2022年最后一個(gè)交易周，全球股市普遍呈現(xiàn)震蕩整理格局。從2022年全年來看，美股、港股和A股市場均出現(xiàn)下跌。2023年A股市場將如何運(yùn)行，有哪些投資機(jī)會(huì)？受訪機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，2023年A股市場或?qū)⒂瓉砣婊謴?fù)上漲行情。

中原證券認(rèn)為，當(dāng)前是經(jīng)濟(jì)低點(diǎn)，但復(fù)蘇韌性有待觀察，一季度偏向弱復(fù)蘇。A股市場方面，經(jīng)濟(jì)尚在探底當(dāng)中，但探底節(jié)奏仍然受到消費(fèi)與地產(chǎn)的復(fù)蘇狀況影響，弱復(fù)蘇格局難以迅速改變，預(yù)計(jì)市場短期震蕩，中期偏強(qiáng)，建議尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：一是疫后修復(fù)的消費(fèi)、旅行板塊；二是政策層面重點(diǎn)支撐的農(nóng)業(yè)、基建等板塊；三是中期布局新能源為代表的制造業(yè)板塊。

對于2023年的走勢，申萬宏源分析認(rèn)為，短期成長相對價(jià)值的性價(jià)比已調(diào)整到位，春季行情消費(fèi)搭臺(tái)，打開指數(shù)上漲空間，成長唱戲有望提供更高彈性，科創(chuàng)板相對彈性更大。從高研發(fā)投入行業(yè)分布的視角，硬科技屬性：科創(chuàng)板>創(chuàng)業(yè)板>主板。此外，2023年成長板塊不乏景氣亮點(diǎn)，科創(chuàng)板集中分布的計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等2023年業(yè)績反轉(zhuǎn)預(yù)期較強(qiáng)。

方正證券表示，2023年A股行情可能分為兩個(gè)階段：一季度末或?yàn)榉崔D(zhuǎn)行情初期，市場反轉(zhuǎn)效應(yīng)顯著，可以關(guān)注大盤價(jià)值的修復(fù)行情；明年二季度開始，市場或?qū)⒅鼗刂行”P成長風(fēng)格。從中期來看，中小盤成長風(fēng)格占優(yōu)可能是未來3年至5年A股市場的風(fēng)格特征。

上周市場回顧

1.股票市場

A股市場：上周（12月26日-30日，下同），A股延續(xù)震蕩整理格局，三大股指全線飄紅。上證指數(shù)累計(jì)周漲1.42%，報(bào)3089.26點(diǎn)；深證成指累計(jì)周漲1.53%，報(bào)11015.99點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)周漲達(dá)2.65%，報(bào)2346.77點(diǎn)。

回顧2022年，在經(jīng)歷此前連續(xù)三年上漲后，2022年A股市場總體出現(xiàn)明顯調(diào)整，主要指數(shù)全年均出現(xiàn)較大幅度下跌。上證指數(shù)全年呈“W”走勢累計(jì)下跌15.13%；深證成指累計(jì)下跌25.85%；創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌29.37%。

資金方面，上周五，北向資金凈買入0.93億元，上周北向資金累計(jì)凈買入29.02億元。從2022年全年來看，北向資金年內(nèi)凈買入金額達(dá)900.2億元。

從申萬一級行業(yè)來看，上周有26個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，國防軍工、公用事業(yè)等兩行業(yè)周漲幅居前均超4%，分別為4.56%和4.23%。另外，房地產(chǎn)、建筑材料等行業(yè)指數(shù)累計(jì)周跌幅居前，均超1%。

與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)顯示，本周（1月3日-6日）共有55家公司合計(jì)31.37億股限售股陸續(xù)解禁，按最新收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值為932.67億元。從解禁市值來看，寧德時(shí)代（431.8億元）、中國移動(dòng)（188.03億元）等公司解禁金額均超180億元。

表：本周解禁金額超10億元的公司情況

制表：張穎

根據(jù)發(fā)行安排，本周（2023年1月3日-6日）有1只新股發(fā)行，周四安排1只，歐福蛋業(yè)。

表：本周（1月3日-6日）1只新股發(fā)行情況：

制表：張穎

港股市場：

上周五，港股2022年收官，恒生指數(shù)沖高回落收漲0.2%報(bào)19781.41點(diǎn)，累計(jì)年跌幅達(dá)15.46%；恒生科技指數(shù)漲0.52%，累計(jì)年跌幅達(dá)27.19%；恒生國企指數(shù)漲0.14%，累計(jì)年跌幅達(dá)18.59%。

海外市場：

上周五，美國三大股指全線收跌，道指跌0.22%報(bào)33147.25點(diǎn)，累計(jì)年跌幅達(dá)8.78%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.25%報(bào)3839.5點(diǎn)，累計(jì)年跌幅達(dá)19.44%，創(chuàng)2008年以來最大年跌幅，納指跌0.11%報(bào)10466.48點(diǎn)，累計(jì)年跌幅達(dá)33.10%。2022年收官，美股三大指數(shù)均創(chuàng)2008年以來最差年度表現(xiàn)，并都結(jié)束了三年的連漲紀(jì)錄。

上周五，歐股收盤全線下跌，德國DAX指數(shù)跌1.05%報(bào)13923.59點(diǎn)，全年累跌12.35%；法國CAC40指數(shù)跌1.52%報(bào)6473.76點(diǎn)，全年累跌9.5%；英國富時(shí)100指數(shù)跌0.81%報(bào)7451.74點(diǎn)，全年累漲0.91%。

上周五，亞太股市收盤漲跌互現(xiàn)，日經(jīng)225指數(shù)基本持平，全年累計(jì)下跌9.37%；澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲0.26%，年跌5.45%；新西蘭NZX50指數(shù)跌0.57%，年跌11.97%。

2.債券市場

上周五，年底最后一個(gè)常規(guī)交易日市場成交清淡，唯短券受資金寬松提振收益率下行明顯，長券收益率窄幅波動(dòng)；國債期貨窄幅震蕩收盤漲跌不一；資金充裕主要回購利率多數(shù)下行，唯隔夜因?qū)嶋H占用天數(shù)導(dǎo)致利率大幅攀升至2%以上。

上周五中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤漲0.16%，成交額454.88億元，上周共計(jì)漲1.08%；萬得可轉(zhuǎn)債等權(quán)指數(shù)收盤跌0.06%，成交額459.94億元；本鋼轉(zhuǎn)債漲超4%，風(fēng)語轉(zhuǎn)債和橫河轉(zhuǎn)債均漲超3%，“永22轉(zhuǎn)債”漲逾2%；日豐轉(zhuǎn)債跌超8%，貴廣轉(zhuǎn)債跌超4%。

3.外匯

上周五在岸人民幣兌美元夜盤23：30收報(bào)6.9000。人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9646，調(diào)升147個(gè)基點(diǎn)，上周累計(jì)調(diào)升164個(gè)基點(diǎn)，全年累計(jì)調(diào)貶5889個(gè)基點(diǎn)。交易員稱，市場對疫情還是有擔(dān)憂的，短期情緒受抑制。

外匯局公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，我國全口徑（含本外幣）外債余額為24815億美元，較6月末下降1545億美元。外匯局指出，二季度以來，在美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球通脹高位運(yùn)行以及疫情等多重因素影響下，我國外債規(guī)模有所下降。我國外債規(guī)模將保持總體穩(wěn)定。

4.大宗商品

上周五，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.22%報(bào)1830.1美元/盎司，年漲0.08%，COMEX白銀期貨跌0.29%報(bào)24.18美元/盎司，年漲3.55%。

上周五，國際油價(jià)全線上漲，美油2023年2月合約漲2.69%，報(bào)80.51美元/桶，年漲7.05%。布油2023年3月合約漲3.03%，報(bào)85.99美元/桶，年漲10.56%。

上周五，倫敦基本金屬多數(shù)下跌，LME銅跌0.52%報(bào)8374美元/噸，LME鋅跌0.57%報(bào)2967.5美元/噸，LME鎳跌1.12%報(bào)29920美元/噸，LME鋁跌0.69%報(bào)2388.5美元/噸，LME錫跌0.06%報(bào)24900美元/噸，LME鉛漲0.86%報(bào)2292美元/噸。2022年，LME銅累跌13.85%，LME鋅累跌16.03%，LME鎳?yán)蹪q44.14%，LME鋁累跌14.92%，LME錫累跌35.92%，LME鉛累跌0.52%。