摘要

2023年8月13-23日，中輝期貨黑色研究組實地走訪了河北、天津、山東共九家企業(yè)，拜訪涉及金屬冶煉上游生產(chǎn)企業(yè)、中游貿(mào)易企業(yè)，與企業(yè)相關人員調(diào)研交流了今年鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的粗鋼平控政策落地情況以及對后市的看法、銅和鋁加工企業(yè)下半年的生產(chǎn)銷售情況以及對下半年整體銅和鋁市場的走勢看法，得出市場結(jié)論總結(jié)如下：

1、國內(nèi)鋼廠產(chǎn)能過剩，下游訂單不足，價格維持弱勢；

2、鋼材上半年出口多，但是利潤并不高，海外鋼廠在減產(chǎn)，讓出的市場份額由中國的出口填補，出口再增加難度很大；

3、平控對市場只是擾動，關注文件或者具體的措施執(zhí)行情況；

4、海外需求在下降；

5、有色金屬中，銅最強，庫存低，有新增需求；

6、鋁供應端有約束，需求穩(wěn)定，價格維持震蕩。

企業(yè)1：某鋼鐵企業(yè)

調(diào)研信息：該公司產(chǎn)品是上海期貨交易所交割品牌。該公司通過鐵路運輸熱卷到鄭州的運費是75 元/噸。相對于其他省份，河南的現(xiàn)貨市場反應慢和變動小，上漲的時候價格漲的少；下跌的時候也跌的少。

該公司是mysteel 河南市場的報價采集單位之一。鞍鋼目前對于河南市場提供了大量品種鋼和普碳鋼，并且是直供終端用戶。該公司鐵礦石是通過鐵路從青島運輸?shù)焦?。目前河南市場熱卷貼水 40 元。

目前沒有接到平控減產(chǎn)通知，該公司目前正常生產(chǎn)。等10-11 月大氣防控時再等停產(chǎn)通知。

企業(yè)2：某鋼鐵企業(yè)

調(diào)研信息：該公司是全國最大的型鋼生產(chǎn)企業(yè)之一，生產(chǎn)的最大型號型鋼為1000*19*300。型鋼產(chǎn)品定價參照期貨和網(wǎng)站報價，一般每天的十點半確定價格。目前現(xiàn)貨銷售隨行就市，螺紋鋼和熱卷期貨如果上漲，型鋼和帶材價格也會向上調(diào)價，同時銷售也會順暢，反之亦然。

目前公司有四條型鋼生產(chǎn)線，兩條帶鋼生產(chǎn)線，公司最近在收縮銷售半徑，控制在500 公里以內(nèi)。該公司帶材厚度可以做到 2mm。平控對該企業(yè)沒影響，因為該公司是 A 類企業(yè)，前期環(huán)保投入很大。同時該企業(yè)一共六個高爐，目前有兩個 1080 在檢修。即使平控，該公司也能以現(xiàn)在產(chǎn)能正常生產(chǎn)。

對于未來行業(yè)的看法是，目前全行業(yè)產(chǎn)能過剩，只有價格下跌，企業(yè)虧損，有些小鋼廠才會關停，供應才會減少，價格才能企穩(wěn)。

目前需求差，一個單子有十家鋼廠在搶。公司在全國有自建倉庫。利潤好的時候，該公司每天消耗1500 噸廢鋼；利潤不好的時候，每天廢鋼只用700-800 噸。

企業(yè)3：某貿(mào)易公司

調(diào)研信息：該公司是為集團采購鐵礦石、焦煤、焦炭和廢鋼。同時也做鋼坯等貿(mào)易。鐵礦石主要從天津港進口，跟力拓有長協(xié)價格。前一段時間由于天氣原因，船舶沒辦法靠泊港口，所以港口庫存在下降，最近天氣好轉(zhuǎn)，船舶正常卸貨，港口庫存在回升。今年中國出口了大量的鋼材，但是利潤并不高。

型鋼需求是有新的需求增量的，增量就在光伏支架上。目前國家倡導以光養(yǎng)魚、以光養(yǎng)牧、以光養(yǎng)植，這就需要光伏板至少離地面3 米。光伏板下面可以放牧、養(yǎng)魚、種植被。去年該公司在光伏支架上的型鋼銷售是四萬噸，今年至今已經(jīng)銷售六萬噸了。

該公司認為由于原料價格頂著（尤其鐵礦石價格在高位），成材價格下跌空間有限。一周時間也就2-3 天銷售會好，其他時間走貨量都不理想。

企業(yè)4：某冷軋公司

調(diào)研信息：該公司所屬集團目前有3000 多萬噸產(chǎn)能。集團目前的戰(zhàn)略就是不盈利的企業(yè)就關停。該集團主要生產(chǎn)企業(yè)都位于沿海，所以相較于內(nèi)陸的鋼鐵企業(yè)有成本優(yōu)勢。

該冷軋薄板公司目前有300 萬噸產(chǎn)能，近兩年光伏用冷軋在增加，目前已經(jīng)達到該公司產(chǎn)量的 30%。這些用在光伏的冷軋表面要做防腐處理。

對于未來行情的看法：鐵礦石2401 合約在 830-850 區(qū)間可以逐步建立空單或者買入看跌期權(quán)。螺紋鋼長期不看好。熱軋和冷軋需求端有新的增量，但是難以對沖基建的需求下滑，未來需求將走弱。

企業(yè)5：某管道設計院

調(diào)研信息：目前國內(nèi)長距離天然氣輸送管道最大直徑是1.4 米，采用加合金的普碳鋼。天然氣從地下抽出來后先是進入工廠進行除硫等處理，然后再進入管道進行輸送，所以該管道內(nèi)部不需要進行防腐處理。但是管道外部是需要防腐處理的。

大口徑天然氣輸送管道一般采用熱軋板進行焊接，大部分采用斜縫焊接，直縫焊接的少。管道設計壽命30 年，達到使用壽命后可以進行小修小補，或者降低輸送壓力等方法延長使用年限，從國外管道的使用情況來看，實際使用壽命可達 50 年。小口徑管道或者高壓管道一般采用無縫鋼管。

該設計院是國內(nèi)唯一能設計所有品類管道的設計院。前些年該設計院主要業(yè)務方向是長距離大管道項目，比如西氣東輸?shù)?，忽略了市?nèi)燃氣管道項目。目前國內(nèi)長距離項目少了，該設計院也在拓展市內(nèi)管網(wǎng)項目。目前市內(nèi)管網(wǎng)做的最好的是新奧股份。

目前業(yè)務少了，加班也少了。該設計院目前在重點拓展海外業(yè)務。

企業(yè)6：某貿(mào)易公司

調(diào)研信息：該公司涉足黑色產(chǎn)業(yè)鏈各個品種，鐵礦石、螺紋鋼、熱卷、焦煤、焦炭都在做。以利潤為導向。不做托盤業(yè)務。當前貿(mào)易商跟鋼廠簽署長協(xié)少了，鋼廠太強勢，上漲給貨少，下跌使勁給貨，長協(xié)還要預先交保證金。目前貿(mào)易商都在降低庫存，只有之前的50%庫存。有些大的公司有自建倉庫，這些倉庫不在一些咨詢機構(gòu)的統(tǒng)計之中，所以一些咨詢機構(gòu)統(tǒng)計的庫存數(shù)據(jù)有水分。

不要太關心平控，以出文件為準。短期看漲。不能拋空鐵礦石，大back 結(jié)構(gòu)不利于空頭。唐山地區(qū)以帶鋼和熱卷為主，螺紋鋼較少。

企業(yè)7：某鋁業(yè)公司

該公司目前為外資獨資企業(yè)。主要生產(chǎn)鋁板帶，年產(chǎn)能15 萬噸。目前生產(chǎn)的鋁板帶產(chǎn)品最寬 2 米，厚度最小能達到 0.26 毫米。該產(chǎn)品主要用在下游易拉罐上。該公司目前在全行業(yè)排名第六，前五位有魏橋，忠旺等企業(yè)。去年產(chǎn)品銷售很好，出口占到 30%,出口到東南亞、墨西哥等地。今年易拉罐下游消費不好，內(nèi)需和外需都不好。

目前該公司已經(jīng)降薪。該公司還有一部分產(chǎn)品是做電動車電池托盤，這部分產(chǎn)品主要銷售給科達利，科達利又是寧德時代的供應商。

企業(yè)8：某鋁業(yè)公司

該公司以板材為主，其中易拉罐用薄板年產(chǎn)量30 萬噸，其余板材用在汽車，船舶等行業(yè)。目前該公司汽車用板在增長，易拉罐用板在減少。光伏邊框用鋁在增加。該公司總體訂單穩(wěn)定。目前的價格波動不大，對于公司生產(chǎn)經(jīng)營有利，公司不希望鋁價格大幅波動。目前的鋁價格如果能下跌點最好，能減輕資金成本。

認為未來鋁價格還是震蕩為主，畢竟鋁比鋼輕，如果價格下跌過多，鋁替代鋼的需求會上升。同時國內(nèi)供應端4500 萬噸產(chǎn)能的硬性約束也對價格有支撐。

企業(yè)9：某銅業(yè)公司

銅是有色金屬中最強的品種，交易所和保稅區(qū)庫存都偏低。目前的高價格對于公司的資金成本壓力較大。銅價近期的波動不大，有利于生產(chǎn)。銅桿行業(yè)產(chǎn)能過大，競爭壓力大，加工費低。銅價格下跌的時候，訂單多一些，價格上漲的時候，訂單就變少了。

中國銅的消費與國外不同，美國是建筑用銅多，中國是電力行業(yè)用銅多。中國房地產(chǎn)疲軟確實對銅的消費以及家電的消費有負面影響，但是電動汽車、光伏、風電都帶來了大的需求增量。如果沒有大的宏觀環(huán)境的惡化，銅還是維持震蕩。

調(diào)研總結(jié)

1、國內(nèi)鋼廠產(chǎn)能過剩，下游訂單不足，價格維持弱勢；

2、鋼材上半年出口多，但是利潤并不高，海外鋼廠在減產(chǎn)，讓出的市場份額由中國的出口填補，出口再增加難度很大；

3、平控對市場只是擾動，關注文件或者具體的措施執(zhí)行情況；

4、海外需求在下降；

5、有色金屬中，銅最強，庫存低，有新增需求；

6、鋁供應端有約束，需求穩(wěn)定，價格維持。

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