觀點

焦炭：供需雙降，利潤低，庫存低位回升，鋼廠有補庫，現(xiàn)貨提降第一輪。黑色預期向好，近月有支撐。遠月關注焦煤價格支撐作用，關注鋼廠補庫力度。

焦煤：庫存低位上升，焦化廠鋼廠開始補庫，年底產(chǎn)量受疫情擾動。黑色預期向好，近月有支撐，遠月關注蒙煤和澳洲煤進口的預期。

基本面

價格：焦煤倉單成本2350，焦炭倉單2850，海外倉單價格澳洲煤2300，蒙古煤2350。焦炭提降第一輪落地

需求，利潤，開工：焦化利潤0，環(huán)比減50，焦炭提提降第一輪，焦炭倉單成本2850，焦炭日均產(chǎn)量107.93萬噸，環(huán)比增2，同比增3。預期好轉(zhuǎn)產(chǎn)量上升。鐵水221環(huán)比減1.7，同比增23.焦炭供需平穩(wěn)。庫存低位。洗煤廠產(chǎn)量59.63環(huán)比減1，同比減1。焦煤產(chǎn)量平穩(wěn). 蒙煤日均通車780車，環(huán)比增60，同比增700車。通關高位繼續(xù)緩慢上升

庫存：焦炭庫存：焦炭總庫存875，環(huán)比減22萬噸，同比減97，焦化廠焦炭庫存84萬噸，環(huán)比減11，同比減56，鋼廠焦炭庫存580,環(huán)比減4,同比減108， 港口庫存209，環(huán)比減8，同比增60。鋼廠開始補庫，價格堅挺。

焦煤庫存：焦煤總庫存2610，環(huán)比增42萬噸，同比降614萬噸，焦化廠焦煤庫存1031萬噸，環(huán)比增38萬噸，同比減120，鋼廠焦煤庫存792萬噸，環(huán)比減6萬噸，同比減160，港口庫存111，環(huán)比增8，同比減330萬噸，洗煤廠庫存184，環(huán)比增13，同比減5。焦化廠補庫焦煤，總庫存仍處于低位，價格堅挺。 

進出口：蒙煤進口回升，1-11月進口焦煤5700萬噸，同比增31%，1-11月焦炭出口821萬噸，同比增長40%

一、價格

二、需求，利潤，開工

三、庫存

四、進出口