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新年度美棉播種面積及產(chǎn)量分析預(yù)測(cè)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2023-02-16 09:08:23 來(lái)源:銀河期貨

最近市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)新一年度美棉的預(yù)期播種面積以及產(chǎn)量進(jìn)行分析以及預(yù)測(cè)。市場(chǎng)普遍對(duì)于新一年度美棉的播種面積的預(yù)期是減少,但是減少的幅度各家有所不同,最終的產(chǎn)量也出現(xiàn)了分歧。


每年USDA會(huì)在其年會(huì)上公布新年度美棉的種植面積以及最終產(chǎn)量等數(shù)據(jù),今年USDA的年會(huì)安排在2月23、24日,預(yù)計(jì)屆時(shí)公布的結(jié)果對(duì)市場(chǎng)有一定的影響,因此我們根據(jù)當(dāng)前的一些機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)以及我們自己的預(yù)期也對(duì)新一年度美棉的種植面積以及總產(chǎn)量做了一些預(yù)算和推演。


最近公布的美棉播種面積的數(shù)據(jù)中有兩個(gè)相對(duì)比較權(quán)威,一個(gè)是在1月初的國(guó)外相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查結(jié)果顯示,2023/24年度美棉種植面積預(yù)期或在1157萬(wàn)英畝,較USDA本年度實(shí)播面積減幅在7.2%。具體從各主產(chǎn)棉區(qū)情況來(lái)看,西部棉區(qū)的植棉面積預(yù)期在26.1萬(wàn)英畝,較USDA本年度實(shí)播面積減少約14.7%。


西南棉區(qū)受本年度旱情影響,當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)對(duì)于旱情以及墑情的擔(dān)憂情緒尚未消散703.5萬(wàn)畝,較USDA本年度實(shí)播面積減少約9.8%。中南棉區(qū)植棉面積預(yù)期或在187萬(wàn)英畝,較USDA本年度實(shí)播面積持平略增0.4%。東南棉區(qū)植棉面積預(yù)期或在241.2萬(wàn)英畝,較USDA本年度實(shí)播面積減少3.9%。


另外一個(gè)比較權(quán)威的機(jī)構(gòu)是NCC的數(shù)據(jù)。根據(jù)美國(guó)國(guó)家棉花委員會(huì)(NCC)第42次年度早期種植意向調(diào)查顯示,新年度美棉預(yù)計(jì)播種面積大幅下降,美國(guó)棉花生產(chǎn)商計(jì)劃今年春季種植1141.9萬(wàn)英畝棉花,比2022年減少17%。其中陸地棉意向?yàn)?123.5萬(wàn)英畝,比2022年減少17.3%,而皮馬棉種植意向?yàn)?8.4萬(wàn)英畝,增長(zhǎng)0.5%。


NCC的經(jīng)濟(jì)部副總裁Jody Campiche表示,根據(jù)五年平均棄收率以及一些州級(jí)的調(diào)整,考慮到目前的干旱條件,2023年棉花產(chǎn)區(qū)的收獲面積總計(jì)為880萬(wàn)英畝,棄收率為22.6%,用近五年平均單產(chǎn)推算,2023年美國(guó)棉花預(yù)期產(chǎn)量為1570萬(wàn)包(折合342萬(wàn)噸),其中陸地棉1520萬(wàn)包(331萬(wàn)噸),皮馬棉46.6萬(wàn)包(10萬(wàn)噸)。歷史表明,美國(guó)農(nóng)民會(huì)根據(jù)農(nóng)作物的比價(jià)做出種植決定,而目前棉花價(jià)格較低,棉花與玉米和大豆的價(jià)格比率處于自2009年以來(lái)的最低水平。此外,生產(chǎn)成本仍在上升。


根據(jù)當(dāng)前的美棉主產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)測(cè)以及美國(guó)農(nóng)作物比較情況,我們對(duì)新年度美棉的播種面積以及美棉產(chǎn)量方面做出了一些推測(cè)。


1、拉尼娜現(xiàn)象即將結(jié)束,美棉主產(chǎn)區(qū)干旱情況預(yù)計(jì)緩解


從2020年春季末期開(kāi)始的拉尼娜,延續(xù)到2022年冬天形成了三重拉尼娜天氣,在經(jīng)歷了罕見(jiàn)三重拉尼娜現(xiàn)象之后,今年拉尼娜現(xiàn)象變?nèi)酰驙柲嶂Z現(xiàn)象在未來(lái)一段時(shí)間將逐漸變強(qiáng)。拉尼娜現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致全球氣候的異常,影響包括使美國(guó)西南部和南美洲西岸變得異常干燥,并使澳洲、印尼、馬來(lái)西亞和菲律賓等東南亞地區(qū)有異常多的降雨量。


根據(jù)美國(guó)氣象局的數(shù)據(jù),熱帶太平洋Ni?o-3.4 地區(qū)的海面溫度值來(lái)看,比1月份的長(zhǎng)期平均值低0.75度,同時(shí),也是連續(xù)第二個(gè)月Ni?o-3.4異常減弱,這意味著罕見(jiàn)三重拉尼娜現(xiàn)象在不斷減弱消失。按照趨勢(shì)來(lái)看,預(yù)計(jì)在4月之前數(shù)據(jù)保持中性可能性已經(jīng)達(dá)到了85%。在中性維持之后,下一步的厄爾尼諾現(xiàn)象又會(huì)再次出現(xiàn),預(yù)計(jì)在秋季的出現(xiàn)概率是提升到了60%(上個(gè)月為50%的概率)。


德克薩斯州是美國(guó)棉花最主要的產(chǎn)區(qū),也是美國(guó)棉花播種面積最大的產(chǎn)區(qū),根據(jù)USDA數(shù)據(jù),2022年度德克薩斯州棉花播種面積為712.2萬(wàn)公頃,占到美棉總播種面積的57%。


而德克薩斯州處于美國(guó)西南部,三重拉尼娜天氣使得去年德克薩斯州土地異常干旱,降雨較少,美棉的棄種率非常高。2023年隨著尼諾3.4指數(shù)的提升,拉尼娜現(xiàn)象轉(zhuǎn)弱,預(yù)計(jì)德州的干旱情況大幅緩解,今年美棉的棄種率預(yù)計(jì)將大幅下降。



從目前美國(guó)以及德克薩斯州的干旱指數(shù)也可以看出來(lái)今年美棉主產(chǎn)區(qū)干旱程度遠(yuǎn)低于去年。根據(jù)USDA 2月7日的數(shù)據(jù)顯示,今年德州D4(最高級(jí)別干旱)區(qū)域面積略高于去年,但是 D3-D4區(qū)域占比僅為7.89%遠(yuǎn)低于去年同期的23.88%,D2-D4占比也遠(yuǎn)低于去年同期。另外隨著后期拉尼娜現(xiàn)象結(jié)束德州產(chǎn)區(qū)的干旱情況將進(jìn)一步緩解。干旱情況緩解,預(yù)計(jì)今年美棉棄種率也將大幅下降。如果按照之前的5年均值來(lái)計(jì)算(除去2022年度),預(yù)計(jì)新年度美棉的棄種率在20%左右。


2、美國(guó)棉花和其他作物比價(jià)較低


當(dāng)前美棉/小麥價(jià)格比和美棉/玉米價(jià)格比均處于近些年的低位,也就是說(shuō)當(dāng)前美棉的種植收益和玉米以及小麥來(lái)比,收益情況一般,從歷史走勢(shì)來(lái)看,當(dāng)前棉花價(jià)格和玉米、小麥相比優(yōu)勢(shì)不大,特別是棉花和玉米的比較基本上處于歷史低位。所以從比價(jià)角度來(lái)考慮,種棉花的優(yōu)勢(shì)不明顯,預(yù)計(jì)新年度美國(guó)棉花的播種面積種植意向可能下降。



3、美國(guó)棉花播種及產(chǎn)量預(yù)測(cè)


根據(jù)USDA數(shù)據(jù),2022年度美棉播種面積為1376萬(wàn)英畝,而最終收獲面積僅為744萬(wàn)英畝,棄種率高達(dá)46%,單產(chǎn)為947磅/英畝,同增加15.7%,總產(chǎn)量為319.6萬(wàn)噸,同比減少了16.2%。新年度美棉的種植面積,之前機(jī)構(gòu)分別給出了7%和17%的減幅,我們?nèi)≈虚g數(shù)據(jù)同比減少12%,則新年度美棉的播種面積為1210萬(wàn)英畝,如果按照上面的棄種率的5年均值20%計(jì)算,則最終的收獲面積為968萬(wàn)英畝,如果按照最近5年的單產(chǎn)均值866磅/英畝,則美棉的總產(chǎn)量為380萬(wàn)噸,同比還增加了18.9%。



綜上所述,我們認(rèn)為由于棉花和有著相同種植區(qū)域的玉米以及小麥的比價(jià)較低,因此新年度美棉的播種面積大概率下降,下降幅度我們綜合機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)以及判斷預(yù)計(jì)播種面積在1210萬(wàn)英畝上下,同比減少12%,但是由于今年拉尼娜現(xiàn)象即將結(jié)束,美棉主產(chǎn)區(qū)干旱情況將緩解,因此棄種率預(yù)計(jì)將大幅下降,美棉最終產(chǎn)量可能在380萬(wàn)噸左右,同比增加18.9%。當(dāng)然最終USDA的數(shù)據(jù)將在2月23、24日公布,我們預(yù)測(cè)的數(shù)字不一定準(zhǔn)確,但是種植面積下降以及總產(chǎn)量增加的大趨勢(shì)應(yīng)該不會(huì)變化。

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