一、調(diào)研情況

廢銅拆解中心

調(diào)研目的

2022年以來(lái)，廢銅供需表現(xiàn)非常不穩(wěn)定，是造成庫(kù)存大幅波動(dòng)的重要原因。江西省是國(guó)內(nèi)重要的廢銅拆解和消費(fèi)地，我們重點(diǎn)調(diào)研了江西鷹潭地區(qū)的廢銅拆解和用廢企業(yè)，對(duì)廢銅的供需狀況進(jìn)行了深入了解。

調(diào)研覆蓋對(duì)象：實(shí)地調(diào)研江西省9家銅企業(yè)，包括廢銅拆解企業(yè)、廢銅制桿企業(yè)、廢銅冶煉企業(yè)及新能源材料企業(yè)等。

調(diào)研結(jié)論

1、2022年由于新冠疫情的原因，廢銅回收、拆解和流通都非常困難，因此廢銅供應(yīng)大幅收縮。今年年初第一波疫情過(guò)峰以后，去年積壓的廢銅庫(kù)存流入到市場(chǎng)上，一季度廢銅供應(yīng)寬松。4月份下旬以后廢銅供應(yīng)非常緊張，我們調(diào)研的企業(yè)反饋主要原因是（1）銅價(jià)下跌，（2）年初釋放的廢銅庫(kù)存被大量消耗。大部分企業(yè)反應(yīng)4月份以后收料非常困難，拆解廠、廢銅制桿和廢銅冶煉廠企業(yè)都有停產(chǎn)及減產(chǎn)的情況，產(chǎn)能利用率下滑30-100%不等。

2、去年下半年生產(chǎn)陽(yáng)極銅利潤(rùn)可觀，不少?gòu)U銅制桿企業(yè)轉(zhuǎn)向生產(chǎn)陽(yáng)極板，貴溪地區(qū)大概十家企業(yè)轉(zhuǎn)了生產(chǎn)線，導(dǎo)致今年年初以后陽(yáng)極銅供應(yīng)大增，現(xiàn)在陽(yáng)極銅加工費(fèi)已經(jīng)提高至700元/噸左右，基本上沒(méi)有利潤(rùn)可言。

3、今年廢銅制桿企業(yè)消費(fèi)一直不佳，主要原因是地產(chǎn)訂單不好。5月份以后銅價(jià)大幅下跌，目前廢銅桿和精銅桿基本上沒(méi)有差價(jià)，廢銅桿消費(fèi)低迷，電纜企業(yè)轉(zhuǎn)向采購(gòu)精銅桿。根據(jù)幾家企業(yè)反饋，目前廢銅桿一噸虧損300元/噸左右。

廢銅冶煉廠調(diào)研

我們調(diào)研了兩家廢銅冶煉廠，一家廢銅生產(chǎn)精銅冶煉廠，一家廢銅生產(chǎn)陽(yáng)極銅冶煉廠。采購(gòu)地區(qū)為佛山、寧波等地區(qū)，銷(xiāo)售地區(qū)為江西、河南、甘肅等地區(qū)。

調(diào)研情況：一季度廢銅供應(yīng)非常多，基本上能滿產(chǎn)，四月份以后開(kāi)始收料困難，目前產(chǎn)能利用率均在50%。

成本：廢銅—陽(yáng)極銅生產(chǎn)成本600，陽(yáng)極銅—電銅生產(chǎn)成本500。

其中一家企業(yè)去年一條線生產(chǎn)廢銅桿，一條生產(chǎn)陽(yáng)極銅，只需要加一個(gè)圓盤(pán)澆筑設(shè)備（左下圖），去年因?yàn)殛?yáng)極銅加工費(fèi)比較好，所以改了生產(chǎn)線。但是現(xiàn)在陽(yáng)極銅加工費(fèi)已經(jīng)漲到800左右，這就要求精廢價(jià)差在1400以上企業(yè)才會(huì)賺錢(qián)，利潤(rùn)已經(jīng)基本上被打平。

南方粗銅加工費(fèi)

廢銅制桿企業(yè)調(diào)研

我們調(diào)研了兩家廢銅制桿企業(yè)，產(chǎn)能都是10萬(wàn)噸/年。原材料來(lái)自寧波、廣東，成品銷(xiāo)往河北、廣東、江蘇等地。

一季度廢銅供應(yīng)充足，主要是去年沒(méi)有拆解的廢銅集中釋放，基本上兩條線滿產(chǎn)。4月份以后廢銅開(kāi)始減少，現(xiàn)在一個(gè)廠全部停產(chǎn)，另外一個(gè)廠還在堅(jiān)持生產(chǎn)，原因是完成集團(tuán)要求的生產(chǎn)任務(wù)。

廢銅到銅桿的生產(chǎn)成本600左右，損耗是一個(gè)點(diǎn)左右，加起來(lái)成本1200左右，由于廢銅桿的電阻率、斷線率都比精銅桿高，廢銅桿比電銅桿低500-600左右，廢銅桿才好賣(mài)，算下來(lái)精廢差要到1700-1800以上廢銅桿才有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)在廢銅桿一噸虧300塊錢(qián)左右，大企業(yè)由于人力、環(huán)保等成本更高，虧錢(qián)更多。

廢銅桿從年初消費(fèi)就不是很好，主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)消費(fèi)不好，4月份以后隨著價(jià)格優(yōu)勢(shì)小時(shí)，消費(fèi)變得更差。

精廢價(jià)差

再生銅桿開(kāi)工率

廢銅拆解廠調(diào)研

我們調(diào)研了四家廢銅拆解廠，其中一家貴溪地區(qū)最大的廢銅拆解廠，三家中小型拆解廠。拆解的原料為廢電線電纜，用剝皮機(jī)拆成光亮銅，或者用銅米機(jī)打成銅米。

去年疫情影響，大部分企業(yè)拆解產(chǎn)能利用率不足，今年年初積累的廢銅庫(kù)存大量拋出，導(dǎo)致市場(chǎng)廢料供應(yīng)增加，目前廢銅庫(kù)存已經(jīng)被大量消耗。4月份銅價(jià)下跌以后，源頭企業(yè)出貨量少，很難收到廢料，目前庫(kù)存已經(jīng)不多，有一家企業(yè)拆解產(chǎn)能停產(chǎn)，三家產(chǎn)能利用率減半左右。

建筑里面拆出的廢電纜，會(huì)賣(mài)給回收商，拆解廠再?gòu)幕厥丈滩少?gòu)。廢電纜出售的價(jià)格，跟銅價(jià)有關(guān)系，因此價(jià)格下跌以后，持貨商和回收商都不肯出貨。

電纜拆解成本基本上就是人工成本，大概是4-5個(gè)工人操縱一臺(tái)剝皮機(jī)，一天能拆10噸左右，出銅量是5噸，按照每個(gè)工人一天130塊錢(qián)的工資來(lái)算，一噸銅拆解成本130左右。

廢銅供應(yīng)量

國(guó)內(nèi)回收模式

二、對(duì)銅市場(chǎng)影響

陽(yáng)極銅產(chǎn)量減少，電銅產(chǎn)量增速放緩

廢銅制桿開(kāi)工率下降，促進(jìn)精銅消費(fèi)

三、后市市場(chǎng)變化

海外供應(yīng)改善

LME亞洲倉(cāng)庫(kù)交倉(cāng)接近尾聲

國(guó)內(nèi)進(jìn)口量會(huì)回升

2023年1-4月累計(jì)進(jìn)口106.3萬(wàn)噸，累計(jì)同比減少11.09%。

2023年1-4月累計(jì)出口12.89萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加1.8%。

最近現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)自韓國(guó)onsan和俄銅增多，進(jìn)口銅邊際增加，預(yù)計(jì)進(jìn)口量在26-27萬(wàn)噸左右。6月份LME亞洲倉(cāng)庫(kù)的銅會(huì)流入到國(guó)內(nèi)，預(yù)計(jì)進(jìn)口增加至29萬(wàn)噸，7月份以后洛鉬的銅會(huì)開(kāi)始流到國(guó)內(nèi)。

銅月度供需平衡表

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