一、鋼材出口吸收了粗鋼增量的六成

今年粗鋼產(chǎn)量不低，1-4月份粗鋼產(chǎn)量累計3.54億噸，同比去年增加1800萬噸。粗鋼產(chǎn)量增加明顯，但是各口徑庫存數(shù)據(jù)顯示，今年去庫速度較快，并且?guī)齑嫠酵热ツ暌鸵恍?。高產(chǎn)量、低庫存、快去庫，暗含了今年終端需求要好于去年，但是從體感上來說，今年終端需求似乎并沒有明顯起色。造成這種差異的原因，鋼材出口超預(yù)期的好可能是重要原因之一。1-4月份鋼材累計出口2800萬噸，同比去年增加近1000萬噸；1-4月份鋼材累計進口249萬噸，同比去年減少近170萬噸?？紤]到國內(nèi)鋼材產(chǎn)量統(tǒng)計口徑的問題，我們直接在粗鋼產(chǎn)量的基礎(chǔ)上減去鋼材出口量來判斷，國內(nèi)鋼材的供應(yīng)壓力?？鄢齼舫隹谥?，1-4月份國內(nèi)市場實際粗鋼供應(yīng)累計值3.22億噸，同比去年僅增加670萬噸。5月份，鋼材出口量835萬噸，創(chuàng)2017年以來的新高，凈出口772萬噸，環(huán)比進一步增加。整體估算，目前進口下降出口增加，相當(dāng)于消化了今年粗鋼增量的60%，對國內(nèi)高供應(yīng)壓力起到了顯著的緩解作用。

二、鋼材出口流向及潛在變化

從1-4月份的出口數(shù)據(jù)來看：東南亞七國占國內(nèi)鋼材出口總量的29%，其次是中東九國占13%，韓國占11%，土耳其占6%，非洲十國占5%，歐盟七國占4%，其他國家占33%；而近1000萬噸的出口增量中，東南亞七國占國內(nèi)鋼材出口總量的28%，其次是中東九國占21%，韓國占13%，土耳其占10%，非洲十國占3%，其他國家占26%。

出口占比和出口增量占比雙高區(qū)域的季節(jié)性如下。其中，國內(nèi)鋼材出口至東南亞七國和韓國的數(shù)量并沒有顯著的超過2017年至2022年之間的水平，這兩個地區(qū)的出口和貿(mào)易利潤相關(guān)性更大，且4月份出口環(huán)比均出現(xiàn)下降，預(yù)計長期增長的局面很難維持；而出口至中東九國和土耳其的數(shù)量顯著超過2017年至2022年之間的水平，同比增幅分別達(dá)到135%和144%，預(yù)計這個地區(qū)出口量仍有增長空間。

中東九國和土耳其進口中國鋼材有望保持高位。對于中東而言，中國和中東地區(qū)相關(guān)國家簽署了一系列合作基建項目，潛在用鋼需求非常高，而中東地區(qū)粗鋼產(chǎn)量有限，沙特和阿聯(lián)酋兩國粗鋼月度產(chǎn)量僅有100萬噸左右，從中國進口量占兩國產(chǎn)量的比重從2022年初的20%左右，快速爬升至70%左右。未來，隨著雙方合作項目的持續(xù)施工，中東地區(qū)對國內(nèi)鋼材的進口量有望繼續(xù)增長。對于土耳其而言，其粗鋼產(chǎn)量處于同年偏低位置。然而，土耳其地震之后，受災(zāi)地區(qū)重建工作將提振粗鋼需求，自產(chǎn)偏低情況下，來自中國的進口量有望在三季度保持高位。預(yù)計這兩個地區(qū)三季度從中國每月的進口量有望維持在180-200萬噸，同比增量維持在70-90萬噸。

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