流動性風(fēng)險，是指股指期貨投資者由于缺乏交易對手而無法及時以合理價格建立或者了結(jié)股指期貨頭寸的風(fēng)險。通常可分為兩種情況：一種是在行情急劇變化時價格限制制度導(dǎo)致委托指令無法成交；另一種是由于市場交投不活躍，或市場深度、廣度不夠造成的委托指令無法成交。常常表現(xiàn)為“想買買不到，想賣賣不掉”。其后果是：減少獲利空間，增加虧損幅度。

如何應(yīng)對價格限制制度造成的流動性風(fēng)險？股指期貨采用漲跌停板制度。當(dāng)價格波動達(dá)到漲跌停板時，與波動同方的委托指令通常無法成交。如價格達(dá)到漲停板時，由于大量的買入委托指令，而對應(yīng)的賣出委托量非常稀少，致使買入開倉及買入平倉指令無法成交；如果買入平倉無法成交，第二天開市后價格波動繼續(xù)不利變化，投資者的損失將會進(jìn)一步擴(kuò)大。為了應(yīng)對價格限制制度造成的流動性風(fēng)險，投資者需在每日開市前了解當(dāng)天價格漲跌停板價位對應(yīng)的具體價位，在價格波動至價格限制點(diǎn)位之前及時采取相應(yīng)措施。

投資者如何應(yīng)對交投不活躍造成的流動性風(fēng)險？投資者如果所選擇的合約交投不活躍，成交量小或持倉量小，投資者一旦參與其中會因?yàn)闊o法在預(yù)期的價位成交而減少盈利或者擴(kuò)大損失。為了應(yīng)對交投不活躍造成的流動性風(fēng)險，投資者在進(jìn)行股指期貨開倉交易之前，就應(yīng)注意所選擇合約月份成交量及持倉量以及它們的分布狀況是否足夠滿足自己的即將進(jìn)行的交易對市場深度和廣度的需要。一般選擇成交量和持倉量均較大且交易活躍的月份合約。