艾迪·塞柯塔，早年很出色的一個期貨交易員，大部分投資者對他可能不太了解，他在圈內(nèi)算是默默無聞、不為人知的無名前輩。但他的業(yè)績絕對亮眼，完全可以躋身于最出色的交易員之列。例如在1972年至1988年期間，他的一位客戶投資了5000美元，到了1988年，資金增長為1250萬美元，創(chuàng)造了2500倍的收益。

若看過《金融怪杰——華爾街的頂級交易員一書》的投資者，或許對他有些印象，在這本書中，詳細介紹了艾迪·塞柯塔的交易經(jīng)歷和交易理念，小編據(jù)此整理了這篇文章。

初涉交易

艾迪·塞柯塔初涉交易是在20世紀(jì)60年代后期，當(dāng)時他認(rèn)為如果美國財政部決定停止出售白銀，那么白銀價格必定上漲，由此開立了期貨交易賬戶。但是在等待做多白銀之際，由于經(jīng)紀(jì)人的勸說，他做空了銅期貨，很快就首嘗敗績止損離場。

離場后，他繼續(xù)等待預(yù)期中白銀期貨大牛市的開啟。不久，這一天終于到來，財政部決定停售白銀，他立馬進場做多白銀，但事與愿違，白銀期貨價格竟然開始下跌，塞柯塔損失慘重。一般來說，因為財政部決定停售白銀，供給減少勢必推高白銀價格，在這樣的情況下，白銀期貨的價格不可能下跌，然而事實上價格下跌了。對此，塞柯塔稱，這次交易是“市場透支新聞消息，提前做出反應(yīng)，令消息效應(yīng)大打折扣”的絕好例證和極佳教材。

雖然初涉交易，連續(xù)兩次失敗，塞柯塔損失慘重，但他卻對交易越來越感興趣，對市場的運行規(guī)律越來越著迷。

決心跳槽

20世紀(jì)70年代初期，畢業(yè)后的塞柯塔進入一家大型期貨公司做分析師，主要工作是分析雞蛋期貨和小雞肉期貨市場。但是，這項工作塞柯塔做得很不開心，他曾寫過一篇研究報告，建議交易者暫時停止交易，但這個建議卻被公司管理層刪除，原因是勸人離場休息的建議不利于激活更多交易，影響公司的傭金收入，這讓塞柯塔深惡痛絕。

而真正讓塞柯塔決定辭職的原因在于計算機部門負責(zé)人的百般阻擾他使用公司計算機。當(dāng)時，他想利用計算機對市場進行分析，但是公司計算機部門的負責(zé)人卻認(rèn)為他想搶走飯碗，于是對他百般阻擾，不斷將他趕出計算機部門。因此，想用公司計算機來測試交易系統(tǒng)，對塞柯塔而言是不可能實現(xiàn)的事了。

之后，塞柯塔決定辭職，跳槽到了另一家經(jīng)紀(jì)公司，工作內(nèi)容是接收路透社的新聞，并將這些新聞內(nèi)容傳遞給公司其他經(jīng)紀(jì)人。這是一個比較輕松的工作，而且由于公司正處于管理層交替的階段，管理相對寬松，于是塞柯塔可以在空余時間，使用公司的一臺IBM360型計算機測試交易系統(tǒng)。歷時約大半年的時間，塞柯塔用10個商品期貨品種約10年的交易數(shù)據(jù)，對四種簡易交易系統(tǒng)的近百種變化進行了測試。雖然速度慢，塞柯塔還是得到了測試結(jié)果。

以交易為生

之后新公司的管理層開始將塞柯塔的研究成果用于資金管理，之所以做出這樣的決定，主要原因在于公司管理層和理查德·唐奇安是熟識，理查德·唐奇安是趨勢跟蹤交易系統(tǒng)研發(fā)領(lǐng)域的先驅(qū)元老，受唐奇安的影響，公司早有意運用計算機交易系統(tǒng)。事實上，塞柯塔對程序化交易產(chǎn)生興趣，也是受唐奇安影響，他將理查德·唐奇安視為系統(tǒng)交易、技術(shù)分析方面的指明燈。

塞柯塔研發(fā)的交易系統(tǒng)實盤后，表現(xiàn)優(yōu)異，但遺憾的是，由于公司管理層常常無法摒除主觀猜測，不遵循交易系統(tǒng)發(fā)出的信號進行交易，對系統(tǒng)進行人為干預(yù)，錯失多次機會，使得本可以有不錯盈利的賬戶最終虧損。

這些經(jīng)歷，讓塞柯塔意識到必須要獨立的開展自己的交易事業(yè)，兩年后，塞柯塔徹底離開期貨經(jīng)紀(jì)公司，開始全職交易，從此以交易為生。

進入市場后的塞柯塔，開始發(fā)光發(fā)熱。在1972年至1988年期間，他獲得的投資回報率幾乎讓人難以置信。例如他的一位客戶投資了5000美元，到了1988年，資金增長為1250萬美元，創(chuàng)造了2500倍的收益。

賴以生存的五條交易法則

下面是艾迪·塞柯塔的一些交易理念和感悟，整理自書籍《金融怪杰——華爾街的頂級交易員》。

交易方式、交易風(fēng)格

塞柯塔最基本的交易方式就是追隨市場趨勢，順勢而為，并且具有確定趨勢的具體模式，掌握資金管理中的算法規(guī)則。

是否只使用技術(shù)分析

塞柯塔表示，自己基本上是一個趨勢交易者，并且近20年的交易經(jīng)驗賦予他敏銳的交易直覺。對他而言，交易中最為重要的東西按重要性由大到小排列，依次為：①長期趨勢；②當(dāng)前技術(shù)圖表上的價格形態(tài)；③挑選好的價位做多或沽空。這是他交易體系的三大基本組成要素。接下去第四條才是基本面因素，第四條的重要性要遠低于前三條，放上該條因素非常像是一種平衡，以免全部是技術(shù)面的因素。

成功交易的要素

塞柯塔的成功交易要素在于三條法則，第一是止損，第二還是止損，第三依然是止損。塞柯塔認(rèn)為，如果投資者能遵循這三條法則，就有交易成功的機會。

如何處置一系列交易虧損

面對一系列交易虧損，塞柯塔會減少交易操作，只在場外休息等待。塞柯塔稱，試圖在屢遭虧損的時期進行交易，此時的交易情緒是極具毀滅性的，“急于翻本”會產(chǎn)生致命的后果。

賴以生存的五條交易法則

一是截斷虧損，二是讓利潤奔跑，三是不下重注，四是堅定不移地遵循交易法則，五是知道何時該打破交易法則。

塞柯塔表示，他大部分時間都在遵循交易法則，因為不斷研究市場，不斷學(xué)習(xí)新的東西，有時候他會發(fā)現(xiàn)新的交易法則，該新法則可以打破和取代過去舊的交易法則。有時他會產(chǎn)生“個人的斷點”，即腦子發(fā)生短路，無法遵循和執(zhí)行交易法則，發(fā)生這種情況時，他就會完全退出市場，出去度個假，直到認(rèn)為自己已經(jīng)做好重新遵循、執(zhí)行交易法則的準(zhǔn)備，才會重返市場。

挑選交易品種和交易時機

塞柯塔大多數(shù)時候是依靠交易系統(tǒng)來進行選擇，偶爾也會因為一時沖動，無視并繞過交易系統(tǒng)自行選擇，不過是一時沖動、自作主張所建立的倉位通常都不重，不會對持倉組合造成持久損害。

交易中的直覺

在塞柯塔看來，交易中直覺是重要的，如果交易者忽視直覺，邏輯思維、思考方法會以某種不可思議、難以捉摸的方式出現(xiàn)偏差，受到歪曲。則可以通過靜心冥想和凝神細想來確定直覺背后的含義。如果持之以恒，那么對于某些玄妙難測的信息，交易者會潛意識做出極具價值的分析。但與“直覺”不同的是，內(nèi)心通過交易獲得刺激和興奮的欲望得到提升，并且不去思考市場的實際情況而陷入癡心妄想，這些都是危險、有害的。對于“直覺”和“空想”間的微妙差別，交易者必須細心體察，保持敏感，不要混淆。

給普通交易者最重要的建議

塞柯塔給普通交易者的建議是，普通交易者首先應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，杰出的交易者進行交易只是為了自己，因為他們真正熱愛交易。其次，普通交易者要找出自己真正愛做的事，如果自己真正熱愛交易，那就繼續(xù)做下去；如果不是，那就不可能成為杰出的交易者。

如何看待市場新聞及類似市場點評文章

作為曾經(jīng)的分析師，塞柯塔認(rèn)為市場新聞會滯后于市場，因為這類文章是對近期市場已經(jīng)發(fā)生的情況、相關(guān)信息進行點評，不具前瞻性。雖然肯定也有例外，但是撰寫市場通訊類的文章是該行業(yè)中最初級的工作，這類文章一般由交易新手或不做交易的外行來撰寫。優(yōu)秀的交易者只做交易，出色的寫手去寫市場通訊。

進行交易決策時是否借鑒其他交易者的觀點

塞柯塔通常忽略其他交易者的意見，對于那些自以為完全正確，把“這是肯定的事”掛嘴上的交易者，他格外無視他們的意見。而交易老手會說“某某事也許有可能發(fā)生”，這些交易老手的話通常是正確的和及時的。

為何市場上會有如此多的交易者遭受失敗

對于這個問題，塞柯塔表示，這就像幼龜不可能全部成活長大一樣：參與者眾多，脫穎而出者極少。社會上的一些行業(yè)會吸引許多人來投入，這些投身其中的人會被挑選，只有優(yōu)秀的人會被留下，而淘汰者只能另謀出路，不斷找尋，直到找到適合自身發(fā)展的領(lǐng)域。包括交易在內(nèi)所有競爭性行業(yè)都是如此，物競天擇、贏家通吃。

失敗的交易者如何重塑自我，轉(zhuǎn)變?yōu)槌晒Φ慕灰渍?/strong>

塞柯塔認(rèn)為，失敗的交易者在“重塑自我，向成功交易者轉(zhuǎn)變”方面幾乎無所作為，失敗的交易者并不打算重塑自身?！爸厮茏晕摇?，那是成功交易者才會做的事。

對于取得交易的成功，交易心理和市場分析哪個更重要

在塞柯塔看來，交易心理能提高分析的質(zhì)量，使所做的市場分析能運用于實戰(zhàn)。打個比方，交易心理好比是開車的司機，市場分析好比是開車的地圖。

成功的交易者的性格特征

塞柯塔認(rèn)為，成功的交易者有兩個性格特征，一是熱愛交易，二是想要盈利。

評判成功

塞柯塔表示，他不評判成功，只慶祝成功。他認(rèn)為，成功與否和你能否找到并且遵循自己內(nèi)心的召喚有關(guān)——即能否做自己真正熱愛的事，而與你能否獲得財富無關(guān)。

精彩語錄

1.“研究、分析市場，把錢投入實際交易，以此來支持自己的觀點、見解”才是最令我著迷神往的事，于是工作一段時間后，我開始了全職交易，從此以交易為生。

2.（對于客戶）如果他們能夠長期支持我，支持我所用的交易方法，那么他們就有可能幫助我、理解我，對于我的交易有利有助。然而，如果客戶過于關(guān)注自己賬戶短期的漲跌起伏，那么他們會成為我交易的阻礙。

3.系統(tǒng)交易就其根本而言，就是一種主觀交易（因為交易系統(tǒng)是由人開發(fā)出來的）。

4.大多數(shù)優(yōu)良的交易系統(tǒng)都是以“趨勢跟蹤”為基礎(chǔ)。生命本身就是要審時度勢、順勢而為。到了冬天，候鳥就會一路南飛。企業(yè)緊跟社會時尚、消費者的趨勢，對其產(chǎn)品做相應(yīng)的調(diào)整，優(yōu)勝劣汰。微小的原生動物根據(jù)化學(xué)物質(zhì)及光照強度的改變而順勢移動。

5.當(dāng)價格下破保護性止損點時，我為防止遭受更大的下跌損失就止損出場，但在我離場后價格就開始上漲，使我受騙上當(dāng)。當(dāng)然價格的這種上漲也只是暫時的，其后又會下跌更多。我深受白銀期貨之害，多次被它的走勢玩死。

6.改變下注規(guī)模是一個好的交易思想，但這個交易思想的好壞最終取決于你改變下注規(guī)模的理由，即你進行改變的理由是否正確和恰當(dāng)。

7.我通常忽略其他交易者的意見，對于那些自以為完全正確，把“這是肯定的事”掛嘴上的交易者，我格外無視他們的意見。而交易老手會說“某某事也許有可能發(fā)生”，這些交易老手的話通常是正確和及時的。

8.大多數(shù)失敗的交易者花大把時間去弄懂、理解市場（即沉迷于空洞、教條的分析理論，近乎理論家，但在交易上卻徒勞無功），而不是到市場上通過交易來賺錢。

9.人們的交易業(yè)績可能更能反映交易盈利在他們心中的優(yōu)先性和重要性，這遠比他們口頭聲稱的“優(yōu)先和重視”要來得可信。

10.我認(rèn)為大多數(shù)浮夸和搞笑的交易者，他們交易不僅是為了盈利，也是為了刺激和興奮。提高交易盈利的最佳方法之一就是，建立明確、可視的交易盈利目標(biāo)，這樣就能使你的意識（conscious）和潛意識（subconscious）里都具有交易盈利的目標(biāo)，能夠彼此保持一致，不會心口不一。