日前，鄭商所菜籽粕期貨2301合約順利完成2100噸進(jìn)口菜籽粕的交割。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這對(duì)菜籽粕產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定發(fā)展，以及期現(xiàn)貨市場(chǎng)深度融合將產(chǎn)生積極影響。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口菜籽粕需求旺盛

廈門(mén)建發(fā)物產(chǎn)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)廈門(mén)建發(fā)）飼料原料事業(yè)部總經(jīng)理助理李萬(wàn)里告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，公司2022年進(jìn)口了85萬(wàn)噸菜籽粕，90%以上為加拿大顆粒菜籽粕。由于進(jìn)口的加拿大、迪拜菜籽粕加工原料以加拿大油菜籽為主，這些進(jìn)口菜籽粕與國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)進(jìn)口加拿大油菜籽壓榨出的菜籽粕蛋白等指標(biāo)、品質(zhì)一致，僅是為了運(yùn)輸方便，物理形態(tài)稍有不同?，F(xiàn)階段隨著油菜籽進(jìn)口政策的變化及豆粕、菜籽粕現(xiàn)貨價(jià)差的擴(kuò)大，進(jìn)口菜籽粕在飼料原料領(lǐng)域的用途越來(lái)越廣泛，已經(jīng)從最初的僅在水產(chǎn)與肉鴨飼料中使用，擴(kuò)大到覆蓋其他禽類(lèi)飼料。隨著進(jìn)口菜籽粕性?xún)r(jià)比的不斷提升，當(dāng)前在豬飼料中也得到了一定比例的添加使用，可以說(shuō)國(guó)內(nèi)對(duì)進(jìn)口菜籽粕的需求非常旺盛。

“我國(guó)每年菜籽粕總供應(yīng)量在500萬(wàn)噸左右，其中40%以上是直接進(jìn)口菜籽粕?！睋?jù)廈門(mén)明穗糧油貿(mào)易有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人陳明裕介紹，國(guó)內(nèi)對(duì)飼料的相對(duì)剛需增加了菜籽粕的整體消費(fèi)，在菜籽粕具有較好性?xún)r(jià)比的時(shí)候，較大基數(shù)的豬禽飼料也有一部分彈性需求。當(dāng)前，進(jìn)口菜籽粕在國(guó)內(nèi)菜籽粕供應(yīng)總量中所占比例超過(guò)40%。在進(jìn)口菜籽粕納入期貨市場(chǎng)交割之前，市場(chǎng)主體沒(méi)有辦法做到嚴(yán)格意義的套期保值，基差價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管控難度較大。

浙江柘水國(guó)際貿(mào)易有限公司投研部副總經(jīng)理施靜告訴記者，公司主要從事菜籽粕期現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)對(duì)進(jìn)口菜籽粕的需求呈現(xiàn)不斷增加的趨勢(shì)，由于進(jìn)口菜籽粕供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，可以讓終端用戶(hù)更好地保證配方的連續(xù)性。進(jìn)口菜籽粕成為期貨交割標(biāo)的后，將增加菜籽粕現(xiàn)貨市場(chǎng)的多樣性，將更好地促進(jìn)現(xiàn)貨貿(mào)易流向的優(yōu)化，擴(kuò)大終端用戶(hù)的選擇空間。

進(jìn)口菜籽粕首次期貨交割意義重大

“進(jìn)口菜籽粕進(jìn)入期貨交割領(lǐng)域，對(duì)產(chǎn)業(yè)上下游都有益處。目前，國(guó)內(nèi)菜籽粕現(xiàn)貨市場(chǎng)以基差交易為主，期現(xiàn)貨關(guān)聯(lián)因素加強(qiáng)。在進(jìn)口菜籽粕可用于期貨交割之后，上游企業(yè)可以更好地使用期貨工具進(jìn)行套保等操作，從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)鏈中下游客戶(hù)則能更好地從品種供需關(guān)系角度發(fā)現(xiàn)價(jià)格，進(jìn)行點(diǎn)價(jià)及采購(gòu)等操作?！崩钊f(wàn)里告訴記者。

陳明裕認(rèn)為，進(jìn)口菜籽粕首次期貨交割雖然數(shù)量不是太大，但對(duì)市場(chǎng)的指導(dǎo)意義較為重要。進(jìn)口菜籽粕進(jìn)入期貨交割，將對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易定價(jià)模式、市場(chǎng)信息傳播、貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一等產(chǎn)生積極影響，在拓展進(jìn)口商等的業(yè)務(wù)、充分利用全球資源服務(wù)國(guó)內(nèi)需求、保證我國(guó)相關(guān)商品供應(yīng)安全等方面將發(fā)揮重要作用。

李萬(wàn)里表示，廈門(mén)建發(fā)作為國(guó)內(nèi)大型糧油集團(tuán)企業(yè)，十分重視進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的供應(yīng)安全。廈門(mén)建發(fā)為了業(yè)務(wù)拓展及保障進(jìn)口菜籽粕供應(yīng)，外派員工常駐加拿大油菜籽產(chǎn)地，及時(shí)與出口商、物流商溝通聯(lián)系。除了拓展供應(yīng)商渠道，廈門(mén)建發(fā)還積極開(kāi)拓加拿大國(guó)內(nèi)新的集裝箱物流線路，最大程度保障國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽粕供應(yīng)。

“進(jìn)口菜籽粕在菜籽粕期貨2301合約上順利實(shí)現(xiàn)交割，令產(chǎn)業(yè)人士普遍感到欣喜。預(yù)計(jì)隨著交割范圍日漸擴(kuò)大，菜籽粕期現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性和聯(lián)動(dòng)性將更加符合市場(chǎng)整體情況，對(duì)菜籽粕產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展具有重要的意義?！标惷髟Ｕf(shuō)。

施靜認(rèn)為，允許進(jìn)口菜籽粕進(jìn)入期貨交割，極大地增加了可供交割量，擴(kuò)大了交割區(qū)域，在一定程度上讓買(mǎi)家有了更廣泛且更具性?xún)r(jià)比的選擇，降低了下游需求方的生產(chǎn)成本；充分踐行了期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命擔(dān)當(dāng)，提高了行業(yè)的生產(chǎn)效率。另外，進(jìn)口菜籽粕順利完成期貨交割，使得資源、要素、資本流動(dòng)更加暢通，期貨合約價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮更加充分。

據(jù)記者了解，產(chǎn)業(yè)各方對(duì)進(jìn)口菜籽粕進(jìn)入期貨交割均給予積極評(píng)價(jià)：進(jìn)口商更敢去套保了，套保后賣(mài)出的基差更貼近市場(chǎng)了，下游飼料廠也更敢買(mǎi)基差了，整個(gè)產(chǎn)業(yè)上下游都能從中受益。