天然橡膠與石油、鋼鐵、煤炭并稱為世界四大工業(yè)原料，是國(guó)防和工業(yè)建設(shè)不可缺少的重要戰(zhàn)略資源。1993年3月27日，天然橡膠期貨在上海上市，期貨市場(chǎng)融入我國(guó)天然橡膠事業(yè)的發(fā)展版圖。

上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱上期所）始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本方向，推動(dòng)期貨市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)行業(yè)共同發(fā)展，30年來(lái)交易品種、市場(chǎng)規(guī)模、功能發(fā)揮實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，在增強(qiáng)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力、提升行業(yè)可持續(xù)發(fā)展水平、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。

一是產(chǎn)品體系日益完善。建立覆蓋期貨期權(quán)、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外，連通境內(nèi)境外的多層次天然橡膠衍生品體系，涵蓋天然橡膠期貨、20號(hào)膠期貨、天然橡膠期權(quán)、天然橡膠標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單及延伸倉(cāng)單、20號(hào)膠保稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、“保險(xiǎn)+期貨”和場(chǎng)外期權(quán)助企項(xiàng)目等，滿足和服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)豐富多樣的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

二是市場(chǎng)規(guī)模全球領(lǐng)先。自2006年起，天然橡膠期貨市場(chǎng)規(guī)模大幅提升，全面超越世界同類品種，持續(xù)位于全球天然橡膠衍生品市場(chǎng)首位，為天然橡膠產(chǎn)業(yè)套期保值提供了充裕的流動(dòng)性。近十年（2013-2022）天然橡膠期貨累計(jì)成交8.49億手（單邊，下同），同比增長(zhǎng)42.33%（與2003-2012比）；成交金額118.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)56.14%；日均持倉(cāng)23.03萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)199.46%。2022年，上期所天然橡膠期貨累計(jì)成交7963.94萬(wàn)手，成交金額10.44萬(wàn)億元，日均持倉(cāng)量30.98萬(wàn)手，在期貨業(yè)協(xié)會(huì)FIA統(tǒng)計(jì)的全球農(nóng)產(chǎn)品衍生品合約中排名第10位，在全球同類品種中持續(xù)居首位。

三是市場(chǎng)功能有效發(fā)揮。天然橡膠期貨總體呈現(xiàn)“交易平穩(wěn)、結(jié)算流暢、交割順利、風(fēng)險(xiǎn)可控”的良好態(tài)勢(shì)，為各方參與者、使用者發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源，提供了切實(shí)可靠、穩(wěn)定有效的平臺(tái)。 

天然橡膠期貨、20號(hào)膠期貨與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)在0.9以上，有效反映了國(guó)內(nèi)外天然橡膠的供需變化。天然橡膠期貨價(jià)格已成為天然橡膠國(guó)內(nèi)貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)，為國(guó)家相關(guān)部委、協(xié)會(huì)的相關(guān)決策提供參考依據(jù)。

云膠集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，長(zhǎng)期以來(lái)，云膠集團(tuán)同時(shí)運(yùn)用現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)，一方面參考期市價(jià)格指導(dǎo)現(xiàn)貨銷售，另一方面通過(guò)期貨進(jìn)行保值，借助參與期貨交易獲得了長(zhǎng)足發(fā)展和全面提升，并推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，由于期貨交割品對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、工藝要求嚴(yán)格，也推動(dòng)了行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)化管理方面的能力提升。

廣墾橡膠集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)橡膠價(jià)格走勢(shì)低迷，且疫情等因素導(dǎo)致成本高企。成本與收入倒掛，造成膠農(nóng)一度“棄管棄割”，對(duì)天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展十分不利。2021年起公司參與上期所“期權(quán)穩(wěn)產(chǎn)行動(dòng)”項(xiàng)目，割膠農(nóng)戶收入得到保障，穩(wěn)定了膠企經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)定了膠農(nóng)生產(chǎn)、穩(wěn)定了墾區(qū)橡膠產(chǎn)量，促進(jìn)了廣東天然橡膠產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

2022年，以20號(hào)膠期貨作為定價(jià)基準(zhǔn)所簽訂的跨境貿(mào)易合同從上一年的5萬(wàn)噸提升至近140萬(wàn)噸，占我國(guó)天然橡膠進(jìn)口量近三成。海膠集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上期所20號(hào)膠期貨較海外同類品種更符合國(guó)內(nèi)進(jìn)口的計(jì)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求，參與跨境貿(mào)易的國(guó)外客戶涉及泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、老撾、非洲等地區(qū)和國(guó)家，體現(xiàn)出“上海膠”國(guó)際影響力在提升。

作為響應(yīng)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)和鄉(xiāng)村振興的項(xiàng)目，天然橡膠“保險(xiǎn)+期貨”自2017年啟動(dòng)以來(lái)，截至2022年底共保障天然橡膠現(xiàn)貨產(chǎn)量超67萬(wàn)噸，覆蓋云南、海南的30余個(gè)市縣，近46萬(wàn)戶膠農(nóng)受益。

下一步，上期所將不忘初心，繼續(xù)以產(chǎn)品體系創(chuàng)新、合約規(guī)則持續(xù)優(yōu)化和提升國(guó)際影響力為主線，著力構(gòu)建中國(guó)特色現(xiàn)代天然橡膠期貨衍生品體系。一是繼續(xù)圍繞“一主兩翼”打造立體化產(chǎn)品體系，全方位、多角度地服務(wù)好天然橡膠產(chǎn)業(yè)。二是繼續(xù)做精做細(xì)產(chǎn)品，以市場(chǎng)需求和實(shí)際問(wèn)題為導(dǎo)向，不斷推動(dòng)規(guī)則和制度優(yōu)化，積極推動(dòng)交易交割機(jī)制創(chuàng)新，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率和服務(wù)水平，切實(shí)滿足市場(chǎng)主體的實(shí)際需求。三是加大產(chǎn)品和工具供給，滿足不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，進(jìn)一步提升“上海價(jià)格”國(guó)際影響力，助力“走出去”的實(shí)體企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。四是聚焦產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈穩(wěn)定，不斷提高國(guó)內(nèi)外大宗商品生產(chǎn)、消費(fèi)與流通等上下游企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的深度廣度，更好服務(wù)橡膠產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。