■工業(yè)硅：

1.現(xiàn)貨：上海有色通氧553#硅(華東)平均價為12900元/噸，相比前值上漲0元/噸；上海有色不通氧553#硅(華東)平均價為12950元/噸，相比前值上漲0元/噸，華東地區(qū)差價為-50元/噸；上海有色421#硅(華東)平均價為14300元/噸，相比前值上漲0元/噸；

2.期貨：工業(yè)硅主力價格為13440元/噸，相比前值上漲30元/噸；

3.基差：工業(yè)硅基差為-490元/噸，相比前值下跌75元/噸；

4.庫存：截至7-21，工業(yè)硅社會庫存為20.6萬噸，相比前值累庫1.2萬噸。按地區(qū)來看，黃埔港地區(qū)為2.9萬噸，相比前值累庫0.2萬噸，昆明地區(qū)為9.4萬噸，相比前值累庫0.0萬噸，天津港地區(qū)為3.9萬噸，相比前值累庫0.3萬噸；

5.利潤：截至6-30，上海有色全國553#平均成本為14210.73元/噸，對比上海有色553#均價的即時利潤為-521元/噸；

6.總結(jié)：當(dāng)前硅廠挺價情緒高漲，受新疆大廠封盤及減產(chǎn)情緒影響，硅價上漲。供應(yīng)格局維持北強南弱，短期內(nèi)市場呈現(xiàn)供大于求態(tài)勢。而下游有機硅與鋁合金傳統(tǒng)需求持續(xù)低迷，目前接貨意愿不強，以剛需采購為主，庫存壓力較大，但在成本支撐下，價格呈現(xiàn)緩慢向上修復(fù)趨勢。

■雙鋁：

1.現(xiàn)貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現(xiàn)貨含稅均價為18320元/噸，相比前值上漲10元/噸；上海有色氧化鋁價格指數(shù)均價為2849元/噸，相比前值上漲2元/噸；

2.期貨：滬鋁價格為18295元/噸，相比前值下跌10元/噸；氧化鋁期貨價格為2879元/噸，相比前值上漲11元/噸；

3.基差：滬鋁基差為25元/噸，相比前值上漲35元/噸；氧化鋁基差為-30元/噸，相比前值下跌9元/噸；

4.庫存：截至7-24，電解鋁社會庫存為54.5萬噸，相比前值下跌0.9萬噸。按地區(qū)來看，無錫地區(qū)為13.5萬噸，南海地區(qū)為12.8萬噸，鞏義地區(qū)為8.1萬噸，天津地區(qū)為6.9萬噸，上海地區(qū)為4.2萬噸，杭州地區(qū)為6.2萬噸，臨沂地區(qū)為2.5萬噸，重慶地區(qū)為0.3萬噸；

5.利潤：截至7-18，上海有色中國電解鋁總成本為15937.16元/噸，對比上海有色A00鋁錠均價的即時利潤為2432.84元/噸；分地區(qū)來看，一季度新疆成本為16181.5元/噸，云南成本為16410.4元/噸，貴州成本為17941.3元/噸，廣西成本為17876元/噸；

6.氧化鋁總結(jié)：在需求端復(fù)產(chǎn)、成本抬升預(yù)期等因素的作用下，近月供應(yīng)相對過剩問題有所改善，價格受到市場情緒與基本面雙支撐。但短期內(nèi)需求的增加并不能真正意義上緩解供需錯配的局面。氧化鋁供應(yīng)彈性遠遠強于電解鋁，產(chǎn)能的絕對過剩始終存在隱患，即利潤空間的打開將會受到氧化鋁供應(yīng)快速增長的影響而迅速關(guān)閉，價格難以維持上漲趨勢，中長期來看逢高沽空是較為優(yōu)先的選擇，需持續(xù)關(guān)注行業(yè)政策的變化。

7.電解鋁總結(jié)：全年看空，走勢或為震蕩下行。向下最低給與17000元/噸的支撐，主因為成本支撐坍塌，預(yù)焙陽極價格下調(diào)后行業(yè)成本將接近16000元/噸，對應(yīng)當(dāng)前盤面利潤接近2300元/噸。在產(chǎn)業(yè)鏈上下游中并不平衡，合理利潤估值在1000元/噸。反彈最高點給與18500元/噸的估值，主因為當(dāng)前滬鋁呈現(xiàn)反常back結(jié)構(gòu)，近月強于遠期，隨著月間收縮將回歸正常con結(jié)構(gòu)，且月差目前處于近三年高位，價格向上無支撐。隨著云南復(fù)產(chǎn)，18000元/噸已轉(zhuǎn)化為壓力線，去庫支撐下短期可逢低做多，長周期盤面做空。

■滬銅：短期偏強中期區(qū)間運行

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價為68540元/噸(-160元/噸）

2.利潤:進口利潤-366.42元/噸

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差105（-25）

4.庫存:上期所銅庫存77898噸(-4792噸)，LME銅庫存60225噸（+325噸）。

5.總結(jié)：美聯(lián)儲再次加息25基點預(yù)期有波動，美元大跌創(chuàng)新低。總體振幅加大，短期開啟第三波反彈，壓力位69500-71400，仍然區(qū)間操作思路。

■滬鋅:周線反彈繼續(xù)，區(qū)間收窄觀察突破方向

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價為20320元/噸(-10元/噸)。

2.利潤:精煉鋅進口虧損為-402.85元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水115，前值135

4.庫存: 上期所鋅庫存56942（+4967噸)，LME鋅庫存89175噸（-1550噸）

5.總結(jié): 美聯(lián)儲加息25基點預(yù)期波動，高溫天氣恐增加檢修，鍍鋅鋼材需求高位持穩(wěn)。鋅價低位橫盤反彈，期價反彈區(qū)間在19700-20500，區(qū)間操作為宜。觀察突破方向。

■焦煤、焦炭：焦鋼博弈仍在繼續(xù)

1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤1875元/噸（5），沙河驛低硫主焦煤1730元/噸（0），日照港準(zhǔn)一級冶金焦2070元/噸（0）；

2.基差：JM09基差277.5元/噸（29），J09基差-187元/噸（28.5）；

3.需求：獨立焦化廠產(chǎn)能利用率74.54%（-0.71%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率85.36%（-0.57%），247家鋼廠高爐開工率83.60%（-0.73%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量244.27萬噸（-0.11）；

4.供給：洗煤廠開工率73.90%（-2.57%），精煤產(chǎn)量61.945萬噸（-1.56）；

5.庫存：焦煤總庫存2053.81噸（10.34），獨立焦化廠焦煤庫存857.88噸（24.91），可用天數(shù)9.48噸（0.31），鋼廠焦化廠庫存737.35噸（11.25），可用天數(shù)12.03噸（0.26）；焦炭總庫存857.63噸（-28.02），230家獨立焦化廠焦炭庫存57.08噸（-7.16），可用天數(shù)9.74噸（0.40），247家鋼廠焦化廠焦炭庫存577.92噸（-12.81），可用天數(shù)11.15噸（-0.26）；

6.利潤：獨立焦化廠噸焦利潤-9元/噸（14），螺紋鋼高爐利潤-172.2元/噸（-45.82），螺紋鋼電爐利潤-360.08元/噸（72.92）；

7.總結(jié)：雙焦繼續(xù)小幅回調(diào)。焦煤端，山西、內(nèi)蒙煤礦自查引發(fā)的連鎖反應(yīng)逐漸回調(diào)，煤礦產(chǎn)量下滑配合限產(chǎn)預(yù)期，對焦煤基本面的干擾并不明顯，據(jù)鋼聯(lián)報道，唐山部分鋼廠接到限產(chǎn)通知，7月底重大會議即將召開，消息面擾動加劇，供需雙弱的前提下，盤面焦煤價格有所松動。焦炭端，第三輪提漲鋼廠仍未接受，隨著時間的推移，焦鋼博弈加劇，考慮到鐵水產(chǎn)量的下滑預(yù)期，此輪提漲落地難度增加。短期內(nèi)將已寬幅震蕩為主，中長期內(nèi)考慮到粗鋼平控和焦煤進口增量的影響，不可過分追高。

■錳硅、硅鐵：等待下輪鋼招

1.現(xiàn)貨：錳硅6517#內(nèi)蒙含稅價6430元/噸(10)，寧夏貿(mào)易價6450元/噸(0)；硅鐵72#青海市場價7000元/噸(0)，寧夏市場價7050元/噸(0)；

2.期貨：SM09合約基差142元/噸(94)，SF09合約基差172元/噸(68)；SM09-01月間差78元/噸(6)，SF09-01月間差-76元/噸(-54)；

3.供給：121家獨立硅錳企業(yè)開工率60.27%(-0.58),136家硅鐵生產(chǎn)企業(yè)開工率34.35%(-0.56)；

4.需求：錳硅日均需求19897.14元/噸(144.14)，硅鐵日均需求3360.51元/噸(22.47)；

5.庫存：錳硅63家樣本企業(yè)庫存25萬噸(-0.7)，硅鐵60家樣本企業(yè)庫存7.2萬噸(-0.62)；

6.總結(jié)：錳硅方面，供給端，鋼招基本結(jié)束，低定價疊加近期焦炭兩輪提漲落地，成本上移而現(xiàn)貨偏弱的情況下，企業(yè)利潤壓縮明顯，打壓生產(chǎn)積極性，需求端，鋼廠對原料保持剛需采購，市場仍以觀望為主。硅鐵方面，供給端，部分地區(qū)電價下調(diào)，蘭炭價格上漲，成本支撐仍存，內(nèi)蒙、青海等地利潤尚可，部分地區(qū)開工有所回升，產(chǎn)量有增量預(yù)期，需求端，鋼招基本結(jié)束，價格暫穩(wěn)，而鎂出口端需求超預(yù)期，考慮到硅鐵當(dāng)前庫存較高，價格偏弱運行?？傊?，當(dāng)前雙硅走勢跟隨成材，錳硅南北方差異大制約生產(chǎn)，硅鐵成本支撐仍存但上方空間有限，短期內(nèi)錳硅和硅鐵將繼續(xù)跟隨成材調(diào)整，維持寬幅震蕩走勢。

■PTA：聚酯負荷高位松動

1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤5865元/噸現(xiàn)款自提 (-65)；江浙市場現(xiàn)貨報價場5900-5910元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨2309 +10（0）；

3.庫存：社會庫存307萬噸（-1.5）；

4.成本：PX（CFR臺灣）：1042美元/噸（-5）：

5.負荷：79.7%；

6.裝置變動：西南一套100萬噸PTA裝置預(yù)計今日投料，該裝置上周初附近停車檢修。華東一套250萬噸PTA裝置上周末因故降負運行，后期是否檢修待跟蹤。

7.PTA加工費：236元/噸（-37）

8.總結(jié)：下游聚酯高負荷需求堅挺，支撐PTA價格，本周有部分裝置重啟，供應(yīng)有修復(fù)預(yù)期。整體來看PTA自身供需面良好，關(guān)注低加工費下計劃外的裝置檢修。

■MEG：港口庫存持續(xù)累庫

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨 4028元/噸（-30）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：4045元/噸（-20）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4150元/噸（-25）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-09主力基差 -53（+5）。

3.庫存：MEG華東港口庫存108.7萬噸（+3.9）。

4.MEG總負荷：64.75%；煤制負荷：60.79% 。

5.裝置變動：湖北一套60萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置已于近日起輪流停車更換催化劑，8月份裝置負荷環(huán)比適度下降。

6.總結(jié)：供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)寬，港口有轉(zhuǎn)累庫跡象。部分裝置部分啟動，煤制負荷上周提負較快，供應(yīng)端逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?。聚酯端目前產(chǎn)銷情況健康，需求支撐仍在。下游良性健康支撐下EG震蕩轉(zhuǎn)暖趨勢明顯。

■橡膠：基本面延續(xù)無方向性驅(qū)動

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海12125元/噸（0）、TSR20（20號輪胎專用膠）昆明10600元/噸（0）、RSS3（泰國三號煙片）上海13700（0）。

2.基差：全乳膠-RU主力-75元/噸(+65）。

3.庫存：截至2023年7月23日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量92.60萬噸，較上期減少0.61萬噸，環(huán)比縮減0.65%。

4.需求：本周中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.30%，環(huán)比-0.05%，同比+12.47%。本周中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為63.64%，環(huán)比-1.29%，同比+4.85%。

5.總結(jié)：國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進入新膠提量階段，，原料價格承壓；輪胎市場依然穩(wěn)中偏弱，出貨緩慢且對原材料逢低采購難以提振。國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)逐漸開始上量，產(chǎn)區(qū)干旱有所緩解，但尚未對供應(yīng)產(chǎn)生趨勢性影響，供應(yīng)端難以利好支撐。短期內(nèi)膠價以震蕩為主。

■玻璃：剛需備貨，產(chǎn)銷尚可

1. 現(xiàn)貨:沙河市場-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場1856.8元/噸,華北地區(qū)主流價1828元/噸。

2. 基差：沙河-2309基差：215元/噸。

3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量167970萬噸，產(chǎn)能利用率82%。開工率79%。

4. 庫存：全國企業(yè)庫存5234.5萬重量箱，沙河地區(qū)社會庫存264萬重量箱。

5.利潤：浮法玻璃（煤炭）利潤399元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤537元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤275元/噸。

6.總結(jié)：目前市場仍存提前剛需備庫行為下，整體產(chǎn)銷尚可，部分企業(yè)庫存降至低位，但終端訂單及資金仍存問題，且供應(yīng)存增量預(yù)期，目前場內(nèi)對后市心態(tài)不一，預(yù)計本周價格大體持穩(wěn)。

■純堿：供應(yīng)穩(wěn)中有降

1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價2050元/噸，華北地區(qū)重堿主流價2250元/噸，華北地區(qū)輕堿主流價2050元/噸。

2.基差：沙河-2309：40元/噸。

3.開工率：全國純堿開工率85.13，氨堿開工率84.13，聯(lián)產(chǎn)開工率85.02。

4.庫存：重堿全國企業(yè)庫存15.66萬噸，輕堿全國企業(yè)庫存15.64萬噸，倉單數(shù)量0張，有效預(yù)報192張。

5.利潤：氨堿企業(yè)利潤481.48元/噸，聯(lián)堿企業(yè)利潤673.1元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤399元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤537，浮法玻璃（天然氣）利潤275元/噸。

6.總結(jié)：純堿供應(yīng)穩(wěn)中有降，檢修持續(xù)中，企業(yè)庫存低。下游需求維持，原材料庫存低，月底有補庫預(yù)期。短期，純堿供需尚可，現(xiàn)貨支撐。

■PP：高價抵觸心理較強

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7150元/噸（+0）。

2.基差：PP09基差-84（+38）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存66.5萬噸（+4）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，基本面變動不大，供應(yīng)端因裝置檢修仍多且?guī)齑嫔蠞q速率不快而存在支撐，預(yù)計市場現(xiàn)貨具有一定撐價心態(tài)，但PP主要下游開工延續(xù)低位且新訂單未見好轉(zhuǎn)，高價抵觸心理較強下，預(yù)計實盤仍難放量，對市場成交的壓制更加明顯。單邊估值端，從貿(mào)易商庫存進入震蕩小幅累庫階段看，進口窗口不具備持續(xù)大幅打開條件，目前盤面估值偏高，只是考慮到PP目前供需仍未明顯走弱，高估值可能不會迅速以內(nèi)盤價格大幅下跌來進行修復(fù)，短期可能進入震蕩整理期。

■塑料：現(xiàn)階段PP表現(xiàn)好于PE

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8000元/噸（-0）。

2.基差：L09基差-39（+40）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存66.5萬噸（+4）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，國內(nèi)部分石化企業(yè)PE裝置仍處在檢修中，市場部分貨源供應(yīng)偏緊，下游工廠訂單不足，需求改觀不大，補倉意向偏弱，成交走量商談。近期PP價格的上漲除了成本端推動外，也有下游需求走強預(yù)期的支持，而PE價格的上漲僅有成本端支持，并無自身供需支撐。綜合來看，現(xiàn)階段PP表現(xiàn)好于PE，并且從BOPP訂單與產(chǎn)成品庫存天數(shù)差值對BOPP利潤的領(lǐng)先性看，月度尺度內(nèi)BOPP利潤仍將持續(xù)改善，預(yù)計L-PP價差短期可能進入回調(diào)整理期。

■原油：宏微觀利好仍偏階段性

1. 現(xiàn)貨價（滯后一天）：英國布倫特Dtd價格80.37美元/桶（+1.26），俄羅斯ESPO價格73.12美元/桶（+0.74）。

2.總結(jié)：這輪油價的上漲可以認為是宏微觀共振的結(jié)果。微觀產(chǎn)業(yè)鏈，供應(yīng)端除了沙特減產(chǎn)的利好外，也有突發(fā)性的利比亞以及尼日利亞的供應(yīng)減少，而需求端目前仍處于階段性的需求恢復(fù)期。宏觀方面，隨著近期美國6月通脹的超預(yù)期下行降低了市場的加息預(yù)期，美債長短端利差有所修復(fù)，投機性凈多頭流出問題有所緩解。

■棕櫚油/豆油：短期或高位震蕩

1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津7780（-140），廣州7610（-160）；山東一級豆油8250（-110）。

2.基差：09，一級豆油148（-136），棕櫚油江蘇-38（-200）。

3.成本：8月船期印尼毛棕櫚油FOB 940美元/噸（+25），8月船期馬來24℃棕櫚油FOB 942.5美元/噸（+25）；10月船期美灣大豆CNF 594美元/噸（-1）；美元兌人民幣7.19（0）

4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年7月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長2.33%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比增加4.22%，出油率環(huán)比下降0.36%。

5.需求：Amspec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量為687,098噸，較上月同期的624,306噸增加10.1%。

6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第28周末，國內(nèi)棕櫚油庫存總量為55.1萬噸，較上周的47.1萬噸增加8.0萬噸。國內(nèi)豆油庫存量為113.2萬噸，較上周的111.5萬噸增加1.7萬噸。

7.總結(jié)：隔夜原油走高以及印尼干旱擔(dān)憂提振外盤油脂。GAPKI數(shù)據(jù)顯示，印尼5月棕櫚油出口略有回暖，但產(chǎn)量攀升極快，帶來較大累庫壓力，其棕櫚油庫消比持續(xù)回升，或施壓近端價格。近期棕櫚油進口利潤基本未修復(fù)，進口豆榨利有所改善。7月初馬來棕櫚油對印度出口量繼續(xù)大幅攀升，對歐盟地區(qū)出口量也增加19％，不過對中國出口量下滑28％。漲價過程中國內(nèi)現(xiàn)貨出貨存在一定困難，但未來旺季需求改善預(yù)期仍在。建議單邊等待回調(diào)買入機會，國內(nèi)棕櫚油提貨較差，連續(xù)三周累庫，疊加產(chǎn)地報價期限結(jié)構(gòu)影響，棕櫚油正套或需減倉。

■豆粕：美豆優(yōu)良率基本持平

1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕4250（+20）

2.基差：09張家港基差38（-6）

3.成本：10月美灣大豆CNF 594美元/噸（-1）；美元兌人民幣7.19（0）

4.供應(yīng)：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 第29周全國油廠大豆壓榨總量為224.1萬噸，較上周增加9.7萬噸。

5.需求：7月24日豆粕成交總量27.8萬噸，較上一交易日增加16.38萬噸；其中現(xiàn)貨成交12.1萬噸。

6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第28周末，國內(nèi)豆粕庫存量為53.8萬噸，較上周的54.1萬噸減少0.3萬噸。

7.總結(jié)：關(guān)注美豆在1480美分壓力位置表現(xiàn)。國內(nèi)油廠三季度買船偏慢，疊加壓榨節(jié)奏放慢，或平抑近端大豆到港壓力，提振遠月榨利修復(fù)。警惕夏季地區(qū)性限電。USDA生長報告顯示，美國大豆開花率為70%， 此前一周為56%，五年均值為66%；優(yōu)良率為54%，市場預(yù)期為55%,此前一周為55%，去年同期為59%；結(jié)莢率為35% ，此前一周為20%，五年均值為31%。USDA最新干旱報告顯示， 約50％的美國大豆種植區(qū)域受到干旱影響，而此前一周為57%，去年同期為26%。若無優(yōu)良率進一步走低指引，關(guān)注豆粕在4220壓力位置表現(xiàn)。

■玉米：現(xiàn)貨挺價

1.現(xiàn)貨：產(chǎn)區(qū)上漲。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2570（10），吉林長春出庫2700（20），山東德州進廠2960（0），港口：錦州平倉2820（0），主銷區(qū)：蛇口2890（0），長沙2960（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2309=137（7）。

3.月間：C2309-C2401=115（1）。

4.進口：1%關(guān)稅美玉米進口成本2310（-32），進口利潤580（32）。

5.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年29周（7月13日-7月19日），全國主要149家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費玉米111.29萬噸（0.82）。 

6.庫存：截至7月19日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量253萬噸（環(huán)比-2.92%）。18個省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，飼料企業(yè)玉米平均庫存28.59天（0.68%），較去年同期下跌6%。截至7月14日，北方四港玉米庫存共計164.54萬噸，周比-11.9萬噸（當(dāng)周北方四港下海量共計40.2萬噸，周比+13.8萬噸）。注冊倉單量53209（-1116）手。

7.總結(jié)：國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場供需雙淡，供應(yīng)端受港口低庫存影響現(xiàn)貨價格堅挺，而期貨價格反應(yīng)更多偏悲觀情緒，包括替代品充足，進口利潤高企，及需求端繼續(xù)疲軟。近期生豬期現(xiàn)價格聯(lián)動上漲，關(guān)注持續(xù)性，及是否會帶動玉米期價回升。

■生豬：期現(xiàn)聯(lián)動上漲  關(guān)注持續(xù)性

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：多地上漲。河南14300（100），遼寧14200（400），四川14000（200），湖南14400（400），廣東15400（300）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價19.08（0.3）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2309=-1550（-600）。

4.總結(jié)：月低規(guī)模場帶頭縮量，同時體重持續(xù)緩降之后整體供應(yīng)壓力較之前減輕。需求端對8月存季節(jié)性環(huán)比小幅好轉(zhuǎn)觀點，使得期現(xiàn)價格得以聯(lián)動上漲。但反彈幅度仍將取決于中期供需格局。目前來看，若無二育集中入場情況出現(xiàn)，整體供應(yīng)依舊充足，預(yù)計仍以低位區(qū)間震蕩運行為主。期貨升水再度擴大，高估值加大追多風(fēng)險。