外資大幅流入，有望助推A股上演春季躁動行情

2022年11月中旬以來，北向資金持續(xù)凈流入，累計(jì)凈流入超過1200億元，多個交易日凈買入金額超過100億元。本周北向資金凈流入200億元，其中滬股通凈流入83億元，深股通凈流入117億元。

分行業(yè)來看，近期北上資金青睞的行業(yè)以大消費(fèi)和大金融為主。以申萬一級行業(yè)區(qū)分，近一個月北上資金凈買入金額前五的行業(yè)分別是食品飲料、醫(yī)藥生物、銀行、非銀金融、家用電器，凈賣出較多的行業(yè)有煤炭、建筑裝飾、石油石化、電力設(shè)備、電子。

相對視角下，外資交易規(guī)模還有上升空間。從北上資金交易總額占A股整體交易額比重來看，近五個月維持高位，均在10%左右，但較近三年高點(diǎn)還有上漲空間，未來北上資金交易額有望繼續(xù)上升。

展望2023年，北上資金將在國內(nèi)基本面夯實(shí)+海外流動性收緊緩解下加速回流，資金面在內(nèi)外支撐下恢復(fù)常態(tài)，疊加外資普遍看多A股，預(yù)計(jì)2023年凈流入規(guī)模約2000~2500億元。

總體來看，北上資金整體風(fēng)格較為穩(wěn)定，尋求長期配置標(biāo)的為主，前瞻性相對較強(qiáng)。近期大規(guī)模流入主要由于A股處于估值底部階段，隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇有望迎來估值修復(fù)，相對于外圍市場吸引力更強(qiáng)。從歷史走勢來看，北上資金持續(xù)流入對市場情緒回暖和風(fēng)險偏好提升有明顯助推作用，有望為市場帶來增量資金預(yù)期，助推A股上演春季躁動行情。

大勢研判

2023年首周A股如期迎來開門紅，伴隨北上資金大幅流入，成交持續(xù)放量，主要指數(shù)本周全面上漲。

股市資金面來看，本周A股日均成交額突破8000億元，較上周環(huán)比大幅回升，最后兩個交易日成交額均超過8300億元，顯示出投資者情緒高漲。北上資金大幅流入，本周凈買入超過200億元，其中周四全天凈買入127.53億元，創(chuàng)2022年11月14日以來新高。分行業(yè)來看，本周北上資金主要流入大金融和大消費(fèi)行業(yè)。

從技術(shù)角度分析，本周滬指日線連續(xù)放量上漲，收獲跨年五連陽，突破多條均線。雖然周五受外圍股市下跌影響，午后指數(shù)沖高回落，但依然收在120日均線上方，處于3150點(diǎn)位以上，顯示出市場做多力量較強(qiáng)，指數(shù)反彈趨勢有望持續(xù)。值得注意的是，周四滬指放量上漲，但在3129點(diǎn)附近留下一個向上的跳空缺口，建議投資者關(guān)注短期缺口回補(bǔ)壓力。

展望后市，在流動性維持充裕和基本面穩(wěn)中向好雙輪驅(qū)動之下，A股長期向好趨勢不改。疊加近期外資大幅流入，有望助推A股上演春季躁動行情。后市建議均衡配置，關(guān)注年報(bào)預(yù)喜板塊以及外資大幅流入的大金融和大消費(fèi)板塊投資機(jī)會。