2月6日土耳其極為罕見(jiàn)地發(fā)生兩次7.8級(jí)地震，多地震感強(qiáng)烈，建筑被夷為平地，地震災(zāi)害造成重大人員及財(cái)產(chǎn)損失。目前土耳其、敘利亞兩國(guó)遇難人數(shù)超12000人，救援工作仍在緊張進(jìn)行中。根據(jù)ICIS數(shù)據(jù)，純堿、聚酯纖維、尿素等多種化工產(chǎn)品生產(chǎn)均處于土耳其地震影響區(qū)域范圍內(nèi)，具體包括982萬(wàn)噸聚酯纖維產(chǎn)能、837萬(wàn)噸PET樹(shù)脂產(chǎn)能、550萬(wàn)噸純堿產(chǎn)能、500萬(wàn)噸硝酸銨產(chǎn)能、328萬(wàn)噸液氨產(chǎn)能及290萬(wàn)噸尿素產(chǎn)能。截至目前，尚未收到任何土耳其純堿停產(chǎn)信息。

對(duì)純堿供應(yīng)格局存短期影響

土耳其純堿565萬(wàn)噸產(chǎn)能集中在三家生產(chǎn)企業(yè)，其中ETI Soda產(chǎn)能175萬(wàn)噸、Kanzan Soda產(chǎn)能270萬(wàn)噸、Soda Sanayii A.S.產(chǎn)能120萬(wàn)噸。ETI Soda與Kanzan Soda較Soda Sanayii A.S.更靠近震中，原料采掘、運(yùn)輸、生產(chǎn)及產(chǎn)成品外運(yùn)銷(xiāo)售各環(huán)節(jié)受影響的可能性更大。

從純堿的生產(chǎn)及運(yùn)輸特點(diǎn)看，純堿裝置短暫檢修后即可重啟，鐵路運(yùn)輸專(zhuān)線便于養(yǎng)護(hù)修復(fù)，地震即使有影響也是短期的，對(duì)純堿供應(yīng)格局難以形成較大沖擊。另外，We Soda Turkey在2023年及2025年分別有40萬(wàn)噸和60萬(wàn)噸的產(chǎn)能投放計(jì)劃，其中2023年的40萬(wàn)噸產(chǎn)能投放進(jìn)度可能會(huì)受到地震導(dǎo)致的災(zāi)后重建優(yōu)先事項(xiàng)等綜合因素的影響而被延后。同時(shí)，災(zāi)后重建將提振當(dāng)?shù)貙?duì)玻璃等建材的需求，當(dāng)?shù)丶案浇貐^(qū)對(duì)原料純堿的需求有望因此呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。

全球純堿供需現(xiàn)狀及貿(mào)易情況

截至2022年年末，全球純堿總產(chǎn)能7209萬(wàn)噸，其中中國(guó)純堿產(chǎn)能3243萬(wàn)噸，居于世界首位；美國(guó)純堿產(chǎn)能1390萬(wàn)噸居次席；歐洲純堿產(chǎn)能951萬(wàn)噸居第三位。土耳其天然堿礦資源儲(chǔ)備量約8.8億噸，具備資源和成本雙重優(yōu)勢(shì)，因此土耳其成為全球天然堿法制純堿主要生產(chǎn)國(guó)、出口國(guó)之一。截至2022年年底，土耳其純堿產(chǎn)能565萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)能約8%，僅次于歐洲居第四位。美國(guó)是全球最大的純堿出口國(guó)，2021年美國(guó)純堿出口量占全球貿(mào)易量的40%。土耳其純堿出口量2017年超過(guò)中國(guó)躍居世界第二，此后牢牢占據(jù)世界第二位置。2019年以后土耳其純堿出口量連續(xù)多年穩(wěn)定在400萬(wàn)噸附近，其中2021年土耳其純堿出口量430萬(wàn)噸，在全球純堿貿(mào)易量中占比26%。

美國(guó)純堿出口主要目標(biāo)市場(chǎng)依次為南美洲、東南亞、北美洲、東北亞、中東；土耳其純堿出口主要目標(biāo)市場(chǎng)依次為西歐、東南亞、非洲、南美洲、中東；中國(guó)純堿出口主要目標(biāo)市場(chǎng)依次為東南亞、東北亞、非洲、南亞。2022年全球純堿供需偏緊，處于被動(dòng)去庫(kù)存狀態(tài)，且國(guó)際純堿價(jià)格持續(xù)高于國(guó)內(nèi)，中國(guó)純堿出口量時(shí)隔多年再度回升到200萬(wàn)噸附近。

土耳其純堿出口難有增量

中國(guó)純堿市場(chǎng)方面，2022年純堿產(chǎn)能變化相對(duì)平穩(wěn)，截至年末在產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)能3243萬(wàn)噸，其中氨堿法工藝路線裝置年產(chǎn)能1395萬(wàn)噸，聯(lián)堿法工藝路線裝置年產(chǎn)能1658萬(wàn)噸，天然堿法工藝路線裝置年產(chǎn)能150萬(wàn)噸，ADC發(fā)泡劑聯(lián)產(chǎn)法工藝路線裝置年產(chǎn)能40萬(wàn)噸。2022年1—12月純堿產(chǎn)量2915.4萬(wàn)噸，與2021年產(chǎn)量基本持平。

2023年是純堿產(chǎn)能投放大年，除重慶湘渝鹽化20萬(wàn)噸安排在一季度末外，中鹽紅四方20萬(wàn)噸、江蘇德邦60萬(wàn)噸及遠(yuǎn)興能源500萬(wàn)噸投產(chǎn)安排在二季度末。遠(yuǎn)興能源項(xiàng)目一次性投產(chǎn)還是分批投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)時(shí)間是6月底一次開(kāi)車(chē)成功還是6月至9月逐步實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)存在不同的解讀。該項(xiàng)目作為平衡表的勝負(fù)手，需要持續(xù)跟蹤。

我國(guó)是純堿的凈出口國(guó)，2017年至2021年我國(guó)的凈出口量分別為137.83萬(wàn)噸、108.47萬(wàn)噸、124.84萬(wàn)噸、102.2萬(wàn)噸、52.17萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)業(yè)并非處于顯著的供過(guò)于求狀態(tài)，之所以能常年保持凈出口，在于國(guó)內(nèi)純堿價(jià)格相對(duì)于國(guó)際價(jià)格有一定優(yōu)勢(shì)。2022年2月之后，國(guó)際天然氣煤炭等純堿原料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)純堿出口優(yōu)勢(shì)更加凸顯。10月國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境走弱海運(yùn)費(fèi)顯著下降，純堿出口量進(jìn)一步創(chuàng)出月度歷史新高。2022年全年進(jìn)口量11.3萬(wàn)噸，考慮到上半年國(guó)內(nèi)偏緊的供需格局，預(yù)計(jì)2023年進(jìn)口量有望升至28萬(wàn)噸左右的歷史較高水平，其中上半年進(jìn)口20萬(wàn)噸。2022年全年出口量205.6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年出口量將從200萬(wàn)噸水平回落至160萬(wàn)噸甚至更低水平。

我國(guó)是世界第一大純堿消費(fèi)國(guó)，2015—2021年我國(guó)純堿表觀消費(fèi)量分別為2383.7萬(wàn)噸、2393.7萬(wàn)噸、2590.6萬(wàn)噸、2461.1萬(wàn)噸、2678.8萬(wàn)噸、2845.74萬(wàn)噸及2967.5萬(wàn)噸。分項(xiàng)來(lái)看，浮法玻璃、光伏玻璃、玻璃包裝容器對(duì)純堿的需求位列三甲。光伏玻璃對(duì)純堿需求連續(xù)躍升是純堿需求格局變化的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。2022年年中浮法玻璃對(duì)純堿需求先升后降，光伏玻璃對(duì)純堿需求加速上揚(yáng)，玻璃包裝容器、日用玻璃制品、化工流程對(duì)純堿需求量均有一定程度回落。

2023年，中國(guó)純堿需求有望走出穩(wěn)定上揚(yáng)曲線。一是光伏玻璃點(diǎn)火投產(chǎn)強(qiáng)度有望延續(xù)。硅料瓶頸問(wèn)題正在快速改善，光伏電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗诠┙o改善和成本下降，太陽(yáng)能電池下游需求水平將有進(jìn)一步提升，對(duì)光伏玻璃需求量也將有明顯提振。二是房地產(chǎn)竣工預(yù)期顯著好轉(zhuǎn)，浮法玻璃需求底部已現(xiàn)。隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，除窯爐問(wèn)題外，浮法玻璃產(chǎn)線冷修已無(wú)必要，前期冷修完成的產(chǎn)線有望加快復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火，浮法玻璃中期產(chǎn)能底部區(qū)間已基本探明。2023年浮法玻璃產(chǎn)量將前低后高，總體與2022年持平。三是疫情大流行有望徹底結(jié)束，樂(lè)觀情形下生產(chǎn)生活有望于春節(jié)之后全面恢復(fù)正常。玻璃包裝容器、家化印染等化工流程環(huán)節(jié)輕堿需求有望進(jìn)一步恢復(fù)，其中輕堿下半年的需求強(qiáng)度將顯著好于上半年。綜合判斷，中國(guó)純堿各需求分項(xiàng)在2023年聯(lián)袂走高，需求強(qiáng)度隨時(shí)間趨勢(shì)性增長(zhǎng)。

受地震沖擊，2023年土耳其純堿供應(yīng)或保持平穩(wěn)而自身對(duì)純堿需求有望增加，純堿出口難有增量。中國(guó)純堿階段性供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)較為突出，有必要減少出口以滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求。美國(guó)及法國(guó)新產(chǎn)能投放前，以東南亞等地區(qū)為代表的國(guó)際市場(chǎng)或面臨供給不足的壓力，國(guó)際純堿價(jià)格大概率維持高位運(yùn)行。