隨著國內(nèi)PVC行業(yè)發(fā)展，我國逐步從凈進(jìn)口國發(fā)展為凈出口國，近兩年我國PVC出口增長主要原因在于內(nèi)需疲弱企業(yè)積極謀求出口渠道、印度反傾銷政策到期促進(jìn)出口兩方面。雖然到2022年出口占總消費(fèi)量比重接近10%，但國內(nèi)PVC下游仍是以內(nèi)需為主，出口為輔，出口的好轉(zhuǎn)更多起到支撐作用，而非趨勢性的驅(qū)動(dòng)，如在最近今年7-8月。未來一段時(shí)間內(nèi)印度仍將是我國PVC最主要的出口國，對國內(nèi)價(jià)格起到一定托底作用。

一、PVC進(jìn)出口格局演

國內(nèi)PVC 進(jìn)出口格局經(jīng)歷幾次變化，（1）2003-2008年，隨著國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)大，進(jìn)口逐年下降，其中2005年后年均下降率在10%以上，出口則是不斷增加；（2）2008-2009年，金融危機(jī)導(dǎo)致原油價(jià)格下跌，國外乙烯法PVC成本大幅下行，導(dǎo)致進(jìn)口量大幅增加而出口下滑；（3）2010-2016年，隨著國內(nèi)PVC產(chǎn)量、質(zhì)量提升，國內(nèi)自給率逐步提高，并在2014年出口首次超過100萬噸，2015年國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，出口開始下降，（4）2017-2020年，由于2016年8月印度對中國PVC征收反傾銷稅，以及國內(nèi)PVC 均價(jià)提高，企業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)銷，出口呈下降趨勢。2019年受中美貿(mào)易關(guān)系影響，出口跌至近幾年新低，2020年則是疫情影響出口，進(jìn)口階段性增加。（5）2021年至今，2021年海外受疫情及美國寒潮天氣等影響出現(xiàn)供應(yīng)短缺，國內(nèi)PVC出口訂單激增，2021年出口量達(dá)175.4萬噸，同比增長179%，進(jìn)口量為39.9萬噸，降幅達(dá)57.9%。2022年1月31日，印度對中國PVC反傾銷政策到期，提高了出口優(yōu)勢， 2022年出口印度占我國總出口的29.63%，比上年增長12.3%，同時(shí)也由于國內(nèi)需求疲軟，生產(chǎn)企業(yè)增加海外銷售渠道。

2023年上半年P(guān)VC出口明顯提高，出口對國內(nèi)市場供需影響相較于進(jìn)口更加明顯。自2022年12月出口套利窗口打開，海外采購積極性較高，PVC生產(chǎn)企業(yè)出口接單增加。由于出口接單與訂單交付存在時(shí)滯，因此今年1-3月PVC出口同比、環(huán)比均明顯增長。而2023年2月下旬至6月中旬，國外客戶采購積極性明顯減弱，體現(xiàn)在二季度出口交付量的明顯減少。2023年上半年P(guān)VC出口量為108.6萬噸，同比減少15.62萬噸，降幅為12.57%。但6月出口窗口再度打開，7-8月出口量有所增加，預(yù)計(jì)三季度出口同比提升。

過去PVC出口占總需求量比重不大，直至2021年占比才接近8%，并且在近兩年比重不斷增加。從歷史價(jià)格走勢上看，2014、2016、2017年出口雖然環(huán)比增加，但價(jià)格走勢更多于國內(nèi)基本面跟相關(guān)，但2021年開始，隨著出口占比增大，出口對于行情影響會(huì)更加明顯，2021年初德州寒潮作用下，國內(nèi)出口增加，刺激國內(nèi)價(jià)格上漲，2021年10月隨著煤化工板塊回落以及地產(chǎn)周期下行趨勢，在供需格局轉(zhuǎn)變下PVC整體進(jìn)入下行趨勢。2022年上半年的出口對于國內(nèi)價(jià)格起到一定支撐作用。2023年初及6月則是在宏觀政策預(yù)期及出口共同作用下帶來PVC的一定反彈?？傮w看，在近兩年國內(nèi)仍面臨供大于需格局，而隨著海外政策放寬，出口在國內(nèi)下游消費(fèi)中扮演的角色更加重要，出口接單對于階段性行情有一定指導(dǎo)作用。

二、PVC進(jìn)出口影響因素分析

1、主要進(jìn)出口國表現(xiàn)

從來源地看，國內(nèi)進(jìn)口貨源主要來源于美國、臺(tái)灣及日本，不過隨著國內(nèi)供給增加，進(jìn)口貨源占比及影響越來越小。國內(nèi)PVC出口排名靠前是印度、俄羅斯和東南亞（包括馬來西亞、越南、泰國、緬甸等國），近些年隨著中國推行“一帶一路”政策，中亞、中東國家（包括烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、土耳其、埃及）市場需求也為中國PVC出口帶來新的機(jī)遇。目前印度是全球最大的PVC進(jìn)口國，也是中國最重要的PVC出口貿(mào)易伙伴，此前由于印度反傾銷政策，限制中國PVC粉對其出口數(shù)量，隨著2022年印度對中國PVC反傾銷政策到期，中國出口至印度的PVC數(shù)量明顯增加。2023年1-7月中國出口至印度的PVC粉數(shù)量為62.71萬噸，已經(jīng)超過2022年全年水平，占同期國內(nèi)出口總量比重接近50%。

印度是作為我國PVC粉主要出口國，其市場表現(xiàn)對國內(nèi)出口市場影響較大。目前印度現(xiàn)有PVC產(chǎn)能為160萬噸左右，印度阿達(dá)尼集團(tuán)計(jì)劃投資200萬噸電石法PVC在2026年左右投產(chǎn)，因此未來2-3年印度產(chǎn)能不會(huì)大規(guī)模擴(kuò)大，而印度年需求在400萬噸左右，導(dǎo)致印度PVC市場對外依存度較大，從進(jìn)口結(jié)構(gòu)來看，中國、中國臺(tái)灣、日本、韓國一直是印度 PVC進(jìn)口主要來源地，之前印度對我國征收反傾銷稅之后，這部分需求轉(zhuǎn)向中國臺(tái)灣、日本、韓國等地，日本一度占據(jù)印度 PVC 進(jìn)口第一的位置，不過2022年隨著反傾銷結(jié)束，大概率中國將長時(shí)間成為印度的主要進(jìn)口國。此外國際市場上美國擁有200-300萬噸的出口規(guī)模，其相對低的成本使得美國在印度 PVC 市場上將是中國最直接的競爭者。

從運(yùn)輸方式看，國內(nèi)出口PVC的主要貿(mào)易方式為一般貿(mào)易，遠(yuǎn)超過加工貿(mào)易等其他方式出口的數(shù)量，表明國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)正積極開拓國際市場。另外PVC出口的主要海關(guān)包括天津、烏魯木齊、上海、寧波等，其中通過天津海關(guān)出口數(shù)量最大，占比在50%左右。

從季節(jié)性角度上看，進(jìn)口的季節(jié)性差異不大，2020年6-8月進(jìn)口的增加主要是受疫情影響，平均每月進(jìn)口3-5萬噸左右，2021年后月均進(jìn)口不斷減少。出口則季節(jié)性較為明顯，從生產(chǎn)企業(yè)出口簽單量可以看到，其中上半年出口多于下半年，主要是受海外需求淡旺季影響，如在2021、2022兩年，6-10月為東南亞及印度的雨季，PVC粉需求量相對較少，所以下半年P(guān)VC粉出口量較上半年減量相對明顯?？偟膩砜?，近幾年國內(nèi)PVC市場處于供需偏寬松的格局，進(jìn)口貨源不多，對于國內(nèi)行情影響有限，而隨著出口占消費(fèi)量的比重提升，出口扮演角色變得更加重要，但由于PVC下游主要還是和國內(nèi)房地產(chǎn)相關(guān)，因此出口多數(shù)只會(huì)階段性的行情，趨勢性行情仍需看國內(nèi)需求，因此內(nèi)需的季節(jié)性表現(xiàn)對于PVC行情的影響或高于進(jìn)出口的季節(jié)性。

2、進(jìn)出口政策

目前對于國內(nèi)進(jìn)出口影響最明顯的政策是反傾銷政策，包括國內(nèi)對海外、海外對國內(nèi)，以下是幾次重要的反傾銷政策。

從進(jìn)口上看，2003年前國內(nèi)PVC消費(fèi)對外依存度較高，國外PVC產(chǎn)品對國內(nèi)企業(yè)造成較大沖擊，為保護(hù)國內(nèi)企業(yè)，國家對海外進(jìn)口PVC施行反傾銷政策。其中2003年9月29日，中國商務(wù)部決定對原產(chǎn)于美國、韓國、日本、俄羅斯和臺(tái)灣地區(qū)的進(jìn)口聚氯乙烯實(shí)施反傾銷，期限為五年。2009年9月29日，商務(wù)部決定延長對原產(chǎn)于美國、韓國、日本、俄羅斯和臺(tái)灣地區(qū)的進(jìn)口聚氯乙烯實(shí)施反傾銷措施，實(shí)施期限為五年。2015年9月28日，商務(wù)部對原產(chǎn)于美國、韓國、日本和臺(tái)灣地區(qū)的進(jìn)口聚氯乙烯繼續(xù)延長反傾銷措施，實(shí)施期限為3年，對原產(chǎn)于俄羅斯的進(jìn)口聚氯乙烯的反傾銷措施自2015年9月28日起終止實(shí)施。在抑制進(jìn)口后，國內(nèi)行業(yè)獲得了良好的發(fā)展環(huán)境，特別在2015年供給側(cè)改革淘汰落后產(chǎn)能，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入成熟期，進(jìn)口占比逐步減少。

從出口上看，2008年開始國內(nèi)PVC產(chǎn)量和出口迅速增長，國際貿(mào)易摩擦也逐步增加。2008年8月28日，巴西對自中國進(jìn)口的PVC征收反傾銷稅，期限為5年。2011年7月27日，印度商工部對原產(chǎn)于中國的進(jìn)口PVC膠反傾銷案作出初裁，并最終對中國的PVC樹脂產(chǎn)品征收反傾銷稅，征稅期為5年。2014年7月16日，阿根廷決定對原產(chǎn)于中國用于制造門窗及隔斷的PVC型材起征收反傾銷稅，有效期為5年。2015年3月23日，巴西又對原產(chǎn)于中國的PVC帆布進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。2015年8月18日，印度決定對中國的PVC膠膜反傾銷措施延長一年至2016年7月27日。政策影響最大的是，2016年8月印度商工部對中國PVC等產(chǎn)品征收反傾銷稅，嚴(yán)重阻礙了中國PVC產(chǎn)品出口。到了2022年1月31日印度商工部對中國PVC反傾銷政策到期，極大提升了中國PVC出口國的優(yōu)勢?？傮w來看，隨著國內(nèi)出口的增加，近些年針對中國PVC出口的反傾銷不斷增多，不過最重要2022隨著印度反傾銷政策的到期，中國出口同比明顯增加，印度進(jìn)口對于國內(nèi)出口市場有較大影響。 

3、進(jìn)出口利潤

國內(nèi)在接下來幾年中仍是處于供給過剩的格局，進(jìn)口端預(yù)計(jì)量比較小，本章節(jié)主要討論出口利潤。存在出口套利空間是出口增加的充分條件之一，2021年至今較多時(shí)間內(nèi)存出口套利機(jī)會(huì)，從結(jié)果上反映到2021-2023年出口量的大幅增加，但出口也受其他因素影響，比如國內(nèi)外貨源是否緊缺、海外需求淡旺季、海外出臺(tái)反傾銷等政策因素，其中2021年主要由于寒潮天氣原因?qū)е潞Ｍ夤┙o減少，2022-2023則是印度反傾銷政策到期帶來的刺激。

短期來看，2023年7月受國外部分PVC裝置檢修及臨時(shí)停車影響，海外供應(yīng)階段性偏緊，而國內(nèi)PVC市場價(jià)格偏低，出口套利空間有所擴(kuò)大，上游生產(chǎn)企業(yè)出口接單情況整體較前期有所好轉(zhuǎn)，尤其是部分乙烯法企業(yè)出口訂單量明顯提升，而出口增加帶動(dòng)國內(nèi)PVC價(jià)格上行，但到8月海外裝置恢復(fù)開車，出口接單及價(jià)格出現(xiàn)回落，但待交付量仍接近20萬噸左右，隨著出口訂單逐步交付，預(yù)計(jì)8-9月國內(nèi)PVC出口較7月環(huán)比將有所提升，今年三季度出口出現(xiàn)反季節(jié)性增長，預(yù)計(jì)2023年下半年出口同比2022年有所提升，但同時(shí)需要跟蹤的是印度是否存在提前補(bǔ)庫的行為，以往年規(guī)律來看，三季度是國內(nèi)出口淡季，四季度出口會(huì)有一定增加。

三、總結(jié)

隨著國內(nèi)PVC行業(yè)發(fā)展，我國已經(jīng)從凈進(jìn)口國發(fā)展為凈出口國，到2022年出口量占總消費(fèi)量比重接近10%。近兩年我國PVC出口增長主要受到兩方面影響，一是國內(nèi)房地產(chǎn)不景氣導(dǎo)致內(nèi)需疲弱，在供大于求格局下生產(chǎn)企業(yè)積極謀求出口渠道；二是印度作為主要需求國反傾銷政策的到期，促進(jìn)了我國PVC的出口?？傮w來看，國內(nèi)PVC下游仍是以內(nèi)需為主，出口為輔，出口的好轉(zhuǎn)更多對于行情是起到支撐作用，而非趨勢性的驅(qū)動(dòng)，尤其可以從2022-2023年的表現(xiàn)看到，在國內(nèi)PVC下跌趨勢中，出口支撐帶來的反彈行情可持續(xù)性并不強(qiáng)，最近7-8月行情也是如此。從海外需求端來看，印度作為農(nóng)業(yè)大國，其60%左右PVC需求來自于農(nóng)業(yè)管道需求，但目前其國內(nèi)產(chǎn)能低于總需求，仍高度依賴從海外進(jìn)口，未來一段時(shí)間內(nèi)印度仍將是我國PVC最主要的出口國，出口印度對國內(nèi)價(jià)格起到一定托底作用。未來幾年內(nèi)，世界PVC擴(kuò)產(chǎn)主要集中在中國，而且多為乙烯制PVC，在國內(nèi)地產(chǎn)周期尚未反轉(zhuǎn)下，國內(nèi)大概率仍會(huì)處于產(chǎn)能過剩階段，其過剩產(chǎn)量將對外傾銷沖擊全球PVC市場，因此未來主要進(jìn)出口國的政策端也是我們需要關(guān)注的地方。