周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中有所分化的態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指因金融股、能源股的疲軟而有所回落。但是，光伏等調(diào)整充分的賽道股出現(xiàn)拉升態(tài)勢(shì)，國(guó)證2000指數(shù)、中證1000指數(shù)等中小市值品種集中的主要股指隨之強(qiáng)勢(shì)。滬深兩市成交金額也有所回躍，似乎表明有增量資金回補(bǔ)，市場(chǎng)風(fēng)格有轉(zhuǎn)向的苗頭。

風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于短線漲幅

近期盤(pán)面走勢(shì)出現(xiàn)兩個(gè)有意思的動(dòng)向。一是漲幅較高的品種極易成為短線獲利盤(pán)打壓的標(biāo)的。比如說(shuō)在前期，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股一度上漲，但隨著股價(jià)上漲幅度有了一定幅度后，就出現(xiàn)了集中的拋壓。在近期，則是AIGC概念股、ChatGPT概念股，龍頭品種上漲50%之后，股價(jià)開(kāi)始高位震蕩，獲利盤(pán)有減倉(cāng)的欲望。在上周五、本周一，則出現(xiàn)了集中套現(xiàn)的操作意圖，這就說(shuō)明了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)并不是產(chǎn)業(yè)邏輯等基本面方面，而是來(lái)源于二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)漲幅。受此影響，周一中字頭基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商個(gè)股相繼受阻回落，收出長(zhǎng)長(zhǎng)的上影線，這對(duì)于短線A股的交易情緒來(lái)說(shuō)，有較大的抑制力量。

二是市場(chǎng)一直擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并不會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)。1月，市場(chǎng)參與各方曾對(duì)今年的GDP增速預(yù)期以及進(jìn)一步的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策有著較高的預(yù)期，所以，有了1月陽(yáng)K線走勢(shì)。2月，市場(chǎng)參與者的預(yù)期風(fēng)向有所轉(zhuǎn)變，股指在2月出現(xiàn)了分化的態(tài)勢(shì)。在一些信息明朗后，市場(chǎng)情緒平靜下來(lái)。所以，在周一，A股在盤(pán)中探底回穩(wěn)，顯示出市場(chǎng)的韌性的確強(qiáng)大。故，有部分增量資金適量有了回補(bǔ)的動(dòng)向，也就有了周一成交金額有所放大的態(tài)勢(shì)。

低位股或成新動(dòng)力源

正因?yàn)槿绱?，短線A股市場(chǎng)的資金流向似乎又將有所轉(zhuǎn)變。一方面是因?yàn)锳股主要股指的強(qiáng)大韌性，顯示出短線A股的確下跌支撐力度較為強(qiáng)勁。想想也是，打開(kāi)主要股指的日K線，它們當(dāng)前股指點(diǎn)位離2022年的低點(diǎn)區(qū)域僅僅只有10%至20%的距離。所以，當(dāng)前股指點(diǎn)位很難出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也就意味著對(duì)場(chǎng)外資金仍有著較強(qiáng)的吸引性，對(duì)場(chǎng)內(nèi)資金來(lái)說(shuō)，則有著較強(qiáng)的持股底氣和交易意愿。因此，A股仍有著各種交易性機(jī)會(huì)。

另一方面則是風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于股價(jià)漲幅這樣的盤(pán)面特征也提示交易性機(jī)會(huì)主要來(lái)源于低位股，而不是來(lái)源于股價(jià)已持續(xù)上漲的個(gè)股或板塊中。所以，那些有著一定產(chǎn)業(yè)邏輯支撐的低位股有望再度活躍。在周一盤(pán)面中，光伏股等品種就是如此。光伏股的背后則是原料成本的降低、市場(chǎng)需求的旺盛以及主流廠商的排產(chǎn)信息仍然樂(lè)觀等產(chǎn)業(yè)邏輯。所以，此類(lèi)個(gè)股漸漸成為各路資金回流的方向，也就使得短線A股的偏好似乎有轉(zhuǎn)向低位賽道股的可能性。

故，對(duì)于A股的中短線走勢(shì)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前股指可能會(huì)面臨著一定的漲升壓力，但下檔支撐力度也極高，韌性極高。所以，短線的交易性機(jī)會(huì)依然多多，市場(chǎng)的活力依然強(qiáng)勁。故，在操作中，仍宜高倉(cāng)位運(yùn)行，同時(shí)適量跟隨資金的動(dòng)向去調(diào)節(jié)倉(cāng)位結(jié)構(gòu)的變化。