經(jīng)驗總結(jié)

一、在運用ONI映射到降水這一步時：需要明確，時間節(jié)奏上是不確定的，并不是厄爾尼諾形成了才會干旱，可能在形成之前就有，也可能形成之后才會發(fā)生。因為（1）厄爾尼諾的定義需要滾動3個月均值，需要這個均值連續(xù)5個月高于0.5，是比較滯后的。（2）天氣是一個多因素共同作物的混沌系統(tǒng)，這也是長周期天氣難以預測的原因。

二、在降水對產(chǎn)量的映射上，干旱或者降水發(fā)生的時間點不同可能對產(chǎn)量的影響是不一樣的，比如生產(chǎn)季不能缺水，收割早期降水可以長個，收割中后期會降低糖分。

三、干旱對甘蔗產(chǎn)量的影響上，可能不僅影響單產(chǎn)，還會影響面積。比如圣保羅干旱是否影響了新根的種植。

四、但是了解厄爾尼諾/拉尼娜對白糖產(chǎn)量的影響仍有很強的意義：首先過去20多年的數(shù)據(jù)說明降水多大概率對產(chǎn)量有利。其次我們可以對未來的降水多寡有一種大概率發(fā)生的預期，我們盤面本身就是交易一種預期，可以在適當?shù)臅r機建立起一種映射關(guān)系。

總結(jié)

1、我們大概率即將進入厄爾尼諾和印度洋偶極子正相位。

2、厄爾尼諾和IOD正相位狀態(tài)下，泰國和印度白糖大概率減產(chǎn)，巴西可能會增產(chǎn)。但泰國印度的減產(chǎn)幅度大于巴西增產(chǎn)。一是因為產(chǎn)量權(quán)重，二是概率上，前者ONI與產(chǎn)量線性相關(guān)性高。