進(jìn)入2023年下半年，伴隨著投資者情緒回暖，滬深北三市兩融余額始終穩(wěn)定在1.59萬億元上下。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“7月份以來，滬深北三市兩融余額穩(wěn)中有升，顯示出投資者對(duì)市場的樂觀態(tài)度和對(duì)未來行情的積極預(yù)期?！?/p>

三市兩融余額穩(wěn)中有增

7月份以來，A股市場逐步企穩(wěn)。7月1日至8月10日，滬深北三市兩融余額保持穩(wěn)定且顯露震蕩回升態(tài)勢。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，滬深北三市兩融余額達(dá)15887.61億元，其中融資余額14959.53億元，融券余額928.08億元。三市兩融余額較6月30日的15884.98億元增長2.63億元。

回顧7月份以來的滬深北三市兩融余額變動(dòng)情況。其中，三市兩融余額的最高點(diǎn)出現(xiàn)在7月6日，為15976.16億元，而最低點(diǎn)出現(xiàn)在7月28日，為15721.93億元。

對(duì)此，星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“融資客的活躍度與股市情緒、賺錢效應(yīng)表現(xiàn)較為一致。7月份以來，兩融交易活躍度表現(xiàn)前后高中間低，目前兩融交易額占A股成交額比重高于7月初?！?/p>

方磊說：“近日，股市情緒有所好轉(zhuǎn)，杠桿資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)?！?/p>

黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說：“近期三市兩融余額震蕩回升，這是A股市場企穩(wěn)的一個(gè)重要信號(hào)。隨著近期外圍風(fēng)險(xiǎn)減弱和政策利好持續(xù)出現(xiàn)，市場行情明顯升溫。7月份以來三市兩融余額呈現(xiàn)出小幅增長的趨勢，融資客逐漸增加倉位，對(duì)市場持樂觀態(tài)度。但三市兩融余額增幅相對(duì)較小，市場謹(jǐn)慎情緒仍然存在。”

三行業(yè)獲融資客加倉

近期，市場情緒有所回升，而從行業(yè)方面看，7月1日至8月10日，在申萬一級(jí)行業(yè)中，有12個(gè)行業(yè)期間被融資客凈買入，其中，非銀金融、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)行業(yè)凈買入額居前，分別為104.14億元、46.67億元、17.51億元，合計(jì)達(dá)168.32億元。

對(duì)于非銀金融行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，陳興文說：“隨著證券業(yè)利好政策逐步落地，將有效促進(jìn)券商經(jīng)紀(jì)、兩融業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長，從而進(jìn)一步提升市場流動(dòng)性。其中一些綜合性金融機(jī)構(gòu)和券商等有望直接受益?！?/p>

廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“對(duì)于尋求超額收益的投資者而言，非銀金融特別是券商板塊無疑是首選之一，當(dāng)前券商板塊雖然有所啟動(dòng)，但主要上漲的是小盤股，中大盤券商漲幅不大，所以大市值券商股仍然具有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

在醫(yī)藥生物行業(yè)方面，方磊說：“這一行業(yè)的融資凈買入額呈現(xiàn)前低后高，融資凈買入額占比保持穩(wěn)定，兩融成交額與板塊整體成交量的走勢較為一致?！?/p>

再看計(jì)算機(jī)行業(yè)，方磊說：“計(jì)算機(jī)行業(yè)整體可以分為兩條主線，一是以AI（人工智能）為主導(dǎo)的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型，二是信創(chuàng)和數(shù)據(jù)要素帶來的政策驅(qū)動(dòng)型。目前看AI帶來的技術(shù)變革是最大的，但是國內(nèi)的業(yè)績落地還需要時(shí)間?！?/p>

總體而言，陳興文表示，“從市場整體行情表現(xiàn)來看，7月份以來A股市場震蕩回升，大盤價(jià)值占優(yōu)，上證50指數(shù)領(lǐng)漲，而TMT板塊相對(duì)下跌。這反映了融資客對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，以及對(duì)于價(jià)值股和傳統(tǒng)行業(yè)的偏好，市場仍以局部活躍的結(jié)構(gòu)性行情為主?！?/p>

126只標(biāo)的獲買入額均超1億元

再看融資客在標(biāo)的股的選擇。7月1日至8月10日，有126只標(biāo)的股期間獲融資凈買入額均超1億元，合計(jì)融資凈買入額299.34億元。東方財(cái)富期間獲融資凈買入額居首，為13.64億元，科大訊飛居于第二位，為13.62億元，太平洋位居第三位，達(dá)到10.04億元。

進(jìn)一步梳理可見，上述7月1日至8月10日融資凈買入額超1億元的126只標(biāo)的股主要呈現(xiàn)三大特征：第一，公司盈利能力較強(qiáng)。統(tǒng)計(jì)顯示，上述126家公司中，49家公司已經(jīng)公布了2023年上半年業(yè)績預(yù)告，其中，包括華創(chuàng)云信、西南證券、財(cái)達(dá)證券等在內(nèi)的35家公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績預(yù)增、略增和扭虧，占比逾七成。

另外，截至8月11日收盤，在上述126家公司中，有8家公司公布2023年半年度報(bào)告。從歸母凈利潤角度看，今年上半年有7家公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。其中，海能達(dá)、上能電氣、彩訊股份等公司的歸母凈利潤同比增幅均超100%。

第二，股價(jià)走勢穩(wěn)中向好。統(tǒng)計(jì)顯示，上述126只標(biāo)的股中，有74只標(biāo)的股7月1日至8月11日期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比58.73%。太平洋、首創(chuàng)證券、指南針、財(cái)富趨勢等4只標(biāo)的股期間累計(jì)漲幅均超50%，表現(xiàn)搶眼。

第三，獲長線資金布局。上述126只標(biāo)的股還吸引了包括社保基金、養(yǎng)老金、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、險(xiǎn)資等長線資金的目光。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，有44只標(biāo)的股被社保基金、養(yǎng)老金、QFII、險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)重倉持有，占比34.92%。