一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

2月6日，國(guó)家主席習(xí)近平就土耳其、敘利亞發(fā)生強(qiáng)烈地震分別向土耳其總統(tǒng)埃爾多安、敘利亞總統(tǒng)巴沙爾致慰問(wèn)電。習(xí)近平表示，驚悉貴國(guó)發(fā)生強(qiáng)烈地震，造成重大人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失。我謹(jǐn)代表中國(guó)政府和人民，向遇難者表示沉痛哀悼，向遇難者家屬和受傷人員表示誠(chéng)摯慰問(wèn)。相信在總統(tǒng)先生領(lǐng)導(dǎo)下，貴國(guó)政府和人民一定能夠早日克服災(zāi)害影響，重建家園。

2）國(guó)內(nèi)新聞

一年之計(jì)在于春。新春伊始，從中央各部委劃定經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)，到地方接連部署推進(jìn)重點(diǎn)工作，全國(guó)上下穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的沖鋒號(hào)已然吹響。從起勢(shì)看走勢(shì)，開(kāi)年以來(lái)快速升溫的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，讓世界為之一振。近期，多家國(guó)際機(jī)構(gòu)和國(guó)際組織紛紛上調(diào)對(duì)2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展將對(duì)世界和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用。

3）行業(yè)新聞

近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《質(zhì)量強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》?！毒V要》指出，增加優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給，統(tǒng)籌推進(jìn)普惠金融、綠色金融、科創(chuàng)金融、供應(yīng)鏈金融發(fā)展。同時(shí)，促進(jìn)生活服務(wù)品質(zhì)升級(jí)，引導(dǎo)網(wǎng)約出租車服務(wù)規(guī)范發(fā)展；并鼓勵(lì)超市、電商平臺(tái)等零售業(yè)態(tài)多元化融合發(fā)展。

二、外盤每日收益情況

三、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股下跌，上一交易日A股下跌，計(jì)算機(jī)和傳媒領(lǐng)漲，家用電器和非銀金融領(lǐng)跌，上證50指數(shù)跌1.43%，中證1000指數(shù)跌0.49%，兩市成交額8747億元，資金方面北向資金凈流出5.44億元，02月03日融資余額增加4.07億元至14581.05億元。2023年以來(lái)政策不斷發(fā)力，消費(fèi)有恢復(fù)跡象，1月PMI數(shù)據(jù)回暖，人民幣相對(duì)美元升值吸引外資持續(xù)配置A股，資本市場(chǎng)加快注冊(cè)制改革。節(jié)后權(quán)重走弱，上證50和滬深300預(yù)計(jì)需要震蕩整理，建議觀望為主；中證500和中證1000較為強(qiáng)勢(shì)，建議觀望為主。

【國(guó)債】

國(guó)債：小幅下跌，10年期國(guó)債活躍券收益率上行至2.90%。月初，央行公開(kāi)市場(chǎng)以凈回籠為主，當(dāng)日凈回籠3730億元，資金面收斂，Shibor短端品種全線上行。國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制表示全國(guó)整體疫情已進(jìn)入低流行水平，1月份制造業(yè)景氣水平明顯回升，居民生活消費(fèi)逐步恢復(fù)正常，2月6日零時(shí)起，全面恢復(fù)內(nèi)地與港澳人員往來(lái)。國(guó)常會(huì)討論政府工作報(bào)告，要求繼續(xù)抓好當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，鞏固和拓展經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回升態(tài)勢(shì)。美國(guó)1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增51.7萬(wàn)人，創(chuàng)去年7月來(lái)最大增幅，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，美債收益率大幅上行。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期逐步兌現(xiàn)的情況下，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格存在調(diào)整壓力，操作上建議暫時(shí)觀望或做空為主。

2）能化

【原油】

原油：沙特阿拉伯上調(diào)對(duì)亞洲供應(yīng)的主要出口原油官方銷售價(jià)，土耳其大地震給原油運(yùn)輸帶來(lái)?yè)?dān)憂，歐美原油期貨盤中跌宕起伏后收高1%左右。國(guó)際能源署總干事畢羅爾周日表示，隨著全球第二大石油消費(fèi)國(guó)中國(guó)需求復(fù)蘇，石油生產(chǎn)國(guó)可能不得不重新考慮他們的產(chǎn)量政策。中國(guó)是世界上最大的原油進(jìn)口國(guó)和第二大液化天然氣買家，其需求已成為2023年全球石油和天然氣市場(chǎng)最大的不確定因素，因?yàn)橥顿Y者將注押在放松抗疫限制后中國(guó)需求復(fù)蘇的速度上。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌0.22%。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在78.02%，較上一期下跌2.34個(gè)百分點(diǎn)，本周期內(nèi)，內(nèi)蒙古個(gè)別CTO裝置1月下旬停車，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工較節(jié)前下滑。截至2月2日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為68.17%，較上周上漲0.24%。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在83萬(wàn)噸，環(huán)比節(jié)前上漲5.75萬(wàn)噸，漲幅在7.44%，同比下降9.29%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估24.9萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2月3日至2月19日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在52.22-53萬(wàn)噸。

【瀝青】

瀝青：瀝青夜盤維持平穩(wěn)，2306合約收于3806元/噸，結(jié)算價(jià)微漲3元，振幅0.06%。雖然節(jié)后原油成本小幅走跌，價(jià)格依舊處于近4年相對(duì)高位運(yùn)行中，對(duì)瀝青價(jià)格依舊存有支撐。OPEC+如預(yù)期維持200萬(wàn)桶/天的減產(chǎn)計(jì)劃不變，2月5日生效的俄羅斯石油產(chǎn)品價(jià)格上限預(yù)計(jì)影響更為深遠(yuǎn)。供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)2月排產(chǎn)達(dá)到全年產(chǎn)量最低位，約在180萬(wàn)噸左右。需求方面，當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存低位，有一定備貨需求，且北方多數(shù)煉廠有待交付的合同支撐出貨，節(jié)后首周國(guó)內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共27.4萬(wàn)噸，整體利多明顯。隨著假期結(jié)束，市場(chǎng)逐漸恢復(fù)，整體供需壓力有限?，F(xiàn)貨價(jià)格或維持大穩(wěn)偏堅(jiān)挺運(yùn)行為主。06合約或介于3600-3800元/噸區(qū)間運(yùn)行，建議繼續(xù)多BU06以及2309。

【橡膠】

橡膠：橡膠周一止跌，RU05收于12735，上漲30，目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割，無(wú)原料價(jià)格參考，期貨倉(cāng)單量相對(duì)偏低，春節(jié)期間，區(qū)域流動(dòng)性增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇明顯，后期市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)持續(xù)回升，但節(jié)后市場(chǎng)回復(fù)仍需要時(shí)間，春節(jié)長(zhǎng)假影響下游輪胎開(kāi)工尚未完全恢復(fù)，短期走勢(shì)持續(xù)回調(diào)后，沒(méi)有新增利空，預(yù)計(jì)后期走勢(shì)逐步企穩(wěn)。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤小幅下跌，整體仍處于區(qū)間震蕩。短期國(guó)內(nèi)針葉漿貨源偏緊的問(wèn)題仍未得到解決，現(xiàn)貨價(jià)格維持高位。近期國(guó)際供應(yīng)擾動(dòng)仍存，疊加外盤報(bào)價(jià)不降反增，推動(dòng)近期漿價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。但目前國(guó)內(nèi)成品紙表現(xiàn)均偏弱，下游采購(gòu)意愿不強(qiáng)，需求面并不支持漿價(jià)持續(xù)大幅上行，漿價(jià)短期預(yù)計(jì)仍無(wú)法擺脫震蕩格局。中期來(lái)看，上半年針葉漿進(jìn)口量有望繼續(xù)上升，歐洲港口出現(xiàn)累庫(kù)，海外需求或進(jìn)一步走弱，而紙漿當(dāng)前估值偏高，中期漿價(jià)有望逐步回落。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8150通達(dá)源，成交不佳。拉絲PP，中石化部分下調(diào)100，中石油部分下調(diào)50。煤化工7810常州，成交一般。昨日聚烯烴延續(xù)弱勢(shì)。基本面角度，節(jié)后第一周原油價(jià)格重心保持低位?；て繁P面延續(xù)弱勢(shì)。后市角度而言，需求復(fù)蘇是節(jié)后主要的交易邏輯。目前而言，等待終端開(kāi)工對(duì)于需求端的支撐，盤面角度逢低可試探性試多。

【PTA】

PTA: 主力合約夜盤收跌于價(jià)格5618元/噸，華東市場(chǎng)PTA現(xiàn)貨價(jià)格商談參考5580附近，px中國(guó)臺(tái)灣在1043美金（-6），供需偏緊下，PTA平均加工區(qū)間壓縮至257.68元/噸，環(huán)比下滑36.54%，PXN收于375.87美元/噸， PX-M收于72美元/噸。PTA社會(huì)庫(kù)存上升20.5萬(wàn)噸至197.3萬(wàn)噸。庫(kù)存上升主要體現(xiàn)在PTA工廠及港口。三房1線檢修，新材料負(fù)荷提升，PTA整體負(fù)荷微幅下滑至76.518%，聚酯開(kāi)工提升至73.46%，需求疲弱與成本博弈，弱需求造成的低利潤(rùn)，對(duì)盤面的下行拖累有限，建議關(guān)注成本端的波動(dòng)情況，pta運(yùn)行區(qū)間5400-5800元/噸。

【乙二醇】

MEG：乙二醇主力合約收跌于價(jià)格 4201元/噸，午后張家港市場(chǎng)現(xiàn)貨商談在4100-4110，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量107.22萬(wàn)噸，港口庫(kù)存大幅上漲并順利突破100萬(wàn)噸大關(guān)。海南煉化80萬(wàn)噸裝置新增裝置計(jì)劃2月6日左右開(kāi)車，國(guó)產(chǎn)裝置開(kāi)工快速回升，供應(yīng)端壓力再現(xiàn)，下游低庫(kù)存和效益的修復(fù)，帶動(dòng)節(jié)后滌絲工廠負(fù)荷的恢復(fù)，預(yù)計(jì)2月份長(zhǎng)絲負(fù)荷將快速提升至7成以上水平。短期關(guān)注4200附近支撐。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：成材整體供需環(huán)比繼續(xù)修復(fù)，但在需求還未完全走出淡季狀態(tài)的情況下，累庫(kù)的速度較往年偏快，庫(kù)存的壓力已經(jīng)作用在了成材盤面的向下調(diào)整上。下周終端復(fù)工進(jìn)程將正式開(kāi)啟，需求的恢復(fù)的斜率和絕對(duì)高度將成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，但從目前地產(chǎn)端的情況看，上半年在前端用鋼環(huán)節(jié)所能看到的改善或較為有限，這也限制了成材的上方空間。但在貨權(quán)集中于鋼廠，疊加爐料成本的支撐下，螺紋盤面在3800元/噸附近或有一定支撐。

【鐵礦】

鐵礦：從鐵礦自身的基本面來(lái)看，鋼廠端低庫(kù)存、外礦一季度發(fā)運(yùn)淡季的環(huán)境沒(méi)有明顯改善，近期外礦發(fā)運(yùn)的下降也體現(xiàn)了淡季的發(fā)運(yùn)受限。但鋼廠在低庫(kù)存環(huán)境下，投機(jī)補(bǔ)庫(kù)的積極性不高，更多以剛性采購(gòu)為主，導(dǎo)致了港口鐵礦庫(kù)存的累積。短期來(lái)說(shuō)，在鐵礦自身供需相對(duì)健康的情況下，制約鐵礦價(jià)格上漲的主要因素在于鋼廠的利潤(rùn)。而在成材旺季前調(diào)整的窗口期內(nèi)，礦價(jià)也面臨一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但下跌的深度受限于鋼廠偏低的爐料儲(chǔ)備。

【煤焦】

雙焦：受煤炭整體庫(kù)存高位，港口動(dòng)力煤價(jià)格趨弱的影響，雙焦價(jià)格在整體黑色中表現(xiàn)得相對(duì)偏弱。而在成材回調(diào)的帶動(dòng)下，也呈現(xiàn)了沖高回落的走勢(shì)。從估值上看，焦炭盤面回調(diào)后已經(jīng)消化部分基差風(fēng)險(xiǎn)，在高鐵水和鋼廠低庫(kù)存的支撐下，進(jìn)一步回調(diào)的深度或較為有限。但值得注意的是，焦煤端的進(jìn)口供給增量在逐步兌現(xiàn)，需警惕海運(yùn)煤資源向國(guó)內(nèi)傾斜的風(fēng)險(xiǎn)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅05合約探底回升，終收7422元/噸。目前市場(chǎng)觀望情緒較濃，江蘇市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)20元/噸至7600元/噸。錳礦市場(chǎng)成交情況一般、礦價(jià)略有松動(dòng)，當(dāng)前北方產(chǎn)區(qū)即期成本在7180元/噸附近、廠家利潤(rùn)尚存；南方產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)仍處倒掛格局。近期廠家生產(chǎn)積極性尚可，錳硅日產(chǎn)水平波動(dòng)不大。產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期向好，鋼廠利潤(rùn)情況好轉(zhuǎn)，鋼材產(chǎn)量趨于回升，錳硅需求端或?qū)⒅饾u回暖。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)供需關(guān)系仍顯寬松，廠家?guī)齑嬗写i硅價(jià)格上方壓力仍存；但隨著需求端的回升，價(jià)格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)，操作上建議等待多配機(jī)會(huì)。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵05合約震蕩運(yùn)行，終收8034元/噸。當(dāng)前市場(chǎng)成交情況一般，天津72硅鐵價(jià)格在8300元/噸附近。目前硅鐵平均生產(chǎn)成本在7470元/噸左右，行業(yè)利潤(rùn)較為可觀，硅鐵日產(chǎn)水平逐漸抬升。下游鋼廠開(kāi)工水平趨增，需求端等待鋼材產(chǎn)量回升以及新一輪鋼招帶來(lái)的提振。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)供需關(guān)系略顯寬松，市場(chǎng)庫(kù)存有待消化，硅鐵價(jià)格上方壓力仍存；但隨著需求端的回暖，價(jià)格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)，操作上建議等待多配機(jī)會(huì)。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，金銀出現(xiàn)跳水。1月新增非農(nóng)51.7萬(wàn)人遠(yuǎn)高于26萬(wàn)人的前值以及18.5萬(wàn)人的預(yù)期，美國(guó)失業(yè)率沒(méi)有如期上升，反而進(jìn)一步下探至3.4%的水平。不不過(guò)薪資增速?zèng)]有進(jìn)一步走高，環(huán)比0.3%與預(yù)期和前值持平，同比4.4%雖高于預(yù)期但低于前值4.6%。市場(chǎng)不會(huì)過(guò)于擔(dān)憂加息路徑的重新陡峭，不過(guò)對(duì)于貨幣政策的影響則是高利率將持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)的時(shí)間，不會(huì)過(guò)快的轉(zhuǎn)向降息，打壓了當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于下半年降息的樂(lè)觀期待。此前2月美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議，鮑威爾對(duì)金融市場(chǎng)狀況的含糊表述被視作鷹派表態(tài)不足， 而在通脹呈趨勢(shì)回落，就業(yè)市場(chǎng)或?qū)⒔禍氐膽B(tài)勢(shì)下，市場(chǎng)期待二季度停止加息，并在下半年開(kāi)啟降息。當(dāng)前博弈的重心將轉(zhuǎn)移至利率峰值能持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，政策路徑仍需要時(shí)間和數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，貴金屬整體短期或呈回調(diào)態(tài)勢(shì)。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，美元連續(xù)兩日走強(qiáng)，銅價(jià)回落修正前期因美聯(lián)儲(chǔ)加息力度放緩和預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)疫情后需求恢復(fù)樂(lè)觀預(yù)期帶來(lái)的漲幅。全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定。預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)地產(chǎn)可能企穩(wěn)，汽車產(chǎn)銷可能略有下降，但銅需求預(yù)計(jì)小幅增加，電力投資增速可能低于去年。目前美元利率變化、國(guó)內(nèi)疫情解封和低庫(kù)存交織影響銅價(jià)，中期可能區(qū)間波動(dòng)，建議關(guān)注美元、現(xiàn)貨需求狀況、下游開(kāi)工、庫(kù)存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)輕微收低。LME庫(kù)存處于低位僅1.6萬(wàn)噸，并有報(bào)道稱倉(cāng)單較為集中。周五上期所庫(kù)存翻倍增加至9.1萬(wàn)噸。目前鋅價(jià)已消化美聯(lián)儲(chǔ)加息力度放緩帶來(lái)的利多影響。雖然歐洲天然氣價(jià)格回落，但目前歐洲鋅冶煉減產(chǎn)尚未完全恢復(fù)。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤(rùn)增加明顯，消費(fèi)處于季節(jié)性淡季。鋅價(jià)中期可能寬幅波動(dòng)，建議關(guān)注歐洲冶煉開(kāi)工情況及國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水等情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)震蕩反彈。海外市場(chǎng)，歐洲部分地區(qū)電解鋁已逐步復(fù)產(chǎn)，但同時(shí)俄烏沖突延續(xù)仍存一定擾動(dòng)。產(chǎn)業(yè)上，截止2月6日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存約114萬(wàn)噸，延續(xù)壘庫(kù)約6.4萬(wàn)噸。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)仍存干擾，西南地區(qū)傳聞或再度減產(chǎn)，電解鋁1月產(chǎn)量或小幅回落。需求端，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)仍處傳統(tǒng)淡季狀態(tài)，弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期博弈。2023年中期協(xié)預(yù)計(jì)新能源汽車銷量在900萬(wàn)輛左右，同比增速放緩但體量可觀。整體上，目前淡季壘庫(kù)周期，等待鋁下游需求的復(fù)蘇。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)延續(xù)下跌。市場(chǎng)消息稱，1月30日菲律賓政府考慮對(duì)鎳礦石出口征稅。印尼鎳鐵征稅尚未達(dá)成最終協(xié)議，預(yù)計(jì)延期2年。青山集團(tuán)月產(chǎn)能1500噸電積鎳項(xiàng)目已逐步投產(chǎn)。LME稱將會(huì)擴(kuò)大鎳委員會(huì)成員，以改善鎳合約現(xiàn)狀。目前海外純鎳進(jìn)口虧損，國(guó)內(nèi)電解鎳供應(yīng)不寬裕，庫(kù)存相對(duì)偏低疊加需求復(fù)蘇，對(duì)價(jià)格或帶來(lái)一定支撐，后期觀察國(guó)內(nèi)電解鎳企業(yè)排產(chǎn)情況。下游不銹鋼領(lǐng)域，下游不銹鋼庫(kù)存逐步累積，終端消費(fèi)偏弱使鎳鐵供應(yīng)壓力或再顯現(xiàn)。整體上，鎳供需或逐步寬松。

【錫】

錫：錫價(jià)延續(xù)走弱。基本面角度，目前海外東南亞錫產(chǎn)能延續(xù)釋放，近期進(jìn)口盈利窗口維持開(kāi)啟，前期進(jìn)口錫已經(jīng)兌現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)上，錫精礦加工費(fèi)維持平穩(wěn)，目前國(guó)內(nèi)云南江西兩省冶煉廠開(kāi)工率明顯回落，假期停產(chǎn)檢修的部分煉廠尚未復(fù)產(chǎn)，1月精煉錫產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落。需求端，下游傳統(tǒng)電子行業(yè)表現(xiàn)不佳，1月下游焊錫企業(yè)受假期放假影響，開(kāi)工大幅走弱，目前仍處于緩慢恢復(fù)中。近期國(guó)內(nèi)錫錠社會(huì)庫(kù)存延續(xù)累積中，錫錠連續(xù)壘庫(kù)將帶來(lái)一定壓力。整體上，錫基本面仍顯疲弱，預(yù)期帶動(dòng)反彈后再承壓走勢(shì)。

【工業(yè)硅】

工業(yè)硅：昨日SI2308期價(jià)偏強(qiáng)震蕩，終收17765元/噸。庫(kù)存高企硅價(jià)承壓，華東553通氧工業(yè)硅價(jià)格下滑至17050元/噸。供應(yīng)方面，成本高企利潤(rùn)倒掛、西南廠家開(kāi)工積極性偏低，但新疆地區(qū)開(kāi)工穩(wěn)中有升，工業(yè)硅整體產(chǎn)量回落程度有限。需求方面，多晶硅價(jià)格止跌反彈提振光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體信心，行業(yè)產(chǎn)能處于爬坡階段、企業(yè)產(chǎn)量維持高位；ADC12價(jià)格筑底回升，企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工趨于抬升；有機(jī)硅行業(yè)利潤(rùn)情況逐漸改善，企業(yè)開(kāi)工水平有所抬升。綜合來(lái)看，高企的市場(chǎng)庫(kù)存仍待消化，短期硅價(jià)上方壓力仍存，等待下游需求回暖的提振，操作上建議暫且觀望、等待做多機(jī)會(huì)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨夜大幅下跌，主要受美元連續(xù)走強(qiáng)影響?；久婵?，2022/23年度全球棉市供需偏寬松的格局并未改變，新季播種前外盤預(yù)計(jì)仍將承壓。不過(guò)目前美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度放緩的預(yù)期有所加強(qiáng)，未來(lái)全球紡服消費(fèi)有望逐漸復(fù)蘇，關(guān)注即將公布的USDA供需報(bào)告。國(guó)內(nèi)方面，節(jié)后紡織企業(yè)陸續(xù)開(kāi)工，目前紗廠原料庫(kù)存處于歷史低位，金三銀四旺季即將到來(lái)，國(guó)內(nèi)或迎來(lái)一波補(bǔ)庫(kù)，棉價(jià)下方支撐仍較強(qiáng)。整體來(lái)看，在未來(lái)需求恢復(fù)的強(qiáng)預(yù)期下，后市棉價(jià)重心有望進(jìn)一步上移，但短期還需等待下游訂單表現(xiàn)以驗(yàn)證。

【白糖】

糖：供應(yīng)緊張有所緩和，昨夜原糖出現(xiàn)下跌?？傮w而言，目前全球糖市持續(xù)關(guān)注北半球壓榨進(jìn)度而印度存在的減產(chǎn)預(yù)期助推國(guó)際糖價(jià)；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格、新榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量和節(jié)后國(guó)內(nèi)消費(fèi)的變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上，白糖期貨跟隨現(xiàn)貨上漲，投資者可以短期逢高止盈。長(zhǎng)期由于進(jìn)口維持虧損且國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)有望恢復(fù)，后期SR305可以繼續(xù)逢回調(diào)后買入。

【生豬】

生豬：政府啟動(dòng)收儲(chǔ)，生豬期貨午后反彈。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公告，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為4.96∶1，豬糧比價(jià)進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間，國(guó)家將啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，2月2日國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)13.80元/公斤，比上一交易日下跌0.11元/公斤。從季節(jié)性而言，春節(jié)之后生豬消費(fèi)進(jìn)入淡季。但考慮到防疫政策的變化對(duì)12月之后的國(guó)內(nèi)消費(fèi)造成了沖擊，后期淡季消費(fèi)有望出現(xiàn)同比邊際改善。對(duì)于新一年的走勢(shì)，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及二次育肥的成本，疊加防疫政策放松以及豬肉收儲(chǔ)，消費(fèi)端恢復(fù)后下方價(jià)格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，2023年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，全年豬價(jià)重心仍將低于2022年。企業(yè)可以等價(jià)格恢復(fù)至養(yǎng)殖成本之上后賣出套保，長(zhǎng)期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機(jī)入場(chǎng)買入生豬2305合約。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，蘋(píng)果期貨重新下跌。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2月2日，本周全國(guó)冷庫(kù)單周出庫(kù)量22.68萬(wàn)噸，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)冷庫(kù)剩余量為673.63萬(wàn)噸，周內(nèi)西北產(chǎn)區(qū)走貨好于山東產(chǎn)區(qū)。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3.6元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3.6元/斤，與上一日持平。策略上，春節(jié)后，市場(chǎng)備貨逐漸進(jìn)入尾聲，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)以區(qū)間波動(dòng)為主。傳聞1月合約交割繼續(xù)存在博弈的情況，但長(zhǎng)期隨著防疫政策放松下消費(fèi)好轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)月蘋(píng)果可以繼續(xù)逢低買入。

【油脂】

油脂: 夜盤走勢(shì)震蕩，印尼官員表示，由于食用油價(jià)格在開(kāi)齋節(jié)前上漲，印尼將暫停部分棕櫚油出口許可的發(fā)放，已確保國(guó)內(nèi)供應(yīng)，預(yù)估每月出口減少30-40萬(wàn)噸左右，在不同于此前主要需求國(guó)低庫(kù)存下，印尼政府縮減出口供應(yīng)，目前中國(guó)和印度庫(kù)存高企，本次政策影響效果將明顯不及上次，關(guān)注需求國(guó)去庫(kù)存狀態(tài)。目前國(guó)內(nèi)油脂底部明顯，上方受進(jìn)口成本壓制，關(guān)注到港成本變化。

【豆菜粕】

豆菜粕：夜盤回落，市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)進(jìn)口需求。FAS下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量前景，預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量為3600萬(wàn)噸，比美國(guó)農(nóng)業(yè)部最近的官方預(yù)測(cè)少950萬(wàn)噸。彭博和路透預(yù)估USDA2月報(bào)告中，美國(guó)大豆庫(kù)存為2.11億蒲氏耳，1月預(yù)估2.1億蒲氏耳，巴西大豆產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)并超過(guò)1.53億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)至4200萬(wàn)噸，1月報(bào)告中為4500萬(wàn)噸，關(guān)注周三凌晨報(bào)告兌現(xiàn)程度。中長(zhǎng)期巴西南部天氣利于生長(zhǎng)和收割，2到3月的降雨對(duì)于阿根廷大豆產(chǎn)量依然重要，如果降雨持續(xù)改善，也會(huì)修復(fù)產(chǎn)量預(yù)期的損失。暫時(shí)內(nèi)外盤相對(duì)抗跌，豆粕近月，特別是2303回調(diào)后嘗試買入。