馬丁·舒華茲，一個(gè)把交易場(chǎng)當(dāng)做舞臺(tái)的交易大師。

10次參賽，9次奪冠

　　馬丁·舒華茲（1944年-），在美國(guó)投資界是一個(gè)傳奇人物，因參加過10次全美期貨、股票投資大賽并獲得9次冠軍而出名，1次以微弱的差距名列第二，在9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報(bào)率高達(dá)210%，其中一次更是創(chuàng)下了回報(bào)率781%的佳績(jī)，舒華茲以作標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨短線交易為主，他從4萬美元起家，后來把資本變成了2000萬美元。

　　舒華茲出生于紐約新港一個(gè)家境殷實(shí)的家庭，但他從小就很勤快。7、8歲的時(shí)候，每當(dāng)大風(fēng)雪過后，我就會(huì)出去替別人鏟雪，賺點(diǎn)零用錢。舒華茲明白教育將是邁向成功之路的大門，在高中時(shí)曾經(jīng)當(dāng)選全校模范生。

　　1967年，舒華茲從大學(xué)畢業(yè)，然后進(jìn)入哥倫比亞商學(xué)研究所深造。當(dāng)時(shí)的他對(duì)哥倫亞商學(xué)研究所不太滿意，于是我決定休學(xué)，并加入美國(guó)海軍陸戰(zhàn)隊(duì)而成為后備軍官。

　　海軍陸戰(zhàn)隊(duì)的嚴(yán)格訓(xùn)練使舒華茲對(duì)自己的潛能深具信心。他們會(huì)激發(fā)個(gè)人的潛能，而且要依其固定的模式重新塑造一個(gè)人的人格。大學(xué)強(qiáng)化了頭腦，而海軍陸戰(zhàn)隊(duì)則強(qiáng)健了體魄。

　　從海軍陸戰(zhàn)隊(duì)退伍之后，舒華茲回到哥倫比亞商學(xué)研究所，以半工半讀的方式完成企管碩士的學(xué)業(yè)。他踏入社會(huì)的第一個(gè)工作，就是在庫(kù)安洛普公司(Kuhn Loab Co．)擔(dān)任證券分析師。他是專門負(fù)責(zé)分析保健與零售產(chǎn)業(yè)。在庫(kù)安洛普公司待了兩年，他發(fā)現(xiàn)在華爾街工作要使自己薪水增加的最好方法，就是跳槽。

　　1972年，舒華茲換到另一家公司工作。

　　1973年初，舒華茲迷上技術(shù)分析。舒華茲徹底地從基本面分析師轉(zhuǎn)變成為技術(shù)面分析師，但是仍然運(yùn)用基本分析這是為了賺薪水。舒華茲根據(jù)技術(shù)分析，預(yù)見我負(fù)責(zé)分析的產(chǎn)業(yè)股將不振，這是一段難堪的經(jīng)歷。

　　當(dāng)時(shí)，他寫了一篇有關(guān)醫(yī)院管理產(chǎn)業(yè)的利空?qǐng)?bào)告，依照慣例，這份報(bào)告先要在其他分析師之間流通。其中有一位分析師在回加州的飛機(jī)上喝醉了，把舒華茲報(bào)告的內(nèi)容透露給他的一位客戶，他甚至還寄出一份副本給那位客戶。結(jié)果醫(yī)院管理產(chǎn)業(yè)股在這份報(bào)告公布之前就已經(jīng)開始大跌，因?yàn)槟俏豢蛻粢罁?jù)舒華茲的報(bào)告，在市場(chǎng)上到處散播利空謠言。

　　舒華茲必須到紐約證券交易所作證，證明自己并沒有提前泄露報(bào)告內(nèi)容。公司的律師對(duì)他說：“我們會(huì)代表你出庭作證，不過如果公司的利益受損，我們會(huì)通知你?！?/p>

　　后來，一位朋友替舒華茲在艾德華暨漢利公司(Edwards&LHanIy C0．)找到一份工作。這家公司擁有一批相當(dāng)高明，而且日后都成為明星級(jí)交易員的證券分析師。在這段期間，舒華茲認(rèn)識(shí)了鮑伯·索納(Bob Zoellner)，他是該公司的董事，也是一位非常高明的交易員。

　　1976年，舒華茲認(rèn)識(shí)了自己的妻子，她對(duì)舒華茲的影響很大。她讓舒華茲了解到，自己的生活不是服裝發(fā)表會(huì)，而是真實(shí)的，然而我卻把它完全弄砸了。當(dāng)時(shí)舒華茲擁有一份固定工作，可是我?guī)缀跻晃牟幻驗(yàn)槲医?jīng)常在交易中把錢賠得精光。

　　1978年，舒華茲結(jié)婚，妻子對(duì)舒華茲說："你出來自己干好了。你已經(jīng)34歲、而且不是又一直想自己干嗎?就算你失敗，至多也不過再回頭去干分析師罷了。"已經(jīng)干了8年的證券分析師，并開始對(duì)這份工作感到很厭煩。舒華茲知道自己必須改變，也知道自己要為自己工作，不要再看客戶或老板的臉色。為自己工作是我生活的最終日標(biāo)。多年來，舒華茲一直在自怨自艾："為什么我總是不成功?"這一回，我下定決心非成功不可。

　　舒華茲開始訂閱多份股市資訊和雜志。舒華茲把自己當(dāng)成一具合成器，無須設(shè)計(jì)新的交易策略，只是把別人的優(yōu)點(diǎn)融合于自己的交易策略中。后來發(fā)現(xiàn)有一個(gè)名叫泰瑞·蘭迪(Terry Laundry)的人。他發(fā)展出一套與眾不同的交易方法，名為"魔術(shù)T預(yù)測(cè)法"。他是麻省理工學(xué)院機(jī)械工程系畢業(yè)的高材生，頗具數(shù)學(xué)背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時(shí)間其實(shí)是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已。因?yàn)楣墒邢碌埃傆幸欢慰沟碾A段，上漲之前，也總有一段凝聚動(dòng)力的階段。計(jì)算時(shí)間時(shí)，就要從這段期間開始，并不是等到股價(jià)到達(dá)高檔或低檔才開始計(jì)算。這套理論與舒華茲以前所學(xué)的完全不同，但是它對(duì)舒華茲幫助很大。

　　舒華茲一向自認(rèn)是個(gè)勇敢而堅(jiān)強(qiáng)的人，然而等到單槍匹馬到股市闖天下時(shí)，卻緊張得要命。當(dāng)時(shí)舒華茲有14萬美元，其中有3萬美元要用來繳稅；9萬2500美元用來買證券交易所的席位。這樣，在成為場(chǎng)內(nèi)交易員時(shí)，可以運(yùn)用的資金只剩下2萬美元了。于是向小舅子借5萬美元，好讓資本增加到7萬美元。

　　成為場(chǎng)內(nèi)交易員的頭兩天，便告虧損。當(dāng)時(shí)，他聽從索納的建議買進(jìn)麥沙石油公司的期權(quán)，盡管該公司的期權(quán)價(jià)格已經(jīng)低估，卻持續(xù)下跌。他忍不住打電話給索納：“你確實(shí)買進(jìn)麥沙石油公司的期權(quán)嗎?”由于我并沒有把向小舅子借的錢當(dāng)成我的資本，因此以我的計(jì)算，我已經(jīng)虧損了約10％。到了第三天，麥沙石油公司的期權(quán)價(jià)格開始揚(yáng)升，我也從此步入坦途。四個(gè)月過去之后，舒華茲的資金已擴(kuò)大為10萬美元。

　　1979年，舒華茲又賺進(jìn)60萬美元，之前他自己說過："我認(rèn)為沒有人可以靠股票交易，每個(gè)月賺進(jìn)4萬美元。"，事實(shí)上從此之后，他可以輕而易舉地在一天進(jìn)4萬美元。

　　1981年以后，靠交易賺得的錢從未少于7位數(shù)字。

　　1982年11月，當(dāng)時(shí)一天就賠了60萬美元。當(dāng)天是國(guó)會(huì)大選的日子，共和黨表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，超過預(yù)期的水準(zhǔn)。股市也因此上揚(yáng)43點(diǎn)，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)最大的單日漲點(diǎn)之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續(xù)做空。無論你在何時(shí)遭受挫折，心中都會(huì)很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時(shí)，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢(shì)?？墒牵坏┠氵@么做，就等于注定要失敗。舒華茲在遭逢那次打擊之后，立刻減少交易量。當(dāng)時(shí)所做的事，并不是在于要賺多少錢以彌補(bǔ)虧損，而是在于重拾自己對(duì)交易的信心。將交易規(guī)?？s小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略后來證明是正確的。盡管在1982年11月4日一天之內(nèi)就虧損80萬美元，可是在該月份結(jié)束時(shí)，總共只虧損5萬7000美元。

　　1987年，是舒華茲交易獲利最豐盛的一年，而這一年10月19日就是美國(guó)歷史上有名的“黑色星期一”。

　　1992年，舒華茲滿載榮譽(yù)和資金退出市場(chǎng)，從此市場(chǎng)上失去了一位天才交易員。

舒華茲成功的兩大條件

　　以前，舒華茲總認(rèn)為自己不可能犯錯(cuò)，在成為贏家之后，他會(huì)告訴自己：假如我錯(cuò)了，我得趕緊脫身。因?yàn)橛羞@樣一句話，留得青山在，不怕沒柴燒。

　　舒華茲的成功來自于兩個(gè)條件：

　　1、找到了完全屬于自己的交易方式。舒華茲在不如意的那段歲月中，都是以基本面分析來決定交易的。在改以技術(shù)分析從事交易時(shí)，他的事業(yè)開始突飛猛進(jìn)。需要強(qiáng)調(diào)的是，這不是說技術(shù)分析優(yōu)于基本面分析，而是要找到適合自己的交易方式。

　　2、第二要點(diǎn)則是舒華茲態(tài)度的改變，根據(jù)舒華茲的分析，當(dāng)他把面子問題放在追求成果的后面時(shí)，他的交易就變得無往不利。

　　另外，風(fēng)險(xiǎn)控制也是舒華茲成功的關(guān)鍵因素之一，他在交易時(shí)有一個(gè)重要原則，在持有倉(cāng)位之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在遭受重大虧損后，要減量經(jīng)營(yíng)，更重要的是，在交易獲利之后，也要采取減量經(jīng)營(yíng)的策略。

　　舒華茲說，虧損往往都是跟隨在成功的交易之后，大部分投資者都應(yīng)該有類似的經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)槌晒碇镜靡鉂M，而志得意滿卻會(huì)帶來得意忘形和粗心大意。

　　1989年，舒華茲組建了資本達(dá)8000萬美元的投資基金，但經(jīng)過一年多時(shí)間的運(yùn)作，成績(jī)并不理想。舒華茲發(fā)現(xiàn)其中的原因是大規(guī)模資金并不適合自己的短線操作風(fēng)格，最后他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。

　　當(dāng)茲談到最難忘與最刺激交易經(jīng)驗(yàn)，他認(rèn)為是發(fā)生在1982年11月，當(dāng)時(shí)一天就賠了60萬美元，超過預(yù)期水準(zhǔn)，股市也因此上揚(yáng)43點(diǎn)，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)最大的單日漲點(diǎn)之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續(xù)做空。

　　其實(shí)從事交易不可能不犯錯(cuò)，舒華茲也犯了一個(gè)相當(dāng)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。當(dāng)時(shí)放空史坦普股價(jià)指數(shù)期貨與公債期貨，然而公司債價(jià)格卻漲過其移動(dòng)平均價(jià)，舒華茲開始緊張起來。這是舒華茲做交易那幾年最大的敗筆，一天之內(nèi)遭逢六位數(shù)字的虧損。

　　事實(shí)上，市場(chǎng)交易最引人入勝之處在于自己永遠(yuǎn)具有改善自己能力的空間，從事其他行業(yè)的人，也許可以用其他方法彌補(bǔ)自己原先的錯(cuò)誤，但是身為投資者必須直接面對(duì)錯(cuò)誤，因?yàn)閿?shù)字是不會(huì)騙人的。

舒華茲的交易原則

　　舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則：

　　1、把握大趨勢(shì)。在持有頭寸之前，總會(huì)先檢查其移動(dòng)平均價(jià)格，看看當(dāng)時(shí)的價(jià)格是否高過移動(dòng)平均價(jià)。舒華茲不愿意違背移動(dòng)平均所顯示的走勢(shì)。

　　2、最重要的原則就是資金管理。

　　在持有倉(cāng)位之前應(yīng)該事先決定到底自己愿意承擔(dān)多少虧損，設(shè)立止損點(diǎn)，且要確實(shí)遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好，他一直在尋找更好的改善方法。

　　其交易哲學(xué)是，要求自己在每個(gè)月都獲利，甚至每天都獲利。在舒華茲的交易生涯中，有90%的月份都是獲利的，這個(gè)成績(jī)其實(shí)相當(dāng)不錯(cuò)。

　　大部分投資者在面對(duì)虧損時(shí)的反應(yīng)是：只要我不虧損就出場(chǎng)。為什么一定要等到不賠才出場(chǎng)呢？這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者，就是因?yàn)榻K于能把面子拋在一邊。去他的自尊心與面子問題。賺錢才是最重要的。

　　3、每年都重新開始。這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己是個(gè)窮光蛋，這會(huì)較平常更加專注于交易。

　　4、習(xí)慣一個(gè)人工作。以前舒華茲總會(huì)到城里的辦公室去工作，因?yàn)槟莾河性S多朋友，可是隨著時(shí)光飛逝，朋友越來越少，舒華茲也不再到那里去了。他每天會(huì)和十幾個(gè)朋友通電話，并且將自己的交易方式與策略告訴他們，不過他們也有自己的交易方法。

　　5、在交易獲利了結(jié)之后，放一天假作為獎(jiǎng)勵(lì)。

　　舒華茲發(fā)現(xiàn)自己很難持續(xù)兩星期都維持良好的交易成績(jī)，任何人從事交易時(shí)，都會(huì)經(jīng)歷一段持續(xù)獲利的大好光景。

　　例如舒華茲就能連續(xù)12天都賺錢，可是最后一定會(huì)感到疲累，因此每當(dāng)持續(xù)獲利一段時(shí)間時(shí)，舒華茲就會(huì)減量經(jīng)營(yíng)，遭受虧損的原因通常都是獲利了結(jié)之后卻不收手。

舒華茲的資金管理

　　舒華茲眼中的資金管理：

　　1、假如我錯(cuò)了，我得趕緊脫身，留得青山在，不怕沒柴燒。我必須保持實(shí)力，卷土重來。

　　2、無論你何時(shí)遭受挫折，心中都會(huì)很難受，大部分交易員在遭受重大虧損時(shí)，總希望立即扳回來，因此越做越大，想一舉挽回劣勢(shì)?？墒?，一旦你這么做，就等于注定要失敗。在我遭受那次打擊之后，我會(huì)立即減量經(jīng)營(yíng)，我當(dāng)時(shí)所做的事，并不是在于賺多少錢來彌補(bǔ)虧損，而是在于重拾自己對(duì)交易的信心。

　　3、任何人在從事交易時(shí)，都會(huì)經(jīng)歷一段持續(xù)獲利的大好光景，例如我能連續(xù)獲利12天，可是最后我一定會(huì)感到很疲累，因此我會(huì)在連續(xù)盈利或者重大獲利之后立即減量經(jīng)營(yíng)。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結(jié)之后卻不收手。

　　曾經(jīng)是華爾街上炙手可熱的王牌操盤手，馬丁·舒華茲憑借過人的敏銳與毅力，為自己賺到驚人的財(cái)富。

　　而他也很快領(lǐng)悟到投資市場(chǎng)的硬道理，因此四十八歲的他在賺到錢之后，就決定與家人搬到佛羅里達(dá)州，遠(yuǎn)離嘈雜的華爾街，一邊享受悠閑生活，一邊繼續(xù)用較慢的速度投資。