價值投資君丨沈南鵬：如何在逆境中生存？

以下，來自沈南鵬的自述整理：

對于投資人和創(chuàng)業(yè)者來講，關(guān)鍵時刻的出現(xiàn)往往伴隨著大環(huán)境的變化。

從我個人的角度來說，在兩個關(guān)鍵時刻做出的選擇產(chǎn)生了重要影響。

第一個時刻發(fā)生在紅杉。

2008年金融危機(jī)爆發(fā)，那是特別具有挑戰(zhàn)性的一年。

那一年我們在北京郊區(qū)開CEO峰會，天氣異常寒冷，而且整個會議的氣氛也比較消極：

消費行業(yè)不怎么樣，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有挑戰(zhàn)，醫(yī)療行業(yè)也不行……

大家的悲觀情緒還相互影響著。

我們當(dāng)時會議的氛圍就如同等待被判死刑。

那個時候，我們做對了很重要的兩點。

首先，要相信自己。

雖然大環(huán)境劇烈變化，但我們2008年下半年投的項目跟2007年同期差不多，并沒有因環(huán)境影響減緩?fù)顿Y節(jié)奏。

我們依然相信自己投資的方向是對的，依然看好中國的新經(jīng)濟(jì)，堅信會有一批企業(yè)走出來。

其次，不要抱怨也不要放棄，專注做最重要的事。

那時候的紅杉只想一件事，那就是如何幫助成員企業(yè)盡快走出困境。

我們鼓勵CEO們聚焦到自己的業(yè)務(wù)上，繼續(xù)做該做的事，在這個時候，堅持尤為重要。

第二個時刻是在攜程創(chuàng)業(yè)的時候。

2000年初，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)陽光明媚，大家充滿了憧憬，但到了下半年形勢急轉(zhuǎn)直下。

互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，市場上很少有投資人愿意再投資互聯(lián)網(wǎng)公司，再相信互聯(lián)網(wǎng)公司未來還有盈利的希望。

我當(dāng)時主導(dǎo)攜程的融資，如果那時失敗了，可能今天大家也就沒有攜程可用了。

在那一段至暗時刻里，首先得相信自己。

相信這個商業(yè)模式是正確的，公司是能成長起來的。

如果你自己都不相信自己，那就根本沒有機(jī)會去說服坐在桌子另外一面的投資人。

其次，你要盡每一分努力。

可能某位投資人只有3%的意愿投資你，或者連見都不愿意見你。

但是，你一定要安排所有可能的會議，然后在每一個會議上，用100%的努力去說服對方。

在女排集訓(xùn)場地有一個特別醒目的標(biāo)語，叫“一切從零開始”。

紅杉的投資理念中，也有個很著名的說法叫“最好的投資是下一個投資”。

這句話是上世紀(jì)70年代就在紅杉內(nèi)部提出來的。

那個時候投資了蘋果、甲骨文，還有后來的谷歌等等，可以說許多“后來”的投資帶來了更多的傳奇。

15年來，紅杉中國參與了一些世界級的中國企業(yè)的發(fā)展，比如大疆、SheIn和字節(jié)跳動。

所以“最好的投資是下一個投資”不是一句空洞的口號，它的背后說明科技創(chuàng)新和企業(yè)家的潛力、創(chuàng)造力是有無限可能的。

建立這種“歸零”的心態(tài)非常重要。

我們不會覺得以往的成績會給我們帶來明顯優(yōu)勢。

在市場上去贏得企業(yè)家的心，跟企業(yè)家建立合作，紅杉跟任何基金都是在同樣的位置上。

投資行業(yè)的最大特征是千變?nèi)f化。

今天的行業(yè)情況跟15年以前我們看到的行業(yè)相比，簡直天翻地覆。

這個行業(yè)的競爭非常激烈，甚至不斷加劇，如果居功自傲，很快會被市場淘汰掉。

我很欣賞張一鳴反復(fù)提到的一個品質(zhì)——延遲滿足。

歸零心態(tài)在本質(zhì)上也是延遲滿足的一種表現(xiàn)。

取得任何成績之后，慶祝一下，但是很快就要主動迎接下一個挑戰(zhàn)。

另一個方面，歸零心態(tài)還體現(xiàn)在坦誠面對自己的失敗。

過去十幾年，我們有過一些失敗的投資，但每一次失敗都是我們集體做決策并一路走過來的。

我們有一個非常重要的工作，就是不斷做復(fù)盤、反思失敗。

總結(jié)教訓(xùn)的工作要比找成功經(jīng)驗更重要，它能幫助我們未來努力避免類似的錯誤，這種勇于面對失敗的心態(tài)會讓我們走得更遠(yuǎn)。

另外，一直葆有“冠軍之心”。

還需要處理好兩個問題，第一個是變化，第二是傳承。

投資行業(yè)千變?nèi)f化，如果一家機(jī)構(gòu)的方法是一成不變的，就很難適應(yīng)新的挑戰(zhàn)。

我們的組織文化鼓勵每個人都要有開放心態(tài)，每個人都有巨大的好奇心去探索下一個偉大公司在哪里。

往往年輕人的聲音會值得關(guān)注，他們認(rèn)為在某個領(lǐng)域的投資應(yīng)該這樣、那樣修正，甚至是以前大家沒有聽過的方式方法。

資深的合伙人應(yīng)該學(xué)會聆聽，而且要勇于做一些嘗試，不斷克服思維慣性，不斷擁抱變化，不斷跳出舒適區(qū)。

15年過去了，紅杉中國推動了美團(tuán)、拼多多、今日頭條、京東等等一批優(yōu)秀的企業(yè)取得成功。

這讓我們堅信在未來的20年、30年里，應(yīng)該有一批今天在努力拼搏的年輕人站在舞臺領(lǐng)導(dǎo)它走向下一個成功，去幫助更多創(chuàng)業(yè)者締造一批改變世界的企業(yè)。

特別針對年輕一輩而言，投入到你鐘愛的事業(yè)中。

不管有無外界環(huán)境的干擾，這個規(guī)律一直適用。

那就是要對自己的工作和事業(yè)，對你真正熱愛的事情懷有赤子之心。

此外，我認(rèn)為大家可以選擇進(jìn)入一個令人振奮的行業(yè)——

這個行業(yè)不僅僅在短期，更在中長期有很好的發(fā)展前景。

建議年輕大學(xué)畢業(yè)生留意這些擇業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，因為這些標(biāo)準(zhǔn)比薪酬重要得多。

對于年輕的創(chuàng)業(yè)者而言，我知道他們很多都是剛剛成立公司。

在目前的情況下很不容易。

我建議他們在這個非常時期把重點放在公司的生存上。

我認(rèn)為最重要的是理順公司的現(xiàn)金流，因為這是確保公司得以存續(xù)的唯一方式。

然后，任何創(chuàng)業(yè)公司都必須專注于產(chǎn)品。

我覺得危機(jī)會過去，如果你有真正差異化的產(chǎn)品，風(fēng)雨過后你就會在行業(yè)內(nèi)以更強(qiáng)的姿態(tài)顯現(xiàn)。

尤其在當(dāng)下的市場環(huán)境中，你必須有韌性，必須堅強(qiáng)，因為很多優(yōu)秀的公司其實都經(jīng)歷過類似的非常時期。

那么如何考察和評估“一把手”的企業(yè)家才能呢？

我覺得因行業(yè)而異。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)需要極強(qiáng)的對產(chǎn)品的感悟和對用戶體驗的把握；

醫(yī)療行業(yè)可能需要領(lǐng)先的研發(fā)能力；

媒體行業(yè)更需要創(chuàng)意能力和營銷能力。

當(dāng)然，在企業(yè)初創(chuàng)期，每個“一把手”都不可能是完美的。

木桶理論說的是不能有短板，但我更認(rèn)可反木桶理論，初創(chuàng)期企業(yè)往往是反木桶理論起作用。

不管“一把手”還是團(tuán)隊，不可能什么都強(qiáng)。

與其全才，不如專才。

每個早期企業(yè)都需要獨門的殺手锏才能脫穎而出。

即便隊員能力都不錯，但沒有巨大亮點，作為初創(chuàng)期企業(yè)反而可能沒有機(jī)會。

“一把手”要有獨門武功，這獨門武功因行業(yè)而異。

對于一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，企業(yè)家能力與企業(yè)家精神都重要，但最重要的是品質(zhì)。

一是要走正道。

做一件對社會長期有價值的事情。

一個有長期有抱負(fù)的企業(yè)，在具體執(zhí)行上會反映出來。

二是出于什么動機(jī)創(chuàng)業(yè)很重要。

有些“創(chuàng)業(yè)者”僅僅為了盼著上市、賺錢而創(chuàng)業(yè)，但是我們更欣賞的創(chuàng)業(yè)動機(jī)是希望創(chuàng)造一種產(chǎn)品和服務(wù)滿足某種需求，解決某個問題，其動力源自好奇心和使命感。

判斷創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家時不僅要看能力，看技巧，還要看TA是否具備正能量。

如果在企業(yè)家能力和企業(yè)家精神之間做選擇，我認(rèn)為企業(yè)家精神最重要，其次才是企業(yè)家能力。

只有企業(yè)家精神才能保證方向正確和正能量；

只有企業(yè)家精神才能讓企業(yè)家能力得到正確發(fā)揮，否則才能就可能被濫用。

要說過去10到15年，我們在中國有何成功秘訣，那就是我們持續(xù)“做強(qiáng)中國”。

現(xiàn)在正是在許多行業(yè)內(nèi)加倍投資中國的好時候。

而且我認(rèn)為中國顯然具備許多具有吸引力的投資主題。

其中最重要的是圍繞科技和創(chuàng)新。

你也知道，包括互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的數(shù)字技術(shù)正在改造著中國服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的方方面面。

越來越多的傳統(tǒng)企業(yè)意識到，需要通過信息化的手段來更好地服務(wù)客戶。

未來，我相信人工智能是很重要的。

不要把人工智能用在一個最熱門的詞，關(guān)鍵是要看他后面的運用，很多已經(jīng)在我們生活周圍發(fā)生了。

人工智能已經(jīng)存在二、三十年了，但過去有兩個問題：

一個是技術(shù)上它的突破，應(yīng)該說是最近幾年有了一個比較重大的進(jìn)展；

另外一個是因為移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，所以讓數(shù)據(jù)已經(jīng)到了足夠的規(guī)模。

所以，人工智能要有智能的手段，必須要有數(shù)據(jù)，必須要有素材。

今天我們能夠技術(shù)運用在數(shù)據(jù)上，能夠開發(fā)出以前無法想象的產(chǎn)品和服務(wù)；

這兩個點都得結(jié)合好，既要有大量的數(shù)據(jù)，同時又要有技術(shù)。

來源：青年投資家俱樂部