周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)微幅高開(kāi)后震蕩回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。光伏股為代表的賽道股大幅領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)分別大漲1.98%、3.34%。前期相對(duì)強(qiáng)硬的上證50指數(shù)有所疲軟。

由此可見(jiàn)，年底流動(dòng)性大考或已順利通過(guò)，高成長(zhǎng)、高估值的賽道股的活力漸趨回升。

交易情緒回升

近期A(yíng)股市場(chǎng)成交金額減少，還面臨一些預(yù)期較低的信息的影響。不過(guò)，隨著時(shí)間的推移，這些交易信息漸趨改善，尤其是流動(dòng)性方面。因?yàn)槊康侥甑?，均是?guó)債逆回購(gòu)利率大幅揚(yáng)升的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明A股市場(chǎng)內(nèi)各路機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性面臨較大的考驗(yàn)。所以，上周的國(guó)債逆回購(gòu)利率大幅走高、A股成交金額減少。

不過(guò)，由于央行持續(xù)逆回購(gòu)釋放流動(dòng)性，在本周一，央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展1730億元7天期和430億元14天期逆回購(gòu)操作，因當(dāng)日有90億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放2070億元，創(chuàng)2個(gè)月以來(lái)新高。受此影響，各期國(guó)債逆回購(gòu)利率在周一均沖高受阻回落，在日K線(xiàn)圖上收出長(zhǎng)長(zhǎng)上影線(xiàn)，說(shuō)明A股市場(chǎng)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性開(kāi)始復(fù)蘇，這對(duì)于高估值、高成長(zhǎng)的賽道股是一個(gè)極其振奮的消息。

因此，在周一，芯片股、光伏股出現(xiàn)強(qiáng)有力的拉升走勢(shì)，部分龍頭品種的漲幅更是逾10%。而且，從漲幅榜前列數(shù)據(jù)來(lái)看，有近30家個(gè)股漲幅逾11%，有106家個(gè)股漲幅逾9%，為近期所罕見(jiàn)，這不僅說(shuō)明A股市場(chǎng)的交易情緒開(kāi)始回升，也說(shuō)明A股市場(chǎng)熬過(guò)了年底較為緊張的流動(dòng)性考驗(yàn)時(shí)刻。

重心有望上移

市場(chǎng)度過(guò)了難熬的時(shí)刻，但中短線(xiàn)的反復(fù)可能難免，不僅是因?yàn)楫?dāng)前交易情緒雖有所復(fù)蘇，但成交金額仍然只有6200余億元，尚難以支持高估值、高成長(zhǎng)賽道股的持續(xù)、大力走高，而且還因?yàn)榻贏(yíng)股存量資金的博弈慣性就是熱點(diǎn)的延續(xù)力度不夠，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換太快，就如同上周的白酒股、醫(yī)美股逆市走高，但在周一就出現(xiàn)了疲軟態(tài)勢(shì)。所以，根據(jù)近期存量機(jī)構(gòu)資金博弈的慣性規(guī)律，不排除高成長(zhǎng)、高估值的賽道股在周二有所休整的可能性，從而導(dǎo)致短線(xiàn)股指再度震蕩、切換。

不過(guò)，在后續(xù)行情中，每一次的反復(fù)，其實(shí)就是一個(gè)技術(shù)性修正、蓄勢(shì)的過(guò)程。而且，這也得到了兩個(gè)盤(pán)面信息的佐證，一是周一休整的白酒股、醫(yī)美股，雖有所調(diào)整，但幅度有限，說(shuō)明只是部分交易型套利籌碼在拋壓，而著眼于來(lái)年業(yè)績(jī)的參與者則選擇了持有策略，從而使得籌碼漸趨鎖定，因此，浮籌減弱。此時(shí)，略有買(mǎi)盤(pán)，股價(jià)就又有揚(yáng)升。而由于流動(dòng)性漸趨寬松，買(mǎi)力在不斷增強(qiáng)，所以，此類(lèi)個(gè)股有望再度領(lǐng)漲。

二是賽道股在周一漲幅過(guò)大，隱含著在周二調(diào)整的可能性。但是，由于科研設(shè)備股、光伏股、新能源汽車(chē)股等這些領(lǐng)域，在來(lái)年的政策措施、訂單預(yù)期相對(duì)確定且強(qiáng)烈，說(shuō)明此類(lèi)個(gè)股來(lái)年的業(yè)績(jī)趨勢(shì)值得期待。因此，后續(xù)的調(diào)整有點(diǎn)類(lèi)似于倒車(chē)接人，必然會(huì)提振倉(cāng)位較低的機(jī)構(gòu)資金的回補(bǔ)上車(chē)意愿。

綜上所述，短線(xiàn)A股可能還會(huì)反復(fù)、震蕩，主要股指可能還會(huì)切換，但是，整體趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，越來(lái)越明朗，越來(lái)越值得樂(lè)觀(guān)。因此，在操作中，仍宜高倉(cāng)位運(yùn)行，同時(shí)，將倉(cāng)位漸漸加大到來(lái)年業(yè)績(jī)相對(duì)確定的投資主線(xiàn)中。