投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)包括：代理風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

代理風(fēng)險(xiǎn)主要是指投資者在參與國(guó)債期貨交易時(shí)由于選擇期貨中介機(jī)構(gòu)不當(dāng)而給投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

操作風(fēng)險(xiǎn)是指進(jìn)行國(guó)債期貨交易時(shí)由于人為操作錯(cuò)誤或者計(jì)算機(jī)故障帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)債期貨價(jià)格發(fā)生劇烈變化造成的虧損風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債期貨高達(dá)50倍的杠桿可以使微小的價(jià)格變化導(dǎo)致嚴(yán)重的權(quán)益變化。

現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)是指投資者無(wú)法及時(shí)籌措到資金用于彌補(bǔ)保證金的風(fēng)險(xiǎn)。保證金不足將導(dǎo)致被強(qiáng)行減倉(cāng)或平倉(cāng)，使浮虧成為實(shí)虧。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)上缺乏交易對(duì)手，市場(chǎng)缺乏深度，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差過(guò)寬的情況。2019年，我國(guó)國(guó)債期貨市場(chǎng)流動(dòng)性明顯提高。2年期、5年期和10年期國(guó)債期貨主力合約日均最優(yōu)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差保持在1個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位左右，日均5檔深度超過(guò)300手。

法律風(fēng)險(xiǎn)即在國(guó)債期貨交易中，由于相關(guān)行為違反法律法規(guī)或者交易所的交易規(guī)則，導(dǎo)致無(wú)法獲得原來(lái)預(yù)期的利潤(rùn)。例如，中金所可能采取一些風(fēng)險(xiǎn)控制措施，如強(qiáng)制減倉(cāng)，可能導(dǎo)致交易者倉(cāng)位因?yàn)榉煞ㄒ?guī)發(fā)生變化。