【導(dǎo)語(yǔ)】8月份東南沿海玉米市場(chǎng)趨強(qiáng)運(yùn)行，成交價(jià)格區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)，整體成交重心較上月有所提升。替代品價(jià)格依舊存在優(yōu)勢(shì)，剛需支撐下9月價(jià)格或維持承壓上行走勢(shì)。

8月東南沿海地區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)趨強(qiáng)走勢(shì)，截至8月28日，蛇口港二等玉米自提價(jià)月均值為2908.5元/噸，較7月上漲0.21%。本月成交高價(jià)2940元/噸，低價(jià)2880元/噸，波動(dòng)幅度60元/噸，較7月波動(dòng)幅度擴(kuò)大10元/噸。

8月上旬東南沿海玉米價(jià)格延續(xù)7月趨強(qiáng)走勢(shì)，其主要原因是天氣因素影響市場(chǎng)參與者遠(yuǎn)期預(yù)期，產(chǎn)區(qū)多地的極端天氣疊加6號(hào)臺(tái)風(fēng)對(duì)東北產(chǎn)區(qū)的預(yù)期路徑，市場(chǎng)心態(tài)利多價(jià)格。而實(shí)際情況并未符合市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期，極端天氣對(duì)產(chǎn)區(qū)玉米實(shí)際影響有限，臺(tái)風(fēng)也并未對(duì)東北產(chǎn)區(qū)造成實(shí)質(zhì)性不利影響。心態(tài)影響減弱之下，超期稻谷定向拍賣啟動(dòng)，拍賣價(jià)格雖有溢價(jià)，但綜合計(jì)算后華南沿海報(bào)價(jià)仍相比玉米有一定優(yōu)勢(shì)，并且小麥以及玉米粉混合物等替代品持續(xù)供應(yīng)，東南沿海地區(qū)玉米走貨量持續(xù)下降，貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)下成交價(jià)格有所回落，南北港貿(mào)易也逐步呈現(xiàn)負(fù)利狀態(tài)，隨著南北港貿(mào)易價(jià)格“倒掛”，成本因素逐步支撐底部?jī)r(jià)格。

本月下旬，南方沿海地區(qū)下游企業(yè)需求未有好轉(zhuǎn)，持續(xù)價(jià)格倒掛以及產(chǎn)區(qū)可售貨源降低，東南沿海各港口中間貿(mào)易庫(kù)存均降至低位，蛇口港內(nèi)貿(mào)庫(kù)存不足15萬(wàn)噸，內(nèi)外貿(mào)總庫(kù)存也僅在37萬(wàn)噸左右，同比去年跌幅超50%。在現(xiàn)貨供應(yīng)不足的因素支撐下，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)增強(qiáng)，疊加下游需求企業(yè)少量剛需支撐，東南沿海整體玉米價(jià)格再度趨強(qiáng)運(yùn)行。

進(jìn)入9月份，東南沿海地區(qū)玉米供應(yīng)預(yù)計(jì)難有提升，主要來(lái)源依舊為北港的內(nèi)貿(mào)南發(fā)量以及部分進(jìn)口貨源，但考慮到目前進(jìn)口配額的使用進(jìn)度，預(yù)計(jì)直接進(jìn)口量難有大幅提升。北港玉米庫(kù)存同樣處于歷史低位，并且目前與基層價(jià)格倒掛，所以從玉米供應(yīng)層面華南沿海地區(qū)偏緊。但隨著定向稻谷拍賣持續(xù)，糙米混合物相比玉米存在價(jià)格優(yōu)勢(shì)，外加小麥以及保稅區(qū)加工的玉米粉，替代品供應(yīng)仍相對(duì)較寬松。

需求方面，目前雖然屬于下游養(yǎng)殖需求旺季，但養(yǎng)殖利潤(rùn)依舊限制飼料企業(yè)對(duì)于成本的采購(gòu)，“擇廉采購(gòu)”的策略暫時(shí)不會(huì)改變。卓創(chuàng)資訊對(duì)于飼料企業(yè)的庫(kù)存調(diào)研顯示，東南沿海地區(qū)玉米庫(kù)存依舊保持在25-30天，這主要是因?yàn)樘娲费a(bǔ)充之下，玉米的采購(gòu)周期延長(zhǎng)。所以9月份多數(shù)飼料企業(yè)并不會(huì)有采購(gòu)增量預(yù)期，市場(chǎng)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主。

綜合東南沿海地區(qū)供需關(guān)系，考慮到貿(mào)易利潤(rùn)以及運(yùn)營(yíng)成本疊加，預(yù)計(jì)9月東南沿海玉米主流價(jià)格呈現(xiàn)趨強(qiáng)走勢(shì)，但低位需求以及替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)將抑制玉米價(jià)格上行，主流成交價(jià)格區(qū)間預(yù)計(jì)在2940-2980元/噸，南北港口理論貿(mào)易利差多保持在盈利線之上。

（卓創(chuàng)資訊 鄒駿）