七禾網(wǎng)12、隨著管理規(guī)模的較快增長，請問貴司怎樣平衡管理規(guī)模和收益率之間的關(guān)系？

鹿秀投資：我們把產(chǎn)品的業(yè)績穩(wěn)健與長久良性發(fā)展作為更重要的考量，不盲目追求規(guī)模增長。同時我們積極對現(xiàn)有產(chǎn)品線繼續(xù)深耕，進一步提高投研能力和產(chǎn)品風(fēng)險收益比，開發(fā)新的投資機會，擴大產(chǎn)品容量。

七禾網(wǎng)13、請問貴司的交易策略，預(yù)期的資金規(guī)模、容量可以達到多少？

鹿秀投資：根據(jù)市場規(guī)模、同業(yè)可比產(chǎn)品規(guī)模等統(tǒng)計，預(yù)期主要策略的容量可達百億以上。

七禾網(wǎng)14、今年疫情管控措施有所放開，不少交易者預(yù)期宏觀政策方面也會有諸多利好。請問貴司對今年的股市行情怎么看？

鹿秀投資：我們對今年的股市行情整體持有樂觀態(tài)度，我們認(rèn)為隨著疫情管控放松，基本面的壓制因素有較大幅度的緩解，且政策面和企業(yè)的發(fā)展意愿方面，也都開始朝著積極方向發(fā)展，經(jīng)濟預(yù)期向上好轉(zhuǎn)，因此我們認(rèn)為股市整體會是向上的表現(xiàn)，在投資方面可考慮配置部分多頭資產(chǎn)。

七禾網(wǎng)15、就貴司看來，2023年有哪些比較好的投資機會？

鹿秀投資：定向增發(fā)、大宗交易、詢價轉(zhuǎn)讓、GDR等類型的對沖交易仍然是提高安全邊際的不錯選擇，同時我們對2023年行情持樂觀態(tài)度，認(rèn)為指數(shù)增強、權(quán)益多頭、高收益?zhèn)纫彩呛芎玫耐顿Y機會。

七禾網(wǎng)16、鹿秀投資成立于2016年，現(xiàn)在私募團隊和機構(gòu)眾多，各有各的特點，請問貴公司的核心優(yōu)勢在于哪些方面？

鹿秀投資：（1）團隊優(yōu)勢

創(chuàng)始人投行從業(yè)8年經(jīng)驗，曾創(chuàng)立國內(nèi)首家A股定增與大宗交易互聯(lián)網(wǎng)投行，積累大量優(yōu)質(zhì)客戶關(guān)系，覆蓋1100余家上市公司，其中核心上市公司100余家，資管業(yè)務(wù)嫁接復(fù)用前期資源。

（2）交易結(jié)構(gòu)

行業(yè)內(nèi)高效交易結(jié)構(gòu)開創(chuàng)者，與券商存在大量未了結(jié)合約，可用于沖抵保證金，提高資金使用效率，發(fā)郵件可立即執(zhí)行交易。

（3）投資經(jīng)驗優(yōu)勢

在交易結(jié)構(gòu)搭建、融券交易等細(xì)節(jié)實操中，積累了豐富經(jīng)驗，執(zhí)行力強，項目落地概率高，在定增對沖市場份額占比約10%。

（4）決策機制優(yōu)勢

選定至少兩家券商作為場外衍生品的潛在交易對手方，若其中一家臨時無法交易，確保有備用方案，決策效率高，機制靈活，可打保證金，有利于高效鎖定券源和項目額度。

七禾網(wǎng)17、請介紹一下貴司交易團隊的情況，有多少成員組成？分工是怎樣的？

鹿秀投資：公司交易團隊由兩名人員組成，一名人員主要負(fù)責(zé)交易統(tǒng)籌，及場外衍生品交易條款談判、場內(nèi)證券交易下單，另一名人員主要負(fù)責(zé)融券交易、期貨交易等。

七禾網(wǎng)18、請談?wù)勝F司未來的投資規(guī)劃，以及團隊的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

鹿秀投資：未來公司繼續(xù)把握市場機會，提高一級半對沖策略方面的競爭優(yōu)勢，同時在指數(shù)增強策略、復(fù)合套利、高收益?zhèn)⒅饔^權(quán)益多頭策略上繼續(xù)深耕。計劃在交易部門、投行業(yè)務(wù)部門、市場部門分別新增一到兩名人員，助推公司繼續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

七禾網(wǎng)19、鹿秀投資參與了由東航金融主辦的藍海密劍對沖基金經(jīng)理公開賽，作為國內(nèi)持續(xù)時間最長的實盤大賽之一，貴司在參賽過程中有什么感受，對藍海密劍有什么期許？

鹿秀投資：鹿秀投資從2020年開始參加藍海密劍對沖基金經(jīng)理公開賽，并多次榮登年度、半年度、季度榜單前十名，在此過程中，公司管理規(guī)模也不斷增長，實現(xiàn)鹿秀投資與藍海密劍相伴成長，非常感謝藍海密劍提供這么好的展示平臺和機會，祝愿藍海密劍比賽越辦越好，祝愿參賽的投資機構(gòu)伙伴業(yè)績長虹！

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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傅旭鵬對話整理

2023-1-17

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