午盤收盤，國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，集運(yùn)指數(shù)（歐線）漲超9%，瀝青、焦煤漲超2%，丁二烯橡膠（BR）、滬錫、液化石油氣（LPG）漲超1%。跌幅方面，滬鉛跌超2%，玻璃、橡膠、棕櫚油、工業(yè)硅、20號(hào)膠、滬銀、滬鋁跌超1%。

資金博弈推升集運(yùn)指數(shù)

近期期貨市場(chǎng)“新成員”接連大幅拉漲，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨盤中觸及漲停，刷新上市以來新高。干旱天氣導(dǎo)致巴拿馬運(yùn)河水位下降，8月頻繁發(fā)生“堵船”現(xiàn)象，運(yùn)價(jià)支撐走強(qiáng)，上市的集運(yùn)指數(shù)期貨均為遠(yuǎn)月合約，遠(yuǎn)月需求端難以證偽，當(dāng)前商品市場(chǎng)多頭情緒較為濃厚，資金存在投機(jī)動(dòng)機(jī)。但考慮到隨著運(yùn)費(fèi)漲價(jià)后，船運(yùn)貨量或有壓制，集運(yùn)指數(shù)上方空間有限，追多風(fēng)險(xiǎn)較大。

當(dāng)前中國(guó)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)需求穩(wěn)定，截止9月1日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI報(bào)892.98點(diǎn)，跌幅0.2%；上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI報(bào)1033.67點(diǎn)，漲幅2.0%。運(yùn)價(jià)方面，因?yàn)楦珊堤鞖猓湍民R運(yùn)河管理局從7月開始限制船只過境數(shù)量，8月歐美航線受阻，運(yùn)價(jià)一度突破2000美元/FU，站上高位。各地航線上升動(dòng)力有限，歐洲航線供需表現(xiàn)不佳，9月航運(yùn)價(jià)格或?qū)⒒芈?，疊加大量集裝箱船新船交付時(shí)間臨近，供給壓力預(yù)期走高，集裝箱海運(yùn)供需結(jié)構(gòu)難言好轉(zhuǎn)。整體來看，新品種上市初期波動(dòng)較大，關(guān)注SCFI現(xiàn)貨指數(shù)變動(dòng)。

“絕代雙焦”重現(xiàn)還是曇花一現(xiàn)？

國(guó)投安信期貨研報(bào)觀點(diǎn)指出，本輪煉焦煤期現(xiàn)貨價(jià)格的上漲，期貨呈現(xiàn)出升水格局，持續(xù)引領(lǐng)現(xiàn)貨。期貨、股票市場(chǎng)共振，將九月份煉焦煤階段性供應(yīng)偏緊的格局交易得比較充分。雖然四季度存在煤炭冬儲(chǔ)的剛需，但煉焦煤現(xiàn)貨在下游煉鋼、煉焦利潤(rùn)微薄的制約下，大漲的可持續(xù)性并不算強(qiáng)。當(dāng)然了，在這樣一個(gè)庫存結(jié)構(gòu)下，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端擾動(dòng)可能持續(xù)至十月后，焦煤價(jià)格也難有顯著的回落行情了。結(jié)合上當(dāng)前焦煤、焦炭期價(jià)基本全面升水，我們預(yù)計(jì)煤焦價(jià)格重心抬升，整體呈偏強(qiáng)震蕩格局，但追高的確需更為謹(jǐn)慎。