■工業(yè)硅：

1.現(xiàn)貨：上海有色通氧553#硅(華東)平均價(jià)為13600元/噸，相比前值上漲0元/噸；上海有色不通氧553#硅(華東)平均價(jià)為13200元/噸，相比前值上漲100元/噸，華東地區(qū)差價(jià)為400元/噸；上海有色421#硅(華東)平均價(jià)為14500元/噸，相比前值上漲0元/噸；

2.期貨：工業(yè)硅主力價(jià)格為13635元/噸，相比前值下跌100元/噸；

3.基差：工業(yè)硅基差為-435元/噸，相比前值上漲125元/噸；

4.庫(kù)存：截至8-11，工業(yè)硅社會(huì)庫(kù)存為24.7萬(wàn)噸，相比前值累庫(kù)1.9萬(wàn)噸。按地區(qū)來(lái)看，黃埔港地區(qū)為2.9萬(wàn)噸，相比前值累庫(kù)0.0萬(wàn)噸，昆明地區(qū)為10.1萬(wàn)噸，相比前值累庫(kù)0.4萬(wàn)噸，天津港地區(qū)為4萬(wàn)噸，相比前值累庫(kù)0.1萬(wàn)噸；

5.利潤(rùn)：截至6-30，上海有色全國(guó)553#平均成本為14210.73元/噸，對(duì)比上海有色553#均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為-521元/噸；

6.總結(jié)：從基本面上看，當(dāng)前供需雙弱，硅價(jià)受成本支撐表現(xiàn)為向上弱修復(fù)。供應(yīng)端步入豐水期，開工存修復(fù)預(yù)期。而三大下游中目前僅有多晶硅企業(yè)產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，整體需求增量不及供應(yīng)端，對(duì)硅價(jià)上行的支撐力度較低，基本面利空情況較為明顯。短期來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚可，決定了硅價(jià)不會(huì)流暢下跌，且大廠挺價(jià)，或在13500元/噸的資金面博弈線上表現(xiàn)出相應(yīng)韌性。長(zhǎng)期來(lái)看，要解決產(chǎn)能過剩問題還需看到供應(yīng)端減產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模，給與成本價(jià)下方2000元/噸的虧損，底部為11000-12000元/噸。

■螺紋鋼

現(xiàn)貨：上海20mm三級(jí)抗震3710元/噸。

基差：16對(duì)照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：77

產(chǎn)量：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.80%，環(huán)比上周增加0.44個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加7.56個(gè)百分點(diǎn)；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.03%，環(huán)比增加0.98個(gè)百分點(diǎn)，同比增加9.81個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率61.47%，環(huán)比下降3.47個(gè)百分點(diǎn)，同比增加6.92個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量243.60萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.62萬(wàn)噸，同比增加24.93萬(wàn)噸。

基本面：產(chǎn)量有所增加，利好預(yù)期逐步兌現(xiàn)，由于現(xiàn)實(shí)改善尚需時(shí)日，因此鋼材價(jià)格或弱勢(shì)震蕩。

■鐵礦石

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)836元/噸。

基差：102，對(duì)照現(xiàn)貨青到PB粉干基

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：72

庫(kù)存：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為11945.91，環(huán)比降344.45；日均疏港量316.85增16.10。

基本面：庫(kù)存下降，利好預(yù)期逐步兌現(xiàn)，由于現(xiàn)實(shí)改善尚需時(shí)日。供需雙弱，震蕩運(yùn)行。

■PTA：加工費(fèi)小幅向上修復(fù)中

1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤5865元/噸現(xiàn)款自提 (+30)；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)場(chǎng)5830-5840元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨 +15元/噸（0）；

3.庫(kù)存：社會(huì)庫(kù)存311萬(wàn)噸（+2）；

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）：1059美元/噸（+3）：

5.負(fù)荷：79.2%（+0.2）；

6.裝置變動(dòng)：因前道供氫企業(yè)意外停車，華南兩條共計(jì)235萬(wàn)噸PTA裝置因故降負(fù)至6成，恢復(fù)時(shí)間目前待跟蹤。 

7.PTA加工費(fèi)：118元/噸（+7） 

8.總結(jié)：下游聚酯高負(fù)荷需求堅(jiān)挺，支撐PTA價(jià)格，本周有部分裝置重啟，供應(yīng)有修復(fù)預(yù)期。整體來(lái)看PTA自身供需面良好，關(guān)注低加工費(fèi)下計(jì)劃外的裝置檢修。

■MEG：港口庫(kù)存延續(xù)高位 

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨3917元/噸（-35）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：3935元/噸（-35）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4025元/噸（-5）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-09主力基差 -20（+2）。

3.庫(kù)存：MEG華東港口庫(kù)存108.1萬(wàn)噸（-3.8）。

4.MEG總負(fù)荷63.84%；煤制負(fù)荷：62.98 % 。

5.裝置變動(dòng)：山西一套20萬(wàn)噸/年的合成氣制乙二醇裝置計(jì)劃近日重啟，后續(xù)裝置動(dòng)態(tài)本網(wǎng)持續(xù)跟進(jìn)；該裝置前期于2022年12月初停車。 

6.總結(jié)：供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)寬，港口有轉(zhuǎn)累庫(kù)跡象。部分裝置部分啟動(dòng)，煤制負(fù)荷上周提負(fù)較快，供應(yīng)端逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤伞＞埘ザ四壳爱a(chǎn)銷情況健康，需求支撐仍在。下游良性健康支撐下EG震蕩轉(zhuǎn)暖趨勢(shì)明顯。

■橡膠：基本面邏輯為主導(dǎo)，輪儲(chǔ)消息尚未明確 

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海11825元/噸（0）、TSR20（20號(hào)輪胎專用膠）昆明10550元/噸（0）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海13500（0）。

2.基差：全乳膠-RU主力-980元/噸(+25）。

3.庫(kù)存：截至2023年8月13日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量90.62萬(wàn)噸，較上期減少1.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.07%。 

4.需求：中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.44%，環(huán)比+0.06%，同比+14.65%。中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為63.36%，環(huán)比+1.75%，同比+5.66%。 

5.總結(jié)：國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入新膠提量階段，原料價(jià)格承壓；輪胎市場(chǎng)依然穩(wěn)中偏弱，出貨緩慢且對(duì)原材料逢低采購(gòu)難以提振。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)逐漸開始上量，產(chǎn)區(qū)干旱有所緩解，但尚未對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生趨勢(shì)性影響，供應(yīng)端難以利好支撐。短期內(nèi)膠價(jià)以震蕩為主。

■玉米：遠(yuǎn)月期價(jià)繼續(xù)回落

1.現(xiàn)貨：持穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2580（0），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2750（0），山東德州進(jìn)廠3060（0），港口：錦州平倉(cāng)2840（0），主銷區(qū)：蛇口2930（0），長(zhǎng)沙2940（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2309=86（-3）。

3.月間：C2309-C2401=113（-10）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2131（2），進(jìn)口利潤(rùn)799（-2）。

5.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年32周（8月3日-8月9日），全國(guó)主要149家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米113.13萬(wàn)噸（+4.03）。 

6.庫(kù)存：截至8月9日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量237.7萬(wàn)噸（環(huán)比-5.91%）。18個(gè)省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存28.78天（-0.84%），較去年同期下跌6.45%。截至8月4日，北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)147.6萬(wàn)噸，周比+5.5萬(wàn)噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)18萬(wàn)噸，周比+0.9萬(wàn)噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量37698（-970）手。

7.總結(jié)：北美產(chǎn)區(qū)天氣改善，巴西出口速度正常，外盤玉米價(jià)格重回前低。國(guó)內(nèi)陳作在低庫(kù)存支撐下暫時(shí)保持堅(jiān)挺，新季生產(chǎn)面臨主產(chǎn)區(qū)強(qiáng)降雨天氣考驗(yàn)，但實(shí)際減產(chǎn)程度仍需觀察，若無(wú)實(shí)質(zhì)性影響，不改新季供應(yīng)進(jìn)一步寬松預(yù)期。

■生豬：供需平穩(wěn)

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：局部下跌。河南17000（0），遼寧16800（-200），四川16700（0），湖南17100（0），廣東18300（0）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)22.66（-0.04）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2309=785（10）。

4.總結(jié)：快速大幅拉漲后，需求方心態(tài)開始謹(jǐn)慎，上周生豬現(xiàn)貨價(jià)格震蕩后有所回落。從8月自身供需來(lái)看，可出欄量再度轉(zhuǎn)增，消費(fèi)邊際改善但仍處淡季，除二育持續(xù)入場(chǎng)拉動(dòng)外，沒有實(shí)質(zhì)性供應(yīng)緊缺的驅(qū)動(dòng)，因此二育動(dòng)向仍是關(guān)鍵，一旦二育停止，價(jià)格回調(diào)可能很大，當(dāng)然，價(jià)格重心預(yù)計(jì)不會(huì)回到此前低位水平。

■棕櫚油/豆油：印度進(jìn)口回歸支撐棕櫚油價(jià)格

1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津7770（+140），廣州7610（+130）；山東一級(jí)豆油8420（-50）

2.基差：09，一級(jí)豆油198（-68）；01，棕櫚油江蘇80（-4）

3.成本：9月船期印尼毛棕櫚油FOB 880美元/噸（+15），9月船期馬來(lái)24℃棕櫚油FOB 865美元/噸（+15）；10月船期美灣大豆CNF 579美元/噸（+2）；美元兌人民幣7.32（+0.06）

4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年8月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)12%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比增加10.75%，出油率環(huán)比增長(zhǎng)0.22%。

5.需求：Amspec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為633,585噸，較上月同期的510,249噸增長(zhǎng)24.2%。

6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第31周末，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為54.4萬(wàn)噸，較上周的58.3萬(wàn)噸減少3.9萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為127.1萬(wàn)噸，較上周的124.5萬(wàn)噸增加2.6萬(wàn)噸。

7.總結(jié)：一貿(mào)易組織稱，印度7月棕櫚油進(jìn)口較前月跳增59%，至108萬(wàn)噸，創(chuàng)下七個(gè)月內(nèi)最高水平，因棕櫚油較競(jìng)爭(zhēng)食用油的貼水?dāng)U大，促使煉油商增加采購(gòu)。人民幣大幅走貶或在一定程度上支撐內(nèi)盤商品價(jià)格。7月份印尼、馬來(lái)地區(qū)降雨量回歸正常水平，干旱擔(dān)憂有所緩解，產(chǎn)地報(bào)價(jià)可能高位回落。國(guó)際豆棕差位置中性。近期棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)仍虧損明顯。國(guó)內(nèi)未來(lái)旺季需求改善預(yù)期仍在。油脂下方空間或有限。

■豆粕：美豆優(yōu)良率回升明顯

1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕4560（+30）

2.基差：01張家港基差680（-21）

3.成本：10月美灣大豆CNF 579美元/噸（+2）；美元兌人民幣7.32（+0.06）

4.供應(yīng)：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 第32周全國(guó)油廠大豆壓榨總量為230.66萬(wàn)噸，較上周增加28.13萬(wàn)噸。

5.需求：8月15日豆粕成交總量21.48萬(wàn)噸，較上一交易日增加1.71萬(wàn)噸；其中現(xiàn)貨成交15.93萬(wàn)噸。

6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第31周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為75.5萬(wàn)噸，較上周的72.3萬(wàn)噸增加3.2萬(wàn)噸。

7.總結(jié)：NOPA報(bào)告顯示，會(huì)員單位7月共壓榨大豆1.733億蒲式耳，較6月的1.650億蒲式耳增加5%，較上年同期的1.702億蒲式耳增長(zhǎng)1.8%。亦高于分析師預(yù)估均值1.713億蒲式耳。下方空間關(guān)注美豆11月合約在1200美分位置支撐。國(guó)內(nèi)油廠買船進(jìn)度有所上趕，近期壓榨亦回升明顯。下游經(jīng)過主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)提貨需求或邊際走弱。USDA周度作物報(bào)告顯示，美國(guó)大豆開花率為94%， 此前一周為90%，五年均值為92%；優(yōu)良率為59%，市場(chǎng)預(yù)期為55%，此前一周為54%，去年同期為58%；結(jié)莢率為78%，去年同期為72%，此前一周為66%，五年均值為75%。

■PP：短期供應(yīng)壓力回升有限

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7250元/噸（-0）。

2.基差：PP09基差-168（-42）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存64.5萬(wàn)噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，供應(yīng)端裝置計(jì)劃外檢修情況有所增多，新裝置投產(chǎn)也有推遲的可能性，預(yù)計(jì)短期供應(yīng)壓力回升有限，需求端個(gè)別領(lǐng)域逐步走出淡季，備貨意愿好轉(zhuǎn)，但整體來(lái)看下游需求改善并不明顯，工廠維持階段剛需采購(gòu)，對(duì)市場(chǎng)支撐力度有限。PP自身生產(chǎn)利潤(rùn)大幅壓縮，供應(yīng)端增量裝置已經(jīng)開始出現(xiàn)可能投產(chǎn)不及預(yù)期的聲音，而更為關(guān)鍵的是存量裝置方面，起到供應(yīng)端關(guān)鍵邊際變量的PDH裝置利潤(rùn)大幅壓縮，從PDH裝置利潤(rùn)對(duì)其開工率領(lǐng)先指引看，遠(yuǎn)端金九銀十需求旺季期也將迎來(lái)存量裝置開工下滑。

■塑料：國(guó)內(nèi)石化停車比例繼續(xù)下滑

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8050元/噸（-50）。

2.基差：L09基差-40（-44）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存64.5萬(wàn)噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，國(guó)內(nèi)石化停車比例繼續(xù)下滑，但仍處相對(duì)高位，石化銷售壓力不大，下游農(nóng)膜需求持續(xù)跟進(jìn)，但工廠新增訂單相對(duì)有限，對(duì)原材料采購(gòu)多以剛需為主。從6月開始，在盤面價(jià)格上漲的同時(shí)，基差出現(xiàn)劈叉走弱，并且無(wú)論是PE自身生產(chǎn)利潤(rùn)，還是下游制品利潤(rùn)都出現(xiàn)持續(xù)壓縮，這表明盤面價(jià)格上漲并無(wú)現(xiàn)實(shí)端基本面支持，更多是受成本端估值以及宏觀預(yù)期推動(dòng)上漲。隨著交割月的臨近，弱基差將限制盤面價(jià)格上行。

■原油：三大機(jī)構(gòu)原油平衡表維持去庫(kù)

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格87.81美元/桶（-0.79），俄羅斯ESPO價(jià)格79.43美元/桶（-0.32）。

2.總結(jié)：雖然在基本面前期供需利好邏輯邊際弱化帶動(dòng)下油價(jià)可能迎來(lái)回調(diào)，但考慮到宏觀環(huán)境，海外加息進(jìn)入尾聲，高利率對(duì)于制造業(yè)的利空影響很難更大，資金開始押注全球制造業(yè)進(jìn)入筑底階段，配合國(guó)內(nèi)托底經(jīng)濟(jì)的政策大方向也已定調(diào)，即使油價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，也很難回到五六月份的價(jià)格低點(diǎn)。從基本面層面三大機(jī)構(gòu)給出的全球原油平衡表也可以得出類似結(jié)論。

■滬銅：短期偏強(qiáng)中期區(qū)間運(yùn)行

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為68600元/噸（+400元/噸)

2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)+337.76元/噸

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差210（+70）

4.庫(kù)存:上期所銅庫(kù)存52915噸(+763噸)，LME銅庫(kù)存90150噸（+4775噸）。

5.總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)再次加息25基點(diǎn)，總體振幅加大，短期強(qiáng)勢(shì)，壓力位69500-71400，仍然區(qū)間操作思路，目前區(qū)間在67000-69500，跌破將去往65000。

■滬鋅:滬鋅重回區(qū)間震蕩

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為20440元/噸（0元/噸）。

2.利潤(rùn):精煉鋅進(jìn)口虧損為-269.4元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水95，前值65

4.庫(kù)存: 上期所鋅庫(kù)存63069噸（+1076噸)，LME鋅庫(kù)存106900噸（+14725噸）。

5.總結(jié): 美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)，供應(yīng)增加確定性強(qiáng)，下游各需求高位持穩(wěn)。期價(jià)反彈區(qū)間在19700-20500，目前重回區(qū)間，跌破下沿反彈結(jié)束。

■白糖：需求預(yù)期體現(xiàn)

1.現(xiàn)貨:南寧7320（0）元/噸，昆明7040(0)元/噸，倉(cāng)單成本估計(jì)7303元/噸

2.基差:南寧1月476；3月568；5月595；7月622；9月363；11月425

3.生產(chǎn):巴西7月下半產(chǎn)量繼續(xù)大量?jī)冬F(xiàn)，印度和泰國(guó)繼續(xù)遭遇干旱天氣。

4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況，需求進(jìn)入階段性旺季。

5.進(jìn)口：6月進(jìn)口4萬(wàn)噸，同比減少10萬(wàn)噸，船期到港普遍后移，按照船期推算，預(yù)計(jì)三季度總量不超過100萬(wàn)噸，同比減少50萬(wàn)噸。預(yù)拌粉6月大量進(jìn)口超20萬(wàn)噸。

6.庫(kù)存：7月159萬(wàn)噸，同比減少120萬(wàn)噸，不足以滿足旺季需求，需要其他供給來(lái)源彌補(bǔ)。

7.總結(jié)：巴西進(jìn)入壓榨高峰，產(chǎn)量大量?jī)冬F(xiàn)，國(guó)際貿(mào)易流緩解緊張，原糖期貨上行趨勢(shì)減弱。國(guó)內(nèi)7月庫(kù)存均創(chuàng)歷史低位，三季度進(jìn)口逐漸到港，疊加國(guó)儲(chǔ)糖輪儲(chǔ)，現(xiàn)貨基本面遇到需求旺季，需求驅(qū)動(dòng)開始顯現(xiàn)。

■花生:新產(chǎn)季開端供給偏緊

0.期貨：2311花生10190（-9)

1.現(xiàn)貨:油料米：9200

2.基差：11月：-990

3.供給：結(jié)轉(zhuǎn)商庫(kù)存同比往年較少，南方新花生少量上市，總量暫時(shí)不大，新年度春花生種植面積減少，新舊產(chǎn)季供給端銜接可能有空缺。

4.需求：市場(chǎng)需求即將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，期待下游需求驅(qū)動(dòng)顯現(xiàn)。

5.進(jìn)口：進(jìn)口米總量同比減少，后期到港逐漸減少。

6.總結(jié)：當(dāng)前高價(jià)環(huán)境壓迫油廠利潤(rùn)空間情況下，油廠產(chǎn)品充足，原料收購(gòu)積極性低，導(dǎo)致油料米相對(duì)商品米偏弱。觀察新花生上市情況。近期市場(chǎng)進(jìn)入八月備貨季節(jié)，觀察需求驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)弱。

■棉花：美國(guó)產(chǎn)量調(diào)減

1.現(xiàn)貨:新疆18051（4）；CCIndex3218B 18090（-36）

2.基差:新疆1月886；3月1096，5月1166；9月896；11月786

3.生產(chǎn):USDA8月報(bào)告調(diào)減美國(guó)產(chǎn)量預(yù)估，主要是因?yàn)楦珊涤绊?/p>

4.消費(fèi):國(guó)際情況，USDA8月報(bào)告環(huán)比調(diào)增，主要來(lái)源于孟加拉和中國(guó)。

5.進(jìn)口：2023/24產(chǎn)季全球貿(mào)易量預(yù)計(jì)復(fù)蘇明顯，8月平衡表繼續(xù)恢復(fù)。

6.庫(kù)存：市場(chǎng)進(jìn)入8月保持淡季，開機(jī)率邊際回落，原料和成品庫(kù)存有所積累。

7.總結(jié)：宏觀方面，美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入加息尾聲階段，但宏觀壓力仍然存在，但基本面預(yù)期始終向好。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入淡季，當(dāng)前上游建庫(kù)和下游去庫(kù)告一段落。輪儲(chǔ)和進(jìn)口配額量靴子落地，基本符合前期預(yù)期，關(guān)注點(diǎn)繼續(xù)回到新產(chǎn)季供需預(yù)期，期待新的金九銀十來(lái)臨。