第一部分：進(jìn)入游戲

法則1：了解你的游戲

讓法則行之有效的秘訣：熟諳背后蘊(yùn)藏的心理因素，了解我們的個(gè)人心理。

歸根結(jié)底，零和市場(chǎng)，是交易失敗者給成功者付錢(qián)。

如果你對(duì)自己所做的事知之甚少或者沒(méi)有真正意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，你將成為想成功者“獻(xiàn)禮”的人。

交易價(jià)格的漲落是買(mǎi)賣(mài)失衡狀態(tài)造成的，上漲或下跌趨勢(shì)其實(shí)就是一段時(shí)間內(nèi)所持續(xù)的失衡狀態(tài)。

在零和市場(chǎng)，想要贏利就必須“站好隊(duì)”。

你需要記住一件事：大多數(shù)交易者交易時(shí)的精神壓力會(huì)影響他們對(duì)價(jià)格行為的預(yù)判能力。

在零和市場(chǎng)，只有和凈指令流保持同一方向才能獲利。

大多數(shù)交易者并不了解他們正在玩的游戲，80%-90%的市場(chǎng)操作是虧損者將虧損的交易平倉(cāng)。

你正在玩的游戲是“打到虧損者”，當(dāng)你開(kāi)始新一天，準(zhǔn)備進(jìn)行一宗交易時(shí)，要問(wèn)自己這樣一個(gè)問(wèn)題：“虧損者在哪里？”

覺(jué)察不到交易市場(chǎng)里有傻瓜的人，可能就是那個(gè)傻瓜。

法則2：制定交易計(jì)劃

如果你疏于計(jì)劃，就是在計(jì)劃失敗！

贏利交易者和虧損交易者幾乎在所有方面都一樣，兩者之間的分水嶺，就是贏利交易者除其他技術(shù)外，還有一份交易計(jì)劃。

贏利交易者知道，他需面對(duì)的不僅僅是市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還要面對(duì)自己。

交易計(jì)劃不同于交易系統(tǒng)，后者用來(lái)尋找市場(chǎng)的不平衡點(diǎn)，以提供比其他時(shí)候更好的入市買(mǎi)賣(mài)機(jī)會(huì)，而交易計(jì)劃擇時(shí)考慮入市以后的事。

交易計(jì)劃囊括了獨(dú)立于交易市場(chǎng)的、你應(yīng)該做或禁止做的一切。交易一旦進(jìn)行，聽(tīng)天由命就成定局，贏或虧都超出你的控制范圍。交易系統(tǒng)不可能發(fā)現(xiàn)每個(gè)可贏利的機(jī)會(huì)，所以需要交易計(jì)劃彌補(bǔ)不走。

交易計(jì)劃需要詳細(xì)描述你的長(zhǎng)處和不足，它既不是系統(tǒng)化方法體系的對(duì)立者，亦不是替代品。

完善的交易計(jì)劃應(yīng)該是簡(jiǎn)潔且靈活的，它隨市場(chǎng)狀況做出相應(yīng)變動(dòng)，并注重保護(hù)交易者。你可以將交易方向看做是“戰(zhàn)略”，而交易計(jì)劃則是“戰(zhàn)術(shù)”。

交易計(jì)劃的作用：當(dāng)交易方向錯(cuò)誤時(shí)，會(huì)把你的損失降低到最?。航灰追较蛘_時(shí)，幫你收益最大化。

交易計(jì)劃的主要目標(biāo)：止損，讓利潤(rùn)奔跑。

當(dāng)你擬定自己的交易計(jì)劃時(shí)，要記住：無(wú)論你如何細(xì)化你的方法體系，都不能保證你100%地賺到錢(qián)。你能100%控制的一件事就是你的市場(chǎng)參與活動(dòng)。你的交易計(jì)劃的重心應(yīng)落在參與上，而非執(zhí)行。

法則3：用概率來(lái)思考

通常情況下，事物的隨機(jī)本質(zhì)表現(xiàn)得不夠明顯，不足以讓我們意識(shí)到任何事都可能在任何時(shí)候發(fā)生，我們時(shí)刻處在這種隨機(jī)風(fēng)險(xiǎn)之中。

大多數(shù)人自己制造了“意外事件”，他們未能把自己的行為和將會(huì)導(dǎo)致的后果聯(lián)系起來(lái)，從而把自己置身于“意外”之中。

交易是一個(gè)時(shí)刻醞釀偶然和意外的世界。我們身處一定的風(fēng)險(xiǎn)之中，這是肯定的。降低風(fēng)險(xiǎn)不是靠更多的研究或更多的知識(shí)，而是要了解概率。

法則4：了解你的時(shí)間框架

沒(méi)有做錯(cuò)事的正確途徑。

每個(gè)人都有自己的自然時(shí)間框架，在其中我們能夠發(fā)揮最佳狀態(tài)，所謂“自然時(shí)間框架”是指你得出某一結(jié)論并依其行事所需的時(shí)間總量。進(jìn)入和退出市場(chǎng)之間的時(shí)間，就是交易者操作的實(shí)際時(shí)間框架。而這一框架經(jīng)常不適合交易者的設(shè)想。

每一個(gè)交易者都在一個(gè)充斥著偏見(jiàn)、假設(shè)、期待或沖動(dòng)的世界里進(jìn)行交易。

唯一能給你帶來(lái)利潤(rùn)的就是在自己的時(shí)間框架內(nèi)，和指令流保持同一方向。

時(shí)間框架的標(biāo)準(zhǔn)：反映你持有獲利頭寸的意愿，而不是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的忍耐。

為確定理想的時(shí)間框架，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)與數(shù)字“3”有關(guān)的因素似乎很有效。

第二部分：止損

法則5：定義你的風(fēng)險(xiǎn)

在我看來(lái)，交易者最需掌握的頂尖技術(shù)便是冷靜地止損。

交易虧損發(fā)生的唯一原因就是你搞錯(cuò)了指令流的方向。

在所有損失重大的交易中，當(dāng)交易者對(duì)自己的操作失去控制以后，平倉(cāng)是唯一的結(jié)局。

如果你交易時(shí)沒(méi)有對(duì)損失的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定義，那么遭遇損失只是時(shí)間問(wèn)題了。

定義風(fēng)險(xiǎn)是你個(gè)性和個(gè)人技術(shù)的一個(gè)因素，它不僅包括每宗交易的現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，還包括你的市場(chǎng)表現(xiàn)和參與交易的意愿。

不是所有的交易者都適合在各種市場(chǎng)條件下進(jìn)行交易，即便在可獲利的情況下也不行。

定義風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法就是預(yù)先了解哪些地方可能存在缺陷，還要考慮個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況以及生活中可能遇到的壓力。

定義風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不僅要盡可能搜羅各種變數(shù)，同時(shí)也需盡可能地積聚交易利潤(rùn)。

法則6：止損指令時(shí)刻需要

大多數(shù)交易者運(yùn)用止損指令的水平都處于“初級(jí)”階段。

似乎每個(gè)交易者都需要用止損指令來(lái)保護(hù)自己，但骨子里卻并不希望真正用到它。

堅(jiān)持設(shè)定和使用止損指令，是防止意外損失的首選，是最佳的防御措施。

止損指令不是用來(lái)保護(hù)建倉(cāng)利潤(rùn)的，它不是風(fēng)險(xiǎn)控制工具，而是利潤(rùn)管理工具，不應(yīng)該用在平倉(cāng)可獲利的交易過(guò)程中，它應(yīng)該在市場(chǎng)基本架構(gòu)發(fā)生變化后發(fā)揮作用，幫助交易者斬倉(cāng)出局。記住，是市場(chǎng)變化后之后，而不是之前。

只有和凈指令保持同一方向，交易才能獲利，平倉(cāng)的最好時(shí)機(jī)就是指令流在獲利方向上的移動(dòng)行將結(jié)束時(shí)。

如果你希望有效地利用止損指令，把它看成遭遇最壞情形時(shí)的逃生手段，你遇到的三種最壞情形是：

1）一入市就站錯(cuò)了隊(duì)，跑到指令流錯(cuò)誤的一方

2）你在市場(chǎng)上還未建立優(yōu)勢(shì)，指令流就跑到了盡頭

3）一些事情發(fā)生了，你卻未能迅速覺(jué)察到

除此之外，你只需等著市場(chǎng)走向目標(biāo)價(jià)位。

在我看來(lái)，功利性地移動(dòng)止損指令以鎖住利潤(rùn)，其實(shí)是獲利減少的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

法則7：第一筆損失是你的最佳損失

別有交易結(jié)果情結(jié)。

接受第一筆損失，你就可以從市場(chǎng)抽身。

任何交易者都不可能捕捉到市場(chǎng)發(fā)生轉(zhuǎn)折的準(zhǔn)確日期或時(shí)刻。

第一筆損失開(kāi)啟信息之門(mén)，為你揭示交易過(guò)程的兩個(gè)核心要素：一個(gè)是，保持和指令流同一方向；另一個(gè)是，如果站錯(cuò)隊(duì)，立刻出來(lái)。

把第一筆損失當(dāng)做擴(kuò)音器。

別和市場(chǎng)爭(zhēng)吵，聽(tīng)聽(tīng)它在說(shuō)什么

法則8：絕不為虧損交易加碼

如果你不知道自己是誰(shuí)，那么市場(chǎng)就是一個(gè)供您發(fā)現(xiàn)自我的昂貴場(chǎng)所。

“絕不為虧損交易加碼”包含的邏輯很簡(jiǎn)單：遇到糟糕的交易，別再往里面砸錢(qián)。交易者陷入為虧損頭寸加碼的境地，只有一種可能：進(jìn)行交易前，未能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定義。

加碼是交易者的個(gè)人心理需要，與市場(chǎng)本身相去甚遠(yuǎn)。

為虧損頭寸加碼，就是在堆積你的損失。

以個(gè)人紀(jì)律為出發(fā)點(diǎn)，而不是以現(xiàn)金賬戶(hù)變化為出發(fā)點(diǎn)來(lái)定義虧損交易。

交易的出發(fā)點(diǎn)并不是想著掙大錢(qián)，而是在注重個(gè)人紀(jì)律的前提下確保每時(shí)每刻不犯錯(cuò)誤。

為虧損交易加碼的渴望其實(shí)是一種平倉(cāng)信號(hào)，它意味著“我今天有點(diǎn)不對(duì)勁了”。

法則9：別過(guò)度交易

過(guò)度交易是凈虧交易者最明顯的特征。

一個(gè)市場(chǎng)中的糟糕表現(xiàn)會(huì)影響你在其它市場(chǎng)中的表現(xiàn)。你在一個(gè)市場(chǎng)中不能輕易地發(fā)現(xiàn)虧損的原因，很可能會(huì)導(dǎo)致你在其它市場(chǎng)里也遭遇虧損。

學(xué)會(huì)制止過(guò)度交易，需要你愿意限制自己的投機(jī)機(jī)會(huì)，同時(shí)還要在你交易的市場(chǎng)中投注更多的精力。

我們獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)成功的關(guān)鍵因素是自己管理機(jī)會(huì)和信息流的能力。

讓“別過(guò)度交易”這條法則發(fā)揮效用，其中一個(gè)方面就是要求你集中精力，抓住最好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，同時(shí)要控制信息流的規(guī)模，只關(guān)注關(guān)鍵信息以幫助你利用已發(fā)現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

過(guò)度交易是多種原因結(jié)合造成的：沒(méi)有正確地理解自己的時(shí)間框架、交易時(shí)沒(méi)有遵從交易法則，沒(méi)有正確地執(zhí)行交易系統(tǒng)。

需要?jiǎng)澏ㄒ粭l行為底線，制止過(guò)度交易，這條線需要適合你的交易系統(tǒng)和交易計(jì)劃。例如你采用的操作方法要求自己一天進(jìn)行一次交易。

不愿控制自己的行為，是導(dǎo)致打破所有法則的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

第三部分：讓利潤(rùn)奔跑

法則10：保持良好記錄并注意審視

犯錯(cuò)是生活的一部分，而對(duì)錯(cuò)誤的反應(yīng)才是真正重要的。

人們常被之前的一點(diǎn)點(diǎn)成功蒙蔽了雙眼，很輕易地就對(duì)自己所做的事做出各種錯(cuò)誤的設(shè)想。

很少交易者愿意承認(rèn)，剛開(kāi)始的大多數(shù)成功完全歸功于運(yùn)氣。

一些交易者在游戲中的表現(xiàn)要好過(guò)其他人，他們的成功是以幾個(gè)方面來(lái)保證的：程序化和前瞻性的方法體系，以及發(fā)掘一切可能發(fā)現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)以及與之相適應(yīng)的、沒(méi)有瑕疵的個(gè)人紀(jì)律。

從盈利交易中獲得更多利潤(rùn)的關(guān)鍵因素是：知道如何創(chuàng)造贏利并不斷重復(fù)之前的成功。

通向持續(xù)贏利的階梯是：保持記錄。

你需要準(zhǔn)確記錄自己所有的外在行為：入市操作，設(shè)置止損點(diǎn)，移動(dòng)止損點(diǎn)，設(shè)置限價(jià)單，增倉(cāng)，減倉(cāng)，平倉(cāng)，止損單/限價(jià)單何時(shí)觸發(fā)，這些行為的日期和時(shí)間，交易的凈收入和凈損失。記下交易時(shí)你所想的一切一切。這種內(nèi)在數(shù)據(jù)，對(duì)于你來(lái)講是無(wú)價(jià)的。

認(rèn)真檢查自己的行為記錄，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己在交易中的優(yōu)勢(shì)所在，接著你便可以“復(fù)制”這些“掙錢(qián)的”行為。

法則11：為贏利交易加碼

沒(méi)有人可以發(fā)掘交易的全部潛力，除非他們具備了為贏利頭寸持續(xù)加碼的能力。

為贏利交易加碼是讓利潤(rùn)奔跑的最佳方法。原因很簡(jiǎn)單:凈指令流在贏利方向上持續(xù)的時(shí)間可能會(huì)比你預(yù)期的更久。

當(dāng)凈指令流走勢(shì)明朗且你已領(lǐng)先市場(chǎng)時(shí)，你要時(shí)刻做好準(zhǔn)備為盈利交易增倉(cāng)。

為贏利交易加碼并不是增加風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)因素，你的風(fēng)險(xiǎn)在任何時(shí)候都是一樣的。

為贏利加碼的情形：市場(chǎng)狀況一直保持不變，直到你的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)；或者市場(chǎng)在你看中的方向上以空前的速度一路狂飆。

觀察成交量是確定為贏利交易加碼時(shí)機(jī)的絕佳線索，如果它還伴隨著未平倉(cāng)量的上升，你就知道市場(chǎng)還有大量的燃料供它奔跑，你可以接著加碼。

法則12：采用多重時(shí)間框架

思考要快，做事宜慢。

不以時(shí)間框架來(lái)思考價(jià)格走勢(shì)圖，而把它看做是許多線柱會(huì)更有益處。

最佳交易情形：你一下找對(duì)指令流的方向，同時(shí)，所有時(shí)間框架比你長(zhǎng)的交易者也在這個(gè)方向上進(jìn)行操作。

有把握的交易在某一方的潛力是隨著時(shí)間推移不斷發(fā)展的。

所有的交易時(shí)間框架都需要花費(fèi)時(shí)間激活，如果多重時(shí)間框架內(nèi)的交易者都投身到市場(chǎng)中，你的成功幾率會(huì)更高。

通過(guò)幾個(gè)時(shí)間框架內(nèi)觀察價(jià)格形態(tài)，逐漸看到市場(chǎng)比較可能的發(fā)展方向。利用超過(guò)一個(gè)的時(shí)間框架來(lái)評(píng)估一宗交易的贏利潛力，可以避免遇到獲利能力低的交易。

持倉(cāng)盈利交易和采用多重時(shí)間框架的關(guān)鍵之處是：了解到較短時(shí)間框架需要“奉獻(xiàn)”一個(gè)與市場(chǎng)走勢(shì)相反的信號(hào)i，以鼓勵(lì)對(duì)立面的交易者開(kāi)戶(hù)建倉(cāng)。

你應(yīng)該學(xué)會(huì)讓較長(zhǎng)的時(shí)間框架來(lái)推動(dòng)你的交易。

法則13：了解你的贏利目標(biāo)

做出平倉(cāng)抉擇的最佳時(shí)機(jī)是你進(jìn)入這宗交易之前。在你入市前制定一個(gè)盈利目標(biāo)，這對(duì)你的交易方法體系和個(gè)人紀(jì)律大有裨益。

把盈利目標(biāo)牢牢地烙在腦海里，對(duì)你的持續(xù)成功非常關(guān)鍵。第一，它有助于你對(duì)已有頭寸保持正確的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)比率。第二它有助于你抵抗各種誘惑，避免過(guò)早地結(jié)束一宗盈利交易，減少利潤(rùn)。

擁有盈利目標(biāo)，也可以增加為盈利頭寸加碼的信心。

法則14：別二度揣摩贏利交易

交易的贏利潛力需要花費(fèi)一定的時(shí)間去積攢、發(fā)揮。

回頭來(lái)看，我發(fā)現(xiàn)造成“收獲”縮水的原因絕大多數(shù)是沒(méi)有集中精力以及缺乏紀(jì)律性，沒(méi)能放手讓贏利交易自由奔跑。

控制自己的行為，直到你具備足夠的個(gè)人紀(jì)律，交易時(shí)能夠保證讓利潤(rùn)奔跑。

如果你反復(fù)揣摩自己的市場(chǎng)猜測(cè)，那么很可能的結(jié)果是：你將減少一宗交易應(yīng)得的建倉(cāng)收益，你將不會(huì)為盈利交易加碼，你也不會(huì)擁有自己愿意等待的盈利目標(biāo)。

培養(yǎng)必要的個(gè)人紀(jì)律，保證你堅(jiān)持自己的贏利目標(biāo)。

有能力讓利潤(rùn)奔跑的交易者通常具備開(kāi)闊的思維，了解事物發(fā)展的各種可能性，他們從不反復(fù)“揣摩”最初的市場(chǎng)猜想。

第四部分：交易者箴言

法則15：了解市場(chǎng)分析的短處

真正的市場(chǎng)分析與技術(shù)分析、技術(shù)指標(biāo)沒(méi)有任何關(guān)系。

零和交易是無(wú)法用數(shù)學(xué)分析的，也不是能帶著某種確定性去預(yù)測(cè)的。

零和交易的本質(zhì)意味著只有50%的平倉(cāng)交易會(huì)有贏利可能。

技術(shù)分析具備的不是“前瞻性”，而是“歷史性”，技術(shù)分析不能預(yù)測(cè)價(jià)格行為，而且每個(gè)人采用的技術(shù)分析雷同。

任何形式的技術(shù)分析在一定程度上都具備發(fā)現(xiàn)贏利交易的能力，但發(fā)現(xiàn)盈利交易方面的成功率在38%--52%之間，這和“碰巧”沒(méi)有區(qū)別。

有效利用技術(shù)分析的最簡(jiǎn)單方法是從虧損者的角度去對(duì)待它。

正確的市場(chǎng)分析應(yīng)從這樣的認(rèn)知起步：不是所有的參與者都成為贏利者，虧損者總是存在的。你需要評(píng)估虧損者會(huì)在哪個(gè)點(diǎn)位進(jìn)入市場(chǎng)，將可能在哪個(gè)位置平倉(cāng)。

只要你不在尋找盈利交易方面迷信技術(shù)分析，那么你就能在利用它的過(guò)程中獲益匪淺。

法則16：跟隨趨勢(shì)交易

一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束通常意味著另一個(gè)趨勢(shì)的開(kāi)始。我個(gè)人認(rèn)為，確定趨勢(shì)結(jié)束是你能夠錘煉的最佳交易工具，它能為你帶來(lái)豐厚的收益。

趨勢(shì)分為三種，上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)和震蕩趨勢(shì)。

作為尋求長(zhǎng)期成功的交易者，我們需要學(xué)習(xí)的最重要的一條紀(jì)律便是：市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的。

一旦你跟隨趨勢(shì)建立了頭寸，只要趨勢(shì)繼續(xù)，你盡管加倉(cāng)就是了。

期貨和期權(quán)市場(chǎng)中的絕大部分財(cái)富來(lái)自于短期空頭交易。

如果你想跟隨正在發(fā)展的上市趨勢(shì)做多，你必須有這樣的認(rèn)識(shí)：這一交易是比較短期的。

當(dāng)跟隨上升趨勢(shì)交易時(shí)，對(duì)多頭頭寸要時(shí)刻保持高度警惕。

跟隨下降趨勢(shì)交易是提升賬戶(hù)成色的最安全且最掙錢(qián)的途徑。

任何一個(gè)牛市市場(chǎng)后面都會(huì)跟著一個(gè)同等規(guī)?；蚋笠?guī)模的熊市市場(chǎng)。

在震蕩趨勢(shì)中交易最容易賺錢(qián)。

當(dāng)一個(gè)上升趨勢(shì)結(jié)束時(shí)，一個(gè)下降趨勢(shì)將很快尾隨而至；一個(gè)下降趨勢(shì)結(jié)束之后，通常會(huì)跟隨一個(gè)振蕩趨勢(shì)。

上升或下降趨勢(shì)結(jié)束時(shí)是最好的盈利時(shí)機(jī)，因?yàn)榇藭r(shí)風(fēng)險(xiǎn)低而盈利潛力大。

法則17：有效管理資金

獲得成功依靠的不是充足的資金，而是正確地使用資金。

正確分配資金的起點(diǎn)是：了解誰(shuí)不想在市場(chǎng)中面臨風(fēng)險(xiǎn)，并避免風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)情況下，你只需知道套期保值者會(huì)在哪些價(jià)位上說(shuō)"這足夠了“，這些價(jià)位就是你開(kāi)始使用資金的最佳位置。因?yàn)槭袌?chǎng)就是為套期保值者服務(wù)的，而不是為投機(jī)者。

資金管理的4個(gè)基本法則：

1）將保護(hù)性止損指令移動(dòng)到盈虧平衡點(diǎn)

2）購(gòu)買(mǎi)期權(quán)以鎖住利潤(rùn)

3）回調(diào)時(shí)為盈利交易加倉(cāng)

4）套期保值者在另一個(gè)方向上變得活躍時(shí)減倉(cāng)。

建倉(cāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)金額占賬戶(hù)總額的1.5%，將使你能夠停留在交易游戲里。

法則18：了解你的比率

作為交易者，你的成功有一部分來(lái)自于你對(duì)自己資金平衡的了解。你必須了解你的開(kāi)支和收入，必須了解你的市場(chǎng)表現(xiàn)，你也必須了解你的利潤(rùn)或損失的關(guān)系，必須了解你的比率。

準(zhǔn)確地保持記錄以及定時(shí)計(jì)算你的比率將給你提供重要的信息，這些信息會(huì)對(duì)你大有裨益。首先，了解你每天的實(shí)際表現(xiàn)，你就能更清楚地知道執(zhí)行自己制定的各項(xiàng)法則的情況。其次，了解績(jī)效比率給你提供了線索，使你能夠知道日常交易的哪些地方需要改進(jìn)。最后，也可能是最重要的信息，在你可能要犯一個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤前，你將獲得更多可用的數(shù)據(jù)。

定期、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)貙徱曌约好繒r(shí)每刻的表現(xiàn)，仔細(xì)檢查每日的操作情況。

交易有它獨(dú)特的地方，一定數(shù)量的交易結(jié)果是不受我們控制的。

贏利交易占所有交易的42%，利潤(rùn)/損失的比率是2：1，這些數(shù)字是破產(chǎn)概率矩陣的一部分。如果進(jìn)行1000宗交易，按照以上比率，破產(chǎn)（資金降低至初始資金的一半）概率降低到8%以下。

法則19：知道何時(shí)休息一下

金融市場(chǎng)不會(huì)后退或者消失——這個(gè)市場(chǎng)哪兒都不會(huì)去。

交易者差不多都有同樣的一個(gè)毛?。簩?duì)自己所處的市場(chǎng)以及每天捕捉到的有“錢(qián)途”的機(jī)會(huì)過(guò)于癡迷。

我們需要記住的一點(diǎn)是：交易不是一門(mén)科學(xué)，它是一種藝術(shù)形式。

當(dāng)你的思維不再處于最佳狀態(tài)時(shí)，你的交易表現(xiàn)就會(huì)下滑。

每天良好的市場(chǎng)表現(xiàn)必須包括合理的休息，你需要定時(shí)地撇開(kāi)市場(chǎng)，休息一下。

任何試圖每時(shí)每刻都能進(jìn)行交易的交易者，將不可避免會(huì)犯錯(cuò)。

法則20：別根據(jù)消息交易

別根據(jù)消息交易，是指耐心等待。

一個(gè)關(guān)鍵信息出現(xiàn)前和出現(xiàn)后的一小段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)要比平時(shí)更難把握，你降低風(fēng)險(xiǎn)的最好選擇就是：別根據(jù)消息交易。

消息無(wú)外于三種情況：1、符合預(yù)期2、好過(guò)預(yù)期3、低于預(yù)期

法則21：別聽(tīng)信提示

人們渴望得到提示，這里包含了貪心和虛榮。

當(dāng)我們沒(méi)有做好自己的“功課”，而讓被人的想法指引自己時(shí)，我們的交易結(jié)果絕不會(huì)好過(guò)情報(bào)販子的預(yù)期。

不管你如何選擇進(jìn)入市場(chǎng)，你是自己的最終主宰。

聽(tīng)信提示其實(shí)是拿你自己的錢(qián)去賭博。

別聽(tīng)信提示還包含“別提供提示”這層含義。

別寄希望于提示上，通過(guò)減少和消除這種依賴(lài)傾向，給自己創(chuàng)造最好的交易表現(xiàn)。

成功的交易是幾件事情同時(shí)“努力”的結(jié)果，而不是通過(guò)一個(gè)觀點(diǎn)或推測(cè)來(lái)達(dá)成的——即使這個(gè)觀點(diǎn)或推測(cè)具有非常高的可信度。

法則22：定期收回資金

你或許能通過(guò)交易變得富有，但你沒(méi)有必要在爭(zhēng)取每一筆交易利潤(rùn)的時(shí)候都采用“堅(jiān)持到底”的策略。

盈利交易者知道，任何事都可能發(fā)生，也確實(shí)會(huì)發(fā)生。如果自己對(duì)交易經(jīng)歷的任何一個(gè)部分形成某種情結(jié)，他們就面臨著遭受損失的危險(xiǎn)。摒棄這種情結(jié)的行動(dòng)需要擴(kuò)展到交易賬戶(hù)中，這也是定期從交易賬戶(hù)提現(xiàn)非常有益于交易的原因所在。

確保破產(chǎn)的途徑就是把錢(qián)放在一個(gè)地方睡大覺(jué)。

交易計(jì)劃中應(yīng)包含定期收回資金的內(nèi)容，你將發(fā)現(xiàn)自己的交易成績(jī)得到了改善。

用這些利潤(rùn)做一些積極的事情，你將成為更成功的交易者。

法則23：做一個(gè)離經(jīng)叛道者

在“血流滿(mǎn)地”時(shí)買(mǎi)進(jìn)。

市場(chǎng)在現(xiàn)實(shí)中是三種基本情緒的歸結(jié)地：恐懼、貪婪和期望。

交易者贏利或虧損的根本原因是交易者行為，而這種行為受以上三種情緒所驅(qū)使。

幾乎所有的贏利交易者都能控制自己的行為。

充分了解交易者的普遍想法，并了解這種想法如何促使一些交易者采取行動(dòng)。

逆向思維就是要在正確的時(shí)機(jī)占據(jù)正確的位置，以便利用群體思維。

大多數(shù)交易者缺乏足夠的技術(shù)來(lái)解讀群體行為，難以把握市場(chǎng)何時(shí)將背離正確的市場(chǎng)判斷、走向另一個(gè)方向。

逆向思維更多的是一種“超越思維”，他超越了感性行為，并有勇氣去利用這種感性行為，而且不會(huì)犯交易者群體所犯的錯(cuò)誤。

法則24：所有的市場(chǎng)都是熊市

牛市是扭曲的，所有的市場(chǎng)本質(zhì)上都是熊市。

所有的市場(chǎng)都是熊市，你將節(jié)省大量的金錢(qián)和時(shí)間，因?yàn)槭袌?chǎng)上同質(zhì)量的多頭交易遠(yuǎn)沒(méi)有空頭交易多，如果你一開(kāi)始就對(duì)牛市結(jié)論持懷疑態(tài)度，你將避免遭受不必要的損失。

我把證券看做是搶凳子的游戲，而期貨、期權(quán)和外匯交易則是拔河游戲。

時(shí)刻要牢記，牛市是暫時(shí)的。

法則25：回調(diào)50%時(shí)買(mǎi)賣(mài)

形成一個(gè)盈利的方法需要花費(fèi)時(shí)間并需遵守個(gè)人紀(jì)律。

時(shí)間/價(jià)格關(guān)系遵循的是“七二法則”。

50%的回調(diào)很重要，因?yàn)樗鼈兒饬恐嗷ジ?jìng)爭(zhēng)凈指令流之間的凈差額?；卣{(diào)并不預(yù)測(cè)價(jià)格行為或預(yù)示新高點(diǎn)或低點(diǎn)的到來(lái)，它不具備前瞻性，相反，它具備的是歷史性。

在目前市場(chǎng)回調(diào)點(diǎn)前，選擇一個(gè)顯著的高點(diǎn)或低點(diǎn)，大致在72根K線范圍的高或低點(diǎn)，通常也是周、日、或月線的高低點(diǎn)。在回調(diào)點(diǎn)與找到點(diǎn)之間50%的位置，尋找你的入場(chǎng)點(diǎn)。

記住這樣一件事很重要：市場(chǎng)知識(shí)的核心部分是非常簡(jiǎn)單的。

法則26：你所需要的唯一指標(biāo)

接受一個(gè)提示意味著被一個(gè)自稱(chēng)了解某些事的人牽著自己的鼻子走。

交易最重要的部分：交易者群體在想些什么？

需要的唯一指標(biāo)：成交量和未平倉(cāng)量的研究，V/OI不包含時(shí)間/價(jià)格關(guān)系，它顯示的是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，這意味著某種價(jià)格的反轉(zhuǎn)，交易者群體的思維也發(fā)生了變化。投入精力去理解V/OI如何以及確實(shí)發(fā)生的變化，它絕不是一個(gè)前瞻性指標(biāo)，對(duì)它提出的數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，是你交易技術(shù)的一個(gè)體現(xiàn)。

未平倉(cāng)量的變化意味著那些不愿動(dòng)彈的交易者已經(jīng)相信自己將獲得贏利或再也無(wú)法承受虧損的痛楚。

法則27：研究贏利交易者

我們應(yīng)該養(yǎng)成這樣的習(xí)慣，只讀最好的書(shū)。

除了你自己，另外需要傾聽(tīng)的人便是每個(gè)成功的交易者。在這些人當(dāng)中，你最終將得到100%你所需要的東西，以創(chuàng)立和保持一個(gè)盈利的交易方法。

對(duì)交易方法與交易之間的差異要保持敏感并集中注意力。

交易的核心問(wèn)題從沒(méi)有包含在交易方法中，避免犯常見(jiàn)的錯(cuò)誤、控制自己的行為、避免情感干擾、有效管理風(fēng)險(xiǎn)、不二度揣度自己。

研究贏利的交易者，而不是交易方法。

你最好的紀(jì)律就是每天花足夠多的時(shí)間，閱讀一章某個(gè)成功者的自傳。在一年之內(nèi)，你將閱讀完基本關(guān)于成功交易者的自傳，這些人不止一次地贏得了戰(zhàn)爭(zhēng)，你將借助他們的經(jīng)歷使自己實(shí)現(xiàn)飛躍。

法則28：做自己的學(xué)生

在我看來(lái)，大多數(shù)人最難做的一件事乃是真實(shí)、透徹地評(píng)價(jià)自己。

作為交易者的我們，面臨的最大問(wèn)題是如何控制自己的思想，這些思想隨后會(huì)轉(zhuǎn)化為個(gè)人行動(dòng)，并影響群體。

在你交易生涯的成長(zhǎng)過(guò)程中，你遲早會(huì)面對(duì)一宗沒(méi)什么道理的虧損交易。它與你去和評(píng)價(jià)價(jià)格行為有關(guān)，而價(jià)格行為導(dǎo)致了促使你行動(dòng)的急切心情。

一旦你在交易過(guò)程中加入了群體，你就處在群體行為的支配之下了。

大多數(shù)交易者處于凈虧損狀態(tài)，是因?yàn)樗麄兊乃季S和行為與群體內(nèi)的其他交易者非常相似。

在交易中，你必須既是問(wèn)題的源頭，同時(shí)也是解決問(wèn)題的提供者。

輕松的捷徑并不存在，你要記住，任何一個(gè)交易者進(jìn)行交易時(shí)都需要學(xué)習(xí)。