七禾網(wǎng)6、近年來，受全球疫情、國際大宗商品價格震蕩等影響，我國實體企業(yè)面臨風險挑戰(zhàn)。東海期貨在服務實體上有哪些舉措？

錢俊文：鑒于近年來的宏觀環(huán)境和面臨的風險，實體企業(yè)在風險管理方向存在三個層面的需求。

一是對沖價格波動風險，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，做好原材料采購及庫存管理，同時做好產(chǎn)成品的銷售，保證足夠的利潤空間。

二是增加現(xiàn)貨渠道，通過風險管理打通上下游采購、銷售渠道，實現(xiàn)物流閉環(huán)和多方資源對接。

三是拓展經(jīng)營模式，改變當前依靠現(xiàn)貨“一條腿走路”的模式，通過衍生品市場尋求企業(yè)經(jīng)營的另一條“腿”，構建更靈活的企業(yè)經(jīng)營管理生態(tài)，從而更好地應對未來外部環(huán)境發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)和機遇。

近些年來，為了更好地服務實體經(jīng)濟，東海期貨多措并舉，在戰(zhàn)略、服務、業(yè)務上進行了一系列的優(yōu)化調整：

（1）錨定黨建引領，積極融入服務實體經(jīng)濟大局。在協(xié)會“黨建三大指標”指引下，公司高舉習近平新時代中國特色社會主義思想旗幟，堅持“一流黨建促一流經(jīng)營”工作思路，以打造“東海紅”黨建品牌為契機，積極創(chuàng)建“東海紅·黨員先鋒崗”、“東海紅·黨員示范隊”，充分發(fā)揮黨組織戰(zhàn)斗堡壘作用和黨員模范帶頭作用，激發(fā)黨群活力，促進公司上下形成發(fā)展“一盤棋格局”。公司修訂《東海期貨黨支部議事規(guī)程》、發(fā)布《東海期貨2022年-2023年黨建工作綱要》，明確“一體兩翼雙賦能”和“服務常州”為公司十四五發(fā)展“雙輪戰(zhàn)略”，以黨建領航服務實體經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略大局。

（2）搭建服務平臺，發(fā)揮期貨經(jīng)營機構橋梁作用。充分發(fā)揮期貨公司專業(yè)強、資源廣的優(yōu)勢，協(xié)助國家把中小企業(yè)紓困政策切實落到實處，充當多方資源鏈接的橋梁，為中小企業(yè)風險管理和區(qū)域資源對接、機構資金和實體企業(yè)對接發(fā)揮應有的作用，從而為實體企業(yè)帶來更多獲得感，為經(jīng)濟發(fā)展積蓄強勁力量。

（3）打造專業(yè)團隊，提升部門協(xié)同作戰(zhàn)力。一是做好業(yè)務人員培訓，提升相關人員溝通協(xié)調能力；二是強化研發(fā)團隊實戰(zhàn)化訓練，提升其解讀宏觀政策和做好行情風險提示的專業(yè)能力；三是提升財務套期保值能力，滿足交割業(yè)務發(fā)展中的專業(yè)需求。從而構建形成“前臺—中臺—后臺”的閉環(huán)合作模式，不斷提升服務實體經(jīng)濟的能力。

（4）優(yōu)化服務內容，提升投研服務粘性。區(qū)別于簡單的期貨經(jīng)紀服務，除日常工作外，東海期貨投研團隊在做好風險管理培訓工作的基礎上，會對公司制度設計、實操人員、風控等方面進行全方位跟蹤指導，提供產(chǎn)業(yè)鏈及宏觀深度數(shù)據(jù)支持，并進行1對1服務；另一方面，針對風險管理，投研團隊重點對過程管理、方案設計、點價咨詢、基差貿(mào)易等進行全面跟蹤，從而做好橫向和縱向的資源對接，使得期現(xiàn)貨市場實現(xiàn)有效融合。

（4）打造風險管理服務包，提升定制化服務能力。根據(jù)實體企業(yè)的不同需求，如增厚利潤、風險管理、追求額外利潤等，公司按需推出不同的服務包，滿足中小企業(yè)不同階段的差異化訴求。場外期權團隊、基差及含權貿(mào)易團隊、保險+期貨團隊也會提供各式各樣的“服務套餐”，滿足客戶的個性化需求。

（6）融入產(chǎn)業(yè)圈，打造服務優(yōu)勢壁壘。產(chǎn)業(yè)資源是服務中小企業(yè)的基石。根據(jù)現(xiàn)有的交割庫優(yōu)勢，東海期貨打造出聚酯產(chǎn)業(yè)鏈、黑色產(chǎn)業(yè)鏈及油脂產(chǎn)業(yè)鏈等多個優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，并進一步融入產(chǎn)業(yè)當?shù)鼐埘トΑ摬娜?、油脂圈，力爭基于現(xiàn)有三十多個業(yè)務單元的布局，做好產(chǎn)業(yè)整合工作，打造自己的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，為實體企業(yè)提供增值服務。

七禾網(wǎng)7、中國期貨市場對外開放越來越大，有哪些機遇和挑戰(zhàn)？

錢俊文：對外開放是我國的一項基本國策。從資本市場建立伊始，我國就堅持“開門辦市場”。2018年首次以境內特定品種方式引入境外交易者以來以來，我國期貨市場不斷擴大品種范圍，拓寬對外開放路徑，期貨市場已經(jīng)形成了全面開放的基本格局，這對大部分期貨公司既是機遇也是挑戰(zhàn)。

期貨市場的對外開放會加快中國期貨市場與國際接軌，吸引更多外資流入；通過“引進來”強化境內外市場聯(lián)動，助力我國經(jīng)濟“內循環(huán)”的良性發(fā)展；提升我國期貨價格在國際范圍內的影響力和話語權，傳遞更準確的價格信號等。但與此同時，更多外資的參與意味著更高的監(jiān)管難度，更激烈的競爭態(tài)勢，對于市場而言，境外交易在一定程度上勢必會分走本土的交易蛋糕，增加風險事件的發(fā)生頻率，加劇市場的動蕩和脆弱性。

七禾網(wǎng)8、期貨業(yè)呈現(xiàn)出經(jīng)營機構頭部效應越發(fā)明顯的行業(yè)格局，您怎么解讀？

錢俊文：首先從期貨公司本身來看，目前期貨公司一共151家，可以分為頭部、腰部以及尾部三個層級。“頭部”大型期貨公司具有強悍的股東支持、雄厚的資金實力、全牌照的優(yōu)勢、前沿的創(chuàng)新能力和技術、完善的風險管理、合規(guī)管理和內部控制機制等，因此能夠廣泛開展各項業(yè)務，人才、客戶等資源會明顯向這類頭部企業(yè)繼續(xù)集中，使得強者愈強，對其他層級的公司形成壓倒性競爭優(yōu)勢。而“腰部”級期貨公司大概占70%，目前趨勢是尋求差異化、特色化競爭路線，最后則是為數(shù)不多的“尾部”小型期貨公司。

從監(jiān)管方面來看，《期貨和衍生品法》的一個重大特色就是放開全業(yè)務牌照，證監(jiān)會也將于近期落地期貨公司監(jiān)督管理辦法，總體呈現(xiàn)的“扶優(yōu)限劣”的政策導向十分清晰，盡管放開了業(yè)務牌照，但是分類引導和監(jiān)管顯著增強，對很多牌照提出了非常多的準入門檻要求，并與分類評級掛鉤，與公司的資本實力、人才、系統(tǒng)等掛鉤，因此對中小型公司來說是機遇，但其實更是嚴峻的挑戰(zhàn)。

因此，中小型企業(yè)必須既要有長期主義的戰(zhàn)略定力也要有直面挑戰(zhàn)的戰(zhàn)斗力，堅持服務實體經(jīng)濟的發(fā)展核心，進一步探索、創(chuàng)造、發(fā)揮差異化業(yè)務優(yōu)勢，從而才能增強核心競爭力，將資源、政策紅利、區(qū)位優(yōu)勢持續(xù)轉變?yōu)榘l(fā)展的不竭動能。

七禾網(wǎng)9、期貨公司在實現(xiàn)“共同富?！钡倪^程中可以發(fā)揮怎樣的作用？

錢俊文：共同富裕是中國特色社會主義的本質要求，是中國式現(xiàn)代化的重要特征。在高質量發(fā)展中實現(xiàn)共同富裕，解決發(fā)展是第一位，這就需要通過優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)生產(chǎn)效率的提升，而期貨市場價格發(fā)現(xiàn)、風險管理和資源配置功能正好可以滿足這一需求。期貨公司作為期貨市場的服務窗口，在服務共同富裕方面可以從“內外”兩個角度來看。

對外，期貨公司一是通過提供風險管理工具，幫助和引導實體經(jīng)濟主體對沖市場風險，通過開展豐富的市場投教活動，加強市場主體的培育，從而促進實體經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展；二是通過開展“保險+期貨”項目，服務鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。期貨公司可以發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，不斷探索優(yōu)化“保險+期貨”模式，進一步構建起服務鄉(xiāng)村振興的長效機制。東海期貨自2018年以來，已在10余個省市開展近百個“保險+期貨”項目，涉及生豬、天然橡膠和蘋果等眾多期貨品種，提供約10億余元風險保障，累計賠付2000余萬元。三是通過持續(xù)性參加公益活動，促進收入的第三次分配。如期貨公司可以通過社會捐贈、設立慈善基金等方式，為相關群體提供精準幫助。

對內而言，期貨公司可以通過加強內部治理，優(yōu)化員工關系管理，增強員工的歸屬感和責任心，建立良好的企業(yè)文化和價值觀，從而提升公司的整體競爭力和社會形象。

七禾網(wǎng)10、期貨公司或有望直接開展衍生品交易，這對期貨公司有什么影響？

錢俊文：去年《中華人民共和國期貨和衍生品法》正式出臺，今年3月，證監(jiān)會就《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見，都傳達出期貨公司有望直接開展衍生品交易的新導向。

過去，期貨公司只能通過風險管理子公司開展衍生品交易，如果這項業(yè)務回歸母體期貨公司，期貨公司的業(yè)務范圍將會得到更大范圍的拓展，衍生品業(yè)務與期貨公司本身傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務的結合，將會發(fā)揮出更好的協(xié)同作用，從而更好地滿足客戶的個性化需求。對于承擔社會責任，服務鄉(xiāng)村振興等方面，期貨公司也能更充分地發(fā)揮出自身的專業(yè)優(yōu)勢，通過“保險+期貨”模式的推廣運用，在服務實體經(jīng)濟以及鄉(xiāng)村振興國家戰(zhàn)略中彰顯期貨工具的強大力量。但與此同時，衍生品業(yè)務的回歸勢必將提升期貨公司的轉入門檻要求，這將倒逼期貨公司在人才、資本、合規(guī)等多個方面自我提高，推進期貨公司進行戰(zhàn)略轉型。

七禾網(wǎng)11、最后，請您談一談對公司的未來發(fā)展，有著怎樣的規(guī)劃和愿景？

錢俊文：就東海期貨而言，我們的目標很明確，就是走綜合化發(fā)展道路，致力于成為一家綜合型衍生品專業(yè)服務提供商。

按照這個規(guī)劃，我們施行“兩步走”戰(zhàn)略。第一步是進一步發(fā)揮“黨建+引領”作用，為公司高質量發(fā)展提供“軟支撐”。回顧這幾年，疫情就像一個放大鏡，它放大了我們平日里看不清的一些問題，讓我們認識到一個團隊的凝聚力無比重要。未來，東海期貨一是要進一步做好頂層設計和戰(zhàn)略領航，夯實黨建引領機制，全面構筑“黨建促經(jīng)營，經(jīng)營促發(fā)展”的新發(fā)展格局。二是要增強東海文化元素和企業(yè)凝聚力，以豐富的企業(yè)文化活動、特色的文化陣地建設進一步推動企業(yè)文化入行入心，讓“專業(yè)、擔當、務實、進取”的企業(yè)文化價值觀成為全體員工的行為指南。

第二步是在業(yè)務和服務上，東海期貨將不斷修煉內功，推動“一體兩翼雙賦能”戰(zhàn)略落地。具體而言，一是借助品種創(chuàng)新和擴容、交易制度供給增加的契機，利用場內期貨期權工具及交易所的場外期現(xiàn)結合業(yè)務平臺，引導更多的實體企業(yè)和投資機構進入期貨市場，實現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨、場內與場外的互聯(lián)互通，助力企業(yè)規(guī)避風險和更好地服務機構財富管理；二是在細分市場中，不斷提升期貨公司及子公司東海資本的場外衍生品風險管理及期現(xiàn)結合業(yè)務的服務能力，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供綜合性風險管理服務，解決實體企業(yè)的個性化需求，與企業(yè)實現(xiàn)合作共贏，承擔起服務實體經(jīng)濟的重要職責；三是儲備和培育投研人才，提高期貨交易咨詢和資產(chǎn)管理專業(yè)能力，配合投資機構更好地利用大宗商品進行資產(chǎn)配置；四是提升風險管理子公司的交易及做市能力，使其迅速成長為專業(yè)的交易商和做市商。

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翁建平訪談整理

2023-08-16