今年初以來，全球石油市場的表現(xiàn)總體上低迷。石油需求并不旺盛，石油供應(yīng)受多方因素壓制，偶爾造成供需緊平衡狀態(tài)。供需博弈之下，國際油價(jià)在震蕩中走低。需求不旺與供應(yīng)不足同時(shí)存在，深究而言，世界經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不足對(duì)石油供應(yīng)和需求均有顯著的負(fù)面影響。

今年，隨著各國疫情防控政策的調(diào)整松動(dòng)，全球整體步入后疫情時(shí)代，且各國經(jīng)濟(jì)開放的愿望也隨之增強(qiáng)，但數(shù)年疫情防控帶來的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不足的后遺癥依舊存在，絕非一朝一夕就能消除。世界經(jīng)濟(jì)本為一體，開放環(huán)境中形成的你中有我、我中有你的格局，在疫情期間很大程度上被人為割裂開來，疫情后要想使其恢復(fù)如初絕非易事。特別是疫情導(dǎo)致的國與國之間各類矛盾為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)設(shè)置了障礙，不少國家出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展本土化跡象，加大貿(mào)易保護(hù)力度，更是增加了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)至往前狀態(tài)的難度。

經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不足的同時(shí)，全球交通電氣化導(dǎo)致的能源替代行動(dòng)（預(yù)期）卻在持續(xù)推進(jìn)（升溫），影響了石油需求。歐盟在能源危機(jī)期間雖不同程度“重返”煤炭、核能和油氣發(fā)電，但從其近期的表現(xiàn)看，這種所謂的“重返”只是權(quán)宜之計(jì)，歐盟擺脫對(duì)俄羅斯油氣依賴的愿望在俄烏沖突背景下尤其強(qiáng)烈。提升2030年可再生能源占比、禁售燃油車力度加大，再次折射出中長期歐盟依然以非化石能源為目標(biāo)。

化石能源消費(fèi)大國美國也在不同程度采取行動(dòng)，在發(fā)展低碳能源方面不時(shí)有重要突破。其中拜登政府通過的《能源通脹削減法案》被稱為美國史上最大的新能源發(fā)展方案。若拜登再度當(dāng)選美國總統(tǒng)，美國新能源政策會(huì)進(jìn)一步鞏固。

2022年，全球電動(dòng)汽車市場經(jīng)歷了指數(shù)級(jí)增長，銷量超過1000萬輛。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)電動(dòng)汽車銷量將在2023年及以后繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，日益增長的電動(dòng)汽車保有量將在2025年每天節(jié)省90萬桶石油。一方面經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不足導(dǎo)致需求不旺，另一方面歐美等主要經(jīng)濟(jì)體的能源替代持續(xù)推進(jìn)。此形勢下，國際石油公司上游投資的積極性也就不會(huì)高。從近期全球石油公司油氣投資及并購情況看，上游市場形勢總體比較平淡。

如果說4月初出現(xiàn)的油價(jià)上揚(yáng)是曇花一現(xiàn)，那么5月初油價(jià)下跌反映的則是市場長期趨勢。各類主體對(duì)全球經(jīng)濟(jì)健康狀況和石油需求前景的擔(dān)憂抑制了市場樂觀預(yù)期，使得油價(jià)在5月初出現(xiàn)大幅回落，最具代表性的就是布倫特油價(jià)在短短兩周內(nèi)暴跌近16美元/桶。

綜合各類因素分析，今年能直接對(duì)油價(jià)有支撐效果的因素不多，首先當(dāng)數(shù)歐佩克+的減產(chǎn)行為。由于歐佩克+產(chǎn)油國的財(cái)政平衡油價(jià)遠(yuǎn)高于生產(chǎn)成本，且當(dāng)前的國際油價(jià)與各國財(cái)政平衡油價(jià)接近，因此減產(chǎn)保價(jià)對(duì)歐佩克+產(chǎn)油國是政策“剛需”。基于這個(gè)邏輯出發(fā)點(diǎn)，歐佩克+產(chǎn)油國拒絕美國增產(chǎn)降價(jià)的倡議也就不難理解。去年拜登的中東之行無功而返，今年歐佩克+還將堅(jiān)持這一策略。

除了歐佩克+減產(chǎn)因素，歐美加大對(duì)俄羅斯的制裁也將在一定程度上對(duì)油價(jià)產(chǎn)生拉動(dòng)效應(yīng)。俄羅斯是油氣大國，制裁導(dǎo)致俄羅斯石油供應(yīng)在全球市場中的份額下降。但是市場經(jīng)過一兩年的應(yīng)對(duì)和重構(gòu)之后，俄羅斯油氣買主有了新策略，俄石油產(chǎn)量下降及供應(yīng)能力下降對(duì)國際油價(jià)沖擊的邊際效應(yīng)在減弱。

歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求不足形勢下，中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)對(duì)全球石油市場的影響顯得至關(guān)重要，畢竟中國是石油需求大戶，也是進(jìn)口大戶。多年來，中國一直是石油進(jìn)口的“風(fēng)向標(biāo)”。歐佩克和國際能源署預(yù)測，今年全球石油需求增量的近六成將來自中國，作出此判斷的主要依據(jù)是中國經(jīng)濟(jì)今年將處于強(qiáng)勁的恢復(fù)狀態(tài)。

但從目前情況看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長面臨較大挑戰(zhàn)，石油需求增長空間并不大，外界對(duì)中國支撐今年石油需求的看法似乎有些過于樂觀。中國在大力推進(jìn)電動(dòng)汽車的消費(fèi)，目前電動(dòng)汽車銷量占汽車總銷量的比例已達(dá)近30%，各地?fù)u號(hào)限購、限行政策也讓消費(fèi)者購買燃油汽車的愿望減弱。

同時(shí)，近期有關(guān)新能源扶持政策不斷出臺(tái)，鼓勵(lì)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，之前不太被關(guān)注的農(nóng)村市場目前也開始推廣電動(dòng)汽車，近期加大農(nóng)村地區(qū)充電樁建設(shè)的系列政策讓電動(dòng)汽車正在成為汽車下鄉(xiāng)的重要生力軍，充分體現(xiàn)出政府加大電動(dòng)車推廣的愿望。

現(xiàn)階段燃油汽車市場平淡，成品油消費(fèi)需求缺少自然增長的驅(qū)動(dòng)力，必將導(dǎo)致中國交通領(lǐng)域用油需求對(duì)國際石油需求的支撐有限。此外，中國外貿(mào)出口受國際經(jīng)濟(jì)形勢整體低迷影響而壓力較大，成品油出口以及化工材料出口不暢將導(dǎo)致國內(nèi)龐大的煉化產(chǎn)能無法保持較高的開工率，從而直接或間接地抑制國內(nèi)石油需求，繼而傳遞至國際石油市場。

總之，今年國際石油市場將繼續(xù)延續(xù)往年低迷的態(tài)勢，疫情、能源危機(jī)可能成為石油需求下滑的催化劑。歐美、中國等主要經(jīng)濟(jì)體的交通電氣化以及碳中和行動(dòng)將不再為石油需求創(chuàng)造額外的機(jī)會(huì)。中國石油需求在龐大的產(chǎn)能和經(jīng)濟(jì)增長支撐下將維持在較高水平，但增長空間應(yīng)該是有限的，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)增長也受到諸多國際因素的影響，以往幾年這種跡象就已出現(xiàn)了。