)計(jì)時(shí)多規(guī)劃產(chǎn)能），目前開機(jī)率是50%。

3、山東某深加工企業(yè)C：公司主要生產(chǎn)淀粉、葡萄糖酸內(nèi)酯、葡萄糖酸鈉等產(chǎn)品。

企業(yè)玉米加工能力：年加工100萬(wàn)噸玉米（2700噸/日）。

企業(yè)玉米庫(kù)存及未來(lái)采購(gòu)意愿：目前企業(yè)有一周左右的玉米庫(kù)存，處于安全庫(kù)存，基本都是隨買隨用滿足日常用量，后續(xù)要根據(jù)價(jià)格來(lái)看采購(gòu)計(jì)劃，但整體還是以滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主。

企業(yè)開機(jī)及利潤(rùn)情況：從疫情到現(xiàn)在企業(yè)在一直處于滿產(chǎn)狀態(tài)，當(dāng)前企業(yè)利潤(rùn)不太好，但是不會(huì)停機(jī)，企業(yè)通過(guò)滿產(chǎn)來(lái)降低成本，如果開開停停的話成本更高。目前淀粉下游走貨還可以，整體造紙需求較差，企業(yè)基本上沒(méi)淀粉庫(kù)存，隨行就市賣。

企業(yè)對(duì)新玉米上市看法：今年山東的春玉米很少，一是春季時(shí)部分改種花生，二是現(xiàn)在用作青儲(chǔ)飼料也比較多，直接做青儲(chǔ)跟直接賣玉米總體來(lái)看收入差距不大，更加省時(shí)省力。目前河南、湖北等地的春玉米部分流入山東。企業(yè)預(yù)計(jì)新玉米會(huì)高開，現(xiàn)在深加工、飼料企業(yè)的庫(kù)存都不太高，預(yù)計(jì)開秤價(jià)格在2800元/噸以上（山東）。

二、飼料養(yǎng)殖板塊

1、山東某飼料養(yǎng)殖企業(yè)A

企業(yè)情況：企業(yè)板塊包括飼料生產(chǎn)、禽類孵化養(yǎng)殖、食品加工，是一條龍企業(yè)，企業(yè)去年禽類出欄1億多羽，今年目標(biāo)出欄1.5億羽。

飼料配比情況：企業(yè)飼料年產(chǎn)量約66萬(wàn)噸（1800噸/天），飼料全部自用不外銷，飼料配方不會(huì)隨意變動(dòng)，芽麥不會(huì)隨意添加用，用的小麥都是優(yōu)質(zhì)小麥。在企業(yè)的禽料中，糙米可以100%替代玉米，且糙米和小麥搭配效果較好（糙米是涼性，小麥?zhǔn)菧匦裕?。企業(yè)之前拍的糙米從東北過(guò)來(lái)，9月10號(hào)會(huì)陸續(xù)到貨，今年糙米手續(xù)很快，大大縮短出庫(kù)時(shí)間，買的糙米到廠價(jià)在2800-2820元/噸。企業(yè)測(cè)算二等糙米比玉米高90元可以平替，現(xiàn)在由于粕類的價(jià)格變動(dòng)，糙米比玉米貴50元可以和玉米平替。

以此來(lái)看，2820元/噸的糙米對(duì)比3050元/噸的玉米，目前糙米的性價(jià)比非常高。

企業(yè)白羽肉雞配方中的能量谷物占比60%-65%，目前玉米用到55%，剩余是小麥替代，現(xiàn)在小麥添加12-13%，最高不會(huì)超過(guò)15%。南方的黃羽雞飼料玉米添加比例不高（5%-10%），小麥/芽麥用量較大。

原料庫(kù)存、銷售情況：企業(yè)玉米庫(kù)存一般保持在一個(gè)月的用量，高的時(shí)候約45天。去年新糧上來(lái)的時(shí)候高開低走，給的建倉(cāng)機(jī)會(huì)少，目前綜合持倉(cāng)成本較高。目前大多飼料企業(yè)都是二三十天左右的庫(kù)存，前些年企業(yè)高時(shí)有做3個(gè)月庫(kù)存的，以前也會(huì)做一些遠(yuǎn)月單的布局，但是現(xiàn)在都很少，都會(huì)很謹(jǐn)慎。上半年白羽肉雞銷售較好，高于預(yù)期，利潤(rùn)尚可。

經(jīng)營(yíng)情況：疫情3年企業(yè)外銷增長(zhǎng)的很快，主要外銷到歐盟、馬來(lái)西亞、日本、韓國(guó)等國(guó)家。目前雞價(jià)下跌，養(yǎng)殖端出現(xiàn)虧損，但食品端企業(yè)利潤(rùn)較好，從整個(gè)鏈條來(lái)看企業(yè)是盈利的，除非養(yǎng)殖虧損較大，否則企業(yè)不會(huì)主動(dòng)降產(chǎn)能。這幾個(gè)月的飼料需求是最好的，但是這不代表市場(chǎng)整體情況，企業(yè)有一定的特殊性。

新玉米上市：目前公司谷物一個(gè)月的用量在3萬(wàn)噸左右，當(dāng)?shù)匦录居衩紫聛?lái)后要11-12月才能用，深加工喜歡用新糧，但是飼料廠不行。企業(yè)預(yù)計(jì)新玉米開秤價(jià)格在2800元/噸左右。

2、山東某飼料養(yǎng)殖企業(yè)B

企業(yè)情況：企業(yè)主要做飼料、種禽、蛋雞孵化養(yǎng)殖，是山東省較大的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)，有4個(gè)外銷飼料廠，外銷飼料廠以肉雞料為主，玉米年用量在13000噸左右。

飼料配比情況：蛋雞以自配料為主，目前的蛋雞料中，玉米占比60%-63%，蛋白占比23%左右（蛋白46的豆粕添加比例為23%，蛋白43的添加比例為25%-26%）。目前蛋雞料中沒(méi)有用芽麥，小麥的添加比例不超過(guò)5%（小麥添加比例過(guò)多，雞容易出現(xiàn)腸炎等問(wèn)題）；肉雞料肉鴨料會(huì)用芽麥，預(yù)混料可以用全麥加小麥酶、酶制劑來(lái)改善配方。由于糙米不能賒銷，且糙米能量油脂都不高，當(dāng)?shù)兀呈校└浇?/span>40多家飼料廠沒(méi)有用糙米的，糙米用在蛋雞飼料上不可行。

企業(yè)庫(kù)存、利潤(rùn)等情況：由于整體玉米用量不大，工廠的庫(kù)存能用2個(gè)月（2100噸）。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格不高，走薄利多銷路徑，8月的雞料銷量環(huán)比增加30%。

新玉米上市：今年河北、河南、山東的舊作糧的容重多750-780。山東今年6月小麥普遍減產(chǎn)，主要也是因?yàn)榍捌诤担?/span>5月降雨較多。今年山東玉米豐產(chǎn)的可能性很大，質(zhì)量較好，有農(nóng)戶反應(yīng)去年畝產(chǎn)1000斤左右的地塊今年估計(jì)有1400-1500斤。

3、山東某飼料養(yǎng)殖企業(yè)C

企業(yè)情況：企業(yè)主要做禽料，以817肉雞的雞料為主，也做部分鴨料，禽料的年產(chǎn)量20萬(wàn)噸左右。

飼料配比情況：目前飼料谷物玉米占比50%，主要以本地玉米為主，目前沒(méi)用糙米，去年和前年企業(yè)用過(guò)糙米，企業(yè)買了幾千噸，但是質(zhì)量不是太好，水分很高，摻的玉米也不太好（篩下物），跟當(dāng)?shù)赜衩紫啾葍?yōu)勢(shì)不大，不過(guò)目前價(jià)格優(yōu)勢(shì)挺大，到貨2820元/噸左右，當(dāng)?shù)氐挠衩?/span>3050元/噸左右。目前企業(yè)豆粕添加比例約20%，基差和現(xiàn)貨布局各占一半。

原料庫(kù)存、銷售情況：企業(yè)有早期的合同，目前庫(kù)存有3個(gè)月，可以用到11月新糧上市。企業(yè)今年禽料銷售同比去年是下降的，但8月環(huán)比增10%，主要是增在817肉雞料上。

新玉米上市：山東春玉米產(chǎn)量約100-200萬(wàn)噸，產(chǎn)量較小，基本可以不考慮。企業(yè)預(yù)計(jì)今年開秤價(jià)2800元/噸左右，15-18個(gè)水分之間。

4、山東某飼料養(yǎng)殖企業(yè)D

企業(yè)情況：（大型）企業(yè)主要做禽料、豬料、水產(chǎn)料以及肉雞養(yǎng)殖。

飼料配比情況：整體自用飼料的配方調(diào)整幅度比較大，外銷的肉雞料、蛋雞料、豬料，配方一般不會(huì)調(diào)整很大（但是鴨料的配方調(diào)整很大），在調(diào)整的時(shí)候會(huì)有添加上限，用不了太多替代品，外銷豬料之前的小麥添加比例在15%左右，現(xiàn)在到20%。自用的豬料的小麥添加在30%以上。水產(chǎn)料用玉米很少，有些會(huì)用點(diǎn)小麥。

原料銷售情況：企業(yè)今年自然年度的飼料銷量同比增加7%，作物年度同比增加10%，主要是因?yàn)槿ツ晁募径鹊娘暳舷M(fèi)太好。企業(yè)8月飼料銷量環(huán)比增加4%（增加幅度沒(méi)有往年好，往年8月的飼料環(huán)比增長(zhǎng)多為5-10%），其中豬料環(huán)比增加4%（豬料的外銷和自用大概各占一半），水產(chǎn)料環(huán)比增加3%，禽料環(huán)比增加3%，其中肉雞料增加10%，8月肉雞比預(yù)期高得多，肉雞體重增的很明顯；蛋禽一般，環(huán)比增幅在2-3%，預(yù)計(jì)整個(gè)下半年蛋價(jià)都不好，肉鴨增得少。預(yù)計(jì)9月下旬禽料會(huì)出現(xiàn)明顯的下行趨勢(shì)，夏天鴨料消費(fèi)更好，所以進(jìn)入9、10月份，鴨的降幅會(huì)比雞更為明顯。淡水魚料今年降的很多，從年初開始就很差，預(yù)計(jì)一直到明年上半年的需求都較差，主要是投苗少了，高端料消費(fèi)較好，部分普水料轉(zhuǎn)為高端料。

三、貿(mào)易板塊

走訪一家大型貿(mào)易集團(tuán)和一家中小貿(mào)易企業(yè)還有部分農(nóng)戶反饋，今年山東本地的夏玉米質(zhì)量較好，且種植面積增加（有退林還耕現(xiàn)象），認(rèn)為華北地區(qū)今年玉米如果后續(xù)沒(méi)有持續(xù)降雨總體是增產(chǎn)，今年山東地區(qū)夏玉米上市時(shí)間與往年持平略晚，大量上市約在九月中下旬。

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