價(jià)值投資君丨林園的投資經(jīng)驗(yàn)分享：賺錢(qián)的18條鐵律

1. 熊市和牛市投資的方法是不一樣的，買(mǎi)入的股票也是不一樣的。

林園：我的方法就是你這個(gè)人在什么時(shí)候做什么事，就要根據(jù)不同的情況來(lái)做，它是變化的。我想講一下，這個(gè)市場(chǎng)大家都把它分成熊市或者牛市。實(shí)際上這兩種情況投資的方法是不一樣的，熊市和牛市買(mǎi)入的股票也是不一樣的。這樣我們就可以做到熊市里面也賺錢(qián)。

熊市中要買(mǎi)什么樣的股票呢？就買(mǎi)一些確定性最高級(jí)別的股票。我在熊市中，03年我開(kāi)始買(mǎi)。我們能算到它未來(lái)三年利潤(rùn)賬的公司，確定性極高的股票再買(mǎi)入。因?yàn)楝F(xiàn)在是牛市，我也不想多說(shuō)熊市了，因?yàn)椴恢老乱徊ㄐ苁袝?huì)到哪一年的。

我們說(shuō)說(shuō)牛市。牛市我自己分成早期到中期、末期。我們要在泡泡吹爆以前，或者是在有這種征兆以前，你要怎么規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)。

2. 買(mǎi)好公司，最主要的標(biāo)準(zhǔn)就是這只股票不管是熊市還是牛市，它是否每年能創(chuàng)新高。

一只股票如果派息率是8%以上，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在15%以上，在熊市買(mǎi)也不會(huì)吃虧剛才我講了，熊市就是你做確定性最高的。因?yàn)樾苁兄校械墓善倍际潜坏凸赖?。你買(mǎi)那些嚴(yán)重低估，能算到賬的，買(mǎi)入12個(gè)月也會(huì)賺錢(qián)。我的研究發(fā)現(xiàn)，只要嚴(yán)重低估的股票，它12個(gè)月會(huì)得到市場(chǎng)的糾正。什么叫做嚴(yán)重低估？

比如說(shuō)，我們買(mǎi)一只股票。它的派息率如果在熊市是8%以上，這是我自己總結(jié)出來(lái)的。8%以上，它的未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在15%以上，我覺(jué)得你買(mǎi)這只公司不會(huì)吃虧。因?yàn)樵蹅兯沣y行存款利息只有2%，如果它每年給你派息，派8%的話，至少比銀行的利息收入高。

所以，即使它這一年會(huì)下跌，因?yàn)樾苁卸鄶?shù)是下跌的，但是在分紅派息的時(shí)候會(huì)創(chuàng)新高的，這種公司是會(huì)創(chuàng)新高的。我們買(mǎi)好公司，最主要的標(biāo)準(zhǔn)就是這只股票不管是熊市還是牛市，它是否每年能創(chuàng)新高。不怕買(mǎi)錯(cuò)，買(mǎi)錯(cuò)了一年它又回來(lái)了。

就是我們說(shuō)不能套超過(guò)12個(gè)月，哪怕它下一年又把你套住了，但是下一年過(guò)了12個(gè)月又解套。虧到派息的時(shí)候又讓你解套，賺錢(qián)。始終你有解套的機(jī)會(huì)，你就可以持有這個(gè)公司。我們最怕持續(xù)下跌，我們盡量避免買(mǎi)一些不能創(chuàng)新高的公司。

3. 牛市中不管初期、中期、末期，最主要的賺錢(qián)方法是買(mǎi)龍頭股。

牛市中有一個(gè)大的方向，不管初期、中期、末期。它總有一個(gè)龍頭。什么叫龍頭？引領(lǐng)著大盤(pán)，始終它趨勢(shì)總得是往上走的，中途可能會(huì)震蕩調(diào)整，但是總的趨勢(shì)是向上的。如果這個(gè)牛市持續(xù)若干年，這個(gè)股票也是能創(chuàng)新高的。去年我寫(xiě)過(guò)一篇文章，什么是牛熊分界線，我說(shuō)招商銀行如果到15元就是分界線。為什么呢？熊市和牛市人們很謹(jǐn)慎，所以大市值公司是人們最敢買(mǎi)的。

熊市中這種公司也會(huì)低估。低估到牛市恢復(fù)到正常，恢復(fù)正常的標(biāo)準(zhǔn)我認(rèn)為是它會(huì)漲到（從低估到恢復(fù)正常有150%的升幅）。

當(dāng)時(shí)我們算5、6元，如果漲到15元正好是市場(chǎng)分界線。94年也是以深圳發(fā)展銀行為帶頭的牛市。當(dāng)時(shí)正好也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。為什么我當(dāng)時(shí)說(shuō)。實(shí)際上牛市帶頭能漲的，就是我們說(shuō)的能貫穿整個(gè)牛市的大的中樞。它可能不只一只股票，但是我的文章為什么寫(xiě)它？

我有我的考慮。我首先是樹(shù)立我的標(biāo)準(zhǔn)。一定是參與人最多的。參與人少的我不說(shuō)，我只說(shuō)最主要的，讓人們都能記住我的。所以這里有一個(gè)投機(jī)取巧的，你說(shuō)話必須要讓人記住。待會(huì)會(huì)告訴你，未來(lái)三年股市會(huì)發(fā)生什么事，然后你再去檢驗(yàn)。否則光說(shuō)以前的沒(méi)有意義。

這是我剛才說(shuō)了，牛市循環(huán)。你這種在牛市應(yīng)用的方法，在熊市中是不靈的。第二個(gè)你賺錢(qián)的速度也是不夠快的。

4.牛市初期我就做一個(gè)傻瓜，做一只烏龜，不管它漲跌，抓住龍頭股一路持有。

比如說(shuō)牛市初期的時(shí)候，往往牛熊分界的時(shí)候你判斷不了。今天漲明天跌，我們很難判斷它到底是牛市還是熊市。因?yàn)樾苁兄幸灿蟹磸?，漲一會(huì)兒又下跌了。所以我們就抓住估值，抓住它核心的東西，我就不動(dòng)等著它漲。

所以牛市的初期，我們就抓住龍頭的這種股票，你就等于是抓住了你當(dāng)時(shí)想象的牛市的這根筋。牛市初期我就抓住持有，我就做一個(gè)傻瓜，做一只烏龜。不管它漲跌我就做一個(gè)最笨的人放著。

牛市會(huì)縱深的發(fā)展。我認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)到了牛市的中期。牛市初期到中期，中期的特征是很多股票都會(huì)漲。人們已經(jīng)忘記了熊市的風(fēng)險(xiǎn)，慢慢的淡忘了。原來(lái)不敢買(mǎi)的股票也會(huì)買(mǎi)，大家一買(mǎi)它肯定要漲，這就是恢復(fù)性的上漲。牛市中期也有一部分的股票會(huì)漲。到牛市末期它很多股票都會(huì)漲。

5. 牛市小盤(pán)股一定漲過(guò)大盤(pán)股，牛市中最能賺錢(qián)品種除了龍頭股，就是優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股。

牛市中，最能上漲的股票，我認(rèn)為是，一個(gè)是我說(shuō)的龍頭股，是帶動(dòng)了整個(gè)牛市，早期、中期、晚期都會(huì)漲。還有一個(gè)就是優(yōu)質(zhì)的小盤(pán)股。

剛才我說(shuō)了，為什么要選擇股本和利潤(rùn)同時(shí)長(zhǎng)大的，這等于是我買(mǎi)保險(xiǎn)。我們要選擇一些小盤(pán)的，盤(pán)子越小越容易漲。去年我也在三、四月份寫(xiě)了，把這兩類都提出來(lái)了。因?yàn)檫@也是國(guó)際上的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)一好，人們會(huì)忘掉風(fēng)險(xiǎn)，可能就會(huì)選擇一些市值小的。

市值小的大家容易買(mǎi)，它容易漲。但是我是不會(huì)去投機(jī)的，我就選一些優(yōu)質(zhì)的小盤(pán)股。這是會(huì)貫穿整個(gè)牛市的。最終小盤(pán)股一定漲過(guò)大盤(pán)股。這是牛市中什么股票最能漲的，并且熊市和牛市的投資策略不一樣。

6. 牛市初期我主要買(mǎi)龍頭股。

龍頭股我的配置可能是占了60-70%。小盤(pán)股我占了15%，中間這部分，是我認(rèn)為熊市中一定被低估的。派息率在10%以上的，我組合25-30%。，這就是我們說(shuō)的布陣。

中間這塊我始終要保持我生活的來(lái)源，你不要為錢(qián)發(fā)愁。這是我在熊市早期的時(shí)候。別的不漲也可以，中間這部分每年的派息也夠我生活了。所以熊市、牛市我永遠(yuǎn)是滿倉(cāng)，也不會(huì)吃虧的。我沒(méi)有空倉(cāng)過(guò)一天。除非我要用錢(qián)了，我就不管什么價(jià)就賣(mài)了。

這是牛市初期的布陣。一塊是龍頭股，一塊是中間的高分紅，一般高分紅在牛市中，它一定是PE很低，分紅很高。它是一對(duì)孿生兄弟，會(huì)連在一起的。

第三塊就是優(yōu)質(zhì)的小盤(pán)股。熊市中我很清閑，這也是打發(fā)我的時(shí)間，記者采訪我就給他們寫(xiě)文章。實(shí)際上表面看我在花錢(qián)，實(shí)際上布陣好了已經(jīng)在幫我賺錢(qián)了。

牛市初期大家會(huì)忘掉熊市的痛苦。股市上漲，多數(shù)的時(shí)間是在休眠，漲只有5%的時(shí)間。所以你只要捱過(guò)熊市的艱難，就可以做別的事。

巴菲特是種地去了，我吃不了他的苦，就去談戀愛(ài)。所以這個(gè)打發(fā)時(shí)間很重要。這樣你就不去管股市了。

到中期的時(shí)候，我只需要做一件事，就是把中間這塊的比例縮小，甚至縮小到0%，就是中間低PE高分紅這塊，要縮小。然后是加大小盤(pán)股的投入。我們做的決策就是小盤(pán)股最能漲，是牛市一定是小盤(pán)股漲得最多。小盤(pán)股一定會(huì)給你帶來(lái)額外的收入，所以你只需要做這步就可以了。你如果不追求再高的利潤(rùn)，至少我這個(gè)布陣，可以分享到這波牛市指數(shù)的增長(zhǎng)。

去年指數(shù)漲了130%，我是增長(zhǎng)五倍。我這種最笨的辦法，你不用來(lái)問(wèn)我，你買(mǎi)好了以后，它至少能跟上指數(shù)，你不會(huì)落后于指數(shù)。實(shí)際上在股市中，多數(shù)人是跟不上指數(shù)的。指數(shù)漲了多少，多數(shù)人的財(cái)富增長(zhǎng)并沒(méi)有跟上指數(shù)，跟上指數(shù)是很不容易的。

特別是我們現(xiàn)在的指數(shù)，它實(shí)際上是失真的，大盤(pán)股一上，它是按照發(fā)行價(jià)的，失真很多，多數(shù)人跟不上也非常的正常。但是我們這個(gè)辦法，比如說(shuō)12個(gè)月里是可以跑贏指數(shù)的。

7. 牛市最主要的操作方法就是持有，不能拿就不能賺大錢(qián)，賺了一倍兩倍就不叫賺大錢(qián)。高拋低吸我是做不到的，你能做到就是神仙了。

貫穿整個(gè)牛市的辦法。當(dāng)然在牛市第三期，我的判斷現(xiàn)在只是牛市中期?，F(xiàn)在還沒(méi)有到牛市最瘋狂的時(shí)期。我就不做那個(gè)預(yù)測(cè)，別人在那個(gè)時(shí)間糊涂，你也跟著糊涂，賺錢(qián)，但是你心里要清楚，到什么位置就不要參與了。接下來(lái)，我的絕招就是怎么來(lái)規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)。

這是牛市中的操作方法。牛市最主要就是持有，持有是最關(guān)鍵的。你買(mǎi)了股票，拿得住。你炒來(lái)炒去，實(shí)際上就是把一段一段的……

我這里講一下高拋低吸的做法。我這個(gè)人實(shí)際上是一個(gè)傻瓜，別的聰明人是做高拋低吸，他們鬧去，我就賺他們的錢(qián)，我就做最簡(jiǎn)單的辦法，我就拿著。高拋低吸我認(rèn)為我是做不到的，你怎么能做到呢？做到就是神仙了。我這里舉一個(gè)例子，剛才講那個(gè)港股，連續(xù)幾年都是從三毛漲到五毛錢(qián)跌到三毛。

我生意上有一個(gè)搭檔，他每年確實(shí)到了五毛都賣(mài)了，三毛買(mǎi)回來(lái)，三年下來(lái)總共賺了五、六毛錢(qián)。最后一年賣(mài)了，再買(mǎi)不回來(lái)了。我每次見(jiàn)了他，他說(shuō)我又賺錢(qián)了。我就說(shuō)你搞你的辦法，我沒(méi)有理他。最后，我就告訴他，我說(shuō)賺了32倍。他說(shuō)，還是你行。

你在股市做這種事時(shí)候，你最后一次買(mǎi)不回來(lái)，可能就是后面最該賺錢(qián)的時(shí)候你走了，那才是大頭，賺錢(qián)的總量一定是大頭的。剛才一位小姐跟我說(shuō)，買(mǎi)了股票，現(xiàn)在應(yīng)該持有還是賣(mài)掉再買(mǎi)。我就說(shuō)，我的思路是這樣的。如果你是低位買(mǎi)來(lái)的，市場(chǎng)好就持有。

我最終賣(mài)股票，一定不是賣(mài)最高點(diǎn)的，我接受最高點(diǎn)跌下來(lái)30%，如果它讓我的市值損失在30%以內(nèi)，我覺(jué)得我是最成功的。1500、1700點(diǎn)這個(gè)市場(chǎng)都說(shuō)高，但是那個(gè)時(shí)候賣(mài)掉的人，我還不如賣(mài)一個(gè)高點(diǎn)。

股票賺錢(qián)的時(shí)候一定是最瘋狂的時(shí)候才讓你賺錢(qián)，要賺大錢(qián)。賺錢(qián)的人一定有這樣的體會(huì)，不能拿就不能賺大錢(qián)，賺了一倍兩倍就不叫賺大錢(qián)。

8. 賣(mài)出股票的三個(gè)條件：發(fā)現(xiàn)性價(jià)比更好的公司；公司經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生了變化；公司確實(shí)被高估了。

這個(gè)我要補(bǔ)充一點(diǎn)，我什么時(shí)候選擇賣(mài)出呢？上一節(jié)應(yīng)該講的。大家想我一直是買(mǎi)入，怎么賣(mài)出呢？我賣(mài)出有三個(gè)條件。第一個(gè)我在證券市場(chǎng)總是選擇最便宜的東西，性價(jià)比最好的。我現(xiàn)在持有的公司不見(jiàn)得是我認(rèn)為它不能漲的，我也把它賣(mài)掉，我會(huì)選擇性價(jià)比更好的。第二個(gè)是這個(gè)公司，經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生了變化。

我這一輩子投資也就一家公司是這樣的。當(dāng)時(shí)我買(mǎi)了以后，發(fā)現(xiàn)它的毛利率下降了，經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生了變化，趨勢(shì)一旦形成。當(dāng)然不是說(shuō)一兩個(gè)月的毛利率的變化，比如說(shuō)這個(gè)公司為了打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，來(lái)了一個(gè)偶爾的變動(dòng)，這個(gè)不代表趨勢(shì)。如果它的毛利率下降的趨勢(shì)形成了，我們就堅(jiān)決的賣(mài)掉。股市最大的風(fēng)險(xiǎn)就是這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)——毛利率的變化。

還有一種是確實(shí)高估了。這個(gè)公司我感覺(jué)到一百年才能回本。剛才我們吃飯的時(shí)候，可能有些學(xué)生不懂PE。PE的意思，我解釋一下。如果這個(gè)公司沒(méi)有增長(zhǎng)的情況下，你投資這個(gè)公司多少年回本。

這是一個(gè)時(shí)間的概念。PE8倍，就是你投資這個(gè)公司8年回本，我是指靜態(tài)的，它沒(méi)有增長(zhǎng)的情況下，這個(gè)回本的時(shí)間年限，當(dāng)然這個(gè)是越短越好。 

9. 我們講賺錢(qián)一定是在一次重倉(cāng)三年內(nèi)能夠漲十倍、二十倍的股票，才能發(fā)財(cái)。

我這個(gè)人也不愿意和別人交流，交流了他們聽(tīng)不懂。我這一輩子能夠交流的，沒(méi)有超過(guò)五個(gè)人。你給他講了半天，他聽(tīng)不懂。但是我和我熟悉的人，聰明人，你和他一說(shuō)他很明白。有的人說(shuō)，和我交流。我說(shuō)你不要交流，我從來(lái)不和別人交流，我只要你聽(tīng)我的。我和你交流沒(méi)有意義，你問(wèn)的問(wèn)題都是可笑的問(wèn)題，沒(méi)有辦法交流。

這就是布陣的做法。我們講賺錢(qián)一定是在一次重倉(cāng)的股票，三年內(nèi)能夠漲十倍、二十倍才能發(fā)財(cái)，甚至更多。剛才他們問(wèn)我，你算賬三年內(nèi)也只能漲一到三倍。我說(shuō)我算是最保守的，我們算最壞的地方。我們把風(fēng)險(xiǎn)鎖死，抵抗掉了，并不代表我三年才能賺三倍。

我賺三年，它一定是上大臺(tái)階的。這個(gè)我算賬是算的最保守的，股市會(huì)給你放大，或者是到18個(gè)月以后，到一年半的時(shí)候，大家都看清楚了，這個(gè)股票就要漲。我算賬一定要算36個(gè)月的賬。五年的賬我當(dāng)然也想算，但是我沒(méi)有這個(gè)水平，算不到。所以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，我算三年也是不錯(cuò)的了，火眼金睛才能看到。算了三年的賬，到18個(gè)月，我過(guò)去投資的極限是18個(gè)月一定要把錢(qián)回來(lái)。

所以我過(guò)賬投資，18個(gè)月一定要見(jiàn)效。雖然我做三年，但是賬都是提前完成的。但是我們算賬不能你自己拍腦袋，放大，我們要做好最壞的準(zhǔn)備，至于說(shuō)意外的收獲是意外的收獲，我們對(duì)自己的要求是做最壞的打算。這樣你投資才能勝利，才能堅(jiān)定、才能持有。

牛市，你不會(huì)看著別人今天賺得比你多，你會(huì)去羨慕他。不會(huì)的，我們要保持一個(gè)平和的心態(tài)。我們是龜兔賽跑。

股市正因?yàn)橛写笃鸫舐?，正因?yàn)橛袧q停板的股票，我這樣才能賺到錢(qián)。如果大家都找到好公司了，不會(huì)有便宜貨了，我就賺不到錢(qián)。我的買(mǎi)點(diǎn)一定被低估了。所以我們說(shuō)堅(jiān)持原則很重要。我今天做的事是，除了這一畝三分地，別人說(shuō)的話我不聽(tīng)。

10. 什么都可以學(xué)，但是賺錢(qián)是學(xué)不到的。它就是有很多的誘惑。我能看清楚，但是我周?chē)娜艘部床磺宄?/span>

我要求我身邊的人不要談股價(jià)。你不要給我說(shuō)股價(jià)，說(shuō)的話你到門(mén)外說(shuō)。在這里不要談今天漲了，跌了，你不要說(shuō)這個(gè)，你要克服你人性的弱點(diǎn)，克服你人性的弱點(diǎn)，你就行了，就是一個(gè)貪字。

為什么我說(shuō)賺錢(qián)一定是學(xué)不來(lái)的。別的可以學(xué)，自然科學(xué)什么都可以學(xué)，但是賺錢(qián)是學(xué)不到的。它就是有很多的誘惑。我能看清楚，但是我周?chē)娜艘部床磺宄?，他?huì)攀比，包括我的父母，我的妻子，都是這樣的。天天跟我在一塊，她也不知道。

你跟她一說(shuō)話，她完全還是她的思路。所以整體的投資思路只有我一個(gè)人清楚。比如說(shuō)投資一個(gè)大樓，我是知道今天該不該買(mǎi)，該買(mǎi)多少。

實(shí)際上我所有做的工作，只需要知道兩件事，一件事是我今天有錢(qián)了，我需要買(mǎi)多少？買(mǎi)什么股票？還是每只股票買(mǎi)的量。后者比前者更重要。所以很多人問(wèn)我，該買(mǎi)什么股票，我覺(jué)得這是次要的，最重要是這只股票你要買(mǎi)多少。

你能預(yù)測(cè)到，比如我們說(shuō)三年以后這只股票能漲20、30倍。你只買(mǎi)了一百股，那比跳樓還痛苦。我想到這個(gè)了，我沒(méi)有去做，那就要跳樓了。所以我們?cè)趺醋?，我從?lái)不參與股票的買(mǎi)賣(mài)。和我直接有經(jīng)濟(jì)來(lái)往的人，比如說(shuō)我的家人，我的朋友，他一定不會(huì)下單的，包括我自己。因?yàn)槲抑廊诵允怯腥觞c(diǎn)的。

你可以做一個(gè)統(tǒng)計(jì)，它一定是隨機(jī)的買(mǎi)入，最終的結(jié)果是最好的。高拋低吸都是錯(cuò)的，十次對(duì)了，有一次錯(cuò)了，可能最后一次你沒(méi)有買(mǎi)夠量。所以我要求我們的下單員一定是和我們沒(méi)有什么經(jīng)濟(jì)來(lái)往的，最好是什么電腦都不會(huì)看，什么都不懂，他就只知道操作。

我現(xiàn)在就挑這種人。我的證券買(mǎi)賣(mài)都是讓證券公司的員工給我做的，我和他平時(shí)也不說(shuō)話的，他給我操作，負(fù)責(zé)給我下單，買(mǎi)入賣(mài)出。

這個(gè)里面有技巧。你一定要有這樣一個(gè)觀點(diǎn)，你不是最聰明的人，這件事要讓別人來(lái)做。為什么呢？他沒(méi)有經(jīng)濟(jì)利益。你讓他買(mǎi)一萬(wàn)股，他就給你買(mǎi)最好買(mǎi)的價(jià)，但是他給你把數(shù)量買(mǎi)夠了。我不會(huì)在乎那百分之幾，最終是你賺的量夠不夠，買(mǎi)了多少。這是非常重要的。

所以人一定要有大的思路。方向決定了他的做法。這就是我的做法，我就告訴你。所以我買(mǎi)了股票，往往我買(mǎi)的價(jià)都是當(dāng)天最高的價(jià)。最高的價(jià)一定是我創(chuàng)的，沒(méi)辦法，我也控制不了。但是我是最終的贏家。賣(mài)給我股票的人，我相信都會(huì)后悔的。剛才他說(shuō)的，我們牛市里面目前的情況，只要是低位買(mǎi)的就持有。

11. 組合能夠化解投資的風(fēng)險(xiǎn)。組合使我的風(fēng)險(xiǎn)控制在你股票波動(dòng)的買(mǎi)點(diǎn)不要超過(guò)20%。

如果說(shuō)今天給我錢(qián)，我怎么來(lái)組合呢？這又是一個(gè)認(rèn)識(shí)了，現(xiàn)在是高還是低，誰(shuí)知道呢？也確實(shí)漲了這么多倍了，怎么辦呢？這就是接下來(lái)我們講的，組合能夠化解投資的風(fēng)險(xiǎn)。

牛市到今天這個(gè)地步，我們到底該不該買(mǎi)？怎么買(mǎi)？這個(gè)時(shí)候累計(jì)升幅大了，有些東西按照買(mǎi)入的價(jià)格是不該買(mǎi)的。我因?yàn)槭菨M倉(cāng)，我就不用操心，我只要持有就可以了。我也不知道股市的高低，反正我滿倉(cāng)，我就回去睡覺(jué)了。這是我最基本的操作方法。

你要有錢(qián)我怎么買(mǎi)？比如我現(xiàn)在也有理財(cái)?shù)?，他今天給我一百萬(wàn)，我買(mǎi)什么。這個(gè)事就要有策劃。首先我要跟蹤這個(gè)市場(chǎng)總是有低估的。

最終還是給企業(yè)算賬。比如我上個(gè)月發(fā)的信托，我會(huì)把高速公路組合30%。因?yàn)楫?dāng)時(shí)我算了，高速公路的PE是在15-18倍之間，我覺(jué)得這個(gè)價(jià)位不高。為什么說(shuō)不高？這個(gè)我們有理論的支持。

全世界境外高速公路的上市公司PE都在35倍以上。它的成長(zhǎng)性還沒(méi)有中國(guó)的好。國(guó)內(nèi)的高速公路，我算了一下它的成長(zhǎng)性都在18%以上。因?yàn)槠?chē)業(yè)，我是非常看好的。因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在看不到汽車(chē)業(yè)有優(yōu)秀的企業(yè)，它沒(méi)有跑出來(lái)。我認(rèn)為中國(guó)的汽車(chē)制造業(yè)，本土的公司應(yīng)該跑出來(lái)一些好的，甚至過(guò)些年有全世界知名的公司，我相信汽車(chē)業(yè)大方向是不會(huì)錯(cuò)的，房子買(mǎi)了中國(guó)人就是買(mǎi)車(chē)，最大的消費(fèi)。汽車(chē)業(yè)我是看好的。

但是我對(duì)汽車(chē)制造，它的競(jìng)爭(zhēng)很厲害，跑出來(lái)的跡象又看不準(zhǔn)，所以我們就買(mǎi)高速公路。車(chē)多了要跑路的。因?yàn)榇蠓较蝈e(cuò)不了，高速公路它門(mén)檻又很高，你一般再造一條高速公路的話，所有的高速公路我做了調(diào)研，現(xiàn)在的市值只有再造一條高速公路的四分之一。

比如說(shuō)按照現(xiàn)在的市值把高速公路買(mǎi)下來(lái)?，F(xiàn)在你要建一條同樣的高速公路要花四倍的價(jià)錢(qián)。所以你如果要再造一條和你同樣的高速公路，它一定是虧的，也是不核算的。因?yàn)檎鞯?、造價(jià)都上去了，他高四倍，我何必自己造呢？所以我會(huì)把高速公路作為一個(gè)重點(diǎn)。

還有我們就選擇未來(lái)三年，銀行業(yè)、旅游業(yè)的公司，它的高速成長(zhǎng)在30%以上的話，這種成長(zhǎng)也會(huì)被PE降下來(lái)。這種微妙的組合，使我不怕買(mǎi)高，我敢買(mǎi)，買(mǎi)了以后我可以持有三年，應(yīng)該是不會(huì)虧損的。所以怎么解決這個(gè)問(wèn)題，就是通過(guò)組合量的多少來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

你別看這個(gè)大市會(huì)跌，但是有些股票大市跌倒也不一定會(huì)跌。因?yàn)槲易龅臅r(shí)間長(zhǎng)了，我知道大市跌了，反倒這個(gè)股票不會(huì)跌。我就做一個(gè)組合。

我這個(gè)組合里有能漲的，所以它會(huì)平衡，使我的風(fēng)險(xiǎn)控制在你股票波動(dòng)的買(mǎi)點(diǎn)，不要超過(guò)20%。比如說(shuō)你買(mǎi)一百萬(wàn)塊錢(qián)的股票，最大我們能承受的風(fēng)險(xiǎn)就是20%的波動(dòng)。所以，我們買(mǎi)的時(shí)候，作為我一個(gè)設(shè)計(jì)師我就會(huì)設(shè)計(jì)好。

高位的話，我可能就是給它做一個(gè)平衡。這個(gè)是非常有效的。

12.持股三年我可以抵御大盤(pán)任何的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檫@個(gè)公司的賬我算了三年。

可能在熊市我不會(huì)做這樣的，我們就集中一下，因?yàn)樗欠浅１阋说臇|西，遲早會(huì)賺錢(qián)的。但是到這個(gè)位置我就這樣做。這并不代表，我們現(xiàn)在的股市高了。我甚至有一個(gè)幻覺(jué)，沒(méi)準(zhǔn)過(guò)了幾年以后，這個(gè)位置就是一個(gè)起步的位置。這個(gè)我不做判斷，我只是說(shuō)，持股三年我可以抵御大盤(pán)任何的風(fēng)險(xiǎn)。

這個(gè)公司的賬我算了，比如說(shuō)高速公路的這個(gè)到了09年P(guān)E又降到了10倍以下。就是說(shuō)不增長(zhǎng)的情況下，你投資這公司10年、8年也就回本了。我記得01年我買(mǎi)寧滬高速的時(shí)候，當(dāng)時(shí)它的PE也是15、16倍。結(jié)果我買(mǎi)了三年，它三年都是9%以上的增長(zhǎng)，18個(gè)月就讓我賺了好幾倍，所以這個(gè)賬我們算到也是不怕的。

現(xiàn)在高速公路也是這樣的情況，包括銀行股。去年買(mǎi)我可以投資50%，我把50%的錢(qián)可以買(mǎi)這一只股票，現(xiàn)在我只需要投資20%或者30%，我把它的量縮減，這就對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有控制了。這就是一個(gè)均衡的組合，風(fēng)險(xiǎn)就鎖死了。

13. 現(xiàn)在不講估值了，這才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。任何時(shí)候估值這個(gè)緊箍咒都在我腦子里。

這是布陣，然后我們?cè)趺醋鲑Y產(chǎn)配置。我的強(qiáng)項(xiàng)是資產(chǎn)配置，這是我最拿手的。很多人說(shuō)我熊市為什么離開(kāi)股市，實(shí)際上我也不知道。每次熊市，確實(shí)我都在股市以外活動(dòng)，那時(shí)候我已經(jīng)退出了股市。

我說(shuō)滿倉(cāng)，可能我又到別的便宜市場(chǎng)買(mǎi)去了。但是為什么熊市我會(huì)離開(kāi)股市呢？我經(jīng)歷了大概三次熊市。三次熊市我都出來(lái)了。接下來(lái)，過(guò)后一想，我覺(jué)得我做的這是種藝術(shù)。實(shí)際上當(dāng)時(shí)我也是糊里糊涂的，我不知道，我只是通過(guò)資產(chǎn)配置。

我今天要求我該拿10%甚至20、30%的資金我到別的市場(chǎng)去便宜的東西了，我今天也在做這個(gè)工作，我上個(gè)月開(kāi)始也在做這個(gè)工作了。

比如說(shuō)境外的市場(chǎng)，比如在香港上市的公司，也是國(guó)內(nèi)的公司。因?yàn)槲议L(zhǎng)期跟蹤，我知道它該便宜了，這個(gè)位置便宜了，我會(huì)把它買(mǎi)回來(lái)。我會(huì)有意、無(wú)意的撤出一部分的資金做這個(gè)事。

這就是我的資產(chǎn)配置。我在這個(gè)市場(chǎng)中，我會(huì)找到能夠賺錢(qián)的。我買(mǎi)了它一定是賺錢(qián)的，就是這個(gè)位置我買(mǎi)了沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)。我會(huì)把我的資產(chǎn)，去配置到這部分上。但是這里面就有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，一般人他做不到，因?yàn)樗辣阋艘膊粫?huì)去買(mǎi)。

比如說(shuō)我們現(xiàn)在的B股，有一些B股它是很有投資價(jià)值的，但是我們現(xiàn)在不會(huì)去買(mǎi)。為什么不會(huì)買(mǎi)？就是因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的漲漲跌跌使人們忘記了紀(jì)律和估值?，F(xiàn)在不講估值了，這才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。任何時(shí)候估值這個(gè)緊箍咒都在我腦子里。

14. 我每三年做一個(gè)大的資產(chǎn)配置。

我現(xiàn)在強(qiáng)迫我在12個(gè)月之內(nèi)，把我的30%資產(chǎn)配置到A股市場(chǎng)之外。我算的賬這30%資產(chǎn)未來(lái)三年至少漲五倍，三年以后，這30%產(chǎn)生的效益包括本金相當(dāng)于我現(xiàn)在總資產(chǎn)的150%。哪怕我現(xiàn)在的70%全部虧完，我這150%還是足以保證我的資金是增長(zhǎng)的。

我現(xiàn)在強(qiáng)迫我在12個(gè)月之內(nèi)，把我資產(chǎn)的30%做一些配置。03年我在香港賣(mài)了一個(gè)股票。當(dāng)時(shí)我賣(mài)的是17元，賣(mài)了以后我買(mǎi)回的**。前段時(shí)間##變成了12塊多，我再買(mǎi)回來(lái)，今年的業(yè)績(jī)我預(yù)計(jì)它有1.2。08年我給它算的PE8倍。

##我算了三年它不會(huì)咋的，我就是又去做烏龜。因?yàn)槲也回?，A股市場(chǎng)一定是現(xiàn)在全世界最好賺錢(qián)的，因?yàn)樗且粋€(gè)大牛市。它這里一定是能漲的。但是我現(xiàn)在已經(jīng)在做了，比如說(shuō)我認(rèn)為未來(lái)多少年的事，我強(qiáng)迫自己做30%的在未來(lái)12個(gè)月，我會(huì)把我的資金撤出做##，還有前段時(shí)間我做的&&都是在做這種資產(chǎn)配置。我不希望它今年給我?guī)?lái)多少的回報(bào)，它只要不讓我賠大錢(qián)，我就在里面待著。這好像是一個(gè)條件反射了。

15. 戰(zhàn)勝01年熊市的訣竅之一是97年已經(jīng)開(kāi)始向A股市場(chǎng)外做資產(chǎn)配置。

實(shí)際上在01年熊市才開(kāi)始時(shí)，當(dāng)時(shí)我是在97還是96年已經(jīng)做這個(gè)工作了。我也是強(qiáng)迫我自己干的，這種大的資產(chǎn)配置非常重要。所以我給我們的客戶講，你參加我們的隊(duì)伍，不光是我告訴你股票怎么操作，告訴你人性的弱點(diǎn)，我慢慢的培養(yǎng)，使你不懼怕股市。

你不覺(jué)得在股市中是有風(fēng)險(xiǎn)的。你不怕股市才會(huì)持有，才會(huì)賺錢(qián)。還有一個(gè)，關(guān)鍵的時(shí)候，我會(huì)給你資產(chǎn)配置，關(guān)鍵的時(shí)候我會(huì)告訴你這個(gè)公司可能存在什么風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該采取什么措施。不代表我賣(mài)了這個(gè)股票都能漲，我賣(mài)了以后能漲的股票還多了。

但是我們只賺合理的，我們知道的錢(qián)。這種資產(chǎn)配置，像一個(gè)打仗中的不可缺少的元素。雖然我要求12個(gè)月是30%，但是我預(yù)測(cè)這些公司，我算的賬和未來(lái)五年至少漲五倍。五倍算一個(gè)漲，30%漲五倍的話，按照我的算法能到的話，三年以后，這30%產(chǎn)生的效益包括本金相當(dāng)于我現(xiàn)在總資產(chǎn)的150%。

哪怕我現(xiàn)在的這70%全部虧完，我這150%還是足以保證我的資金是增長(zhǎng)的。這就是我每三年做一個(gè)大的配置。除非是熊市。前三年熊市我的市場(chǎng)策略比較好，我就滿倉(cāng)買(mǎi)入，等著它?，F(xiàn)在我賺了很多錢(qián)，我就往這方面考慮。但是大部分我還在A股。

我就不去操心，我就把資產(chǎn)做這樣一個(gè)分配，就行了。它帶來(lái)的效益就是老百姓講的東方不亮西方亮，這就夠了。它能夠把我現(xiàn)在的利潤(rùn)鎖死。我這個(gè)辦法是這么多年沒(méi)錯(cuò)過(guò)的。

16. 股市我賺錢(qián)的另外一個(gè)訣竅，過(guò)去每年我?guī)缀趺磕甓加袩o(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。

接下來(lái)我講，股市我賺錢(qián)的另外一個(gè)訣竅。過(guò)去每年我?guī)缀趺磕甓加袩o(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利占我資產(chǎn)總額的40%。我是怕風(fēng)險(xiǎn)的，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利就是使我們可以輕松的賺錢(qián)。我現(xiàn)在還在繼續(xù)做這個(gè)事。

這個(gè)事簡(jiǎn)單說(shuō)，我們就是把它的底已經(jīng)看到了。比如說(shuō)，現(xiàn)在我們看到的一些債券，企業(yè)債券，它跌了70多了。我就納悶，100塊錢(qián)面值的企業(yè)債券為什么跌到70多。

怎么做，買(mǎi)了債抵押，再抵押再買(mǎi)債，我就敢借錢(qián)買(mǎi)，堅(jiān)決買(mǎi)入。我就不信賺不到錢(qián)。這種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利我做了無(wú)數(shù)次。

買(mǎi)股票一定要有記性的。有很多的財(cái)富實(shí)際上是從財(cái)富溜走的。

王洪跟我去了大連，他就沒(méi)有買(mǎi)。我就算我去了一次大連，我跑了兩天，又賺了八千萬(wàn)回來(lái)的。動(dòng)嘴的事，這不需要你的錢(qián)，把別人的錢(qián)拿來(lái)。

機(jī)會(huì)就在你身邊，看你是否能把握住。一個(gè)人的成功，我總結(jié)下來(lái)，很多人比我聰明，也能力比我強(qiáng)，我這個(gè)人可能就是一個(gè)傻子。但是他就差了那么一點(diǎn)。這是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。證券市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利有時(shí)候很奇怪的，連國(guó)債都跌到了60多了，100元發(fā)行的跌到了60幾。

當(dāng)時(shí)我們算上海的一家公司，徐家匯有一個(gè)樓盤(pán)叫做東方曼哈頓。它是一個(gè)非常大型的樓盤(pán)，我去看了。當(dāng)時(shí)我去上海，一般的地方只賣(mài)兩千多塊錢(qián)，它都賣(mài)九千多還很好。但是我們算它的賬，我把它的股價(jià)市值折算到它每平方米，它的資產(chǎn)就這么多。

當(dāng)時(shí)跌到900塊錢(qián)一平方米的房子。你買(mǎi)它的股票就相當(dāng)于買(mǎi)九百多平方米的房子，太便宜了。但是股市就是會(huì)制造這種事，而且經(jīng)常會(huì)發(fā)生。

所以我們不看大盤(pán)，和大盤(pán)沒(méi)有任何的關(guān)系，我看漲的是一定的，和大盤(pán)沒(méi)有任何關(guān)系。如果你把你的賺錢(qián)的事寄托在一個(gè)你不能把握的事上，我認(rèn)為這是一個(gè)最大的風(fēng)險(xiǎn)，第二個(gè)那是一個(gè)賭博了。

你的命運(yùn)沒(méi)有掌握在自己手上，我只有甩開(kāi)大盤(pán)，我們的賺錢(qián)才是一定的。我們最終追求的在股市上的樂(lè)趣就是復(fù)合增長(zhǎng)，就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

17.目前在A股投資，我的一個(gè)選股方法，就是傻瓜能夠經(jīng)營(yíng)的公司，才是好公司。

還有剛才大家說(shuō)的，怎么看待企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人。

因?yàn)橹袊?guó)人，我認(rèn)為現(xiàn)在還不是那么高尚。這不是說(shuō)中國(guó)人，因?yàn)樗且环N體制。大部分都是國(guó)有企業(yè)，這個(gè)體制我們不能改變，這是現(xiàn)狀。很簡(jiǎn)單，人都有私利的。他自己就賺這么點(diǎn)工資，就沒(méi)有積極性了。目前在A股投資，我的一個(gè)選股方法，就是傻瓜能夠經(jīng)營(yíng)的公司，才是好公司。就是哪怕今天換成了一個(gè)叫花子去經(jīng)營(yíng)，它這個(gè)公司才是好公司。。

好的企業(yè)和壞的企業(yè)，你和它一交流就知道了。這跟人一樣，有錢(qián)人和沒(méi)錢(qián)人，一說(shuō)話完全兩樣。你一去這個(gè)企業(yè)，他老給你談困難，我們逆境中怎么掙扎，怎么賺錢(qián)，他老說(shuō)他的管理，我一看，我至少把這個(gè)公司作為一個(gè)二流的公司。

我喜歡的公司就是吃，來(lái)了玩，從不給你談工作，這才是好的。我說(shuō)這種公司你不用怕，他吃那么點(diǎn)算什么，他能把這幾十億的盈利吃窮？我才不信。但是這種公司肯定是能賺錢(qián)的，傻子來(lái)都是能賺錢(qián)的，一定是吃吃喝喝的，好的公司都是吃吃喝喝的，這不會(huì)錯(cuò)。所以這是我對(duì)企業(yè)的看法，這個(gè)要小心。

如果你把希望寄托在換領(lǐng)導(dǎo)人，我認(rèn)為這個(gè)思路是有問(wèn)題的。還有一個(gè)是企業(yè)的應(yīng)收，你看它一大部分的錢(qián)放在那，牛市中好的公司，他的錢(qián)沒(méi)地方用了，他去打新股去。這樣的公司你要留意，整天要到證券市場(chǎng)融資。你發(fā)現(xiàn)，凡是帶科字的。

科技企業(yè)中，像清華同方，我說(shuō)了它是敗家的公司。這些公司在股市好的時(shí)候，一定是漲的公司，股市一下來(lái)，它就下來(lái)了。他是拿老百姓的錢(qián)花花。上次我們到清華同方開(kāi)會(huì)，老總說(shuō)我們才在證券市場(chǎng)融了20幾個(gè)億，我說(shuō)你們給股民分了多少個(gè)億。這不是敗家子是什么？

這種公司我們不要碰。我說(shuō)這個(gè)，不是我尊重這個(gè)公司，實(shí)際上它可能就是老祖宗留下來(lái)的，可能就是一個(gè)壟斷的企業(yè)，但是我們喜歡這樣的企業(yè)，它賺錢(qián)。同方不能賺錢(qián)，但是也不是說(shuō)我們不尊重它，它還是給社會(huì)做了貢獻(xiàn)，至少給社會(huì)養(yǎng)了那么多人。但是這不代表我要買(mǎi)，我作為一個(gè)投資者我要賺錢(qián)。

這就是我的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的現(xiàn)金流一定要充沛，就是要收錢(qián)的公司。最終，我們體現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上，我要重點(diǎn)是一下凈資產(chǎn)的概念。

一些學(xué)財(cái)務(wù)的會(huì)很重視凈資產(chǎn)。我個(gè)人的看法沒(méi)有創(chuàng)造實(shí)質(zhì)價(jià)值的凈資產(chǎn)實(shí)際上是無(wú)效的資產(chǎn)，這個(gè)是沒(méi)有用的資產(chǎn)。你的機(jī)器設(shè)備、閑置土地，長(zhǎng)期放著呢，這幾年房子升值了，但是你看一些房子的項(xiàng)目是不能夠帶來(lái)效益的，就是我們說(shuō)它不能夠賺錢(qián)。

我認(rèn)為這是無(wú)效的凈資產(chǎn)。老實(shí)說(shuō)，我是根本不看這個(gè)指標(biāo)的。我是指它盈利的資產(chǎn)，它是否是盈利的凈資產(chǎn)，就是指凈資產(chǎn)的收益率，凈資產(chǎn)的收益率越高越好。

18.股市最大的價(jià)值就是賺錢(qián)。它好像對(duì)人性是一種磨煉。很多事確實(shí)是要有耐性的，一般人熬不過(guò)我，我就熬的人比別人強(qiáng)，就是兩個(gè)字，堅(jiān)持。

提問(wèn)：您的第一桶金從8千元到12萬(wàn)元，也是通過(guò)調(diào)研嗎？對(duì)于我們這些同學(xué)和小散戶來(lái)說(shuō)，好像有點(diǎn)難？

人對(duì)一個(gè)事的認(rèn)識(shí)是漸進(jìn)的。你有一個(gè)過(guò)程。從8千元到12萬(wàn)，那時(shí)候誰(shuí)知道股票是怎么回事。在深圳有一個(gè)發(fā)展的銀行，那時(shí)候股票是一個(gè)稀缺資源你買(mǎi)了它就漲。當(dāng)時(shí)我是20幾歲，我也是糊里糊涂的。投資的方法和投資的過(guò)程，也是慢慢積累的。一年和一年它有新的認(rèn)識(shí)。人不可能一開(kāi)始就知道的。

提問(wèn)：您認(rèn)為封閉式的基金目前有機(jī)會(huì)嗎？您認(rèn)為不錯(cuò)的封閉式的基金是什么？

我對(duì)基金，你對(duì)我20只股票以外的公司，你要問(wèn)我寶鋼、武鋼、中石化這些公司我可以告訴你，因?yàn)槲伊私狻?/span>

但是你問(wèn)我沒(méi)有研究的公司或者是基金，我是不熟悉的，我也沒(méi)有發(fā)言權(quán)。說(shuō)了也是白說(shuō)，我是不知道，我告訴你是騙人的，我就是在我這個(gè)圈子里。

我的投資思路就是把別人引到我這一畝三分地來(lái)，我就在這里決戰(zhàn)。你要我說(shuō)，我就說(shuō)我沒(méi)買(mǎi)的都是不好的。我買(mǎi)了，我說(shuō)它不好？那肯定是好的，最好的。我沒(méi)買(mǎi)的，我認(rèn)為至少不符合我的投資理念。

提問(wèn)：股指期貨推出后，對(duì)價(jià)值理念有沒(méi)有影響？證監(jiān)會(huì)監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，對(duì)此有沒(méi)有影響你的投資策略？

股指期貨我沒(méi)有研究，這個(gè)你也研究不了，還沒(méi)有推出出來(lái)，你研究它不是浪費(fèi)時(shí)間嗎？

我們的時(shí)間是很寶貴的，這種紙上談兵的事，我們?cè)趺慈チ私?。還有證監(jiān)會(huì)的事，我們也研究不了。我覺(jué)得還是要投資公司，投資最賺錢(qián)的公司。別的事你想多了，越想越糊涂，鉆牛角尖了。

提問(wèn)：您覺(jué)得股市泡沫破裂前，有哪些征兆？

征兆，老實(shí)說(shuō)，我們是有感覺(jué)的。這個(gè)市場(chǎng)它首先在估值上是非常高的。高和低的標(biāo)準(zhǔn)是什么，一個(gè)就和國(guó)際市場(chǎng)同類公司的比。

再一個(gè)，我們?cè)谶@個(gè)市場(chǎng)我都找不到能夠投資的公司了，就覺(jué)得都高了。如果大家有這個(gè)概念的話。還有一個(gè)，有些跡象不知道好說(shuō)不好說(shuō)，我發(fā)現(xiàn)臺(tái)灣人最接近我們。

我記得90年的時(shí)候，因?yàn)槲以谏钲诳梢钥吹较愀垭娨暎菚r(shí)候采訪妓女，臺(tái)灣的妓女都不愿意做了，說(shuō)我們不做妓女，賺錢(qián)的速度太慢。妓女這么說(shuō)的，然后證券公司門(mén)口的滑梯都有幼兒園的小孩在滑，家長(zhǎng)都去炒作股票了。

提問(wèn)：我是學(xué)會(huì)計(jì)的，并且拿到了注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格證書(shū)。您的課使我對(duì)投資股票充滿了信心。一般企業(yè)在會(huì)計(jì)利潤(rùn)方面容易做假，您剛才講的市盈率、每股盈利大部分是基于報(bào)表的指標(biāo)？

剛才我講的賬上要有錢(qián)，你賬上有錢(qián)我就覺(jué)得你是好的。你這個(gè)利潤(rùn)是通過(guò)做賬做出來(lái)的。所以我們最主要的還是調(diào)研，今天我講的都白講了。我跟你這個(gè)公司，我把你調(diào)研清楚了，我把你的風(fēng)險(xiǎn)都鎖死了。

這家公司說(shuō)我今天做賬做到多少錢(qián)，我一聽(tīng)就煩。他一般說(shuō)這個(gè)話，我就說(shuō)你別說(shuō)這個(gè)，你實(shí)實(shí)在在賺了多少錢(qián)，看它的銷售額，是否是與它的利潤(rùn)同不增長(zhǎng)的。

提問(wèn)：我是否能自薦成為你100個(gè)人中的一個(gè)。有什么條件？

剛才我也說(shuō)了，北大的學(xué)生，我做了這個(gè)實(shí)驗(yàn)，即使我100人成功了，人家說(shuō)我拿的是北大的學(xué)生，這不一樣。他們是天才。

所以我選的這個(gè)人，都是和他的文化程度，父母做什么沒(méi)有關(guān)系的，我唯一的目標(biāo)就是說(shuō)長(zhǎng)得好看一點(diǎn)。我做一個(gè)實(shí)驗(yàn)，就是看把沒(méi)錢(qián)的人，是否能變成有錢(qián)人。和你的知識(shí)、出身背景都沒(méi)有關(guān)系。

甚至我都愿意給他拿一萬(wàn)元?？纯茨懿荒芨淖?。實(shí)在愿意的話也可以。當(dāng)然我的本意不是想要北大的。

提問(wèn)：股市給您帶來(lái)的最大的價(jià)值是什么？?jī)H僅是財(cái)富嗎？

股市最大的價(jià)值就是賺錢(qián)。它好像對(duì)人性是一種磨煉。很多事確實(shí)是要有耐性的，一般人熬不過(guò)我，我就熬的人比別人強(qiáng)，就是兩個(gè)字，堅(jiān)持。沒(méi)有人能堅(jiān)持過(guò)我的，我咬緊牙關(guān)也要堅(jiān)持。

提問(wèn)：您好，謝謝您的精彩發(fā)言。請(qǐng)問(wèn)，您是否對(duì)數(shù)字天生敏感？

可能很多人算大賬算不過(guò)我，我對(duì)數(shù)字特別的敏感。甚至和股市沒(méi)關(guān)系的投資，他們也要讓我去診斷一下。他要投資什么，他就讓我給看看，能不能投。