周四A股市場出現(xiàn)劇烈震蕩的走勢。在午市前一度震蕩走高，主要股指均有突破前行的態(tài)勢。但在午市后不久，沖高受阻，中證1000指數(shù)等近期領漲的股指更是大幅跳水。不過，一方面是港股、匯率等中國資產(chǎn)的走勢平穩(wěn)，另一方面則是權重股相對抗跌，說明周四的盤中劇烈震蕩并不會改變A股的春季攻勢，是難得的“低位上車”的契機。

熱錢獲利回吐

從周四的盤面來看，早盤A股市場的藍籌股、權重股開始拉升，場內資金的注意力再度從中小市值熱門品種轉向大盤藍籌股。這對于當前存量資金博弈的A股資金面來說，不是一個好消息，必然會引發(fā)捉襟見肘的存量資金的分流壓力，中小市值品種，尤其是近期漲幅較大的ChatGPT等熱門題材股面臨著較強的調整壓力。

在午市后，這種壓力迅速在二級市場中得到體現(xiàn)，不僅是得益于算力、算法、數(shù)據(jù)要素的邏輯推演鏈條受益的通信運營商個股出現(xiàn)了沖高受阻的走勢，而且前期漲幅較大的算力股、IDC（數(shù)據(jù)中心）股也紛紛回撤，部分品種的跌幅逾5%，盤中震幅逾10%。如此一來，市場的集中式拋壓就持續(xù)涌現(xiàn)出來。

由此可見，周四盤中的劇震主要來源于新老熱點的銜接不暢，獲利盤的回吐，再疊加上熱門題材股的交易型資金敏感的特征，從而導致了周四A股的盤中跳水走勢。

或報復性反抽

正是基于此，周四A股的盤中劇震只是內資的交易型資金的獲利回吐行為，只不過所引發(fā)的資金賣盤潮超出市場預期而已。這也得到了這么兩個信息的佐證，一是新華富時A50指數(shù)在周四盤中雖然也跟隨A股有所調整，但幅度較A股收斂了許多。港股、人民幣匯率等中國資產(chǎn)的價格波動曲線也極為正常，而只有A股的波動不正常，這本身就說明了還是A股內部資金結構的問題，而不是其他問題。

二是以北上資金為代表的外資動向也極為溫和。在午市收盤時，北上資金凈流入67億元；尾盤收盤時，北上資金凈流入67.94億，在午市后沒有再度大幅加倉，但也沒有減倉。

既如此，周四盤中的劇震只影響了短線A股的運行節(jié)奏，卻沒有影響到A股的運行方向。畢竟A股市場從去年12月23日震蕩回升的牽引力量仍然強勁，背后的邏輯依然清晰有力。更何況，在周四盤中劇震的時候，A股市場成交金額持續(xù)放大，收盤時滬深兩市的成交金額突破1.1萬億元，為近期所罕見，這就意味著熱門股的獲利盤套現(xiàn)壓力雖然強大，但下檔接盤也極為踴躍，也意味著有不少敏銳的資金將此盤中劇震視為難得的倒車接人的契機而迅速回補倉位。因此，不排除在周五，A股市場有報復性反彈的可能性，至少會收盤部分周四的失地。在操作中，仍宜高倉位運營，在方向上，可以適量超配經(jīng)營持續(xù)大力復蘇的醫(yī)療、食品飲料等產(chǎn)業(yè)鏈品種。