近日，新湖期貨股份有限公司（以下簡稱“新湖期貨”）發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股說明書（以下簡稱“招股書”）。根據(jù)資料顯示，新湖期貨有限公司前身為浙江天地期貨經(jīng)紀有限公司，成立于1995年10月，現(xiàn)由新湖中寶股份有限公司控股。2008年1月經(jīng)國家工商行政管理總局名稱核準、中國證券監(jiān)督管理委員會和浙江工商行政管理局審批，更名為新湖期貨有限公司。注冊資本金1.35億元。

近年來，期貨公司扎堆上市融資，可上市后財報業(yè)績并不亮眼。例如曾經(jīng)的行業(yè)“一哥”永安期貨，上市后凈利同比腰斬，其2022年三季報顯示，利潤跌幅較大，同比下降-46.02%。一些老股民表示，期貨公司存在 “為了上市而上市”， “上市為套現(xiàn)”等心態(tài)。公司上市本應該融資以便更大的發(fā)展，但部分期貨公司卻將上市定義成了發(fā)展的終點。

回到新湖期貨來看，招股書顯示，2019年至2021年以及2022年上半年，新湖期貨的營業(yè)收入分別為58.48億元、73.64億元、77.6億元、13.87億元。

其中2022年上半年收入僅有13.87億元，收入規(guī)模較小。

而2022年整體期貨行業(yè)日子并不好過，根據(jù)期貨業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2022年全年期貨市場累計成交量為67.68億手，累計成交額為534.93萬億元，同比分別下降9.93%和7.96%。

實控人為前溫州首富，證監(jiān)會關注同業(yè)競爭問題

根據(jù)天眼查顯示，新湖期貨實控人為黃偉，其為曾經(jīng)“溫州首富”。對此，證監(jiān)會在意見反饋中表示，發(fā)行人實際控制人黃偉所控制的湘財證券與發(fā)行人在資產(chǎn)管理、股票期權經(jīng)紀業(yè)務方面具有一定的相似性。實際控制人所控制的新湖集團及其控股子公司存在大宗商品的貿(mào)易業(yè)務，發(fā)行人風險管理子公司新湖瑞豐、新湖瑞豐源開展基差貿(mào)易業(yè)務，其中的現(xiàn)貨貿(mào)易涉及大宗商品的流通。

證監(jiān)會38問，監(jiān)管關注客戶糾紛

就在上個月，證監(jiān)會對新湖期貨的IPO申請文件做出了反饋意見，涉及38個問題，包括17個規(guī)范性問題、15個信息披露問題以及6個財務相關問題。其中第5條，監(jiān)管關注新湖期貨曾被實名舉報問題。

以下為反饋意見原文：

此外，另有關于“新湖瑞豐高管合謀騙取廈門納百圓數(shù)千萬資金”等媒體新聞，反映發(fā)行人子公司新湖瑞豐與其場外衍生品交易的客戶之間存在糾紛。前述客戶向12386投訴熱線、上海證監(jiān)局及中期協(xié)投訴新湖瑞豐存在“擅改交易規(guī)則”、“虛構交易機構”等情況。

注：目前在搜索引擎搜索相關關鍵詞，依然可以看到當時新聞。

監(jiān)管關注手續(xù)費問題，費率低于同行

報告期內，新湖期貨經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費收入分別為2,237.77萬元、2,775.05萬元和3,756.66萬元，交易所減收手續(xù)費收入分別為5,606.38萬元、8,927.83萬元和17,442.16萬元，是公司營業(yè)收入的主要來源之一。

在反饋意見中，證監(jiān)會要求發(fā)行人說明：

1、經(jīng)紀業(yè)務傭金率各期變動原因、顯著低于可比公司均值的原因，經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費率在不同交易所、不同交易品種或不同客戶之間的差異情況及原因。

2、對交易所減收手續(xù)費的會計處理，結合交易所手續(xù)費減收政策、自身盈利能力及其他期貨公司情況，進一步說明發(fā)行人對手續(xù)費減收是否存在重大依賴，交易所返還手續(xù)費是否存在重大不確定性，風險揭示是否充分。請保薦機構、申報會計師說明對上述事項核查并發(fā)表明確意見。

招股書提示租賃物業(yè)風險，31 處房產(chǎn)尚未辦理租賃備案

招股書顯示，截至 2022 年 6 月 30 日，公司及其控股子公司、分支機構境內承租了 47 處房產(chǎn)。前述承租房產(chǎn)中，有 16 處房產(chǎn)已辦理租賃備案，31 處房產(chǎn)尚未辦理租賃備案，有 1 處房產(chǎn)中存在共有產(chǎn)權方未提供書面授權出租方對外租賃房屋的情形，有 5 處房產(chǎn)出租方暫未向公司提供產(chǎn)權證書，有 2 處房產(chǎn)存在劃撥性質土地使用權的情形，有 1 處房產(chǎn)的產(chǎn)權證書規(guī)劃用途與實際不符，有 5 處房產(chǎn)公司未取得出租方提供的租賃事業(yè)單位房產(chǎn)相關上級主管部門的批復文件。

（圖注：招股書原文截圖）

已上市期貨公司股價“差強人意”，行業(yè)“一哥”永安期貨凈利同比腰斬

目前A股市場已有4家上市期貨公司，南華期貨、永安期貨、瑞達期貨、弘業(yè)期貨。

目前弘業(yè)期貨上市尚不足一年，股價較為堅挺，其他上市公司股價走勢并不亮眼。作為行業(yè)“一哥”的永安期貨，該公司上市初股價曾在2021年12月30日超過41元，目前股價徘徊在17元附近，跌幅達60%。其2022年三季報顯示，利潤跌幅較大，同比下降-46.02%。

業(yè)內人士表示，股價持續(xù)低迷，一方面有公司自身發(fā)展的原因，另一方面也有行業(yè)生存環(huán)境惡化等原因。根據(jù)中期協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月末，全國共有150家期貨公司，2022年1-12月實現(xiàn)營業(yè)收入401.58億元，同比下降18.81%；凈利潤109.89億元，同比下降19.82%。

可以說，當下期貨市場“狼多肉少”的局面并未改善，激烈的競爭對每一家期貨公司都是一個考驗。上市融資本身是為了更快的發(fā)展，如果自己的發(fā)展方向不明晰，上市只是為了獲得一筆現(xiàn)金，那也將偏離證券市場創(chuàng)設的初心。