合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，是指量化交易可能導(dǎo)致的內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違規(guī)行為的風(fēng)險(xiǎn)。

一種不當(dāng)交易行為是利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢(shì),在相關(guān)信息傳播到市場(chǎng)之前“搶先”交易。此類交易不僅有損公平,還可能涉嫌內(nèi)幕交易。如“新聞聚合”的做法就涉嫌內(nèi)幕交易。該算法通過(guò)在互聯(lián)網(wǎng)、新聞網(wǎng)站和社交媒體中搜索關(guān)鍵詞,并在幾毫秒內(nèi)拋出大量訂單，交易的速度之快,通常會(huì)在相關(guān)信息還沒(méi)有廣泛傳播時(shí)已經(jīng)完成。因此,國(guó)外監(jiān)管當(dāng)局正在討論此類交易是否違反了內(nèi)幕交易規(guī)則。

另一種不當(dāng)交易行為為幌騙（Spoofing），是指在交易中通過(guò)反復(fù)的申報(bào)和撤單,誘使其他投資者不斷抬高申報(bào)價(jià)格,從而在短時(shí)間內(nèi)迅速推高股價(jià)并從中獲利。2010年美國(guó)《多德—弗蘭克法案》明令禁止“幌騙”交易。2015年11月3日，美國(guó)芝加哥聯(lián)邦法院陪審團(tuán)判決，高頻交易員Michael Coscia被判定在商品交易欺詐和幌騙罪名成立。這是美國(guó)首宗引用反幌騙交易法判定幌騙罪的刑事案件。在量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)避免單個(gè)或多個(gè)獨(dú)立的量化交易策略在特定交易產(chǎn)品上頻繁偏離當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行不以成交為目的的申報(bào)、撤單，以防止發(fā)生幌騙行為。

第三種不當(dāng)交易行為為自成交行為。通過(guò)控制不同賬號(hào)進(jìn)行自買(mǎi)自賣(mài)的自成交行為會(huì)給市場(chǎng)傳遞錯(cuò)誤信號(hào)，導(dǎo)致市場(chǎng)的價(jià)格與流動(dòng)性并不能準(zhǔn)確反映市場(chǎng)的真實(shí)水平。美國(guó)商品期貨委員會(huì)對(duì)2014年至2015年的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，研究發(fā)現(xiàn)公司間的自成交行為，包括場(chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易，在單獨(dú)的期貨合約的日內(nèi)交易數(shù)據(jù)中占有很大比重。例如：在2015年2月，某個(gè)期貨合約發(fā)生在公司間的自成交行為占到了該合約全部交易量的10%，而若是以天來(lái)計(jì)算，這種自成交行為則占到了15%。其他合約的自成交行為占比僅為5%。

對(duì)上述不當(dāng)行為的預(yù)防應(yīng)通過(guò)設(shè)置交易系統(tǒng)內(nèi)部程序來(lái)限制，以保護(hù)量化交易者在同時(shí)運(yùn)行多個(gè)量化交易系統(tǒng)的情況下免于因合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)而受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰。