■滬銅：振幅加大，重回震蕩區(qū)間

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為69605元/噸(+5元/噸）。

2.利潤:進(jìn)口利潤-632.42

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+60（+30）

4.庫存:上期所銅庫存156576噸(-4576噸)，LME銅庫存64725噸（-4800噸）。

5.總結(jié)：美聯(lián)儲加息25基點(diǎn)?？傮w振幅加大，重回震蕩區(qū)間，關(guān)注布林中軌支撐。

■滬鋅:宏觀驅(qū)動向下破位

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為22810元/噸(-10元/噸)。

2.利潤:精煉鋅進(jìn)口虧損為-1773.3元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水10，前值20

4.庫存:上期所鋅庫存97345噸(-2494噸)，Lme鋅庫存45075噸（+5950噸)。

5.總結(jié): 美聯(lián)儲加息25基點(diǎn)，供應(yīng)增加確定性變強(qiáng)，節(jié)后需求預(yù)期回升強(qiáng)烈，且實(shí)際需求偏強(qiáng)。宏觀驅(qū)動破下沿，空單以22500-23000為止損入場，不殺跌。

■工業(yè)硅：

1.現(xiàn)貨：上海有色通氧553#硅(華東)平均價(jià)為16350元/噸，相比前值上漲0元/噸；上海有色不通氧553#硅(華東)平均價(jià)為16000元/噸，相比前值上漲0元/噸，華東地區(qū)差價(jià)為350元/噸；上海有色421#硅(華東)平均價(jià)為17400元/噸，相比前值下跌100元/噸；

2.期貨：工業(yè)硅主力價(jià)格為15515元/噸，相比前值下跌190元/噸；

3.基差：工業(yè)硅基差為485元/噸，相比前值上漲215元/噸；

4.庫存：截至3-31，工業(yè)硅社會庫存為12.2萬噸，相比前值累庫0.0萬噸。按地區(qū)來看，黃埔港地區(qū)為1.9萬噸，相比前值累庫0.0萬噸，昆明地區(qū)為6.3萬噸，相比前值降庫0.1萬噸，天津港地區(qū)為4萬噸，相比前值累庫0.1萬噸；

5.利潤：截至2-28，上海有色全國553#平均成本為16890.5元/噸，對比上海有色553#均價(jià)的即時(shí)利潤為495元/噸；

6.總結(jié)：當(dāng)前硅價(jià)低迷，云川地區(qū)生產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)虧損，當(dāng)?shù)貜S商對現(xiàn)價(jià)接受度較低。年后以來新疆地區(qū)新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，供給重心從西南持續(xù)轉(zhuǎn)移至西北，供應(yīng)格局維持北強(qiáng)南弱，短期內(nèi)市場呈現(xiàn)供大于求態(tài)勢。而下游有機(jī)硅與鋁合金暫未迎來金三銀四的傳統(tǒng)需求旺季，自身訂單情況并不理想結(jié)合買漲不買跌情緒影響，目前接貨意愿不強(qiáng)，以剛需采購為主，庫存壓力較大，旺季需求落空的可能性較強(qiáng)。再加之部分廠家通過盤面套期保值獲利，對沖低價(jià)現(xiàn)貨無壓力，價(jià)格承壓下行，市場情緒較為悲觀。但15500元/噸仍有較強(qiáng)成本支撐。

■螺紋鋼：

現(xiàn)貨：上海20mm三級抗震4260元/噸。

基差：121，對照上海螺紋三級抗震20mm。

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：18

產(chǎn)量：螺紋產(chǎn)量302.19萬噸，較上周增加2.17萬噸，增幅0.72%

庫存：螺紋廠庫269.06萬噸，較上周減少10.64萬噸，降幅3.80%；螺紋社庫817.19萬噸，較上周減少20.38萬噸，降幅2.43%

表需：螺紋表需333.21萬噸，較上周增加10.78萬噸，增幅3.34%。

基本面：庫存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少，表需在金三銀四旺季意外減少，導(dǎo)致螺紋高點(diǎn)回落呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。

■鐵礦石：

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)998元/噸。

基差：73.5，對照現(xiàn)貨青到PB粉干基

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：80

基本面：下游需求旺季意外疲軟，港口庫存平穩(wěn)，短期有所走弱主要是政策原因疊加下游終端地產(chǎn)不及預(yù)期。

■焦煤、焦炭：焦企開啟第一輪提降

1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤2350元/噸（-30），沙河驛低硫主焦煤2100元/噸（-80），日照港準(zhǔn)一級冶金焦2570元/噸（0）；

2.基差：JM01基差490元/噸（-26.5），J01基差-173.5元/噸（-64）；

3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率75.39%（0.76%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率87.39%（0.79%），247家鋼廠高爐開工率83.87%（1.14%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量243.35萬噸（3.53）；

4.供給：洗煤廠開工率75.92%（2.40%），精煤產(chǎn)量62.955萬噸（1.57）；

5.庫存：焦煤總庫存2173.71噸（-20.61），獨(dú)立焦化廠焦煤庫存940.04噸（-26.36），可用天數(shù)10.55噸（-0.38），鋼廠焦化廠庫存837.7噸（11.05），可用天數(shù)13.29噸（0.06）；焦炭總庫存935.56噸（4.27），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存65.94噸（1.39），可用天數(shù)10.96噸（-0.41），247家鋼廠焦化廠焦炭庫存653.86噸（9.20），可用天數(shù)12.48噸（0.26）；

6.利潤：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤55元/噸（6），螺紋鋼高爐利潤-58.96元/噸（1.96），螺紋鋼電爐利潤-99.51元/噸（0.56）；

7.總結(jié)：焦煤端，洗煤廠開工率平穩(wěn)，進(jìn)口增量明顯，然而焦企當(dāng)前謹(jǐn)慎補(bǔ)庫，貿(mào)易商亦有觀望心態(tài)，市場交投降溫，部分煤種降價(jià)幅度大引發(fā)煤炭累庫，焦煤供需寬松，跟隨成材波動；焦炭端，煉焦煤降價(jià)引發(fā)焦企利潤邊際修復(fù)，然而考慮到下游鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏，焦企并無大的增產(chǎn)動作，焦企開啟第一輪提降，保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，在當(dāng)前鐵水產(chǎn)量仍上升的階段，焦炭剛需仍存，價(jià)格下限亦有限，焦炭供需亦寬松，跟隨成材波動。預(yù)計(jì)短期內(nèi)雙焦盤面延續(xù)震蕩偏弱走勢，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注下游鋼廠、焦化廠生產(chǎn)和利潤情況、煤炭進(jìn)口等。

■純堿：市場情緒偏弱

1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)3000元/噸，華北地區(qū)重堿主流價(jià)3150元/噸，華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2850元/噸。

2.基差：重堿主流價(jià)：沙河2305基差537元/噸。

3.開工率：全國純堿開工率93.78，氨堿開工率92.72，聯(lián)產(chǎn)開工率94.3。

4.庫存：重堿全國企業(yè)庫存9.71萬噸，輕堿全國企業(yè)庫存15.52萬噸，倉單數(shù)量24張，有效預(yù)報(bào)266張。

5.利潤：氨堿企業(yè)利潤1109元/噸，聯(lián)堿企業(yè)利潤1958.1元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤-124元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤91，浮法玻璃（天然氣）利潤-98元/噸。

6.總結(jié)：純堿市場走勢以穩(wěn)為主，個別企業(yè)價(jià)格陰跌，價(jià)格重心小幅度下降。裝置運(yùn)行穩(wěn)定，暫無檢修計(jì)劃。企業(yè)庫存低位震蕩，產(chǎn)銷基本平衡。下游需求月底補(bǔ)庫，按需為主，整體庫存不高?，F(xiàn)貨價(jià)格松動，市場情緒偏弱。

■玻璃：下游需求尚可

1. 現(xiàn)貨:沙河市場-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場1648.8元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)1618元/噸。

2. 基差：沙河-2305基差：5.8。

3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量159280萬噸，產(chǎn)能利用率79.22%。開工率78.48%。

4. 庫存：全國企業(yè)庫存7260.07萬重量箱，沙河地區(qū)社會庫存448萬重量箱。

5.利潤：浮法玻璃（煤炭）利潤-124元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤91元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤-98元/噸。

6.總結(jié):沙河市場成交一般，價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成交較為靈活。華東市場多數(shù)廠家產(chǎn)銷過百，下游需求尚可。華中市場多數(shù)廠家?guī)齑娴臀?，?guī)格不全，價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)。華南市場部分本地廠家價(jià)格不具優(yōu)勢，產(chǎn)銷一般。

■PTA：偏強(qiáng)維持，加工費(fèi)修復(fù)至700附近

1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤6400元/噸現(xiàn)款自提 (+90)；江浙市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)6460-6470元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-05主力 +160（+15）。

3.庫存：社會庫存270.5萬噸。

4.成本：PX（CFR臺灣）：1102美元/噸（0）。

5.負(fù)荷：79.8%

6.裝置變動：虹港250萬噸重啟，儀征64萬噸，英力士125萬噸，亞東75萬噸停車檢修，海南逸盛，東營威聯(lián)降負(fù)，新材料負(fù)荷小幅提升，至周四PTA負(fù)荷調(diào)整至79.8%附近。

7.PTA加工費(fèi)：694元/噸（+34）。

8.總結(jié)：近期PTA估值有所修復(fù)，部分裝置提負(fù)并推遲檢修計(jì)劃。下游聚酯大幅度提負(fù)至90附近，需求端支撐價(jià)格。成本端依舊偏強(qiáng)支撐，PXN仍然季節(jié)性偏強(qiáng)。PTA仍保持多配思路對待。

■MEG：終端降負(fù)，港口庫存高企

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4120元/噸（+50）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：4140元/噸（+50）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4225元/噸（+50）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-05主力基差 -25（0）。

3.庫存：MEG華東港口庫存110.4萬噸（+0.1）。

4.MEG總負(fù)荷：60.06%；煤制負(fù)荷：54.44 %。

5.裝置變動：暫無。

6.總結(jié)：近期煤制負(fù)荷提升速度較快，現(xiàn)貨交投偏淡，基差弱勢運(yùn)行。港口庫存高企價(jià)格承壓，四月份開始有部分裝置降負(fù)轉(zhuǎn)產(chǎn)計(jì)劃逐漸落實(shí)，預(yù)計(jì)MEG二季度有去庫預(yù)期。

■橡膠：海南月底陸續(xù)開割，云南白粉病延遲開割

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海11525元/噸（+50）、RSS3（泰國三號煙片）上海13500

元/噸（+50）。

2.基差：全乳膠-RU主力-405元/噸(+20）。

3.庫存：截至2023年3月26日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量62.8萬噸，較上期增加1.5萬噸，環(huán)比增幅3.23%。中國天然橡膠社會庫存131.2萬噸，較上期增幅0.58%。

4.需求：本周中國半鋼胎樣本企業(yè)開工率為78.31%，環(huán)比-0.90%，同比+13.75%。中國全鋼胎樣本企業(yè)開工率為70.35%，環(huán)比-2.94%，同比+9.70%。

5.總結(jié)：下游輪胎工廠負(fù)荷高位，終端尚未有明顯需求提振。現(xiàn)貨市場偏疲軟，短期內(nèi)膠價(jià)仍然偏弱運(yùn)行。全球產(chǎn)量收縮下供應(yīng)端支撐膠價(jià)，下行空間有限，且近期有云南地區(qū)白粉病推遲開割預(yù)期，短期膠價(jià)震蕩偏強(qiáng)。

■PP：短期BOPP利潤仍舊承壓

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7550元/噸（+20）。

2.基差：PP01基差-135（-57）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存69.5萬噸（+2.5）。

4.總結(jié)：近期在盤面反彈的同時(shí)，BOPP利潤持續(xù)走弱，從BOPP訂單天數(shù)與產(chǎn)成品庫存天數(shù)差值的領(lǐng)先性看，短期BOPP利潤仍舊承壓，BOPP利潤的走弱也說明目前盤面上漲交易的更多是供應(yīng)端的縮量，雖然4月進(jìn)入減產(chǎn)周期是預(yù)期內(nèi)的，但近期預(yù)期外的裝置減產(chǎn)較多，但價(jià)格存在支撐。隨著進(jìn)入4月，離交割月更近，市場會逐步走交割邏輯，除非宏觀層面有更大幅的波動影響或者以原油為代表的成本端出現(xiàn)巨幅坍塌，否則交易更多將會回歸現(xiàn)實(shí)供需情況。

■塑料：供應(yīng)端壓力不大

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8150元/噸（+80）。

2.基差：L01基差-42（-22）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存69.5萬噸（+2.5）。

4.總結(jié)：原油70美金/桶，05合約7900向下空間有限，疊加供應(yīng)端計(jì)劃內(nèi)檢修和意外檢修增多，供應(yīng)端壓力不大，在4月進(jìn)入交割邏輯階段，傾向于在下邊際多。不過考慮到05屬于淡季合約，基差走強(qiáng)的幅度也沒有特別高，整體上方空間也受限，還是震蕩對待。

■原油：做多PTA相對做多原油更佳

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國布倫特Dtd價(jià)格78.03美元/桶（+ 0.01），OPEC一攬子原油價(jià)格78.44美元/桶（+ 0.18）。

2.總結(jié)：原油屬于經(jīng)濟(jì)后周期品種，其需求中服務(wù)業(yè)占比相對其他工業(yè)品如金屬類品種更高，在加息的初期，服務(wù)業(yè)需求相比制造業(yè)需求更有韌性，加之原油的產(chǎn)業(yè)鏈較長，需求負(fù)反饋的傳遞時(shí)間更久，所以一般需要利率抬升到很高幅度才會開始對服務(wù)業(yè)需求產(chǎn)生影響，而這個時(shí)間段一般處于加息周期的末期至降息周期的初期。目前可能進(jìn)入這一階段，從趨勢上看后續(xù)將會看到成品油需求的逐步走弱進(jìn)而拖累油價(jià)，原油始終不是在這一階段做多首選的品種，基于看好汽油裂解價(jià)差的邏輯，做多PTA相對做多原油更佳。

■棕櫚油/菜油：或受原油減產(chǎn)提振震蕩偏強(qiáng)

1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津7830（0），廣州7720（0）；張家港四級菜油9140（+240）。

2.基差：5月，菜油張家港420（+211），棕櫚油廣州20（-18）。

3.成本：4月船期印尼毛棕櫚油FOB 1010美元/噸（-5），5月船期馬來24℃棕櫚油FOB 960美元/噸（-10）；4月船期加拿大進(jìn)口菜油C&F價(jià)格1300美元/噸（0），6月船期C&F價(jià)格1250美元/噸（0）；近月船期加拿大進(jìn)口菜籽CNF 662美元/噸（+5）；美元兌人民幣6.88（+0.01）。

4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年3月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期下降22.92%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比下降22.61%，出油率環(huán)比小幅下降0.06%。

5.需求：ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞3月棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,438,074噸，較上月出口的1,159,720噸增加24%。

6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第12周末，國內(nèi)棕櫚油庫存總量為93.4萬噸，較上周的97.5萬噸減少4.1萬噸。

7.總結(jié)：多個原油主產(chǎn)國宣布自愿實(shí)施原油減產(chǎn)，時(shí)限從5月至年底，賦予植物油市場新動能。國內(nèi)油脂或偏強(qiáng)。菜油受國際菜籽止跌回升帶動，且目前菜油進(jìn)口利潤出現(xiàn)迅速回落。菜油05基差華東地區(qū)偏大，華南偏弱，短期或轉(zhuǎn)為偏強(qiáng)運(yùn)行。最近棕櫚油庫存高位小幅去庫，菜油華東地區(qū)庫存小增。維持油脂整體反彈看待，高度待觀察。

■菜粕：USDA大豆季度報(bào)告利多

1.現(xiàn)貨：廣西防城港2750（-40）。

2.基差：5月基差-56（-62）。

3.成本：加拿大菜籽近月CFR 662美元/噸（+5）；美元兌人民幣6.88（+0.01）菜籽進(jìn)口成本止降回升。

4.供應(yīng)：第12周，國內(nèi)菜粕產(chǎn)量6.64萬噸，環(huán)比上周下降1.02萬噸。

5.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第12周末，國內(nèi)進(jìn)口油菜籽庫存總量為23.3萬噸，較上周的36.0萬噸減少12.7萬噸；國內(nèi)進(jìn)口壓榨菜粕庫存量為5.0萬噸，較上周的4.6萬噸增加0.4萬噸。

6.總結(jié)：USDA美國新季大豆種植面積預(yù)測為8750.5萬英畝，與年度展望報(bào)告持平，低于市場預(yù)期。另外，USDA大豆季度庫存報(bào)告顯示，3月份大豆庫存為16.85億蒲式耳低于市場預(yù)估的17.42億蒲式耳。報(bào)告利多，或短期帶動粕類有所反彈。但當(dāng)前交易美豆新作供應(yīng)為時(shí)尚早，美豆舊作庫存對現(xiàn)實(shí)供應(yīng)端影響也有限。巴西大豆收獲接近尾聲，賣壓仍在，價(jià)格反彈高度待觀察。近期進(jìn)口菜籽CNF報(bào)價(jià)有所回升，國內(nèi)進(jìn)口菜籽套盤榨利有所下降。預(yù)計(jì)3-5月進(jìn)口菜籽到港仍足。目前粕類下游維持低庫存剛需采購，4月后水產(chǎn)養(yǎng)殖或進(jìn)入旺季，單位蛋白性價(jià)比高亦將提振菜粕消費(fèi)，菜粕或走勢偏強(qiáng)。加拿大谷物協(xié)會3月19日數(shù)據(jù)顯示加拿大正積極壓榨油菜籽并出口油粕，商業(yè)庫存降至同期偏低水平。目前國際油菜籽相較大豆溢價(jià)低，向上修復(fù)空間仍大。繼續(xù)關(guān)注豆菜粕價(jià)差做縮機(jī)會。

■白糖:繼續(xù)上漲，注意風(fēng)控

1.現(xiàn)貨:南寧6410（130)元/噸，昆明6280(150)元/噸，倉單成本估計(jì)6419元/噸（132）

2.基差:南寧1月193；3月224；5月-7；7月-38；9月-20；11月79

3.生產(chǎn):巴西3月上半產(chǎn)量同比增加，制糖季節(jié)剛剛開始，總體上量較少。印度馬邦因甘蔗產(chǎn)量下降而提前收榨，ISMA下調(diào)印度產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計(jì)最多只增加100萬噸配額，也可能不再增加。中國南方主產(chǎn)區(qū)預(yù)期外減產(chǎn)，拖累全國產(chǎn)量兌現(xiàn)。

4.消費(fèi):國內(nèi)情況，需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，2月國產(chǎn)糖銷售量反彈至5年新高；國際情況，全球需求繼續(xù)恢復(fù)，出口大國出口總量保持高位。

5.進(jìn)口：2月進(jìn)口31萬噸，同比減少10萬噸，2022全年進(jìn)口527.5萬噸，同比減40萬噸，糖漿累計(jì)進(jìn)口大幅度超過去年同期。

6.庫存：2月455萬噸，繼續(xù)同比增加10萬噸。

7.總結(jié):印度產(chǎn)量調(diào)減，可能不宣布新的配額，國際市場貿(mào)易流緊張，支撐國內(nèi)外糖價(jià)高位，巴西產(chǎn)季開榨后上量上需要時(shí)間。國內(nèi)南方提前收榨趨勢，產(chǎn)量低于市場預(yù)期，拖累全產(chǎn)量，國內(nèi)消費(fèi)反彈明顯，供需存轉(zhuǎn)為緊張，推動價(jià)格上漲。關(guān)注二季度市場交易巴西產(chǎn)量兌現(xiàn)的時(shí)間。

棉花：美棉種植意向減幅較大

1.現(xiàn)貨:新疆14772（-118）；CCIndex3218B 15347（14）

2.基差:新疆1月57；3月72；5月447；7月397；9月257；11月117

3.生產(chǎn):USDA3月報(bào)告環(huán)比調(diào)增產(chǎn)量，美國和巴基斯坦的減產(chǎn)被中國、印度、巴西的增產(chǎn)抵消，庫存繼續(xù)調(diào)增。美國產(chǎn)區(qū)的干旱天氣保持，3月種植意向同比減幅18%，新產(chǎn)季美棉減產(chǎn)預(yù)期。

4.消費(fèi):國際情況，USDA3月報(bào)告環(huán)比和同比繼續(xù)調(diào)減全球消費(fèi)，主要基于各消費(fèi)國的消費(fèi)減少。3月，美國棉花出口明顯增加，東南亞負(fù)荷總體有所提高。

5.進(jìn)口：全球貿(mào)易量進(jìn)一步萎縮。國內(nèi)方面2月進(jìn)口9萬噸，同比減少10萬噸，2022全年進(jìn)口194萬噸，同比減20萬噸，預(yù)計(jì)后期會進(jìn)一步減少。

6.庫存：產(chǎn)業(yè)鏈上游補(bǔ)庫，下游開始明顯去庫。

7.總結(jié)：宏觀方面，市場預(yù)計(jì)加息階段進(jìn)入尾聲。當(dāng)前產(chǎn)季國際需求整體不好，但近期美國出口數(shù)據(jù)有所改善。國內(nèi)市場，產(chǎn)業(yè)鏈在年后逐漸恢復(fù)運(yùn)，當(dāng)前上游建庫和下游去庫告一段落，需求總體有所恢復(fù)，但貿(mào)易訂單依舊慘淡。

■花生:下方支撐較強(qiáng)

0.期貨：2304花生10232（40)

1.現(xiàn)貨:油料米：9400

2.基差：4月：-832

3.供給：本產(chǎn)季總體減產(chǎn)大環(huán)境確定，但前期有較強(qiáng)挺價(jià)心理的持貨商開始松動，基層也因保存成本提高惜售心理減少。

4.需求：春節(jié)之后終端需求逐漸進(jìn)入淡季，油廠集體下調(diào)收購價(jià)格。

5.進(jìn)口：市場迎來進(jìn)口米，總體沖擊國內(nèi)市場，但總量同比減少。

6.總結(jié)：當(dāng)前高價(jià)環(huán)境下，油廠產(chǎn)品充足不急于收購，已近開始收購的油廠紛紛下調(diào)收購價(jià)格，隨著氣溫提高，基層保存成本的增加，市場出貨心態(tài)邊際轉(zhuǎn)強(qiáng)，對價(jià)格造成壓力，上行驅(qū)動不如前期。

■玉米：跌勢延續(xù)

1.現(xiàn)貨：多地下跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2570（0），吉林長春出庫2600（0），山東德州進(jìn)廠2770（-20），港口：錦州平倉2760（-20），主銷區(qū)：蛇口2850（-10），長沙2920（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2305=14（-5）。

3.月間：C2305-C2309=38（-7）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2718（-6），進(jìn)口利潤132（-4）。

5.供應(yīng)：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，全國7個省份最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，全國玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度為84%（+3%），較去年同期+2%。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年13周（3月23日-3月29日），全國主要148家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米129.03萬噸（-2.38）。

7.庫存：截至3月30日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量609.6萬噸（-1.07%）。18個省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，飼料企業(yè)玉米平均庫存31.94天（-2.85%），較去年同期下跌15.57%。截至3月24日，北方四港玉米庫存共計(jì)354.5萬噸，周比+38.3萬噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)3.8萬噸，周比-3.7萬噸）。注冊倉單量0（-9409）手。

8.總結(jié)：下游備貨充足，原料需求疲軟，北港庫存繼續(xù)攀升。近期華北小麥領(lǐng)跌，開始替代玉米。內(nèi)外繼續(xù)較大倒掛，國產(chǎn)小麥-玉米價(jià)格走縮，均使得國產(chǎn)玉米估值變高，出現(xiàn)向下修復(fù)驅(qū)動。

■生豬：5月合約繼續(xù)探底

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：多地繼續(xù)下跌。河南14500（-200），遼寧14300（-200），四川14500（-100），湖南14800（-200），廣東15400（-500）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)20.08（0.03）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2305=-575（-95）。

4.總結(jié)：當(dāng)前國內(nèi)生豬市場整體依舊維持著供應(yīng)充足，需求偏淡的格局，現(xiàn)貨價(jià)格回落后低位弱勢運(yùn)行。短期期貨雖現(xiàn)貨波動，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)偏弱情況下，期貨價(jià)格繼續(xù)向下擠升水。