2月22日，滬深兩市近期出現(xiàn)反復(fù)震蕩的走勢，沒有延續(xù)1月份快速上攻，大盤從底部反彈第一波之后出現(xiàn)了一定的震蕩調(diào)整，市場的信心也有一定的降溫，但是市場反轉(zhuǎn)的趨勢已經(jīng)確立，所以大盤不會因?yàn)槎唐谑袌龅恼{(diào)整而影響長期的趨勢，A股市場的反轉(zhuǎn)趨勢已經(jīng)形成。近期影響市場的一些利空因素，一個是美聯(lián)儲加息的幅度可能會超預(yù)期。之前大家預(yù)測美聯(lián)儲在3月份加息25個基點(diǎn)，但是現(xiàn)在隨著反彈的通貨膨脹數(shù)據(jù)以及強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)、銷售零售數(shù)據(jù)公布，大家開始預(yù)期美聯(lián)儲可能在3月份加息50個基點(diǎn)。美聯(lián)儲加息對匯率造成了一定的影響，人民幣的匯率近期也出現(xiàn)一波貶值。近期人民幣兌美元回落至6.88附近，比月初的6.70下跌超過1800點(diǎn)。人民幣在今年整體的走勢以升值為主，等預(yù)期到美聯(lián)儲停止加息的時間之后，預(yù)計(jì)人民幣會迎來新一波的升值。但是近期再次出現(xiàn)了一定的貶值，實(shí)際上是受到市場預(yù)期的影響，美聯(lián)儲可能在3月份加息50個基點(diǎn)的概率越來越大。

今年以來多家外資投行紛紛發(fā)表了對中國市場看好的看法，高盛就明確表示中國2023年全年GDP增長將從去年的3.0%上升至今年的5.5%，其中對經(jīng)濟(jì)增長做出最重要貢獻(xiàn)的是居民消費(fèi)，預(yù)計(jì)居民消費(fèi)增長從去年的0.5%加速到今年的8.5%，被壓抑三年的消費(fèi)需求集中釋放成為推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最重要的一個引擎。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景之下，疫情政策優(yōu)化后的中國A股市場在吸引全球投資者的關(guān)注。北向資金流入量在逐步加大，過去近兩個月北上資金凈流入A股已經(jīng)達(dá)到220億美元，而去年全年北上資金凈買入合計(jì)才130億美元，兩個月的量遠(yuǎn)超去年全年的總量，反映出外資對中國市場的看好。

無獨(dú)有偶，其他的一些外資投行也都紛紛發(fā)表對中國資本市場看好的一些看法。從全球的角度來看，美國、歐洲的投資者會感覺到本地股票回報不高而估值又較高，這樣一些海外投資者需要找到非美國的股票做配置，而歐洲經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險也在加大，所以相對而言A股和港股成為海外投資者布局的重點(diǎn)。這也是從全球資產(chǎn)配置的角度，資金去尋找機(jī)會。經(jīng)過了去年的調(diào)整之后，A股市場很多優(yōu)質(zhì)龍頭股都已經(jīng)跌到了價值，具備了一定的布局機(jī)會。所以我們在看市場大趨勢的時候，一定要有全球布局的眼光，而不能僅僅局限于A股本身。

每年5月份第一個周六，伯克希爾·哈撒韋年會召開，巴菲特和芒格兩位老人不辭辛苦為全球投資者講述最新的投資理念和看法。過去七年我七次參加巴菲特股東大會，受益匪淺，將巴菲特和芒格的真知灼見及時向廣大投資者講述分享，我希望能夠?yàn)橥茝V價值投資理念盡一份綿薄之力。巴菲特致股東的信即將公布，也將會確定今年是否召開巴菲特股東大會以及具體的時間地點(diǎn)。如果今年能夠現(xiàn)場召開，我也會和投資者一起去現(xiàn)場，感受價值投資的魅力。每年全球四萬多投資者像朝圣一樣，不遠(yuǎn)萬里飛到美國中部小鎮(zhèn)奧馬哈，這本身就非常震撼。大家也比較關(guān)心今年巴菲特股東大會有哪些看點(diǎn)，我認(rèn)為至少有以下幾個看點(diǎn)：第一就是經(jīng)歷了三年疫情以及美聯(lián)儲八次加息，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，資本市場出現(xiàn)動蕩，大家想了解巴菲特和芒格是否一如既往看好美國經(jīng)濟(jì)的前景以及未來股市的表現(xiàn)，雖然他們從來不會預(yù)測短期市場的表現(xiàn)，但是他們對于長期經(jīng)濟(jì)和股市樂觀的態(tài)度讓人動容。巴菲特曾經(jīng)說過，沒有人通過做空祖國而發(fā)財?shù)摹?shí)際上只有積極做多祖國的核心資產(chǎn)，才能夠分享國家發(fā)展帶來的紅利，實(shí)現(xiàn)財產(chǎn)性收入的增長。第二個關(guān)注點(diǎn)是關(guān)注巴菲特和芒格對于中國市場的看法，巴菲特雖然投資中國股票數(shù)量不多，但巴菲特兩次出手都獲得了10倍甚至30倍的回報，也打破了很多人認(rèn)為在A股市場投資不賺錢的錯誤看法。未來巴菲特和芒格是否會加大對于中國股票的配置比例，以及對于中國經(jīng)濟(jì)和市場長期的看法，也是投資者特別是中國投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。芒格曾經(jīng)說過打魚要到魚多的地方捕魚，而中國市場就是魚多的地方，是值得深入挖掘的市場，這也給我們很大的啟示。結(jié)合今年以來外資大量流入A股搶籌優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，我們對于中國市場未來更有信心。第三點(diǎn)是關(guān)注巴菲特和芒格對于全球局勢的看法，俄烏沖突持續(xù)了一年多的時間了，現(xiàn)在還沒有停止，全球格局風(fēng)云變幻。雖然兩位老人很少涉及政局的分析，但是投資者也會關(guān)注他們對于未來世界形勢的變化，從中來尋找投資機(jī)會。第四就是關(guān)于接班人的問題，過去幾年巴菲特和芒格都邀請了兩位基金經(jīng)理一起參加投資者大會，大家普遍認(rèn)為這兩位基金經(jīng)理其中的一位是未來的接班人，也可能兩位都是接班人，分別負(fù)責(zé)不同的業(yè)務(wù)板塊。

巴菲特依靠價值投資一度成為世界首富，創(chuàng)造出投資界的奇跡。伯克希爾·哈撒韋用近60年的時間以20%左右的年化收益率創(chuàng)造了近4萬倍的回報。巴菲特的投資神話不可復(fù)制，如果換了人接班能不能延續(xù)巴菲特的輝煌，大家也比較關(guān)注?？傮w來看，價值投資已經(jīng)是被中外無數(shù)個投資案例證明是正確的投資理念，但是堅(jiān)持價值投資知易行難，要克服人性的貪婪、恐懼、羊群效應(yīng)、過度自信、短視等各個方面的心理弱點(diǎn)，堅(jiān)守做好公司的股東或者配置優(yōu)質(zhì)基金。學(xué)習(xí)價值投資是一場修行，是要堅(jiān)持不斷去學(xué)習(xí)的。推廣價值投資理念也是功德無量的一件事情，改變很多人虧錢的命運(yùn)，雖然價值投資并不能讓每個投資者都能在短期內(nèi)賺錢，但是可以從長期來分享企業(yè)的成長，從長期戰(zhàn)勝市場。所以巴菲特曾經(jīng)說過，價值投資是取得長期投資勝利的法寶。