午盤收盤，國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌不一。液化石油氣（LPG）封漲停板，漲幅6.98%；低硫燃料油（LU）、燃料油漲超3%，菜粕、SC原油、苯乙烯（EB）漲超2%。跌幅方面，尿素跌超3%，碳酸鋰跌近3%，生豬跌超2%。

多頭情緒濃烈，為何機(jī)構(gòu)卻不建議追漲LPG？

今日原油系集體大漲，液化石油氣一舉沖向漲停。隔夜市場(chǎng)，歐洲天然氣盤中漲幅超過40%，結(jié)算價(jià)收約30%，美國(guó)HH同步大漲近6%。由于目前供應(yīng)端不確定性因素較多，多頭情緒濃烈，短期偏樂觀對(duì)待，但不建議過度追漲。

①據(jù)報(bào)道，雪佛龍和伍德賽德能源集團(tuán)澳大利亞工廠的工人投票決定罷工，這將有可能擾亂該國(guó)的液化天然氣出口，而澳洲是全球重要的LNG出口國(guó)，歐洲恰逢儲(chǔ)蓄天然氣時(shí)期，從而導(dǎo)致全球能源供應(yīng)趨緊，關(guān)于后續(xù)罷工具體時(shí)間待續(xù)進(jìn)一步確認(rèn)。除了罷工影響生產(chǎn)外，需求側(cè)也開始發(fā)力，目前北半球已過秋季，冬儲(chǔ)季節(jié)性需求逐步恢復(fù)。另外，挪威季節(jié)性維護(hù)的潛在延誤，上個(gè)月歐洲液化天然氣進(jìn)口量下降以及極端高溫，皆是促使歐洲天然氣上漲的原因。外盤液化石油氣官價(jià)方面，8月初沙特上調(diào)了報(bào)價(jià)，其中8月丙烷470元/噸，月環(huán)比上調(diào)85美元/噸，LPG短期易漲難跌。

②國(guó)內(nèi)方面，液化氣市場(chǎng)需求小幅增加，主要以化工需求為主，而燃燒需求預(yù)期或依舊平淡，8 月氣溫依舊較高，終端消耗能力或難有實(shí)質(zhì)提升，疊加近期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格競(jìng)價(jià)小幅走高，下游對(duì)高價(jià)抵觸情緒漸升，近期社會(huì)庫存逐漸升高后有待消耗。

③整體而言，供給端的異動(dòng)是影響短期LPG的直接因素，而不宜作為長(zhǎng)期因素對(duì)待，PG短期或易漲難跌，但不宜過度追漲，留意高倉水平對(duì)近月的抑制。

尿素供需走弱預(yù)期下，期價(jià)或逐步下行

整體來看，此前尿素價(jià)格的大幅反彈主要基于出口預(yù)期向好和國(guó)內(nèi)農(nóng)需掃尾疊加基層低庫存所致，但價(jià)格已經(jīng)基本反應(yīng)了出口預(yù)期的好轉(zhuǎn)。目前國(guó)內(nèi)農(nóng)需進(jìn)入空檔期，雖然農(nóng)業(yè)復(fù)合肥需求將在8月支撐市場(chǎng)，但整體不及上半年，另外國(guó)際價(jià)格開始走弱，而印度產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)使得下半年招標(biāo)或?qū)⒚黠@減少，出口預(yù)期大概率將轉(zhuǎn)弱。隨著8-9月三套新增產(chǎn)能投產(chǎn)，屆時(shí)供應(yīng)增量壓力將明顯增加，疊加迎峰度夏即將結(jié)束，煤炭?jī)r(jià)格存回落預(yù)期，尿素成本支撐減弱，預(yù)計(jì)尿素價(jià)格將逐步下行。后市重點(diǎn)新裝置投產(chǎn)進(jìn)程以及煤炭?jī)r(jià)格變化。