周三A股市場縮量中有所分化。上證50指數(shù)得益于藍(lán)籌股企穩(wěn)而有所走高，賽道股等高估值品種的持續(xù)回落使得科創(chuàng)50指數(shù)下跌逾1%。

不過，隨著滬深兩市成交金額萎縮至6000億元以下，創(chuàng)下年內(nèi)量能新低，意味著短線拋壓進(jìn)一步衰退，底部信號愈發(fā)明顯。

資金回補(bǔ)復(fù)蘇主線

由于多方面因素的綜合影響，近期A股市場的成交金額持續(xù)萎縮，從前期的日均9000億元一路萎縮至周三的5700余億，意味著量能萎縮了近40%，如此的邊際變化對A股市場產(chǎn)生了較大影響。

這至少體現(xiàn)在這么兩個(gè)層面，一是熱錢的活躍度降低，超級強(qiáng)勢股的數(shù)量也隨之降低。隨著成交金額的萎縮，熱錢的交易熱度降低，不僅是持續(xù)漲停板的個(gè)股家數(shù)在減少，而且是大面積漲停板的個(gè)股也在減少，在周三，只有33家個(gè)股漲幅逾9%。

二是資金愈發(fā)注重長線，愈發(fā)注重未來的邏輯兌現(xiàn)能力強(qiáng)的投資主線。因此，在近期，明顯有存量資金在持續(xù)配置經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，尤其是有望漸趨復(fù)蘇的旅游酒店、食品飲料等大消費(fèi)主線。在周三，此類個(gè)股再度得到了資金的認(rèn)可。這也得到了分化的醫(yī)藥股走勢的佐證，因?yàn)橐恍┦中g(shù)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股、醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股近期盤面也出現(xiàn)了下檔買力漸趨增強(qiáng)的走勢。而抗病毒類個(gè)股雖然在近期有所反復(fù)，但股價(jià)重心卻在持續(xù)下移，這表明了部分存量資金開始注重經(jīng)濟(jì)生活常態(tài)化的受益類的醫(yī)藥股品種，對一些業(yè)績突然爆發(fā)的抗病毒類個(gè)股則采取了逢高減倉的策略。

可能進(jìn)入筑底階段

如此走勢表明A股市場的資金布局方向已經(jīng)發(fā)生了微妙的變化，一方面是不再追逐短線題材的刺激力度，比如業(yè)績爆發(fā)的抗病毒類個(gè)股、抗原檢測類個(gè)股的K線圖已漸有構(gòu)筑中期頭部的特征。畢竟此類個(gè)股是放量中重心下移，對應(yīng)著A股當(dāng)前是縮量探底，一邊是放量，一邊是縮量，更顯露出題材刺激類個(gè)股的熱錢在加速流出。

另一方面是加大了對未來業(yè)績復(fù)蘇主線的配置力度，這說明越來越多的資金認(rèn)為未來的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇才是主基調(diào)，才是最為確定的方向。所以，必然會牽引著眾多的存量資金轉(zhuǎn)向配置未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線。

值得指出的是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，不僅是大消費(fèi)類主線，而且還包括光伏等一系列產(chǎn)業(yè)趨勢確定、產(chǎn)業(yè)邏輯同樣強(qiáng)硬的投資主線。只不過，當(dāng)前成交金額持續(xù)萎縮，存量資金只能顧及到大消費(fèi)類主線。所以，一旦更多的存量資金認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)是大勢所趨，必然會加大對光伏等投資主線的關(guān)注力度。

綜上所述，當(dāng)前A股市場有筑底的跡象。一是因?yàn)槌山唤痤~持續(xù)萎縮，意味著邊際拋壓減緩。另一方面是復(fù)蘇主線的反復(fù)活躍，讓存量資金看到了未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢，會帶動(dòng)著更多的資金去關(guān)注復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)主線。