股票私募重倉(cāng)看好后市行情。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日（私募基金凈值及業(yè)績(jī)測(cè)算數(shù)據(jù)披露有一定延時(shí)），股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.25%，雖然較此前一周（6月26日至30日）小幅下降0.57%，但這已經(jīng)是股票私募倉(cāng)位指數(shù)連續(xù)2周站上80%。

股票私募倉(cāng)位指數(shù)上升

今年以來(lái)，股票私募倉(cāng)位指數(shù)整體處于上升趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，6月份，股票私募倉(cāng)位指數(shù)平均值為80.02%，成為年內(nèi)首個(gè)突破80%的月份。進(jìn)入7月份后的首周，股票私募倉(cāng)位依然維持較高水平。具體來(lái)看，當(dāng)前59.76%的股票私募倉(cāng)位處于滿倉(cāng)（倉(cāng)位〉80%）狀態(tài)，29.45%的股票私募倉(cāng)位處于中等（50%≤倉(cāng)位≤80%）水平，而低倉(cāng)（20%≤倉(cāng)位∠50%）和空倉(cāng)（倉(cāng)位〈20%）股票私募占比依次為10.01%和0.78%。

廣東奶酪投資基金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奶酪基金”）投資經(jīng)理潘俊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“基于對(duì)下半年以及未來(lái)經(jīng)濟(jì)基本面和各細(xì)分行業(yè)相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)期，部分市場(chǎng)參與者在此時(shí)加快了投資布局?！?/p>

分規(guī)模來(lái)看，百億元級(jí)股票私募力度最大，倉(cāng)位指數(shù)最高。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，百億元級(jí)股票私募倉(cāng)位指數(shù)為81.99%，拉長(zhǎng)周期來(lái)看，近11周中，有10周百億元級(jí)股票私募倉(cāng)位指數(shù)超過(guò)80%。

具體來(lái)看，百億元級(jí)股票私募滿倉(cāng)占比為63.33%，中等倉(cāng)位的占比為27.89%；低倉(cāng)位的僅為8.78%，而空倉(cāng)位的占比為零。

后市行情預(yù)期樂(lè)觀

多家百億元級(jí)私募表示，機(jī)構(gòu)投資者普遍對(duì)后市行情持樂(lè)觀預(yù)期。

作為“百億元俱樂(lè)部”中的一員，廣東正圓私募基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“正圓投資”）相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，倉(cāng)位指數(shù)的連續(xù)上行充分彰顯機(jī)構(gòu)投資者對(duì)后市的樂(lè)觀預(yù)期。上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.5%，經(jīng)濟(jì)增速位列主要經(jīng)濟(jì)體首位，韌性十足。當(dāng)前市場(chǎng)的震蕩行情核心來(lái)源于部分投資者對(duì)宏觀路徑仍較迷茫，但往后看，經(jīng)濟(jì)基本面中長(zhǎng)期向好的態(tài)勢(shì)不變，逆周期調(diào)節(jié)政策出臺(tái)加碼的預(yù)期也在逐步升溫，在外圍擾動(dòng)因素出現(xiàn)超預(yù)期積極信號(hào)后，機(jī)構(gòu)投資者將以更加積極樂(lè)觀的態(tài)度提前進(jìn)場(chǎng)布局，投資者應(yīng)珍惜當(dāng)前布局窗口期。

另一家百億元級(jí)私募——上海思勰投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“思勰投資”）相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“私募機(jī)構(gòu)在股票倉(cāng)位的積極布局正是對(duì)下半年市場(chǎng)預(yù)期樂(lè)觀的躬身實(shí)踐?！?/p>

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，5億元規(guī)模股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.76%，較此前一周上漲0.26%，而這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第3周上漲。

展望后市，上海某百億元級(jí)量化私募相關(guān)人士認(rèn)為：“7月份，市場(chǎng)將進(jìn)入重要的數(shù)據(jù)和政策觀測(cè)窗口期，本月發(fā)布的6月份和二季度經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，可能進(jìn)一步強(qiáng)化宏觀政策支持的預(yù)期。考慮當(dāng)前股票市場(chǎng)整體偏低的估值水平已體現(xiàn)較多偏謹(jǐn)慎預(yù)期，若后續(xù)利好政策持續(xù)出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)中期前景不必悲觀?！?/p>

在正圓投資相關(guān)人士看來(lái)，在宏觀路徑尚未明朗的窗口期，短期市場(chǎng)或延續(xù)震蕩，待政策方向明朗后，疊加經(jīng)濟(jì)基本面中長(zhǎng)期向好共識(shí)的逐步確立，有望驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)逐步回歸以基本面因子為驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。

談及如何把握投資機(jī)會(huì)？潘俊表示：“當(dāng)前，醫(yī)藥與食品飲料板塊估值處于歷史較低水平。同時(shí)，根據(jù)最新發(fā)布的6月份社零數(shù)據(jù)，食品飲料與醫(yī)藥行業(yè)具備較為剛性的需求和長(zhǎng)期確定性。對(duì)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局良好、具備成長(zhǎng)性和定價(jià)權(quán)，且估值合理的細(xì)分行業(yè)龍頭公司，奶酪基金維持樂(lè)觀態(tài)度?！?/p>

思勰投資則看好未來(lái)指增策略的表現(xiàn)。

思勰投資相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，一方面，市場(chǎng)指數(shù)Beta（風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)）可期。今年以來(lái)，A股多個(gè)指數(shù)整體估值水平不高，仍處于歷史中低位。從數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2023年6月30日，中證500指數(shù)點(diǎn)位相較于2021年9月10日高點(diǎn)，有25%+的上行空間；而相較于2022年5月6日低點(diǎn)，僅有7.25%的空間，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)布局的性價(jià)比高。另一方面，超額Alpha（超額收益）已回歸正軌，雖有“遠(yuǎn)慮”但無(wú)“近憂”。量化超額的衰減是漫長(zhǎng)的過(guò)程，目前仍處紅利期，3%左右的季度超額仍是可預(yù)期的。二季度超額Alpha回到5%的水平，這表明一季度超額僅有1%只是短期現(xiàn)象，而非市場(chǎng)常態(tài)。