設(shè)立漲跌停板制度是為了防止交易價格暴漲、暴跌，抑制過度投機現(xiàn)象，從而對國債當(dāng)天交易價格的漲跌幅度予以限制，即規(guī)定交易價格在一個交易日內(nèi)最大波動幅度為前一個交易日結(jié)算價上下百分之幾，超過后停止交易。設(shè)立漲跌停板制度有以下作用：

（1）漲跌停板可以抑制市場的過度反應(yīng)。設(shè)立漲跌停板可以減緩和抑制突發(fā)事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊，給市場一定的時間來充分化解這些因素對市場所造成的影響，維護正常的市場秩序。

（2）漲跌停板制度有助于降低面臨價格不利變動的交易者的信用風(fēng)險。如果不設(shè)立漲跌停板，當(dāng)市場價格出現(xiàn)較大的波動時，投資者的倉位損失可能會大大超過其保證金賬戶中的金額，部分投資者可能會違約棄倉。

（3）從歷史經(jīng)驗看，在市場發(fā)育初期設(shè)立漲跌停板能夠有效維護市場的健康正常運作。從國債期貨市場設(shè)立較早的美國來看，美國CME的美國T.bond和T.bill等國債期貨品種曾設(shè)有漲跌停板制度，后于2002年取消。為了有效控制風(fēng)險，我國國債期貨市場應(yīng)當(dāng)設(shè)立漲跌停板制度。

值得注意的是，漲跌停板幅度的計算方式是采用前一日的結(jié)算價而不是收盤價作為比較標(biāo)準(zhǔn)，這是因為結(jié)算價采取了最后一小時的加權(quán)平均價作為基準(zhǔn)，更加穩(wěn)定而難以操縱，相對更加公平。收盤價則是最后一筆交易的價格，容易受到人為操縱。