隨著滬深主板正式“開門迎客”，江蘇翔騰新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“翔騰新材”）成為首批“平移”的16家主板IPO在審企業(yè)之一，擬闖關(guān)深市主板。作為首批主板平移企業(yè)，翔騰新材目前正面臨著凈利下滑的尷尬，2022年歸屬凈利潤(rùn)下降逾兩成。此外，翔騰新材報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用率較低，且始終低于同行平均水平。值得一提的是，翔騰新材獲得了曾叱咤資本市場(chǎng)的“涌金系”的加持，“涌金系”旗下4家公司合計(jì)持有公司逾20%股權(quán)。

2022年?duì)I收、凈利雙降

全面注冊(cè)制改革下，主板IPO在審企業(yè)翔騰新材成為首批“平移”至滬深交易所受理的“幸運(yùn)兒”。不過(guò)，根據(jù)公司最新披露的招股書，公司2022年出現(xiàn)了營(yíng)收、凈利雙雙下滑的情況。

招股書顯示，翔騰新材主要從事新型顯示領(lǐng)域各類薄膜器件的研發(fā)、生產(chǎn)、精密加工和銷售。產(chǎn)品包括各類規(guī)格的偏光片、光學(xué)膜片和功能性膠粘材料，均是新型顯示領(lǐng)域的關(guān)鍵組件。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，翔騰新材歸屬凈利潤(rùn)不斷上升，實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約為6.95億元、8.96億元、12.93億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為4763.64萬(wàn)元、6110.5萬(wàn)元、8020.73萬(wàn)元。

不過(guò)2022年，公司歸屬凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為8.04億元，同比下降37.83%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為6170.22萬(wàn)元，同比下降23.07%（2022年數(shù)據(jù)經(jīng)審閱但未經(jīng)審計(jì)）。

翔騰新材表示，2022年以來(lái)，受新冠疫情反復(fù)、地緣政治沖突、全球通貨膨脹等因素影響，液晶顯示行業(yè)景氣度有所下降，下游市場(chǎng)需求顯示一定程度的疲軟，使得公司2022年?duì)I業(yè)收入和盈利情況同比有所下滑。

針對(duì)公司相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電翔騰新材董事會(huì)辦公室進(jìn)行采訪，不過(guò)對(duì)方電話未有人接聽。

研發(fā)費(fèi)用率不及同行

報(bào)告期內(nèi)，翔騰新材研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)低于同行，是公司IPO路上面臨的一個(gè)重要問題。

招股書顯示，2019-2021年以及2022年上半年，翔騰新材研發(fā)費(fèi)用分別為2192.42萬(wàn)元、2595.8萬(wàn)元、3378.81萬(wàn)元和1696.23萬(wàn)元，主要由物料消耗和職工薪酬構(gòu)成；研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為3.16%、2.9%、2.61%、3.32%。

翔騰新材的研發(fā)費(fèi)用率顯著低于同行。招股書顯示，翔騰新材將錦富技術(shù)、恒銘達(dá)、翰博高新、飛榮達(dá)、冠石科技、貝迪新材6家公司列為同行業(yè)可比公司，上述公司報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用率的平均數(shù)分別為4.21%、4.49%、4.61%、5.3%，均高于翔騰新材。

翔騰新材表示，公司研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司平均水平，主要系同行業(yè)可比公司的研發(fā)人員數(shù)量多，研發(fā)項(xiàng)目多或涉獵廣，使得同行業(yè)可比公司的研發(fā)費(fèi)用率略高于公司。

投融資專家許小恒表示，研發(fā)費(fèi)用率一定程度上能反映公司對(duì)研發(fā)的重視程度。如果公司研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)低于同行，有可能將不利于公司可持續(xù)發(fā)展，公司未來(lái)創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力也可能會(huì)受到市場(chǎng)質(zhì)疑。

獲“涌金系”投資

值得一提的是，翔騰新材獲得了資本市場(chǎng)著名的“涌金系”的投資。

招股書顯示，翔騰新材實(shí)控人為張偉，持有公司64.45%的股份，張偉同時(shí)擔(dān)任翔騰新材董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。2001年7月-2005年3月，張偉任南京瑞康資訊有限公司金融電子部工程師；2005年3月至今，任南京翔智監(jiān)事；2012年12月至今，任翔騰新材董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。

“涌金系”在翔騰新材的股東中也十分顯眼。股權(quán)關(guān)系顯示，祥禾涌原、深圳涌泉、寧波瀧新、寧波涌月分別為公司第二、第四、第五、第六大股東，持股比例分別為14.92%、3.35%、3.35%、1.68%。

上述4家公司實(shí)控人均為“涌金系”目前的掌舵人、上海女首富陳金霞。不過(guò)，雖然受同一實(shí)際控制人控制，但翔騰新材表示，上述4家公司未簽署一致行動(dòng)協(xié)議，參照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，認(rèn)定不構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系。

據(jù)了解，“涌金系”為資本大佬魏東一手創(chuàng)立，不過(guò)2008年魏東意外身亡，目前“涌金系”由魏東遺孀陳金霞掌舵。近年來(lái)，“涌金系”在一級(jí)市場(chǎng)上斬獲頗豐，投出眾多已上市和排隊(duì)中的IPO企業(yè)。